黃千里，李 倩，張 燦

（上海理工大學管理學院，上海200093）

改革實踐

第三方跨境人民幣支付流程的優(yōu)化研究

黃千里，李 倩，張 燦

（上海理工大學管理學院，上海200093）

隨著人民幣國際化進程的不斷加快，第三方支付機構跨境人民幣結算的試點，近年來人民幣跨境結算規(guī)模呈現了快速增長的趨勢，這對我國人民幣跨境清算系統(tǒng)提出了更高的要求。因此，在分析現代化支付系統(tǒng)下第三方跨境人民幣清算模式缺陷的同時，結合對2015年10月成功上線的跨境人民幣支付系統(tǒng)（CIPS）一期運行模式的簡要分析，創(chuàng)造性地構建了第三方支付機構依托CIPS系統(tǒng)的跨境人民幣支付流程。最后，在對比分析依托CIPS系統(tǒng)進行人民幣跨境清算優(yōu)勢的基礎上，針對完善我國跨境人民幣清算系統(tǒng)以及推動第三方跨境人民幣支付的發(fā)展提出建議。

跨境人民幣支付；人民幣國際化；第三方支付CIPS系統(tǒng)

1 引言

近年來，人民幣在國際間使用發(fā)展迅速，據SWIFT統(tǒng)計，截至目前，人民幣穩(wěn)居全球第六大貨幣[1]。2015年人民幣跨境收付金額合計12.1萬億元，同比增長22%，占本外幣跨境收支比重逐年上升，離岸人民幣市場進一步拓展。自此，人民幣經歷了貿易融資貨幣、金融交易工具、成為國際儲蓄貨幣、被納入SDR一籃子貨幣等過程，國際化程度被推到了一個新階段。

自2009年7月跨境貿易人民幣結算試點以來，跨境人民幣業(yè)務從無到有，規(guī)模由小到大，受到了市場主體的普遍歡迎。2014年2月，央行上?？偛啃荚谏虾Ｗ再Q區(qū)啟動支付機構跨境人民幣支付業(yè)務。第三方支付作為我國當前一種主要的支付方式，人民幣跨境業(yè)務的開展將為其帶來無限的海外市場。因此，第三方支付機構可以突破以往的政策瓶頸，通過與銀行合作，直接與境外電商或其他海外群體開展人民幣支付結算業(yè)務。這不但可以降低匯兌成本，也能提高人民幣清算效率。然而，就結算系統(tǒng)而言，第三方支付機構跨境人民幣支付到目前為止仍主要建立在中國現代化支付系統(tǒng)（CNAPS）上，而CNAPS本身存在較多局限?；诖?，我國正積極建設跨境人民幣支付系統(tǒng)（CIPS），該系統(tǒng)在借鑒美元跨境支付系統(tǒng)先進性的同時，彌補了CNAPS存在的不足，將極大滿足人民幣日益增長的跨境結算需求。

2 基于CNAPS的第三方跨境人民幣支付

2.1 第三方跨境人民幣清算模式

2.1.1 清算行模式

清算行模式進口貿易下，境內客戶首先通過境內第三方支付機構將資金匯入境內結算行后通過支付系統(tǒng)將資金劃至境外人民幣清算行，境外銀行通過SWIFT傳遞跨境支付信息，最終由境外參加行將資金（人民幣或兌付為其他貨幣）解付給境外客戶（見圖1）。

2.1.2 代理行模式

代理行模式進口貿易下，境內客戶首先將資金通過境內第三方支付機構和境內結算行經CNAPS系統(tǒng)匯入境內代理銀行，境內代理行將支付指令通過SWIFT系統(tǒng)發(fā)送至境外參加銀行，然后由境外參與行將資金（人民幣或兌換為其他貨幣）解付給境外客戶（見圖2）。

2.2 CNAPS系統(tǒng)局限性

CNAPS系統(tǒng)建立的初衷主要是為了滿足國內銀行間人民幣支付清算的需求，但與美國高效的國際清算體系CHIPS相比還有很大的差距，且未考慮到未來跨境人民幣清算量日益增長的因素。因此，該系統(tǒng)在實現跨境人民幣結算時存在以下局限：CNAPS系統(tǒng)運行期間為早上8:30至下午4:30，運行時間僅為8小時，考慮到人民幣結算地區(qū)存在時差，CNAPS缺乏充足的時間來處理清算業(yè)務；無論是在清算行還是代理行模式下，跨境結算都必須通過SWIFT報文系統(tǒng)來傳遞清算信息，但SWFIT與國內銀行間采用的大額實時支付系統(tǒng)（HVPS）報文無法兼容且不支持中文，導致支付效率不高；CNAPS尚未與境內外幣支付系統(tǒng)、證券清算系統(tǒng)互連互通，難以滿足人民幣跨境清算時與外幣同步支付結算、人民幣證券券款對付結算的要求。

3 跨境人民幣清算系統(tǒng)

3.1 借鑒美元跨境支付系統(tǒng)

目前，全球主要貨幣美元、歐元、日元的跨境清算系統(tǒng)已相當成熟，其中尤以安全、高效著稱的美元全球清算體系為典型代表，對我國跨境人民幣支付系統(tǒng)的建立具有極大的借鑒和參考意義。

全球美元清算體系包括FEDWIRE聯邦電子資金轉賬系統(tǒng)（美國國內大額轉賬系統(tǒng)）和清算所銀行間支付系統(tǒng)兩大系統(tǒng)。其中，清算所銀行間支付系統(tǒng) （Clearing House Interbank Payment System，CHIPS）主要負責美元跨境清算，是一個可實現單邊、雙邊、多邊軋差的實時凈額清算系統(tǒng)。其運行時間是美國東部時間下午9:00至第二天下午5:00，滿足了全球不同時區(qū)對美元實時清算與結算的需求（具體流程如圖3所示）。

3.2 建設人民幣跨境支付系統(tǒng)

目前，人民幣已經成為中國第二大跨境支付貨幣和全球第六大支付貨幣，迫切需要建設配套基礎設施支撐人民幣業(yè)務發(fā)展。為滿足人民幣跨境結算的需求，中國人民銀行在借鑒美元跨境清算系統(tǒng)的基礎上，于2012年決定建設跨境人民幣支付系統(tǒng)（Cross-border Interbank PaymentSystem,CIPS）。CIPS將分兩期建設：一期主要采用實時全額結算方式，為跨境貿易、跨境投融資和其他跨境人民幣業(yè)務提供清算、結算服務；二期將采用更為節(jié)約流動性的混合結算方式，提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結算效率。

CIPS一期已于2015年10月8日正式啟動，一期涉及的關系人主要包括境內直接參與者、間接參與者、境外直接參與者、間接參與者。截至目前，CIPS共有19家直接參與者，366家間接參與者。一期系統(tǒng)采用實時全額結算方式，填補了CNAPS部分系統(tǒng)無法實時跨境結算的缺陷。系統(tǒng)按照北京時間運行，日間業(yè)務處理時間為法定工作日的9:00-20:00，相比CNAPS延長了近3個小時。

CIPS一期運行模式主要是通過境內外直接、間接參與者的CIPS賬戶發(fā)送和接受指令，完成人民幣跨境支付業(yè)務。資金托管行則與CIPS境外直接參與者簽訂結算服務協(xié)議，負責為CIPS境外直接參與者開立資金存管賬戶并提供相關服務。與此同時，CIPS系統(tǒng)還與我國大額支付系統(tǒng)、債券結算系統(tǒng)、中國外匯交易系統(tǒng)、人民幣跨境首付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）、SWIFT等進行對接，基本覆蓋各種人民幣跨境支付業(yè)務渠道（具體流程如圖4所示）。

4 依托CIPS系統(tǒng)的跨境人民幣支付

目前，我國第三方支付機構的跨境人民幣支付業(yè)務仍然是通過現代化支付系統(tǒng)進行清算，并沒有接入跨境人民幣支付系統(tǒng)（一期）。隨著CIPS系統(tǒng)的不斷發(fā)展和完善，其將會成為人民幣全球跨境清算的重要金融基礎設施，并將取代現行的CNAPS系統(tǒng)，成為跨境人民幣清算的主流系統(tǒng)。因此，本節(jié)在CIPS系統(tǒng)（二期）的基礎上構建了第三方支付機構跨境人民幣清算業(yè)務的流程，如圖5所示（以進口為例）。

與建立在現代化支付系統(tǒng)的跨境人民幣清算流程相比，依托CIPS系統(tǒng)的第三方跨境人民幣支付流程在結算效率、運行時間、安全性等方面都將有明顯的改善和提升，這將對第三方機構拓展海外市場、促進人民幣國際化進程起到重要支撐作用。其主要優(yōu)勢有：

4.1 清算效率提升

CIPS（一期）采用實時全額結算方式處理客戶和金融機構的匯款業(yè)務，并采用國際通用ISO20022報文標準格式，解決了原有清算模式下匯款代碼差異和語言障礙帶來的延時結算問題；二期將采用更為節(jié)約流動性的混合結算方式。因此，依托CIPS系統(tǒng)下的第三方跨境人民幣支付流程將大大縮短清算路徑，提升人民幣跨境和離岸資金的清算、結算效率。

4.2 服務領域更加廣泛

截至目前，CIPS系統(tǒng)共有19家直接參與者、366家間接參與者，覆蓋6大洲的50個國家和地區(qū)。依托CIPS系統(tǒng)下的第三方跨境人民幣結算模式也將主要由支持跨境貨物、服務貿易結算領域，轉向覆蓋跨境直接投資、跨境融資和跨境個人匯款等更廣泛的業(yè)務領域。

4.3 工作時間跨度延長

目前CIPS一期按照北京時間運行，日間處理支付業(yè)務的時間為9:00—20:00，已基本滿足全球人民幣業(yè)務主要時區(qū)結算的時間需求，而且在二期建設中可視市場需求進一步延長CIPS運行時間，這與現行的現代化支付系統(tǒng)相比，取得了突破性進展。

4.4 系統(tǒng)更加安全、穩(wěn)定

在混合結算模式下，CIPS系統(tǒng)為控制風險將為參與者設置借記上限，即對普通隊列中凈借記軋差結果進行控制的最高額度，借記上限通過軋差保證金和質押品共同決定。CIPS系統(tǒng)經過對結算模式的精心設計，將會很好地解決第三方跨境人民幣支付的系統(tǒng)風險、資金流動性風險等問題，促使跨境人民幣支付更加安全、穩(wěn)定。

5 結論與建議

自2014年2月上海自由貿易試驗區(qū)啟動試點以來，第三方支付機構的跨境人民幣支付業(yè)務范圍不斷擴大、規(guī)模不斷增長，在跨境人民幣結算中扮演著越來越重要的角色。但是，由于目前我國跨境人民幣結算仍然依托于CNAPS系統(tǒng)，境內外SWIFT報文格式不統(tǒng)一、結算方式復雜、資金清算效率低等問題制約了企業(yè)跨境貨物和服務貿易的進一步發(fā)展，因此第三方支付機構與企業(yè)對提高人民幣跨境支付基礎設施的要求日益迫切。

已于2015年10月正式上線的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）一期，采用實時全額結算方式和國際通行的ISO20022報文標準，進一步提高了人民幣清算、結算效率，為人民幣在全球范圍內使用提供了便利。然而，一期系統(tǒng)運行至今，第三方支付機構并沒有被接入。因此，本文構建了依托在CIPS系統(tǒng)上的第三方跨境人民幣支付流程，將在結算效率、覆蓋范圍、安全性等方面有顯著提升。

因此，本文建議在CIPS系統(tǒng)不斷完善的過程中，盡快將第三方支付機構接入，以加快我國人民幣國際化進程，同時實現第三方支付機構的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

[1]Carol，C B，Scott，J L.Payments System in the U.S.[M]. California:Glenbrook Partners，2013.

[2]宋新偉.借鑒美元跨境清算模式完善我國跨境人民幣清算體系[J].政府與經濟，2012(9):66-68.

[3]羅鋼青,李海林.完善跨境支付系統(tǒng)[J].中國金融，2012（2）：71-72.

[4]王雪，陳平.人民幣跨境結算模式的比較與選擇[J].上海金融，2013（9）：45-117.

[5]熊雄.人民幣跨境支付系統(tǒng)現狀介紹和探討[J].現代商業(yè)，2015 (29)：104-105.

[6]中國人民銀行.中國貨幣政策執(zhí)行報告（二零一五年第四季度）[R].2016中國人民銀行.

［責任編輯：鄭德勝］

Research on theOptim ization of Third Party Cross Border RMBPayment Process

HUANGQian-li,LIQian,ZHANGCan
(Collegeofmanagement,University of Shanghai for Scienceand Technology,Shanghai200093,China)

With the accelerating processof internationalization of the RMB,making experiments of the third party paymentmechanism cross-border RMB settling accounts,in recent years the scale that cross-border RMB settle accounts showed a rapid growth trend,which puts forward higher requirements for China's cross-borderRMB clearing system.Therefore,weanalyze themodern paymentsystem of the first three party cross-border RMB clearing mode defects,meanwhile,combine with a brief analysis of the successful operation of cross-border RMB payment system (CIPS)in October 2015,creatively construct third party payment agencies relying on CIPS system of cross-border RMB payment process.Finally,on the basis of comparative analysis of the advantages of RMB cross-border clearing system relying on CIPS system,this paper puts forward some suggestions to improve China's cross-border RMB clearing system and promote the developmentof the third party cross-borderRMB payment.

Cross-borderRMBPayment;RMB Internationalization;Third Party PaymentCIPSSystem

F830

A

1673-5919（2016）06-0029-03

10.13691/j.cnki.cn23-1539/f.2016.06.007

2016-10-28

黃千里（1990-），男，山東臨沂人，碩士研究生。