史東霞

摘 要：盈余管理不但是學術(shù)界的研究重點，而且也是監(jiān)管當局關(guān)注的重點領域。本文從盈余管理的定義、動機以及經(jīng)濟后果等各個方面對國外主要相關(guān)研究成果進行整理，并探討了未來的研究方向，以為系統(tǒng)研究我國盈余管理問題提供有益的啟示。

關(guān)鍵詞：盈余管理；研究綜述

一、盈余管理定義

美國K.Schipper認為盈余管理實質(zhì)上就是披露管理，它是管理者對財務報告進行干預以謀取私利。美國會計學者W.K.Scott對盈余管理做了如下定義：它其實就是企業(yè)在選擇會計政策時所表現(xiàn)出來的經(jīng)濟后果，但企業(yè)管理人員選擇會計政策的依據(jù)都是企業(yè)價值最大化。P.M.Healy和J.M.Wahlen在對大量文獻進行整理回顧時，對盈余管理做了定義并且得到大多數(shù)學者的認同，他們認為盈余管理實質(zhì)上就是管理層運用一些方法對財務報告進行一些修飾，從而引起了利益相關(guān)者做出錯誤性的決策。

我國學者對盈余管理也有著自己的理解。魏明海的觀點如下：盈余管理其實就是管理層為了影響會計信息使用者依據(jù)財務報告做出決策，而在編制報表時進行交易構(gòu)造或者會計選擇的過程。劉峰和章永奎把盈余管理當做是一種有目的的操縱行為，主要是對盈余進行操縱。張祥建和徐晉認為盈余管理首先的在政策法規(guī)及會計原則允許的范圍內(nèi)進行，管理層運用一些手段對盈余信息進行管理，主要是為了誤導會計信息使用者以使企業(yè)價值得到最大的優(yōu)化。

結(jié)合各位學者的觀點，我對盈余管理有了自己的見解，盈余管理實質(zhì)上就是經(jīng)營者在某種利益的驅(qū)使下，在法律和會計準則允許范圍內(nèi)對利潤進行操縱和管理。

二、盈余管理的動機

企業(yè)的經(jīng)營者進行盈余管理行為主要是為了自身利益以及企業(yè)價值最大化。在對各類文獻進行回顧時。大致發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理主要是為了以下幾大類動機：（1）契約動機，（2）資本市場動機，（3）監(jiān)管動機。

（1）契約動機。契約動機主要包括兩方面，一方面是債務契約，另一方面是管理層的報酬契約。所謂債務契約動機是指管理者為了降低違約風險而進行的盈余管理。債權(quán)人與管理者存在著代理關(guān)系，債權(quán)人為了保證自己資金安全，即為了到期能收回利息與本金，會在債務契約中加上一些限制性的條款，而這些條款會增加企業(yè)的一些經(jīng)營風險或者喪失一些投資機會，管理者為了迎合債權(quán)人的要求或者降低違約風險都會進行一些盈余管理行為。而報酬契約動機是管理者為了自己的利益所進行的盈余管理。由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，即委托代理關(guān)系的產(chǎn)生，在管理層的報酬與企業(yè)的經(jīng)營利潤相掛鉤的情況下，管理層為了使自己利益最大化，會采取一些手段或者憑借自己的職業(yè)技能對企業(yè)的經(jīng)營利潤進行一些操控，以此來增加自己的收入。

（2）資本市場動機。資本市場動機主要是企業(yè)為了能夠在資本市場上進行融資或者收購而進行盈余管理，主要是為了迎合分析師對企業(yè)的預測以及影響公司的股價。在我國的資本市場，會計盈余數(shù)據(jù)一直作為判斷公司股票的發(fā)行與上市、配股、ST 及終止上市的處理規(guī)定的硬性指標，因此資本市場動機主要包括IPO動機、增發(fā)配股動機、避免被 ST 及終止上市動機、收購動機以及迎合證券分析師預測的動機。

（3）監(jiān)管動機。監(jiān)管動機主要包括行業(yè)監(jiān)管、反托拉斯監(jiān)管。許多企業(yè)由于自身所在行業(yè)的特殊性往往會受到監(jiān)管部門的高度關(guān)注，就像金融保險行業(yè)，為了避免受到監(jiān)管部門的懲罰以及達到監(jiān)管部門的要求，他們往往會進行盈余管理。在反托拉斯方面，一些研究發(fā)現(xiàn)有些企業(yè)由于擔心壟斷行為被發(fā)現(xiàn)或者受到懲罰，管理層就會有強烈動機進行盈余管理以調(diào)低盈余。

三、盈余管理的經(jīng)濟后果

關(guān)于進行盈余管理所造成的經(jīng)濟后果目前還沒得到一致性的結(jié)論，其影響程度也不確定。盈余管理造成的影響是多方面的，他不僅會對企業(yè)、債權(quán)人、政府的決策造成影響，而且還會對投資者以及市場對資源的配置產(chǎn)生影響。

（1）對企業(yè)造成的影響。我們不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)進行盈余管理的主要目的是為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，因此不難得出結(jié)論：企業(yè)適度的進行盈余管理不僅在一定程度上可以改善企業(yè)的形象，而且也能增強利益相關(guān)者如投資者、債權(quán)人對企業(yè)的信心。盈余管理主要包括應計盈余管理與真實盈余管理，這兩種行為的操縱方式不一樣，前者主要是管理層在法律與會計準則允許的范圍內(nèi)，通過會計選擇來操控企業(yè)對外報告的盈余，而后者主要是指企業(yè)管理層通過構(gòu)造真實的交易活動以及控制交易活動發(fā)生的時間，以改變企業(yè)的實際經(jīng)營現(xiàn)金流量。雖然盈余管理行為是在法律以及會計準則允許的范圍內(nèi)，對企業(yè)利大于弊，但是如果不加限制的使用盈余管理行為，不僅會導致管理者決策的機會主義選擇，而且還會對企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益造成不好的影響，當然為了對企業(yè)的財務信息進行更加真實的反映，企業(yè)適當?shù)剡x擇會計空間也是必不可少的。例如當企業(yè)經(jīng)營遇到困難時，首先要做的是尋找造成經(jīng)營不善的原因，從而克服不利因素，改善企業(yè)經(jīng)營能力，提高業(yè)績，而不是通過賬面數(shù)字的操縱或入賬時間的選擇來提高盈利。

（2）對債權(quán)人造成的影響。債權(quán)人與企業(yè)簽訂契約主要是為了保護自身的利益。債權(quán)人在與企業(yè)簽訂債務合同時往往會考慮到企業(yè)盈余管理行為的存在，加上由于信息不對稱的存在，債權(quán)人為了保護自己的權(quán)益往往會在契約中加上一些限制性的條款，如要求企業(yè)不得借入新的債務，不得進行高風險的投資，如果要進行高風險的投資必須對其進行報備，禁止或者減少鼓勵的發(fā)放，對某些財務指標進行硬性的規(guī)定，以此來減小或者預防不能收回利息以及本金的風險，當然也是為了防范企業(yè)通過盈余管理行為來掩蓋自身真實的償債能力。

（3）對政府決策產(chǎn)生的影響。雖然我國主要由財政部制定企業(yè)會計準則，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及準則對企業(yè)利益影響越來越大，企業(yè)會計準則的制定越來越民主化，參與主體越來越廣泛，每個企業(yè)參與制定企業(yè)會計準則的意識越來越強，因此政府在制定企業(yè)會計準則以及證券監(jiān)管等規(guī)范時，都會對企業(yè)是否會進行盈余管理行為進行考慮，如果企業(yè)會進行盈余管理行為，那么應該允許企業(yè)進行盈余管理的程度有多大，以及是否需要對企業(yè)的披露進行更加嚴格的要求等等。當然由于每個行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不同以及經(jīng)營過程中的不確定性，為了讓企業(yè)的財務報告更加真實、恰當、公允的反映其財務狀況以及經(jīng)營成果，財務報告和信息披露的管制者必須允許企業(yè)在編制報告時運用職業(yè)判斷和會計選擇。

（4）對利益相關(guān)者以及資源配置的影響。由于資本市場并非完全有效，加之我國資本市場的有效性程度比較低以及信息不對稱的存在，企業(yè)所進行的盈余管理行為不可能會被完全識別，從而不能真實公允的反映企業(yè)的財務狀況以及經(jīng)營成果，而那些依據(jù)企業(yè)對外財務報告而作出決策的利益相關(guān)者，會因為不真實的會計信息而做出錯誤的決策，從而影響市場對資源的最終配置，一定程度上不利于一國的市場經(jīng)濟發(fā)展。

四、結(jié)語

綜上所述，本文是在對大量文獻進行整理與回顧的同時，對其研究結(jié)果進行總結(jié)，主要包括盈余管理的定義、動機、經(jīng)濟后果等。在對以往盈余管理的文獻進行回顧時，不難發(fā)現(xiàn)目前對盈余管理的研究主要局限在動機、經(jīng)濟后果、計量方法以及盈余管理與公司內(nèi)部治理的關(guān)系上，而對于外部治理機制與盈余管理關(guān)系研究甚少，這位以后學者研究盈余管理提供了一個方向。（作者單位：云南民族大學）

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