張婕婕
2015年,A股大起大落,可謂經歷了一次春夏秋冬,從年初大漲,到年中斷崖式暴跌,再到下半年所幸反彈。一位財友的基金定投賬戶也同樣經歷了自4300余元本金打水漂,匆忙清倉,到再次建倉,短短5個月將虧損的本金全賺回來,全年平均收益達10.93%的完美反轉。
2016年伊始,A股首秀低開高走,2月初悲觀情緒得以釋放,證監(jiān)會換帥也給市場帶來新的期許,而不少市場人士卻認為,全年股市整體將展現(xiàn)“猴市”風格,3月初“兩會”前,將步入市場所期望的維穩(wěn)時期,但注冊制一旦落地,中小盤股的稀缺性隨之降低,從基本面看比2015年或更弱,經濟繼續(xù)放緩,上市公司會在不同層面受到影響。
那么,定投的基民當前是否該堅守持有的基金?沒有定投經驗的小白是否逢低可“入場”呢?
猴市定投無需擇時
《投資與理財》記者據Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示,過去十年里股票型基金只有2008年、2010年、2011年這三年是賠錢的。為什么有的財友買基金是賠錢的?原因一是時間錯了,原因二是投資方式。
首先,針對買錯時間的問題,有機構算過一筆賬,假設財友在5000點高點買入股票型基金,成本是5000點,只有兩成基金賺錢;在4000點買入,則有接近四成賺錢;而在3000點買入就會有七成基金賺錢。
股神巴菲特說:“別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪?!笨磥?,如果采用一次性單筆買入一只基金的方式投資,買入時點很重要,目前的2800點可能不是最好的介入時間,但會是不錯的時間。
而當前,在“資產荒”顯現(xiàn)與A股“上躥下跳”、介入點位難以把握的環(huán)境下,“懶人”投資者如果希望獲得更穩(wěn)健的收益,基金定投的方式或許更為合適。
根據測算,基金定投在股市2007年高點和2008年的低點入場,到2015年6月牛市相對高點贖回,二者的年化收益率并沒有相差太多。
基金定投不僅可以通過分期、分批的投資,確保能在市場低點獲得必要籌碼,貪婪一把;還可以通過電腦系統(tǒng)實現(xiàn)自動扣款,免去操作的麻煩。另外,對于想要樹立正確理財觀的職場新進白領來說,只要你選擇了定投,即使不想做,也會有系統(tǒng)定期扣款約束你理財,一舉三得。
財通證券金融產品研究員溫曉麗認為,A 股市場經歷了1月份的深度調整之后,收益風險比有所提升,短期內有利因素不斷累積將有利于情緒修復行情的展開,但市場對于全球經濟基本面的普遍擔憂以及對于美聯(lián)儲貨幣政策預期的分化依然是全球資本市場的主要擾動因素。在全球市場聯(lián)動性加強的環(huán)境中,A股市場或維持一波三折的震蕩格局?;诖?,股票型基金投資建議采取定投策略。
金鷹主題優(yōu)勢混合基金經理陳立對《投資與理財》記者表示,現(xiàn)在股市估值水平較低,經過大幅下跌,風險已經得到一定程度的釋放。事實上,定投不是一種抄底式的投資,它是一種平滑風險的投資,通過長期定期不擇時買入,獲得一個市場平均的建倉成本,因此理論上不用太在意入場的點位。
同時,他還提醒投資者,基金定投還要“聰明地賣”,不要因為一時賬面虧損就停止定投,而一旦達到合理的、滿意的回報時就要果斷賣出持有的基金。
定投首選績優(yōu)混合型基金
根據Wind數(shù)據統(tǒng)計,現(xiàn)在開放式公募基金數(shù)量已經超過A股股票數(shù)量,那么在近3600多只基金中,究竟如何挑選適合定投的基金呢?
通常,投資者可根據風險承受能力挑選適合自己的投資品種,比如,主動管理類股票型基金、混合型基金、指數(shù)型基金等,通過長期定投可在一定程度上分散風險。而收益十分穩(wěn)健的貨幣基金,選擇它定投或許略失激情。
溫曉麗認為,目前市場向上趨勢未明,弱勢震蕩格局或延續(xù),定投基金優(yōu)選倉位控制靈活機動、成長性好、基金業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異且穩(wěn)定性強的混合型基金。
而猴年春節(jié)后,黃金類基金品種較受關注,外圍市場節(jié)日期間大幅震蕩,金市轉旺。市場資金涌入以黃金為代表的避險資產,較2015年底大漲約13%,QDII 另類投資型基金中黃金主題基金表現(xiàn)亮眼。
2016年開年以來,人民幣匯率、美元、股市、原油、黃金的風水輪流及動蕩難安幾乎成為2016年資本市場的縮影。短期內受避險情緒、美元階段走弱、投機跟風等因素影響,金價強勢反彈,黃金主題基金表現(xiàn)亮眼。雖然美聯(lián)儲近期會議紀要顯示了對全球經濟不確定性和金融市場動蕩的擔憂,但美聯(lián)儲加息進程主要取決于美國經濟數(shù)據表現(xiàn),因而依然具有不確定性,因此黃金的反彈能否延續(xù)仍有待觀察。短線持有的話,建議購買費用相對較低、可T+0交易的黃金ETF,溫曉麗表示。
易方達基金相關人士對《投資與理財》記者表示,以黃金市場為投資標的的黃金QDII基金比較適合定投,在銀行、基金直銷等渠道開通定投業(yè)務即可定期申購,可以自動扣款,平均投資成本,分散風險。
一次性買入或抄到腰
基金定投是一場馬拉松長跑戰(zhàn)役,并非短跑成績。有市場人士指出,管理能力突出的基金公司,優(yōu)秀的基金經理,甚至強大的投研團隊對基金長期業(yè)績顯得更為重要,建議選擇三至五年業(yè)績優(yōu)異的基金進行定投。
南方基金首席策略分析師楊德龍對《投資與理財》記者表示,基金定投股票基金和指數(shù)基金并沒有絕對的優(yōu)劣,如果有看好的主動型基金,比如基金經理投資業(yè)績穩(wěn)定,長期業(yè)績比較好,可以傾向于投資這些基金經理的股票基金。
“如果不能鑒別哪個基金經理做得好,不好選,直接定投好的指數(shù)也行,比如南方500、南方380和滬深300這種指數(shù)基金,通過長期定投也能獲得比較好的回報。因為目前大盤整體還在底部區(qū)域,這也是一種抄底辦法,如果一次性買入有可能抄到腰。”楊德龍表示。
TIPS
什么是基金定投?
所謂“基金定投”,就是在一定的投資期間內,定額申購某只基金產品的業(yè)務。
股票基金都有什么費用?
基金管理費。一般是每年1.5%,基金公司就靠這個活?;鹜泄苜M0.25%。認購費或者申購費。一般買100萬元以下要交1.5%。贖回費。一般一年之內賣0.5%,持有一到兩年賣0.25%,持有兩年以后賣不交。