本刊記者 李興然

本統(tǒng)計(jì)期（2018年7月5日—2018年7月11日）大盤(pán)雖然一度反彈，但兩融余額卻五連降，再創(chuàng)年內(nèi)新低，期末報(bào)收于8988.57億元，較上期末下降149.01億元。

從行業(yè)的角度看，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，只有食品飲料獲得凈買(mǎi)入1256.14萬(wàn)元，其余27個(gè)行業(yè)全部呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)。非銀金融、銀行、醫(yī)藥生物這三個(gè)行業(yè)凈流出規(guī)模居前，金額分別高達(dá)19.59億元、16.01億元、11.72億元，銀行、非銀金融等權(quán)重行業(yè)近幾期流出金額較多，充分反映了當(dāng)前市場(chǎng)的弱勢(shì)。其它行業(yè)中，電子、化工、房地產(chǎn)、有色金屬、汽車(chē)、公用事業(yè)和家用電器分列凈流出第4-10位，金額分別高達(dá)8.87億元、7.22億元、6.30億元、5.75億元、5.57億元、4.99億元和4.56億元。此外，還有13個(gè)行業(yè)凈流出規(guī)模超過(guò)1億元。從行業(yè)的資金流動(dòng)看，融資客在本期避險(xiǎn)情緒十分濃厚，賣(mài)出意愿很強(qiáng)烈。

從個(gè)股的角度看，本期獲得融資凈買(mǎi)入的股票只有196只，規(guī)模達(dá)到億元級(jí)別的個(gè)股只有8只。華夏幸福（600340）、貴州茅臺(tái)（600519）、中國(guó)軟件（600536）位居前3，分別凈流入2.00億元、1.82億元、1.71億元。泛?？毓桑?00046）、天齊鋰業(yè)（002466）、國(guó)軒 高 科（002074）、浪 潮 信 息（000977）和贛鋒鋰業(yè)（002460）是剩余5只凈買(mǎi)入上億元的個(gè)股，金額分別為1.3億元、1.30億元、1.14億元、1.04億元和1.04億元。華夏幸福因平安資管成為其第二大股東的消息一度漲停，吸引了不少融資客買(mǎi)入，而上述8只凈買(mǎi)入居前的個(gè)股中的大部分也是在期間有利好消息而實(shí)現(xiàn)杠桿資金的注意。

凈流出個(gè)股多達(dá)756只，凈流出規(guī)模超過(guò)1億元的個(gè)股仍然有多達(dá)21只。規(guī)模超過(guò)2億元的個(gè)股有中國(guó)平安（601318）、格力電器（000651）、興業(yè)銀行（601166）和中信證券（600030），金額分別為6.68億元、3.79億元、3.30億元和2.57億元。凈流出前10的后6只個(gè)股中，除了京東方A（000725）凈流出1.45億元排名第10外，剩余5只個(gè)股有3只銀行股和2只保險(xiǎn)股，3只銀行股分別是建設(shè)銀行（601939）、招商銀行（600036）和民生銀行（600016），金額分別為1.93億元、1.67億元、1.56億元，2只保險(xiǎn)股分別為新華保險(xiǎn)（601336）和中國(guó)太保（601601），金額分別為1.54億元和1.49億元。凈流出前10中共有8只金融股，大盤(pán)的拋壓可見(jiàn)一斑。

對(duì)于中國(guó)A股的投資者來(lái)說(shuō)，眼下這段日子有些難熬。受中美經(jīng)貿(mào)摩擦等多種因素影響，人們疑惑：A股調(diào)整是否已到位？新華社發(fā)文稱，當(dāng)前A股處于估值的歷史底部區(qū)域，市場(chǎng)調(diào)整幅度在可控范圍內(nèi)，而外資則堅(jiān)定看好中國(guó)股市。投資者不妨根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好制定相應(yīng)的投資策略。

表：7月5日-7月11日融資余額大幅上升的前二十只個(gè)股