徐國棟

應用型本科財務管理教學誤區(qū)與創(chuàng)新研究

徐國棟

本文首先界定了應用型本科和學術型本科教育的區(qū)別，接著著重分析了目前中國大部分應用型本科高?！敦攧展芾怼氛n程定位的偏差和教學誤區(qū)，指出其主要問題在于偏離了重實踐能力培養(yǎng)的“應用型”導向的教學目標，最后提出了相應的改革對策和教學創(chuàng)新思路。

應用型本科；財務管理；教學誤區(qū)；教學創(chuàng)新

一、本科教育定位及應用型本科界定

本科教育是一個國家高等教育的核心構成部分，對于一國國民整體素質的提高具有至關重要的意義。一般來說，本科教育具有雙重意義和定位。一方面，通過本科教育可以提供大量的社會物質文明和精神文明建設的實際從業(yè)人員，進行實際的生產和服務工作，滿足一個國家現(xiàn)實的發(fā)展需求。另外一方面，通過本科教育也可以為培養(yǎng)碩士研究生、博士研究生等更高層次的科研人員打下良好基礎，為一個國家的科學研究實力的推進貢獻力量，主要滿足于一國長期戰(zhàn)略發(fā)展目標。

隨著我國的高等教育由早期的精英型教育逐漸轉變?yōu)榇蟊娀逃?，人才培養(yǎng)目標也呈現(xiàn)多元化的格局。相應地，本科高校也出現(xiàn)了明顯的培養(yǎng)層次區(qū)分。一般來說，如果培養(yǎng)的人才目標主要定位于社會精英和高端科研人才，可以稱之為學術型本科或者理論型本科高校，諸如中國的大部分985高校，211高校等，培養(yǎng)的人才注重其理論分析水平和科研創(chuàng)新能力；如果培養(yǎng)的人才目標主要是服務于實務屆的社會生產實踐和經濟建設的需要，可以稱之為應用型本科高校。根據(jù)這一定位，除了985、211高校之外的大部分高校都可以劃入這一培養(yǎng)層次。從我國的發(fā)展現(xiàn)狀和社會的實際需求來看，90%左右的高校都應該定位于應用型本科高校，所有培養(yǎng)方案、教學方法都應該主要服務于應用型人才的培養(yǎng)。

學術性本科和應用型本科高校的課程設置有一小部分是重合的，諸如英語、計算機、思想政治等公共基礎課。但是由于學生生源素質和培養(yǎng)目標的差異，大部分專業(yè)課程的設置應該有所區(qū)別，教學的內容，教學的方法也應體現(xiàn)出一定的差異。然而應用型的本科教育到底應該如何進行教學內容的改革，教學方法的創(chuàng)新，進而真正達到最佳的教學效果，真正激發(fā)學生的學習興趣，培養(yǎng)出符合用人單位需求的真正的“應用型”人才，至今也沒有達成一致意見，這也正是本文所要探討的中心主題。

二、應用型本科《財務管理》課程的特色與定位

財務管理專業(yè)是國家教育部在1998年新開設的專業(yè)，主要是培養(yǎng)“能在工商、金融企業(yè)、事業(yè)單位及政府部門等領域，從事財務與金融管理工作。也可以進一步攻讀本專業(yè)或相關專業(yè)的碩士學位?！钡娜瞬?。從大部分應用型本科高校實際現(xiàn)狀觀察，該專業(yè)的畢業(yè)生實際就業(yè)的去向，80%的學生去的是企業(yè)，而且大部分是中小企業(yè)，從事的工作主要為會計核算，少量從事財務管理（財務分析、預算編制、項目評估等），只有極少數(shù)的學生進入的金融企業(yè)、進一步考研或者從事科研工作。

《財務管理》課程作為財務管理專業(yè)的核心課程，對于培養(yǎng)學生的專業(yè)素質和技能至關重要。本文認為，應用型本科的《財務管理》課程的特色，主要應該體現(xiàn)“應用”特色，滿足用人單位的實際用人需求為主導，根據(jù)畢業(yè)生的去向，其課程定位應該主要定位于企業(yè)財務管理。然而從目前各高校的實際運作來看，該課程的特色與定位都出現(xiàn)了一定的偏差。

三、現(xiàn)行《財務管理》課程的定位偏差與誤區(qū)

縱觀大部分應用型高?，F(xiàn)行《財務管理》課程的教材使用和實際教學內容來看，都不符合“應用型”的定位，主要存在著如下偏差：

1.過度偏重理論，輕視實務

目前的《財務管理》教材的主體和重點都是講述西方的公司財務理論（西方稱之為“Corporate Finance”），如風險與收益理論、證券估價理論、資本預算理論、資本結構理論、期權定價理論和股利理論等。雖然這些理論都是較為成熟的經典財務理論，有很大一部分甚至因此而獲得了諾貝爾經濟學獎，不過對于中國的學生而言，其實最想知道的還是這些看似完美的理論在中國企業(yè)的實際運用，然而絕大部分教材基本上不涉及的中國的應用實務，僅有的書上的幾個例題也只是上述經典理論的一個簡單驗證而已，并不涉及中國企業(yè)的實務環(huán)境。這一點對于“應用型”人才的培養(yǎng)可能是致命的。

2.過度強調“國際化”特色，忽略中國現(xiàn)實的特殊國情

目前的《財務管理》教材大多數(shù)聲稱自身的特色是“國際化”，自稱引入了國際化思維，介紹的都是國際前言理論，甚至有部分高校用的是英文原版教材，即使不是英文原版教材，也是翻譯版教材，或者是國內的自編教材，但是內容基本上是照搬國外的教材體系，幾乎未做任何實質的變動。就中國大型企業(yè)的發(fā)展趨勢而言，國際化無疑是大勢所趨，但是就應用型本科的教材而言，過度“國際化”可能導致的問題更加嚴重，因為我們都知道，企業(yè)的任何財務決策都是基于一定的經濟環(huán)境和法制環(huán)境，就這兩點而言，中國的經濟制度和法制環(huán)境和西方成熟的市場經濟體系國家相差深遠，導致了中國企業(yè)的財務決策必然具有較強的中國特色，而所謂的“國際化”的教材有意無意間忽略了中國的特殊國情和法制環(huán)境，導致教材的“應用型”反而變得很差。

3.過度強調“金融”特色，忽略企業(yè)財務管理的管理屬性和本質

目前的大部分《財務管理》教材都是圍繞著“資本市場”的投資、融資而展開，其本質上相當于西方的“公司金融”（或者微觀金融），即資本市場的投融資理論，理論基礎是金融學的資本資產定價理論和MM理論，是金融學在公司領域的一個延伸，從學科內容和思路上幾乎就是“金融學”的那一套思維邏輯。然而我們觀察企業(yè)的財務管理實務就會發(fā)現(xiàn)，其實這樣的安排無疑非常的片面，財務管理本質上應該還是“管理”，而不是公司“金融”。西方國家（尤其是美國）資本市場非常發(fā)達，企業(yè)的投融資都主要圍繞這資本市場而展開，市場效率也非常高（如美國基本屬于半強式有效市場），然而中國目前的資本市場還不夠發(fā)達，市場效率也不高（2015年的暴漲暴跌的行情和“股災”就是一個典型的例子），大部分企業(yè)的投融資其實主要還是依賴于傳統(tǒng)的銀行體系和民間借貸，和西方的資本市場投融資運作有著巨大差異，因此教材內容嚴重脫離中國企業(yè)的實務。

4.過度偏重資本市場和上市公司的財務管理，忽略中小企業(yè)的財務管理

市面的大部分教材內容講解的企業(yè)主體基本上都是上市公司，即上市公司的股利政策、投資決策、資本結構選擇，而中國95%以上的企業(yè)都是中小型非上市公司。由于其背景是上市公司，財務管理的目標基本上確定為股東財富最大化（體現(xiàn)為股價最高），因此決策的要點都是圍繞著股價而展開，比如固定股利政策、固定股利支付率政策的制定其實考慮的都是股價的影響，市盈率、市凈率采用的也是股價，股權融資成本計算要依據(jù)股價，仿佛沒有了“股價”，我們簡直就迷失了方向。但是廣大非上市的中小企業(yè)壓根就沒有股價，難道他們都不需要財務管理了嗎，決策實務中難道還要去虛構一個所謂的“股價”才能進行？

5.過度偏重模型和數(shù)量化分析，忽略定性分析

大部分高校的《財務管理》教材從頭到尾都是滿滿的數(shù)學模型以及相應的推到過程和數(shù)學公式，仿佛掌握了這些公式就能成為財務專家。從資本資產定價模型，投資組合模型，到MM資本結構模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、期權定價模型等等，不一而足。雖然數(shù)量化思維很重要，財務模型的建模思路也很巧妙，但是幾乎每個模型背后都有嚴格的假設條件，比如信息是對稱的完備的，資本市場是高效的，投資者是理性的，投資者是風險規(guī)避型等等，然而現(xiàn)實實務特別是中國企業(yè)的管理實務和管理環(huán)境，并不滿足這些所謂的假設條件，造成的后果是財務模型僅僅停留于書本，與中國企業(yè)財務運作的實務相去甚遠。稍微了解中國企業(yè)財務實務的人士應該都清楚，由于中國特殊的國情和文化背景，在企業(yè)實際的財務決策中，定性決策的部分其實占了很大一部分，量化模型反而只是起一個輔助作用而已，甚至很多決策的結論是和量化模型背道而馳的。教材忽略了定性決策的思路，忽略了案例分析的重要性，對于中國企業(yè)的外部環(huán)境變量、政策變量、法制變量等定性變量明顯考慮不足，導致實用性大打折扣。

四、《財務管理》課程教學內容的創(chuàng)新

由于本文第三部分所述的定位偏差和誤區(qū)，目前中國大部分應用型本科高?！敦攧展芾怼返慕滩膬热輫乐孛撾x中國企業(yè)財務管理實務，和培養(yǎng)應用型人才的目標相去甚遠，因此教材內容繼續(xù)改革，建立適合中國國情的本土化實務導向型教材。本文認為，可以從以下幾個方面進行教學內容的改革和創(chuàng)新：

1.重述中國企業(yè)財務管理的環(huán)境和分析背景

財務管理的環(huán)境對于財務決策的方法選擇至關重要，任何企業(yè)主體都是在一定的制度背景、法制框架、文化觀念下進行決策，離開了具體的環(huán)境空談財務管理無異于虛無縹緲的空中樓閣。因此，迫切需要重新表述中國企業(yè)財務管理面臨的環(huán)境，比如中國的資本市場的效率問題、中國企業(yè)《公司法》和國外《公司法》的差異、中國企業(yè)的股權結構和所有權性質的特色、中國的證券監(jiān)管制度與國外的差別、中國中小企業(yè)民間借貸的現(xiàn)狀、民間金融體系的發(fā)展情況、甚至中國國民思維模式文化背景與西方國家的明顯差異等等，這些部分都應構成《財務管理》的重要邏輯起點和背景框架。

2.重歸管理本質，適度去“金融化”

《財務管理》教材講解的重點應該是企業(yè)財務決策的思路和框架，是屬于“人”的學科，其本質還是“管理”，不應過度“金融化”。比如收益和風險部分的內容除了圍繞資本市場而展開外，還應和企業(yè)管理相結合，講解企業(yè)家（或者財務總監(jiān)）在真實環(huán)境中是如何看待收益和風險的，中國的企業(yè)家過度追逐高收益產品的文化特性其實是背離理論假設的，真是由于中國企業(yè)并不是嚴格依據(jù)風險收益的思路來決策，才導致了中國很多企業(yè)的決策失誤。比如2010年左右國內興起太陽能投資熱潮，大量的企業(yè)投資光伏新能源，追逐所謂的“高收益”，結果2015年開始大量的光伏企業(yè)面臨破產倒閉潮。因為企業(yè)家在認定光伏項目高收益的同時，其實并沒有深刻去理解背后的高風險，而這正式中西文化的差異造成的，中國更多追求“一夜暴富”，而西方講究“穩(wěn)健獲利”，這種投資決策的思路顯然再完美的金融理論都是無法解釋的，不去了解中國企業(yè)的管理文化，就無法深刻理解中國企業(yè)的財務運作模式。

3.既關注上市公司，又關注中小企業(yè)的財務運作

《財管管理》教材應該拋棄只關注資本市場和上市公司的現(xiàn)狀，更多地講解中小企業(yè)的財務運作。因為從數(shù)量上來說，中小企業(yè)占據(jù)中國所有企業(yè)的95%以上，就業(yè)人數(shù)占據(jù)80%以上，而且當下中國正在掀起“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的浪潮，中小企業(yè)也是創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的重要主體，推動著中國的經濟結構轉型的重要任務。因此，應用型本科《財務管理》教材應該更多地將目光著眼于中小企業(yè)。例如企業(yè)融資部分，既要講解上市公司的發(fā)行股票融資、債券融資的知識，更要詳細講解目前中小企業(yè)融資的主要模式和方法，比如創(chuàng)業(yè)融資、民間借貸、應收賬款抵押融資、民營銀行融資、P2P互聯(lián)網借貸、眾籌融資、私募股權融資、風險投資等等。

4.圍繞著實際問題的解決而展開，定量模型與定性分析案例分析相結合

《財務管理》教材應該拋棄傳統(tǒng)的所謂高大上的數(shù)學模型一統(tǒng)江湖的局面，在具體的知識體系安排上，應該圍繞著具體問題而展開，將數(shù)量化分析和定性分析相結合。比如在講解證券投資決策時，除了要講解股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、市盈率估價模型等量化模型之外，還需要講解投資實務的案例，在投資實務中，對經濟基本面的定性分析是至關重要的。例如，根據(jù)量化模型計算出來的“中國平安”無疑是具有高投資價值的，但是如果忽略經濟基本面，不去了解市場和經濟基本面的大勢，同樣會遭受巨大的損失。比如2008年由于金融危機的發(fā)生，經濟基本面的惡化，所謂績優(yōu)藍籌股“中國平安”同樣遭遇暴跌，股價從140元暴跌到20元，量化模型無法避免如此的損失。任何企業(yè)的財務決策，其實都是定性分析和定量分析相結合的結果，作為教材要充分考慮到這一點。

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（作者單位：廈門大學嘉庚學院）