劉菁婉

(淮南職業(yè)技術(shù)學院經(jīng)濟管理系，安徽 淮南 232001)

BOT是20世紀80年代興起的一種投融資方式，主要是政府通過與非官方的投資機構(gòu)簽訂協(xié)議，由政府將特許經(jīng)營項目授權(quán)與非官方經(jīng)營，用于一些項目的特許經(jīng)營權(quán)的授予。公用設(shè)施可以由非官方來建設(shè)，非官方機構(gòu)可以在特許經(jīng)營期內(nèi)對項目擁有經(jīng)營使用與收益的權(quán)限。非官方的投資機構(gòu)在投資期限到達的時候收回投資成本，并取得收益，但是投資方必須將所投資的項目轉(zhuǎn)讓給政府。這種投資方式相對于政府投資而言有著明顯的優(yōu)勢。政府利用非官方投資，在不需向外借款的情況下，完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，減輕政府負擔；同時非官方資本參與投資，較之政府投資而言，可以提高資本的運作效率。投資期限一滿，經(jīng)營權(quán)與使用收益的權(quán)限就可以轉(zhuǎn)移到政府，政府可以有效的利用非官方資本進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并且獲得投資回報。BOT方式被廣泛運用于公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)中。

在目前工業(yè)遺產(chǎn)旅游開發(fā)中，資金問題是制約其發(fā)展的主要問題，如果利用BOT融資，政府對工業(yè)遺產(chǎn)開發(fā)的特許經(jīng)營權(quán)授權(quán)與非官方機構(gòu)，能夠有效的緩解資金短缺的問題，并且能夠提高旅游資源開發(fā)的效益。

1 BOT融資方式的基本操作流程

BOT融資方式的基本操作流程主要分六個方面：第一，項目評估。評估內(nèi)容主要包括經(jīng)濟效益評估、可行性研究和風險評估。風險評估主要對項目開發(fā)、建設(shè)和運營過程中可能產(chǎn)生的風險進行評估，進行風險的定量和定性分析。第二，組建項目公司。項目公司多采用合資或者合作企業(yè)的形式，少數(shù)是獨資企業(yè)。第三，融資安排階段。最常用的兩種融資方式是：一是有限追索權(quán)貸款，即完全依靠項目未來收益的現(xiàn)金流來償還貸款；二是產(chǎn)品支付和遠期購買，產(chǎn)品支付是指直接以項目產(chǎn)品來還本付息，而不是以項目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務(wù)。第四，景區(qū)開發(fā)建設(shè)階段。這不但包括新民俗景觀的建設(shè)，也包括既有民俗景觀的維修改建及民俗景區(qū)的宣傳營銷費用。第五，景區(qū)項目的經(jīng)營、還款階段。為了保證還款，貸款人通常要求項目收益都存到一個專門的賬戶中，因為項目收益與貸款人的利益息息相關(guān)，有時貸款人甚至會參與項目經(jīng)營決策，以幫助項目公司進行風險控制和正常運作。第六，景區(qū)項目的移交階段。民俗景區(qū)運營到協(xié)議規(guī)定的特許經(jīng)營權(quán)期滿后，由項目公司將景區(qū)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)無償?shù)匾平唤o當?shù)卣鞴懿块T，即標志此項目的最終完成。

圖1 BOT融資方式的基本操作流程

2 BOT融資在工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)的可行性分析

BOT融資在我國重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中已經(jīng)被廣泛應(yīng)用，上海的楊浦大橋和江蘇寧滬高速公路的建設(shè)都采用BOT方式來籌集資金。國家也積極支持這種融資方式應(yīng)用與旅游資源開發(fā)建設(shè)項目中。較之過去旅游資源招商引資的融資方式，BOT融資有很大的優(yōu)勢與政策保障。首先融資模式符合我國旅游資源開發(fā)的實際情況，如果這種融資模式利用的是外商資本，不僅可以有效的提高資源開發(fā)資本的運作效率，還可以引進國外先進的管理模式和經(jīng)驗水平。

工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)，國家是予以積極支持與保護，具有良好的政策法規(guī)外部環(huán)境。工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)過程中政府的嚴格監(jiān)管是資源免遭破壞的有力保障，同時BOT模式的獨特優(yōu)勢有利于減少政府的顧慮和負擔，從而調(diào)動政府的開發(fā)積極性。能夠參與傳統(tǒng)工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)的企業(yè)，都是有著雄厚資本的國有企業(yè)或者其他非公有制企業(yè)，他們?yōu)榱双@得最大投資效益，會努力提高自身工作效率，先進的管理理念和水平，利用先進設(shè)備與技術(shù)，從而使旅游資源獲得效益最大化。

3 BOT模式在工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)中存在的問題

3.1 缺乏完善的BOT法律法規(guī)

BOT雖然在重要方面已經(jīng)廣泛應(yīng)用，但是這種融資方式在我國發(fā)展時間比較短暫，相關(guān)政策法規(guī)還不健全，尚未出臺一部BOT融資的法律法規(guī)。只有國務(wù)院相關(guān)部委發(fā)布的一些規(guī)范性文件。這些規(guī)范性文件在實際工作中應(yīng)用起來也遇到各種各樣的問題。如文件應(yīng)用到實際與不斷發(fā)展的融資形式相脫節(jié)，文件之間還存在著相互矛盾的方面，對當前旅游資源BOT項目融資無法有效指導與規(guī)劃。導致在工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)中，對BOT模式的應(yīng)用，缺乏一定的法律法規(guī)依據(jù)。

3.2 政府保證和擔保問題

當前中國市場經(jīng)濟處于關(guān)鍵性的發(fā)展時期，在中國旅游資源開發(fā)實施BOT項目融資存在很大的風險，政府的經(jīng)濟政策能否得到一貫執(zhí)行是影響B(tài)OT融資的一個重要因素。如貨幣匯率變化，通貨膨脹的可能性，銀行利率的波動，法律法規(guī)執(zhí)行效果，政府計劃的制定等等都將影響到BOT的實施。所以參與BOT項目的投資人希望政府能夠盡快制定規(guī)范的法律法規(guī)，并在法律法規(guī)中作出一定的保證，給投資人在復雜多變的市場環(huán)境中賦予更多的權(quán)限，能夠得到更多的政策保障。但在我國的法律法規(guī)中很少能夠涉及到政府保證的內(nèi)容，如果有也只限于允許其延長經(jīng)營期的保證項目，但也只有當項目公司因政府政策變化而受到經(jīng)濟損失時候，政府同時也可以做出匯出的保證和公司外匯兌換。而對投資人廣泛關(guān)注的土地使用保證，投資收益保證，限制不正當競爭保證等方面，均未做出具體規(guī)定，這必然給投資人的投資行為帶來一定的困難，也不利于政府與投資人的平等談判。

政府與BOT的投資人合作旅游資源開發(fā)項目，投資人向銀行獲取貸款也沒有政府的政策支持與擔保，投資人要想從銀行順利取得一定數(shù)額的貸款，需要復雜的程序與評估，無利于項目投資人的融資與BOT投資項目的順利進行。

3.3 投資人的短期行為破壞旅游景區(qū)的生態(tài)環(huán)境

旅游資源的開發(fā)投資人，為了在經(jīng)營期內(nèi)盡快收回投入資本，獲得最大收益，在監(jiān)管力度不到位的情況下，有可能會不顧環(huán)境的可承受能力，過度的開發(fā)利用旅游資源，導致景區(qū)生態(tài)環(huán)境的不可挽回的破壞，也會給旅游資源所在的人們生活與當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施帶來不利影響。這種以犧牲自然環(huán)境資源來獲取經(jīng)濟利益的做法，帶來的經(jīng)濟利益是短期的，最終留給政府是一個旅游資源枯竭的爛攤子。

4 利用BOT模式加快旅游資源開發(fā)的對策建議

第一，政府要建立有關(guān)的法律法規(guī)制度來對經(jīng)營權(quán)有明確的規(guī)范與界定，有助于BOT融資方式的實施。在BOT在各地的實踐證明，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離已是BOT融資方式必要的前提條件，但是需要以法律的形式將其確定下來，解決非官方資本融資的后顧之憂，但是需要注意的是景區(qū)經(jīng)營權(quán)出讓的程度，需要根據(jù)景區(qū)的具體實際情況來確定，比如說景區(qū)等級與性質(zhì)等。

第二，政府信用，也是BOT融資的重要前提條件。BOT融資信用主要來源于政府信用，如果政府在融資合同方式的履行中缺乏良好的誠信信譽，就會令投資人沒有安全感，甚至不愿進行投資，影響非官方資本的進入，可見政府信用體系的建立在BOT融資過程中占有十分重要的地位。要建立良好的政府信用，就需要法律法規(guī)的規(guī)范，建立嚴格的信用約束機制，限制政府活動，防止出現(xiàn)政府行為的隨意性。政府從自身也要嚴格要求約束自己，嚴格按照簽訂的特許BOT融資協(xié)議進行融資，來增強投資人投資的信心。

第三，以長遠的眼光，確保旅游資源的可持續(xù)發(fā)展。在旅游項目開發(fā)中運用BOT融資方式必須建立科學的環(huán)保思路，充分考慮環(huán)境因素，制定合理的開發(fā)利用計劃，必要時利用環(huán)境保護專家指導工作。

5 將BOT運營模式運用到工業(yè)遺產(chǎn)旅游項目建設(shè)的分析

5.1 旅游基礎(chǔ)設(shè)施

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對于國民經(jīng)濟的發(fā)展有著重要作用，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是旅游資源開發(fā)的基礎(chǔ)，工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源的開發(fā)也不例外。比如說交通，電力通信等，這些設(shè)施具有很強的私人物品性質(zhì)，良好的基礎(chǔ)設(shè)施可以提高景區(qū)的競爭力，增強旅游資源的利用效益。對于這一類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可以向使用者收取費用，得到價格補償，可以采用BOT融資方式進行融資。

5.2 旅游飯店

飯店餐飲業(yè)一直是旅游發(fā)展不可缺少的重要依托，而且餐飲業(yè)的投資回報是非常高的行業(yè)，長期以來都是市場投資的熱點，一些大型的國際餐飲集團紛紛進駐我國市場。通常飯店的融資渠道有資金、技術(shù)投資，與治理參與。采用BOT融資，投資方以資金投資的同時，還可以帶來先進的資本運營模式，經(jīng)營管理經(jīng)驗與高水平的服務(wù)技能，為工業(yè)遺產(chǎn)旅游資源開發(fā)帶來強大的競爭優(yōu)勢。

5.3 旅游景區(qū)

旅游景區(qū)在項目建設(shè)上采用BOT融資可以引進先進的管理建設(shè)模式。例如，在工業(yè)遺產(chǎn)項目建設(shè)上，通過BOT融資，從項目規(guī)劃到建設(shè)運營與營銷，在利用非官方資本的同時，還可利用世界先進的管理運營方法，和廣泛的國際營銷渠道，吸引更多的國際游客。

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