復(fù)合肥下行半年跌勢未改

夏季市場結(jié)束，復(fù)合肥行業(yè)進入休整期。有消息稱，個別企業(yè)出臺小麥肥政策，都是試探性下調(diào)價格。從年初起，復(fù)合肥價格經(jīng)過半年之久的緩慢下行，根據(jù)目前各種因素判斷，下跌之勢還將延續(xù)。

對比年初與6月底的復(fù)合肥價格，經(jīng)過6個月緩慢下行，降幅在100～150元（噸價，下同）。上半年復(fù)合肥行情并非沒有機會，包括春耕用肥、電價優(yōu)惠取消、尿素價格回調(diào)、夏播玉米備肥、增值稅優(yōu)惠取消等。有分析認為，屢次與利好失之交臂，是因為復(fù)合肥市場節(jié)奏加快，各種影響因素很難協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

按照以往經(jīng)驗，伴隨需求回暖，春節(jié)后復(fù)合肥會迎來一輪小漲。但今年這一行情并不明顯。主要利空來自原料價格整體下行，難以支撐復(fù)合肥價格。春耕期間，尿素價格跌至10年最低，低價降至1220～1280元；一銨企業(yè)庫存居高不下，低價跌至1700元；鉀肥貨源多，報價亂，需求少。春節(jié)過后，東北市場曾經(jīng)出現(xiàn)一輪備肥熱，但僅僅維持了一兩周，市場到貨量就達到80%以上，很快便轉(zhuǎn)向清庫存。

上半年第二次機會出現(xiàn)在4～5月夏玉米備肥期。今年尿素漲價潮提前至3月，夏季用肥前期利好基本被消化。電價優(yōu)惠全部取消是早就明確的事情，春節(jié)過后，尿素市場就開始利用這一政策推高價格，流傳的版本是尿素生產(chǎn)成本上漲80元。事實上，當(dāng)時無論從需求還是成本考慮，尿素都不具備漲價條件。當(dāng)時有觀點認為，尿素漲價有借機炒作成分。事實證明，這次炒作透支了需求，反而造成后市降價。

除了上述行業(yè)因素外，農(nóng)業(yè)政策變化的影響格外明顯。春節(jié)后玉米、水稻、小麥三大主糧價格下滑，農(nóng)民種糧積極性受挫，農(nóng)資投入明顯減少。緊接著玉米收儲政策改革，夏播玉米肥需求推遲，影響更廣泛的是，種植結(jié)構(gòu)調(diào)整致使玉米肥需求銳減。多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)來不及調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，銷售困難增加。為盡快消化庫存，只能降價拋售，以保量為主。

筆者以為，更深層的原因是農(nóng)業(yè)需求發(fā)生轉(zhuǎn)變，從過去追逐概念，到現(xiàn)在更看重產(chǎn)品技術(shù)含量和投入產(chǎn)出比。在這種情況下，傳統(tǒng)復(fù)合肥失去價格優(yōu)勢，品牌溢價降低。

6月30日，國際復(fù)合肥價格平穩(wěn)。到岸價，東南亞散裝48%復(fù)合肥360～370美元；中國48%復(fù)合肥330美元；印度散裝62%復(fù)合肥（氮磷鉀10%-26%-26%）300～315美元。波羅的海散裝48%復(fù)合肥離岸價260～310美元。

（農(nóng)資導(dǎo)報）