陳芫青

（安徽財經(jīng)大學(xué)　會計學(xué)院，安徽　蚌埠　233030）

新三板掛牌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因與控制研究

陳芫青

（安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，安徽蚌埠233030）

自2013年底我國新三板掛牌方案突破了國家高新區(qū)限制，將范圍擴(kuò)容到所有符合新三板條件的企業(yè)以來，我國“新三板”市場發(fā)展勢頭迅猛，掛牌公司數(shù)量不斷激增.新三板擴(kuò)容后，憑借其自身成本低，掛牌速度快，可定向融資的獨(dú)特優(yōu)勢，較為有效地緩和了中小企業(yè)的融資困境.但是在“新三板”掛牌之后，由于大多數(shù)中小企業(yè)仍處于初創(chuàng)時期，財務(wù)政策不完善，運(yùn)行狀況不穩(wěn)定，再加上現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)環(huán)境多變與激烈的競爭壓力，“新三板”掛牌企業(yè)必將面臨更大的財務(wù)風(fēng)險.本文通過運(yùn)用財務(wù)風(fēng)險管理的基本理論知識，結(jié)合新三板掛牌企業(yè)的財務(wù)特點(diǎn)與實際情況，在詳細(xì)分析其財務(wù)風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，提出財務(wù)風(fēng)險的控制對策，以促進(jìn)我國“新三板”市場及其掛牌企業(yè)的健康有序發(fā)展.

新三板；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險成因；風(fēng)險控制

1　我國“新三板”市場發(fā)展及其現(xiàn)狀

相比較于“新三板”這個較為新穎的概念，我國的“老三板”更為人熟知.2001年6月12日，我國證券業(yè)協(xié)會頒布的《證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，讓代辦股份轉(zhuǎn)讓市場，也即俗稱的“老三板”正式登上我國歷史舞臺.但是，我國“老三板”市場一直面臨著掛牌企業(yè)數(shù)量較少、掛牌企業(yè)質(zhì)量不高、轉(zhuǎn)板到主板或者二級市場難度大等問題，而且往往最需要經(jīng)營資金的中小企業(yè)卻在“老三板”的掛牌上面臨諸多阻礙，不利于我國資本市場的發(fā)展.為改變這一狀況，并為更多中小企業(yè)提供融資支持，2006年，新的股份交易轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在北京的中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)設(shè)立.經(jīng)過近幾年的不斷發(fā)展，新的股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)不斷增加，覆蓋范圍不斷拓寬.2012年，上海張江、武漢東湖、天津濱海等幾大髙新產(chǎn)業(yè)園區(qū)被納入試點(diǎn)范圍；2013年1月16日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司正式揭牌運(yùn)營.自此，非上市公司股份轉(zhuǎn)讓的小范圍、區(qū)域性試點(diǎn)從全國展開；2013年12月14日,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》，為股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則提供了法律依據(jù),建立并完善了“新三板”業(yè)務(wù)規(guī)則,至此，“新三板”掛牌公司正式登上我國歷史舞臺.

我國“新三板”市場自擴(kuò)容以來，由于其掛牌條件較易滿足、掛牌門檻較低而且掛牌時間較短、成本較少，有力的緩解了許多中小企業(yè)的融資與發(fā)展瓶頸，因此對中小企業(yè)的吸引力不斷上升，掛牌企業(yè)數(shù)量激增.據(jù)有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅2016年首周，全國“新三板”市場就新增130家掛牌企業(yè)；截止到2016年6月12日，全國范圍內(nèi)的“新三板”掛牌企業(yè)已經(jīng)突破7500大關(guān)，并從發(fā)展勢頭上看仍有不斷攀升的趨勢.盡管發(fā)展前景一片利好，但是在我國“新三板”市場掛牌的企業(yè)多為中小型非公有制企業(yè)，由于多數(shù)企業(yè)受到自身經(jīng)營經(jīng)驗、財務(wù)政策以及資金短缺等方面不確定因素的影響，導(dǎo)致其仍面臨著實際獲益情況和預(yù)期獲益情況不一致的財務(wù)風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險控制的難題.因此，了解“新三板”掛牌企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險成因并在此基礎(chǔ)上找出財務(wù)風(fēng)險控制措施是我們亟待解決的問題.

2　“新三板”掛牌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因

2.1缺乏會計嚴(yán)謹(jǐn)性、內(nèi)部控制建設(shè)不足

很多中小型企業(yè)在創(chuàng)立之初，由于資金和人才的限制，員工的招聘往往都是通過血緣或親緣關(guān)系，鮮少花高價從外部聘請專業(yè)經(jīng)營人員.因此，企業(yè)中普遍存在家族式管理，其不是靠健全的規(guī)章制度來規(guī)范管理事務(wù)，而主要是靠創(chuàng)業(yè)者主觀經(jīng)驗和感覺來制定管理規(guī)章.[1]很多中小型企業(yè)并沒有制定完善的獎懲措施和分工措施，導(dǎo)致其管理隨意性強(qiáng)，缺乏制度化、規(guī)范化和程序化，沒有形成有效的授權(quán)控制、會計記錄控制、職責(zé)分工控制和內(nèi)部審計控制.有的企業(yè)雖有內(nèi)控制度，卻有章不循，只是將已訂立的企業(yè)內(nèi)部控制制度印成手冊、文件，以應(yīng)付有關(guān)部門的檢查和監(jiān)督，處理具體問題時隨意性很強(qiáng)，使內(nèi)部控制制度流于形式，控制活動弱化，致使企業(yè)的抗風(fēng)險能力較差.

其次，很多掛牌企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面都缺乏內(nèi)部控制的嚴(yán)謹(jǐn)性，沒有形成與企業(yè)自身生產(chǎn)銷售情況所符合的完整、配套的內(nèi)控體系.從企業(yè)原材料的采購、加工以及產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)，很多企業(yè)都沒有嚴(yán)格的單據(jù)保管以及審核制度；企業(yè)的獎懲制度也不能有效刺激員工工作的積極性，員工也普遍缺乏對企業(yè)的文化認(rèn)同感與集體榮譽(yù)感.信息溝通渠道的阻塞也使得上級無法有效監(jiān)督下級，下級員工對政策的執(zhí)行與理解也無法得到反映，嚴(yán)重影響了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率.

2.2缺乏財務(wù)合算的嚴(yán)肅性，隨意變更會計政策與會計估計

眾所周知，會計政策和會計估計的選擇必須依據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營情況而定，只有在滿足特定條件時，企業(yè)才可以依照會計準(zhǔn)則的相關(guān)要求進(jìn)行會計政策與會計估計的變更.但是在實際情況中，很多“新三板”掛牌企業(yè)為了滿足自身的利益，實現(xiàn)虛假利潤，美化公司財報，就隨意進(jìn)行會計政策和會計估計的變更.一些企業(yè)以前按照小企業(yè)會計準(zhǔn)則等的要求進(jìn)行會計核算和財務(wù)報表編制，在掛牌前就需要根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則進(jìn)行重新調(diào)整.在收入確認(rèn)以及因素配比等方面，一些企業(yè)存在收入確認(rèn)時點(diǎn)和依據(jù)不足的情形，本應(yīng)按照初驗報告確認(rèn)收入?yún)s按照簽收證明進(jìn)行確認(rèn)收入，造成預(yù)收賬款、營業(yè)收入、應(yīng)收賬款等指標(biāo)大幅偏離正常的業(yè)務(wù).有些企業(yè)甚至出現(xiàn)隨意調(diào)整資產(chǎn)折舊方法、折舊年限和殘值率，對應(yīng)收賬款的壞賬計提比例過低，對資產(chǎn)減值的計提不夠充分來調(diào)節(jié)利潤的情形.使得財務(wù)報表的有些信息不符合企業(yè)實際經(jīng)營狀況，實際收益小于賬面收益，但是實際支出卻高于報表上指出等不和諧的情況.[2]

2.3缺乏會計規(guī)范性，會計披露不準(zhǔn)確、及時

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示：截止目前掛牌企業(yè)中進(jìn)行信息披露的企業(yè)僅占82.3%，而有的掛牌公司盡管進(jìn)行會計信息的披露，但在實際發(fā)布報告時卻存在很多不合規(guī)、不規(guī)范的問題.比如臨時報告格式不統(tǒng)一、報告中的基本要素不規(guī)范.再者，會計信息披露不及時，對于有些重要的會計事項甚至選擇推遲上報甚至是瞞報.如在企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易方面，一些公司不按照有關(guān)法規(guī)或上市規(guī)則披露其發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，或聲稱并非重大關(guān)聯(lián)交易，實則刪繁就簡，有意回避對關(guān)聯(lián)交易的披露.一些公司在披露其與關(guān)聯(lián)企業(yè)間商品購銷交易時，只披露交易金額及其所占的相應(yīng)比例，卻沒有說明配套的原理和方法，即便有說明也是籠統(tǒng)的，對于具體的差異和變化并沒有給予詳細(xì)的說明.此外，一些公司在披露其關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金融通關(guān)系時，只是披露所提供或接受的資金，卻沒有對資金使用的期間以及相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)等具體內(nèi)容進(jìn)行說明.[3]由于會計重要信息披露不足甚至是有意瞞報，一方面會影響投資者的投資判斷，另一方面，也會留下企業(yè)的“誠信隱患”，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加.

3　“新三板”掛牌企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制對策

3.1建立嚴(yán)格的企業(yè)內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化風(fēng)險控制

良好的內(nèi)部控制，可以合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告以及相關(guān)信息真實完整，提高企業(yè)的經(jīng)營效率，從而有效防范企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險.“新三板”掛牌企業(yè)的內(nèi)部控制可以從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督者內(nèi)部控制的五個要素出發(fā)，建立相對完整的內(nèi)控體系.在內(nèi)部環(huán)境方面，加強(qiáng)公司上下對內(nèi)部控制重要性的認(rèn)識，建立嚴(yán)格、相對公正公平的人才選拔與調(diào)用制度，形成懲罰分明的獎懲制度，分工明確，嚴(yán)禁“一言堂”的行為和管理者的武斷專治.其次，加強(qiáng)對原材料的購買與銷售、商品的銷售以及其他費(fèi)用支出的單據(jù)的保管與審核，在會計部門實行嚴(yán)格的分崗制度，一定要做到不相容職位相分離，強(qiáng)化對本企業(yè)內(nèi)部的審核與監(jiān)督.還可以通過設(shè)立電話專線或者專門的溝通郵箱，通暢上下級之間的溝通交流，同時積極推進(jìn)上級對有關(guān)政策實施情況的監(jiān)督以及工作任務(wù)和意見的上傳下達(dá).最后，企業(yè)仍要建立完善的風(fēng)險控制體系.由于“新三板”掛牌企業(yè)大多是中小型的高科技企業(yè)，本身面臨的市場競爭較大，且由于經(jīng)濟(jì)形勢與市場需求不斷變化，企業(yè)更加需要在平時著重分析企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險，并且制定好不同風(fēng)險的應(yīng)對措施，提高風(fēng)險應(yīng)對水平.

另一方面，光靠內(nèi)部控制的五個要素不足以建立完整的內(nèi)控體系，公司的內(nèi)部控制還要滲透于公司人員的招聘、設(shè)備的采購甚至員工的職業(yè)道德水平等企業(yè)運(yùn)行中的各個環(huán)節(jié)，各個層面.在“新三板”掛牌的中小企業(yè)職工人數(shù)較少，一般采用約束型控制方法.制定嚴(yán)格的規(guī)章制度，管理企業(yè).規(guī)模以上企業(yè)往往采用激勵型控制方法，以企業(yè)組織結(jié)構(gòu)為骨干，梳理職能脈絡(luò)，制定部門級的管理規(guī)章制度，并成立管理制度管理委員會，對企業(yè)制定的管理制度進(jìn)行審核、修訂和廢止，嚴(yán)格貫徹執(zhí)行管理規(guī)章制度，使內(nèi)部控制真正的在企業(yè)管理過程中發(fā)揮作用，從而形成真正意義上的規(guī)范管理.[4]

3.2培養(yǎng)優(yōu)秀會計人才，完善財務(wù)工作

專業(yè)的會計人才是企業(yè)管理的重要組成部分，會計的工作不僅僅限于簡單的出納與賬務(wù)登記，其更可以提高企業(yè)的管理水平、準(zhǔn)確記錄企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險.

首先，企業(yè)的經(jīng)營者要加強(qiáng)對會計人員的重視程度，明確會計崗位的用人標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格選拔錄用專業(yè)的會計人才.其次，在對企業(yè)會計人員的后續(xù)教育方面，企業(yè)可以舉辦與企業(yè)自身經(jīng)營情況相關(guān)的會計培訓(xùn)或者聘請會計行業(yè)的專家來舉辦與企業(yè)所在行業(yè)自身相關(guān)的實際操作的講座，不斷提高企業(yè)會計人員的理論與實際操作水平.此外，還可以通過業(yè)務(wù)考核與績效相掛鉤的措施，不斷檢驗與提高企業(yè)會計人員的從業(yè)素質(zhì)與職業(yè)道德水準(zhǔn).

3.3政府加強(qiáng)對掛牌企業(yè)會計信息披露的監(jiān)管

由于新三板市場掛牌不需要經(jīng)過證監(jiān)會發(fā)審委的審核的特點(diǎn)，這就要求，新三板市場的信息披露規(guī)則必需清晰明確可比，掛牌公司依據(jù)信息披露規(guī)則能夠充分完整的披露投資者需要的信息.其次，由于很多“新三板”掛牌企業(yè)涉及到高精尖科技的科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域，對于這些具有技術(shù)創(chuàng)新特色、新運(yùn)營模式或者特色產(chǎn)品的企業(yè)來說，保護(hù)商業(yè)秘密非常重要.在現(xiàn)行信息披露規(guī)則下，一些企業(yè)的機(jī)密信息被強(qiáng)制性披露出來，這樣會嚴(yán)重影響到其保持市場競爭力，所以部分企業(yè)會非常抵制信息披露的數(shù)量，這樣就會導(dǎo)致會計信息披露的標(biāo)準(zhǔn)不一致.[5]因此，政府應(yīng)該結(jié)合“新三板”掛牌公司所處的行業(yè)特點(diǎn)，制定合適的會計信息披露標(biāo)準(zhǔn)，使掛牌公司的會計信息披露既能滿足投資者的需求，也能切實保護(hù)掛牌企業(yè)的正當(dāng)利益.其次，對于出現(xiàn)的部分掛牌企業(yè)對會計信息披露的遲報甚至是瞞報現(xiàn)象，應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)督，并對查處的遲報瞞報的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰，并持續(xù)關(guān)注掛牌企業(yè)存在的問題，以及帶來的風(fēng)險和對合規(guī)性的影響.政府還可以結(jié)合行業(yè)自律組織進(jìn)行監(jiān)督，并通過制定適用于“新三板”企業(yè)的法律以及監(jiān)管條例，或者設(shè)立專門對“新三板”掛牌企業(yè)實行監(jiān)管的部門來強(qiáng)化監(jiān)督力度，并密切聯(lián)系群眾，接受群眾對有關(guān)掛牌企業(yè)的情況反映.

4　我國“新三板”市場發(fā)展展望

通過前文分析“新三板”掛牌企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險成因，我們可以看出盡管中小型企業(yè)在“新三板”掛牌后融資渠道不斷拓寬，卻仍然面臨著巨大的生存風(fēng)險與壓力.但是生存的壓力會給企業(yè)帶來經(jīng)營生產(chǎn)等各方面的創(chuàng)新.只有創(chuàng)新，才能帶動企業(yè)不斷提高抵抗風(fēng)險的能力，突破發(fā)展瓶頸.相信隨著政府的不斷重視與一系列監(jiān)管措施的不斷出臺，行業(yè)協(xié)會的不斷自律與企業(yè)之間的合作、互信的不斷加強(qiáng)，我國“新三板”市場一定會不斷發(fā)展，為越來越多的中小企業(yè)解決融資與發(fā)展瓶頸，促進(jìn)我國資本化市場的進(jìn)一步發(fā)展.

〔1〕張風(fēng)智.小微企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)問題及對策研究［J］.中小企業(yè)管理與科技，2014（8）：33-35.

〔2〕張森.淺議新三板擬上市企業(yè)財務(wù)雷區(qū)及防范［J］.會計師，2016（7）：78-79.

〔3〕劉明霞.論新三板企業(yè)會計信息披露和財務(wù)風(fēng)險［J］.管理觀察，2016（11）：114-117.

〔4〕王喆.新三板掛牌過程中企業(yè)的風(fēng)險控制研究［D］.甘肅蘭州：蘭州大學(xué)，2014.

〔5〕洪方圓.新三板會計信息披露研究［D］.財政部財政科學(xué)研究所，2014.

F275

A

1673-260X（2016）08-0156-03

2016-05-22