劉中亞

（江西理工大學(xué)，江西 贛州 341000）

PPP項(xiàng)目投資困境與解決方法

劉中亞

（江西理工大學(xué)，江西 贛州 341000）

2016年P(guān)PP發(fā)展十分迅速，入庫項(xiàng)目數(shù)呈現(xiàn)增加態(tài)勢，PPP項(xiàng)目需求不斷增加。但是，民間投資卻有所下滑，真正落地的項(xiàng)目仍屬少數(shù)。針對這種情況，文章分析了當(dāng)前我國PPP發(fā)展存在的主要問題，并提出了相應(yīng)的對策。

PPP模式；政策法規(guī)；融資

1 PPP的發(fā)展

截至2016年6月末，全國PPP全部入庫項(xiàng)目9285個(gè)，總投資額10.6萬億元。但是，目前社會資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度和積極性并不高，PPP項(xiàng)目的初步需求達(dá)10萬億元人民幣，真正落地的項(xiàng)目僅1萬億元。當(dāng)前，繼續(xù)推進(jìn)PPP模式在我國的發(fā)展，引導(dǎo)民間資本落地基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，提高公共服務(wù)供給效率，具有重要意義。

2 存在的問題

2.1 政策法規(guī)不完善

PPP模式不只是簡單的投融資模式，從最初的項(xiàng)目確立，到項(xiàng)目的融資建設(shè)，再到項(xiàng)目的后續(xù)運(yùn)營，都需要一套完整的合同體系，以及穩(wěn)定的法律基礎(chǔ)和政策環(huán)境。在完善的法律法規(guī)的支持以及詳盡的合同約定下，權(quán)責(zé)分明，嚴(yán)格約束PPP項(xiàng)目各參與方的行為，違約必追責(zé)，這樣有可能使PPP項(xiàng)目長久運(yùn)行。由于PPP模式在我國興起時(shí)間較晚，缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，可用的PPP項(xiàng)目實(shí)例較少，相關(guān)法律法規(guī)和規(guī)章制度欠缺，尚未形成完善的PPP制度框架與法規(guī)體系。

2.2 融資結(jié)構(gòu)不合理

PPP項(xiàng)目在招標(biāo)階段選定中標(biāo)者之后，政府與中標(biāo)者先草簽特許權(quán)協(xié)議，中標(biāo)者要憑草簽的特許權(quán)協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許權(quán)協(xié)議才可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)發(fā)展商未能完成融資，將會被取消資格并沒收投標(biāo)保證金。融資問題是影響PPP項(xiàng)目運(yùn)行的主要因素之一。融資難，渠道不暢，金融市場不健全是困擾我國現(xiàn)階段PPP發(fā)展的問題。PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大、投資期限長，通常需要借用一些金融工具，保證項(xiàng)目順利實(shí)施。

2.3 社會信用欠缺

在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中，地方政府常常以換屆選舉、規(guī)劃調(diào)整或財(cái)政緊張等為由，違反或不執(zhí)行合同約定的義務(wù)。由于地方政府沒有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，盲目上馬PPP項(xiàng)目，而又未能對PPP合同全面考慮，對后期PPP項(xiàng)目的運(yùn)營管理能力不足，最終導(dǎo)致無法完成合同約定任務(wù)而違約。

2.4 社會資本缺乏長期預(yù)期

PPP項(xiàng)目多為公益性的項(xiàng)目，這就決定了社會資本不會在短時(shí)間內(nèi)獲取高額利潤。PPP項(xiàng)目通常都在10年以上，較長的運(yùn)營期限內(nèi)存在諸多不確定性影響因素，使得民間企業(yè)缺乏長期預(yù)期，對PPP項(xiàng)目仍處于觀望態(tài)勢。影響民間企業(yè)投資信心的因素主要來自以下幾個(gè)方面：①由于頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而影響項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營，甚至致使項(xiàng)目的中止和失敗；②市場收益不足，在項(xiàng)目建成后不能達(dá)到預(yù)期收益或無法收回投資；③由于宏觀經(jīng)濟(jì)、社會環(huán)境、人口變化、法律法規(guī)調(diào)整等其他因素使市場需求變化，導(dǎo)致市場預(yù)測與實(shí)際需求之間出現(xiàn)差異；④PPP項(xiàng)目期限一般都在10年以上，在此期間政府換屆可能會帶來政策變更，從而缺乏應(yīng)有的利益保障。

3 引導(dǎo)民間資本進(jìn)入PPP項(xiàng)目的建議

3.1 完善法律法規(guī)

及時(shí)出臺統(tǒng)一的基礎(chǔ)性法律，完善法律法規(guī)。立法賦予項(xiàng)目各參與方平等的法律地位，通過合同確立權(quán)責(zé)利關(guān)系。立法工作可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合我國的法律框架，法律淵源。對此，國務(wù)院決定加快PPP立法進(jìn)程，由國務(wù)院法制辦統(tǒng)一主導(dǎo)，財(cái)政部和發(fā)改委則由原來的立法主導(dǎo)方轉(zhuǎn)變?yōu)閰⑴c方。這樣可以向市場傳遞政府穩(wěn)定政策的決心，增強(qiáng)民間投資者的信心，為PPP項(xiàng)目運(yùn)營提供健全的法制環(huán)境。

3.2 拓寬融資途徑

當(dāng)前，貸款仍是我國PPP項(xiàng)目最主要、最基本的一種融資方式。在PPP項(xiàng)目的全生命周期內(nèi)，針對不同階段，不同時(shí)期創(chuàng)新提供不同形式和屬性的金融工具。滿足PPP不同階段差異化的融資需求，以保障PPP項(xiàng)目的穩(wěn)定運(yùn)行。除了貸款之外，還有債券、股權(quán)基金、資產(chǎn)證券化等融資方式。債券融資成本較低，期限較長的優(yōu)點(diǎn)與PPP項(xiàng)目的融資需求相契合，而且可以優(yōu)化PPP融資結(jié)構(gòu)。因此，應(yīng)促進(jìn)PPP與債券市場融合，實(shí)現(xiàn)高效融資。

3.3 推進(jìn)第三方咨詢機(jī)構(gòu)的發(fā)展

PPP模式的運(yùn)作過程中參與部門較多，涉及到的知識領(lǐng)域較為廣泛，法律法規(guī)、政策、投融資、產(chǎn)業(yè)等都有所涉及。PPP項(xiàng)目的運(yùn)作過程較為漫長，這就要求各個(gè)參與主體要對PPP有深入的認(rèn)識和了解。有意向使用PPP模式的公私雙方可能并不熟悉PPP的相關(guān)框架和操作流程，這時(shí)PPP專業(yè)咨詢公司能為項(xiàng)目的實(shí)施管理提供專業(yè)的服務(wù)。對于公共部門而言，PPP咨詢機(jī)構(gòu)可以幫助政府構(gòu)建合同框架、選擇私人企業(yè)等。對于私人投資者來說，PPP咨詢機(jī)構(gòu)可以提供相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和建議。

4 結(jié)束語

PPP項(xiàng)目沒有通用的模式，引入國外經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合國內(nèi)環(huán)境和PPP項(xiàng)目的特點(diǎn)加以變通。政府在大力推廣PPP項(xiàng)目的同時(shí)要轉(zhuǎn)變職能定位，加強(qiáng)對PPP知識的學(xué)習(xí)，完善相關(guān)法律法規(guī)，做好政策支持工作，樹立契約精神，誠實(shí)守信，嚴(yán)格履約，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境和穩(wěn)定的政治環(huán)境。以增強(qiáng)民間企業(yè)投資的信心，促進(jìn)PPP項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)程。

[1]王守清,柯永建.特許經(jīng)營項(xiàng)目融資[M].北京:清華大學(xué)出版社,2008,(7):98-99.

[2]陳智敏,張明,司丹.中國的PPP實(shí)踐:發(fā)展、模式、困境與出路[J].國際經(jīng)濟(jì)評論,2015,(4).

[3]亓霞,柯永建,王守清.基于案例的中國PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)因素分析[J].中國軟科學(xué)2009,(5).

F830.59

A

2096-2789（2016）11-0234-01

劉中亞（1991-），男，江西贛州人，研究生，研究方向：工程管理。