沈雪瑩

上市公司資產減值研究文獻綜述及政策建議

沈雪瑩

本文通過回顧國內外上市公司資產減值的相關研究文獻，加深了對資產減值會計的理解，并對進一步完善我國資產減值準則提出了相關建議。

資產減值 文獻綜述 政策建議

一、引言

一直以來，資產減值會計都是會計學界的研究熱點之一。以往國內外學者的研究表明，上市公司操縱資產減值來進行盈余管理的行為已屢見不鮮。我國為了抑制上市公司利用資產減值的盈余管理行為，于2007年正式實施了新的資產減值準則。該準則的實施效果也引發(fā)了國內學者的廣泛討論。

二、國外文獻綜述

國外學者從20世紀80年代就開始對上市公司的資產減值進行研究，至今已獲得了較為豐碩的研究成果。多數學者對資產減值的研究都采取了實證的方法，將幾年里具有資產減值行為的公司作為研究對象；通常這些研究對象的數量較多，且其所屬的行業(yè)也比較分散。

Zucca和Campell（1992）研究了1978 ～1983年的67家公司（NAARS數據庫）的資產減值情況。他們在研究中發(fā)現，大部分資產減值的計提源于公司通過“大清洗”來進行盈余管理；少部分資產減值的計提是公司通過“利潤平滑”來進行盈余管理。無論是“大清洗”還是“利潤平滑”，他們認為這些都是公司利用資產減值來進行盈余管理的證據。

Francis，Hanna和Vincent（1996）研究了1989 ～ 1992年的674家公司的資產減值情況。他們在研究中分析了企業(yè)價值毀損因素和盈余管理因素對公司提取資產減值的影響。結果顯示，企業(yè)價值毀損因素對企業(yè)資產減值的影響是非常顯著的。

Andrews（2012）研究了2005年國際財務報告準則帶來的監(jiān)管環(huán)境變化對上市公司資產減值的影響。結果顯示，上市公司計提減值主要是基于“利潤平滑”，而不是“大清洗”；但是2005年的監(jiān)管環(huán)境變化后，基于“大清洗”的減值大幅度增加。

Laskaridou和Vazakidis（2013） 為了研究上市公司盈余管理中對資產減值的操控問題，將2005 ～ 2006年的26家食品和飲料上市公司分為了減值組和未減值組，把減值與盈利水平結合進行了分析。他們發(fā)現，減值組具有比未減值組更低的盈利水平，并且公司宣告減值是為了及時進行“大清洗”，以增加未來收益。

三、國內文獻綜述

國內學者對于資產減值的研究，起步較晚，但也獲得了不少較為有價值的研究成果。2007年，我國實施新資產減值準則后，有不少學者對新舊準則進行了對比，并開始研究新準則下上市公司的資產減值行為。

何民（2009）通過對我國2004 ～ 2008年1433家A股上市公司的資產減值情況的統計與分析，發(fā)現新資產減值準則在一定程度上制約了上市公司利用資產減值進行盈余管理的行為。同時，他還認為，目前影響我國上市公司資產減值行為的，除了盈余管理動機還有經濟動機，但盈余管理動機帶來的影響更大。

周冬華（2011）對2001 ～ 2008年上市公司的資產減值計提行為運用了分布檢驗方法進行分析，他發(fā)現，減值前虧損的公司會通過轉回已經計提的資產減值來扭轉公司的虧損狀態(tài)，若即使這樣做了也無法盈利，公司會通過計提資產減值準備進行“大清洗”。

賈茜、賈宗武（2011）統計并分析了滬市A股112家制造業(yè)上市公司2005 ～ 2008年這四年的資產減值數據。結果顯示，企業(yè)計提資產減值主要受到經濟動機的影響。他們還發(fā)現，新資產減值準則正式實施以后，上市公司減少了長期資產減值準備的計提，側面反映了新準則對上市公司濫用資產減值的行為起到了抑制作用。

四、文獻評述

總的來說，國內外學術界普遍認為企業(yè)資產減值的計提包含兩大動機：經濟動機和盈余管理動機。持有經濟動機觀點的學者認為，企業(yè)計提資產減值是為了體現資產減值毀損，更加真實地反映當前企業(yè)資產的實際價值；持有盈余管理動機的學者認為，企業(yè)計提資產減值是為了進行盈余管理，比如實現“大清洗”或者“利潤平滑”等。盈余管理動機下，企業(yè)將計提與轉回資產減值作為一種盈余管理的工具。國內研究學者還發(fā)現，新資產減值準則實施后，上市公司利用資產減值操控利潤的現象得到了一定的抑制但仍舊存在。

五、政策建議

新資產減值準則雖然已經對舊準則進行了進一步完善，但是由于我國的經濟環(huán)境、企業(yè)管理慣例等等，仍然給上市公司留下了較大的盈余管理空間。由于一些上市公司濫用資產減值準則進行盈余管理，造成了會計信息的失真問題，使企業(yè)利益受損，且阻礙了我國經濟和資本市場的發(fā)展。因此，我們仍然要不斷完善相關資產減值準則的制定，規(guī)范上市公司的資產減值行為。

（一）進一步細化規(guī)定，謹慎賦予企業(yè)減值會計政策的自主選擇權

雖然新資產減值準則在舊準則基礎上有了很多的改變，但仍在與資產減值有關的會計政策上授予了企業(yè)較大資產減值政策的選擇空間，給一些企業(yè)帶來了利用資產減值進行盈余管理的機會，導致其所披露的資產減值信息很可能被企業(yè)操縱，讓企業(yè)有空可鉆。因此，在制定資產減值準則的過程中，應盡可能細化規(guī)定、謹慎賦予企業(yè)減值會計政策的選擇空間，提高會計人員的職業(yè)判斷力，規(guī)范和統一企業(yè)的資產減值行為，使企業(yè)能夠更加健康、持續(xù)的發(fā)展。

（二）頒布更詳細的指南，加強準則的可操作性

新資產減值準則引入了一些新的概念和處理方法，但是缺乏非常詳盡的指南和解釋。如新準則引入了“資產組”的概念，但是在如何具體劃分資產組上面缺乏一個操作性的標準。企業(yè)在資產組劃分的實際操作中可能面臨困難，而且由于缺乏明確的標準，企業(yè)很可能利用資產組的劃分來進行盈余管理。新資產減值準則面對這些新增加的概念或處理方法，應得到進一步明確標準和更進一步的實施細則或指導，從而提高資產減值會計的實際可操作性，減少企業(yè)利用這些漏洞來進行盈余管理的可能。

（作者單位為華東師范大學）

［1］ Zucca Linda J，Campbell David R . A closer look at discretionary writedowns of impaired assets［J］ . Accounting Horizons，1992，6（3）：30-41.

［2］ Francis J，Hanna J D，Vincent L . Causes and effects of discretionary asset writeoffs［J］ . Journal of Accounting Research，1996：117-134.

［3］ Andrews R . Fair Value，Earnings Management and Asset Impairment：The Impact of a Change in the Regulatory Environment［J］ . Procedia Economics and Finance，2012，2（12）：16-25.

［4］ Laskaridou E C，Vazakidis A . Detecting Asset Impairment Management：Some evidence from Food and Beverage listed Companies［J］ . Procedia Technology，2013，8（2）：493-497.

［5］ 何民.新準則對資產減值影響的實證研究［J］.會計之友，2009（9）：91-94.