王宇

對(duì)于投資者而言，網(wǎng)貸營(yíng)銷(xiāo)背后風(fēng)險(xiǎn)仍存，不容忽視。今年投資P2P更需要有冷靜的頭腦和理性的分析能力，不能一味地偏聽(tīng)偏信，失去自我判斷的能力

今年以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展面臨多種變局。曾經(jīng)的“高息”逐漸下調(diào)，近期的問(wèn)題平臺(tái)暴露出諸多問(wèn)題，“國(guó)資系”P(pán)2P平臺(tái)遭國(guó)資委排查，銀行資金存管的步伐也已放緩。在多變的行業(yè)環(huán)境中，網(wǎng)貸投資者在今年的變局中如何獲得穩(wěn)定的收益？

自《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公布，監(jiān)管部門(mén)以及網(wǎng)貸平臺(tái)都面臨著緊迫的過(guò)渡期整改壓力。多位第三方分析人士認(rèn)為，在整改期內(nèi)不少違法違規(guī)平臺(tái)容易鋌而走險(xiǎn)，投資者在投資時(shí)務(wù)必更加小心謹(jǐn)慎。這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，資金安全更為重要，一旦渡過(guò)平臺(tái)整改的脆弱期，網(wǎng)貸投資的好時(shí)代就將真正來(lái)臨。

降息背后“資產(chǎn)荒”

網(wǎng)貸行業(yè)在中國(guó)興起之初，超過(guò)30%的收益讓眾多投資人“前赴后繼”。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年7月，P2P行業(yè)綜合收益為24%-36%，2015年12月，P2P行業(yè)收益降至12.45%，兩年的時(shí)間，行業(yè)跌幅超過(guò)一半。而到了2016年，多數(shù)主流的P2P平臺(tái)綜合收益率都降到了10%左右。

在投資者紛紛抱怨P2P平臺(tái)降息的同時(shí)，多位網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)者則向《投資者報(bào)》記者“訴苦”：“投資者既不滿(mǎn)降息，又總問(wèn)我們什么時(shí)候有標(biāo)的可以投。最近的標(biāo)的確實(shí)比較少，有時(shí)候他們想搶都搶不到。”平臺(tái)兩端的抱怨折射出網(wǎng)貸行業(yè)“資產(chǎn)荒”的嚴(yán)峻。

事實(shí)上，在P2P平臺(tái)大量涌現(xiàn)的2015年，優(yōu)質(zhì)債權(quán)資產(chǎn)就成為各平臺(tái)爭(zhēng)奪的中心，它們都在創(chuàng)新各種手段，開(kāi)發(fā)出專(zhuān)屬于自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但從2015年末開(kāi)始，“資產(chǎn)荒”就成為各大P2P平臺(tái)都頭疼的問(wèn)題。猴年開(kāi)年不久，央行將金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)而言更是加劇了“資產(chǎn)荒”。

根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為11.86%，與1月份12.18%相比，環(huán)比下降0.32%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率仍然有下降的壓力。建議投資者適當(dāng)調(diào)低收益預(yù)期，對(duì)以“高息”進(jìn)行宣傳的平臺(tái)要警惕。

“國(guó)資系”疑被濫用

近日，國(guó)資委召集部分“國(guó)資系”P(pán)2P網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人進(jìn)京開(kāi)座談會(huì)。會(huì)上提出，以“國(guó)資系”為標(biāo)簽的網(wǎng)貸平臺(tái)迅速發(fā)展，但部分網(wǎng)貸平臺(tái)濫用“國(guó)資系”過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)潛藏金融風(fēng)險(xiǎn)，暴露的問(wèn)題不斷增多。

實(shí)際上，“國(guó)資系”平臺(tái)陷入壞賬、違約等風(fēng)波是常有的事。近日，就有消息稱(chēng)，國(guó)資系平臺(tái)安心金融疑似跑路。此前，安心金融也在其官網(wǎng)強(qiáng)調(diào)了央企背景，并稱(chēng)平臺(tái)是由央企中航建設(shè)集團(tuán)投資有限公司參股設(shè)立的專(zhuān)業(yè)P2C平臺(tái)，是具備央企背景的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)。

據(jù)《投資者報(bào)》記者了解，中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)公司澄清了與安心金融并無(wú)股權(quán)聯(lián)系，且已對(duì)其追責(zé)。并且，安心金融的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)主體北京紫御乾坤投資管理有限公司于2015年7月17日被列入了北京市工商行政管理局海淀分局下發(fā)的經(jīng)營(yíng)異常名錄決定書(shū)。記者撥打其官網(wǎng)預(yù)留的客服電話(huà)試圖求證，不過(guò)截至發(fā)稿時(shí)電話(huà)一直無(wú)人接聽(tīng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至目前，全國(guó)“國(guó)資系”網(wǎng)貸平臺(tái)共有70多家。那么投資者選擇時(shí)該如何辨別呢？業(yè)內(nèi)人士則建議，投資者在看到平臺(tái)宣傳時(shí)，可通過(guò)查詢(xún)公開(kāi)信息和工商資料來(lái)確認(rèn)相關(guān)平臺(tái)的國(guó)資背景情況。

透過(guò)包裝看平臺(tái)

用“國(guó)資系”包裝實(shí)力，用明星代言吸引用戶(hù)，P2P平臺(tái)在獲客時(shí)不遺余力。明星通常有廣泛的知名度，在為網(wǎng)貸平臺(tái)代言時(shí)會(huì)獲得用戶(hù)的留意。從投資者角度來(lái)看，因?yàn)槠脚_(tái)有了代言，會(huì)給投資者塑造一個(gè)“有XX在，無(wú)意外”的感覺(jué)。

記者調(diào)查多家P2P平臺(tái)宣傳信息時(shí)發(fā)現(xiàn)，一般平臺(tái)也會(huì)把官員視察的消息放在平臺(tái)顯眼的位置。在投資者傳統(tǒng)的觀念里，官員來(lái)視察P2P平臺(tái)，往往會(huì)給人一種很靠譜的感覺(jué)，甚至有的平臺(tái)還會(huì)蹭視察。據(jù)融360資料顯示，之前有一個(gè)問(wèn)題平臺(tái)，把官員去該平臺(tái)工作園區(qū)考察對(duì)外宣傳成考察了該平臺(tái)。

更為普遍的也是P2P平臺(tái)最善于運(yùn)用的，就是利用官方媒體的報(bào)道進(jìn)行廣泛宣傳。官方媒體給人的感覺(jué)當(dāng)然是不一般的，如果是官方媒體給某家P2P做出了報(bào)道，該家P2P平臺(tái)則會(huì)借機(jī)進(jìn)行大規(guī)模宣傳。

此外，請(qǐng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家為自家P2P平臺(tái)代言的現(xiàn)象也經(jīng)常見(jiàn)諸報(bào)紙與網(wǎng)絡(luò)。很多投資者都有自己信服的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，由經(jīng)濟(jì)學(xué)家站臺(tái)某P2P平臺(tái)，能提升該平臺(tái)的形象。但平臺(tái)一旦出事，該專(zhuān)家有可能像宋鴻兵一樣被投資者圍攻。

融360分析師認(rèn)為，P2P營(yíng)銷(xiāo)主要是看誰(shuí)更能讓人覺(jué)得可信，能吸引更多的投資人。然而，光環(huán)掩蓋不了風(fēng)險(xiǎn)。不管是代言還是站臺(tái)，這都只是P2P平臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)的一種手段，是一種錦上添花，網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，不容忽視。對(duì)于投資者而言，更多的是需要有冷靜的頭腦和理性的分析能力，不能一味地偏聽(tīng)偏信，失去自我判斷的能力，畢竟之前爆雷的平臺(tái)中，有代言的并不是個(gè)例。