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        政府執(zhí)好“五個子”走活風投“一盤棋”*
        ——高??萍汲晒绾翁岣邔I(yè)風險投資成功率的探討

        2016-03-14 19:17:12張虹南方醫(yī)科大學科技處廣東廣州510515
        廣東科技 2016年10期
        關(guān)鍵詞:投資商中介機構(gòu)風險投資

        張虹(南方醫(yī)科大學科技處,廣東廣州 510515)

        政府執(zhí)好“五個子”走活風投“一盤棋”*
        ——高校科技成果如何提高專業(yè)風險投資成功率的探討

        張虹
        (南方醫(yī)科大學科技處,廣東廣州510515)

        我國高校科技成果引入專業(yè)風險投資的成功率比較低,要改變這種現(xiàn)狀,政府要開展科學普及,引領(lǐng)風投方向;規(guī)范中介服務(wù),加速風投時效;健全內(nèi)外機制,增強風投動力;創(chuàng)新評估方法,提高風投信心;給予法律支持,確保風投安全。

        高校;科技成果;風險投資

        高校科技成果,是指高校研究機構(gòu)在科學研究中所產(chǎn)生、經(jīng)過權(quán)威部門認可、具有先進性和成熟性的無形資產(chǎn)或有形資產(chǎn)。

        專業(yè)風險投資(以下簡稱風投)是指專業(yè)風險投資商(或政府)以轉(zhuǎn)移風險和提高資本運作效益為特征的資本運營方式,它以戰(zhàn)略投資者或戰(zhàn)略控股者的身份參與科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過程[1]。其目的是向處于孵化中的科技成果提供資金和管理等支持,以期獲得高風險帶來的高回報。

        近幾年來,高??萍汲晒m然獲得一些專業(yè)風投資金,但從總體上看,“情投意不合”,“思投錢不到”的現(xiàn)象仍然具普遍性,高校不少有發(fā)展前景的科技成果往往因資金不足而半途夭折。只因如此,高??萍汲晒绾翁岣邔I(yè)風投的成功率,使其成為現(xiàn)實生產(chǎn)力,是高校廣大科技工作者苦苦探求的命題。筆者認為,政府執(zhí)好“五個子”,走活風投“一盤棋”,也是思路之一。

        1  執(zhí)好科普這個子,引領(lǐng)風投方向

        高??萍汲晒闹黧w都說自己的科技成果新,有投資價值,能獲得高額回報;專業(yè)風險投資商的眼里到處都是高??萍汲晒?,但卻是一頭“霧水”,不知往哪個項目投。因此,政府組織高校對科技成果進行科普宣傳,增強專業(yè)風險投資商的投資方向感,是提高風投成功率的重要一環(huán)。要實現(xiàn)這一目的,科普宣傳要注意三個問題:

        (1)科普組織要虛實結(jié)合。

        “虛”是就組織架構(gòu)而言,它不納編,沒有專門的班子人員,故為虛;“實”是指科普組織應(yīng)由政府科技成果管理部門和教育科研部門牽頭,由高??蒲袌F體人員參加,成立“高校科技成果科學普及協(xié)會”,定期舉行高校科技成果的科學普及活動。

        (2)科普方法要深淺結(jié)合。

        科普宣傳要堅持深淺結(jié)合。深就是從專業(yè)角度進行科普宣傳,體現(xiàn)宣傳的科學性、嚴肅性和本質(zhì)意義。淺就是通過通俗化的語言和形象化的圖片進行科普宣傳,使受教育者聽懂科研人員做了什么,做得如何,成果能不能轉(zhuǎn)化,轉(zhuǎn)化后有沒有社會效益和經(jīng)濟效益。

        (3)科普對象要專泛結(jié)合。

        高校對科技成果進行科學普及時,首先選擇的是專門對象,這個專門對象主要是指專業(yè)風險投資商、中介機構(gòu)和企業(yè);泛指成果科普宣傳要針對面向的服務(wù)對象,讓這些對象知道他們對該成果的需求程度,也可以說是對市場的一個初步探測。

        2  執(zhí)好中介這個子,加速風投時效

        中介服務(wù)平臺發(fā)揮對科技成果轉(zhuǎn)化的支撐和橋梁作用,通過中介機構(gòu)對高??萍汲晒M行委托開發(fā),成果所有者可以從中介機構(gòu)獲得一定的支持資金,專業(yè)風險投資商可以從中介機構(gòu)選擇適合自身需要的投資項目,并在經(jīng)濟效益中給中介機構(gòu)作適當補償[2]。這樣,在引進專業(yè)風險投資的過程中就提高了效率。

        2.1中介機構(gòu)要規(guī)范化

        由政府的科技成果管理和教育科研部門牽頭,成立“高??萍汲晒c專業(yè)風險投資服務(wù)中心”,該中心為社會組織,實行注冊備案制,接受政府科技和教育部門監(jiān)管,中心經(jīng)費通過有償服務(wù)解決。中介機構(gòu)的人員由相關(guān)自然科學的專家、律師、會計師、工程師和管理者組成,要有支持服務(wù)的技術(shù)平臺,使“個體化”的中介不復存在。

        2.2中介服務(wù)要程序化

        “高??萍汲晒c專業(yè)風險投資服務(wù)中心”的服務(wù)要程序化。這種程序主要指管理要透明,評估要客觀,嫁接要高效,反饋要真實,合同要規(guī)范。要把這些程序運用到對高??萍汲晒膶I(yè)風險投資進行客觀評價、提供有關(guān)風險資本市場上的投資建議、推薦投資項目、對當事人的主體資格確認、對產(chǎn)權(quán)歸屬的確認、對債權(quán)債務(wù)的確認、對資金的風險管理和企業(yè)的經(jīng)營管理的提示等實際工作中。

        2.3中介利益要合法化

        中介機構(gòu)的利益來源于有償服務(wù)。這種有償服務(wù)的收費標準要根據(jù)中介服務(wù)機構(gòu)的性質(zhì)來決定。中介機構(gòu)一般分為兩類:一是為推動知識流而服務(wù),主要是提供技術(shù)信息,進行技術(shù)咨詢和評價,進行技術(shù)培訓,協(xié)助企業(yè)開拓市場等;二是為推動資金流服務(wù),如投資顧問中心、投資管理中心等,主要是提供有關(guān)風險資本市場上的投資建議,對投資項目進行風險分析,對資金管理和經(jīng)營管理提出意見。政府應(yīng)針對以上兩種類型,制訂中介機構(gòu)收費標準,其數(shù)量通過合同體現(xiàn),并經(jīng)公證部門公正。

        3  執(zhí)好機制這個子,增強風投動力

        高??萍汲晒皶r得到專業(yè)風險投資,必須兩個車輪一齊轉(zhuǎn),一是內(nèi)在動力,二是外部動力。內(nèi)在動力的源泉是高校,外在動力的源泉是企業(yè)和專業(yè)風險投資商,因此,政府有必要從三方面建立機制。

        (1)建立高??萍汲晒a(chǎn)出的內(nèi)在動力機制。

        高校科技成果轉(zhuǎn)化能否得到理想的專業(yè)風投,關(guān)鍵是成果本身是否具有創(chuàng)新性。實踐證明,建立教育——科技——經(jīng)濟一體化的高校評估體系,是促進高??萍籍a(chǎn)業(yè)化的重要舉措,該體系將高??萍汲晒D(zhuǎn)化納入評價標準,對高校服務(wù)社會職能的發(fā)揮開展社會深度跟蹤,是創(chuàng)新內(nèi)在動力的源泉之一。此外,建立高校科技成果產(chǎn)出的內(nèi)在動力,還包括高校內(nèi)部的科研管理,學??萍脊芾聿块T除了對教師的課題進行研究階段的常規(guī)管理外,還要對教師最終科研成果的應(yīng)用進行跟蹤管理,并將其納入個人業(yè)績評定體系,以充分調(diào)動教師的積極性。

        內(nèi)在動力機制的建立才能保證成果的創(chuàng)新性,才能引起專業(yè)風險投資商的關(guān)注。

        (2)建立校辦企業(yè)運行機制。

        高??梢酝ㄟ^校辦企業(yè)這個組織載體在孵化人才、孵化技術(shù)中達到孵化企業(yè)的目的。逐步建立產(chǎn)業(yè)資本、創(chuàng)業(yè)資本和人力資本介入大學科技成果轉(zhuǎn)化的制度基礎(chǔ)。同時完善科學民主的決策程序以及有效的激勵和約束機制,按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求規(guī)范運營和管理,加快培育資本市場,從而為專業(yè)風險投資提供良好平臺。

        (3)建立風險投資人才的引入和培養(yǎng)機制。

        由于我國高校專業(yè)風險投資起步晚,對專業(yè)風險投資經(jīng)驗不足,造成高校在風險投資管理上基礎(chǔ)薄弱,這種情況導致某些專業(yè)風險投資短期行為的加劇。因此,培養(yǎng)和引進高校風險投資管理人才,提高管理人員的整體素質(zhì),是高校引進專業(yè)風險投資的重要條件。高校可以利用自身在信息、學科、人才方面的優(yōu)勢,學習先進的管理經(jīng)驗和理論,同時還可引進企業(yè)的管理、技術(shù)人才,或者走出校門,參加企業(yè)的實際生產(chǎn)管理,為高校的專業(yè)風險投資領(lǐng)域的管理積累實際操作的經(jīng)驗與知識,為引進專業(yè)風險投資提供智力支持與保障。

        4  執(zhí)好評估這個子,提高風投信心

        專業(yè)風險投資商之所以經(jīng)常出現(xiàn) “情投意不合”的狀態(tài),主要原因是因為擔心投資效益的信度問題。那么投資效益信度問題是個系統(tǒng)決策問題,高??萍既藛T、投資商、中介機構(gòu)和企業(yè),誰都難作出肯定性評價,因此必須建立一個評估決策支持系統(tǒng),這個評估決策支持系統(tǒng)從理論上說必須具有三大功能:一是鑒別功能,能將不能轉(zhuǎn)化、已經(jīng)轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)化價值不大的科技成果鑒別出來,避免無效投資和重復投資;二是信息處理功能,能對大量的信息進行處理;三是分析功能,能對鑒別后保留的科技成果轉(zhuǎn)化項目進行定性定量分析,客觀評估轉(zhuǎn)化價值[3]。這個決策支持系統(tǒng)必須由知識庫、模型庫和方法庫組成。目前國內(nèi)在這方面的研究已經(jīng)獲得一些成果,有的已經(jīng)試用,其中信度比較高的有黑龍江科技學院經(jīng)濟管理學院谷德斌等研究的“項目投資風險評估決策支持系統(tǒng)”。政府科技管理部門應(yīng)當整合這些決策支持系統(tǒng),做成軟件,界面實操過程中實現(xiàn)抽象問題形象化、復雜問題簡明化、宏觀問題微觀化、靜態(tài)問題動態(tài)化,定性定量分析綜合化的要求。這個評估決策支持系統(tǒng),應(yīng)該提供給前面提及的由政府組建的專業(yè)風險投資中介機構(gòu)來使用,最大限度地減少評估時的人為因素干擾,給投資效益回報提供一個比較客觀的參考依據(jù),使專業(yè)風險投資商心里有數(shù),增強其信任感,從而增強投資信心和提高投資額度。

        5  執(zhí)好法律這個子,確保風投安全

        發(fā)達國家高??萍汲晒雽I(yè)風投的成功率比較高,除了成果質(zhì)量和專業(yè)風險投資商素質(zhì)這兩個主要因素外,其中還有一個重要因素是有系統(tǒng)的法律予以保障。以美國為例,他們先后頒布的 《史蒂文森——懷勒技術(shù)創(chuàng)新法》、《貝赫——多爾大學和小企業(yè)專利法》、《聯(lián)邦政府技術(shù)轉(zhuǎn)讓法》、《綜合貿(mào)易和競爭法》、《國家競爭力技術(shù)轉(zhuǎn)讓法》、《國家技術(shù)轉(zhuǎn)讓與促進法》、《聯(lián)邦技術(shù)轉(zhuǎn)讓商業(yè)化法》、《技術(shù)轉(zhuǎn)讓商業(yè)化法》等相關(guān)立法[4],吸引了四面八方的專業(yè)風險投資商,大大加速了美國科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力的進程。在加強立法的基礎(chǔ)上,美國政府還設(shè)立了專門的機構(gòu)、如高校的國家技術(shù)轉(zhuǎn)讓中心、區(qū)域技術(shù)轉(zhuǎn)讓中心、大學技術(shù)轉(zhuǎn)讓辦公室等專門的服務(wù)機構(gòu)和科技成果轉(zhuǎn)化機構(gòu);通過立法建立國家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心(NTTC)、聯(lián)邦實驗室技術(shù)轉(zhuǎn)讓聯(lián)合體(FLC)和國家技術(shù)信息中心(NTIS)等負責科技成果轉(zhuǎn)化的管理與協(xié)調(diào)工作,直接由政府向高校提供專業(yè)風投資金。

        從20世紀50年代起,日本對相關(guān)高校技術(shù)產(chǎn)業(yè)進行合理引導和宏觀調(diào)控,并給予各種優(yōu)惠政策,這就促進了相關(guān)領(lǐng)域成熟的科技成果能夠在更大范圍內(nèi)得到應(yīng)用推廣,從而迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力。1961年頒布的《新技術(shù)開發(fā)事業(yè)團法》,規(guī)定日本新技術(shù)開發(fā)事業(yè)團設(shè)立的目的主要在于開發(fā)推廣科技成果,加快促進科技成果在企業(yè)界的應(yīng)用。20世紀70年代起制定的《聯(lián)合研究制度》、《研究交流促進法》等,促進了科研機構(gòu)、高校和企業(yè)之間的交流合作。20世紀90年代以后,日本為了應(yīng)對泡沫經(jīng)濟的破滅,1995年制定了《中小企業(yè)創(chuàng)新活動促進法》,通過大學技術(shù)轉(zhuǎn)讓機構(gòu)使大學等國家科研機構(gòu)的研究成果能有效地向民間企業(yè)轉(zhuǎn)讓。這些法律為日本高校的科技成果爭取到數(shù)量可觀的專業(yè)風投資金。從美國和日本的例子可以看出,良好的法制環(huán)境,是專業(yè)風投常態(tài)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

        我國的專業(yè)風險投資商對高校科技成果轉(zhuǎn)化的風投安全問題主要考慮兩方面:一是合同的約束力;二是效益的預期率。我國高??萍汲晒雽I(yè)風投方面的法規(guī),可以說目前基本上是空白,因此,政府的科技、教育、工商、稅務(wù)、金融部門應(yīng)聯(lián)合制訂有關(guān)條例(條件成熟后上升為國家層面的法律)。當務(wù)之急,需要政府制訂兩個條例,一是制訂《高??萍汲晒c專業(yè)風險投資管理條例》。對高??萍汲晒M行界定,對專業(yè)風險投資內(nèi)涵及投資領(lǐng)域進行界定,對資金投入的步驟、風險承擔、資金管理進行明確的規(guī)定。二是制訂《高??萍汲晒a(chǎn)業(yè)化稅收管理條例》。高??萍汲晒D(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)化后,其效益受多方因素制約,政府是無法打包票的,但政府可以對高校科技成果產(chǎn)業(yè)化后,根據(jù)效益指標界定三個時段,一是產(chǎn)業(yè)化前期;二是產(chǎn)業(yè)化中期;三是產(chǎn)業(yè)化穩(wěn)定期。根據(jù)這三期,制定前期免稅、中期減稅、穩(wěn)定期完稅的稅收政策。有政府的《條例》作為政策依據(jù),從一定程度上就增強了專業(yè)風險投資商(或政府)的安全感,繼而提高專業(yè)風投的成功率。

        [1]俞芬飛.論風險投資在高校科技成果產(chǎn)業(yè)化中的應(yīng)用[J].研究與發(fā)展管理,2005(6):113-114

        [2]谷德斌,畢延彤.高??萍汲晒D(zhuǎn)化項目投資風險評估決策支持系統(tǒng)研究[J].科技管理研究,2013(2):81-84

        [3]陳軍.建立風險投資機制,促進高校科技成果轉(zhuǎn)化[J].福建中醫(yī)學院學報,2005(5):54-55

        [4]黃茂興,陳偉雄.國內(nèi)外促進科技成果轉(zhuǎn)化的典型經(jīng)驗及其啟示[J].東南學術(shù),2013(6):138-140

        廣東省促進科技服務(wù)業(yè)發(fā)展專項計劃項目“廣東特色高層次科技成果轉(zhuǎn)化平臺構(gòu)建”(2012B040301016)

        張虹(1971-),女,副研究員,碩士研究生,研究方向為科技管理。

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