張 儀

中融基金管理有限公司

論金融資產管理公司運行機制

張 儀

中融基金管理有限公司

金融資產管理在我國屬于一個特殊的行業(yè)，它主要是收購國有銀行的一些不良資產，進行管理，從而實現增值，優(yōu)化資源配置的作用。但是，由于社會經濟體制等方面的原因，我國金融資產管理公司當前在運行機制上表現出了諸多的問題，如何解決這些問題成為了我國金融資產管理公司發(fā)展的關鍵。本文針對這些問題提出了針對性的措施，為我國金融資產管理公司更好的發(fā)展提供了參考資料。

金融資產；金融資產管理公司；運行機制

我國金融資產管理行業(yè)的發(fā)展始于上個世紀末，國家成立了四家金融資產管理公司，也是目前我國僅有的四家金融資產管理公司，他們分別是長城資產管理公司、信達資產管理公司、華融資產管理公司和東方資產管理公司。這些資產管理公司在成立之后為我國經濟的發(fā)展做出了巨大的貢獻，但也應當看到，在目前我國金融資產管理公司的運行機制當中，仍然存在著許多的問題，妥善的處理這些問題，無論對于我國金融資產管理公司，還是對于我國經濟發(fā)展都有著重要的現實意義。

一、金融資產管理公司的概念

在國際理論界，認為金融資產管理公司從根本上來說是對銀行中的一些不良的資產進行管理的特殊金融機構，他對于國家經濟來說具有特別的作用，業(yè)務范圍相對較廣，能夠起到優(yōu)化資產的作用。而在我國，金融資產管理公司又被具體化，是指由國務院決定設置的能夠購買一些商業(yè)銀行中不良資產，并進行有效管理和處置，是非銀行類的金融機構，具有國有性。

二、完善金融資產管理公司運行機制的意義

金融資產管理公司從國家經濟根本上來說是最大可能的保全我國的經濟資產，將收購來的不良資產價值得以實現，從而促進經濟的發(fā)展。而對于一個金融資產管理公司來說，運行機制是其自身發(fā)展到根本動力，只有科學合理的運行機制才能保證其職能的最紅實現，提高對于銀行不良資產的處置能力，進而減少我國的經濟損失，在經濟發(fā)展的實踐上具有重要意義。

三、我國金融資產管理公司運行機制存在的問題

（一）內部激勵機制存在不足

相對于其他金融企業(yè)，金融資產管理公司是一個相對不同的存在，它的運營具有較強的風險性、復雜性與創(chuàng)新性，這也就對其內部激勵機制提出了更為高的要求。而在實際中，雖說我國的金融資產管理公司在內部激勵機制上建立了基本的績效考核、獎懲制度，但還存在著明顯的不足。一是同工不同酬的現象依然存在。這樣一方面使激勵機制失去了基本的公平原則，降低了激勵機制的效力，另一方面也弱化了相應崗位的性質與相關的要求。二是公司的上層同下層的工資差距較大，但同一層次的人員，工資的差距并不大，沒有有效的激勵效果，造成了一種“大鍋飯”的情況。三是過分注重物質激勵，缺乏精神激勵。我國的金融資產管理公司，在激勵手段上絕大部分時候都是用的物質激勵，發(fā)些福利、獎金。在榮譽激勵、員工成長激勵、培訓激勵方面涉及的很少。

（二）產權結構相對單一

目前，我國僅有的四家金融資產管理公司都是采用的單一的產權結構，也就是國有獨資，這樣有他存在的合理性與科學性，但是同樣也因此表現出諸多的問題。其中一個最為明顯就是政府的行政干預，使得我國的金融資產管理公司難以從根本上脫離國家權力、強制力等，使其發(fā)展受到限制。例如，我國金融資產管理公司的法人，也就是總裁通常都是由國務院直接任命的。這就使得法人在代表公司利益的同時，更多的時候是代表國家的里，在決策上也會更加的趨同于國家利益。造成這一問題的根源也正是我國金融資產管理公司產權結構上的政企不分，使得其更多的時候是國家行政的附屬機構。雖說，國家利益高于一切，但在市場經濟中，過分的偏向于國家利益，會使得企業(yè)自身的發(fā)展受到阻礙，應當將國家利益同企業(yè)利益有機的結合起來，這就需要首先從產權結構上入手。

（三）外部監(jiān)管不完善

金融資產管理公司對于銀行不良資產的處置在我國具有較高的政策性，這就更加的需要人民銀行、財政部等相關政府部門進行監(jiān)管?？墒?，我國目前對于金融資產公司的監(jiān)管恰恰是不完善的。一是，沒有規(guī)范銀行同金融資產管理公司之間進行資產剝離程序中的相關權利與義務；二是，沒有建立有效的責任追究機制，導致歷史問題長期難以解決；三是，金融資產首次剝離時使用場面價值，沒有采取市場機制，而第二次剝離中，雖說通過幾家金融資產公司進行競價，但是在我國目前相關市場不完善的前提下，也使得金融資產管理公司的目標不明，尤其在折現率方面存在較大的道德風險，這方面的監(jiān)管也存在缺失；四是，在我國對金融資產管理公司的檢查中，存在檢查不深入、不系統(tǒng)、不全面，監(jiān)管重點不突出等問題，甚至有時對于一些長期存在的問題睜一眼閉一只眼。

（四）內控機制不健全

目前，我國的金融資產管理公司在風險管控上明顯不足，普遍都有內部控制不嚴，有章不循的現象。特別是在對于具體負責在產處置和基層分支機構第一負責人的控制上，存在缺失。諸如雙人談判制、資產評估和處置審查委員會、資金財務審查委員會等機制在實際中可行性不高，往往都是搞形式，造成資產處置的人少，審查的人多，但仍然無法把好處置關的問題。在具體的資產處置過程中，通常都是少數人直接決策，缺少合理的評判與決策程序，沒有能夠形成內部人員之間相互的監(jiān)督、制約與控制，嚴重的情況會出現內部人員同買方相互勾結，違規(guī)低價處置資產，謀得私利，造成國有資產的大量損失，這些都是內部控制缺失的直接表現。

四、完善我國金融資產管理公司運行機制的措施

（一）健全激勵機制

一是，要按照市場化要求建立具有競爭力的內部激勵考核機制。改革現行的行政部門式的干部人事任免制度和薪金制度，建立健全具有高度流動性的經理人市場和具有競爭力的薪金制度，制定完善的公司內部員工行為準則，在具體業(yè)務工作的基礎上，將個人薪酬得失同處置回收率關聯(lián)起來，以此來提升員工的工作積極性與主動性；二是，責任到人，根據業(yè)績進行合理的獎罰，激發(fā)作為組織體系細胞的每個經營者的活力，最大限度地調動人的積極性和愛崗敬業(yè)精神，防止出現新的“大鍋飯”，使“獎優(yōu)罰劣”真正落到實處；三是，進一步完善以成本控制為中心的核算體系，激勵管理人員和工作人員努力實現最終處置目標，加快不良資產的處置步伐，而不是拖延處置進度；四是，要注重精神層面的激勵，為員工構建自身職業(yè)發(fā)展目標。在適當的時候組織公司相對較為優(yōu)秀的員工就行業(yè)務培訓。適度的進行“業(yè)務比武”，為獲獎員工頒發(fā)證書等等。這些都是很好的精神激勵措施。

（二）鼓勵產權多元化

政府要解決金融資產管理公司機構設置行政化，經營方式單一化等問題，切實建立現代企業(yè)制度，就應當做好產權界定，理順國有公司的經營和增值資產之間的關系，鼓勵實現產權的多元化。配合銀行和國有企業(yè)的股份制改選，積極引進各類資本參股，改變現有單一的國有股形式，尤其是應該采取各種措施加強與外資的合作，吸引國外資本、國外同業(yè)、國外投資銀行和戰(zhàn)略投資家進入。充分利用國內、國外兩種資源，國內、國外兩種市場，這不僅可以彌補運作資金的不足，還可以學習國外先進的處置、管理經驗。

（三）完善外部監(jiān)管

一是，完善以處置回收率和費用率為核心的指標考核體系。加強對金融資產管理公司資產處置和財務收支的經常性目標考核與監(jiān)督，防止金融資產管理公司片面追求處置進度而忽視回收價值最大化、為處置而處置的現象。二是，加強對金融資產管理公司內部控制建設的指導。盡快研究制定金融資產管理公司內部控制的一系列規(guī)范性文件，包括不良資產收購辦法，資產處置的信息披露范圍和程序、不良資產評估、拍賣管理辦法等。三是，外部監(jiān)管部門應建立對重大項目或較大金額的不良資產處置方案如打包處置等進行必要的外部審查審批制度，加強對不良資產處置的外部監(jiān)督，防止資產管理公司處置資產自己說了算。四是，必須加大對金融資產管理公司現場檢查力度，增強檢查工作的針對性。重點檢查不良資產處置合法性與客觀性，嚴肅懲治內外勾結，蓄意違規(guī)低價處置資產，謀取個人利益，造成國有資產流失的行為。

（四）強化內部控制

對于任何一個企業(yè)來說，優(yōu)秀的內部控制都是其控制風險，規(guī)范經營，實現長期穩(wěn)定發(fā)展的先決條件。上文外部監(jiān)管會對我國金融資產管理公司的內部控制建設上進行引導，但重點仍然是金融資產管理公司自身的內部控制建設上。一是，要依據政府相關機構的規(guī)定，對自身的各項內部規(guī)章制度進行完善。構建崗位輪換制度、實施職責隔離、程序牽制制度，強化對于分支機構第一負責人和相關具體資產處置人員的控制措施，不斷規(guī)范金融資產管理的各項經營行為，管控風險。二是，重點健全對于具體資產處置過程中的各個關鍵環(huán)節(jié)的管控。加強對資產評估、拍賣等環(huán)節(jié)的管理和檢查，嚴格資產處置決策、中介機構委托、拍賣底價確定、拍賣機構選擇等程序和標準，提高處置工作的公開性和透明度，定期向社會公眾公布資產處置的進度、效率和效果，接受社會監(jiān)督，使資產處置情況始終處于有效的監(jiān)督和管理之下，減少暗箱操作，最大限度地防范資產處置中各種欺詐、尋租和腐敗行為等道德風險。三是，要注重對于公司內部員工的道德教育，使其在思想上筑牢法律、法規(guī)的底線。具體可以經常利用反面案例進行教育，使得員工認識到私自處置、越權出資、虛假處置等行為所帶來的嚴重后果，進而從根本上防范和管控道德風險。

五、結論

綜上所述，可以看出我國金融資產管理公司在我國近年來的經濟發(fā)展過程中做出了巨大的貢獻，但是由于自身體制等各方面的原因在激勵、產權結構、監(jiān)管、內部控制等方面仍然存在著許多的問題，本文針對這些問題提出了具體的應對措施，健全激勵機制，鼓勵產權多元化，完善外部監(jiān)管，強化內部控制，為我國金融資產管理公司發(fā)展提供了一個方向。應當看到的是，這些問題的解決并不一蹴而就的，需要政府、社會各方的共同努力，經過一定的時間才能得以實現。但是，相信未來我國的金融資產管理公司經過改革創(chuàng)新，定能妥善解決自身問題，更好的為我國經濟的發(fā)展提供活力。

張儀，對外經貿大學研究生專業(yè)，金融學 研究方向:資產管理與量化投資方向。

［1］房巍.完善金融資產管理公司運行機制的探討［J］.商場現代化，2015，20:90-91.