文/汪登位

從嫁接原則看商業(yè)并購(gòu)

文/汪登位

大部分外來(lái)企業(yè)在進(jìn)入新區(qū)域或其他行業(yè)后，會(huì)采取邀請(qǐng)本土企業(yè)入股本方或是參股他方的聯(lián)姻策略，待時(shí)機(jī)成熟后直接走兼并合作企業(yè)的蠶食路線。從利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)到反客為主、自立為王這個(gè)過(guò)程，我們可以視為商業(yè)領(lǐng)域的“嫁接”，這個(gè)過(guò)程所遵循的一些原則可以概括為“嫁接原則”。

契合原則。嫁接利用的是植物受傷后具有的愈傷機(jī)能，嫁接時(shí)將兩個(gè)傷面的形成層靠近并扎緊在一起，經(jīng)過(guò)細(xì)胞增生，彼此愈合形成維管組織，最終誕生一個(gè)新整體。嫁接成活率的關(guān)鍵在于接穗和砧木之間的親和性，兩者之間的親緣關(guān)系越接近，親和力越強(qiáng)，成活率越高。

同理，入股或并購(gòu)企業(yè)與自身的戰(zhàn)略契合度越高，兩者的行業(yè)跨度越小，成功的可能性越高，之后創(chuàng)造效益的可能性就越大，投資回報(bào)率也越高。

理性原則。企業(yè)在入股或并購(gòu)之前有大量的論證工作，大膽猜想，小心求證。這項(xiàng)工作的思路需要天馬行空，但不是異想天開(kāi)，就如我們可以將桃樹(shù)嫁接在李樹(shù)上，卻不可能將仙人掌嫁接在松樹(shù)上。

誰(shuí)是砧木，誰(shuí)是接穗。是單純的入股，還是交叉持股，又或者是想通過(guò)控股進(jìn)而并購(gòu)，都需要采用不同的策略。單就控股而言，都分為相對(duì)控股和絕對(duì)控股，誰(shuí)做接穗，誰(shuí)做砧木，需要充分考慮論證。擁有話語(yǔ)權(quán)、參與權(quán)、管理權(quán)和決策權(quán)，工作開(kāi)展起來(lái)才有主動(dòng)權(quán)，才能夠從中學(xué)到對(duì)己方企業(yè)有用的管理精髓和核心技術(shù)，才能夠?qū)崿F(xiàn)入股的最終目的。

優(yōu)選原則。嫁接選用的接穗和砧木都必須是精挑細(xì)選的，接穗的品種優(yōu)良性狀，砧木自身的環(huán)境適應(yīng)能力，使得嫁接之后的新品種在抗旱、抗寒、抗病變、抗蟲(chóng)害等方面的生存能力大幅提升，同時(shí)具有更高的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

企業(yè)在入股或并購(gòu)前，需要充分調(diào)查該公司的真實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況如何，團(tuán)隊(duì)素質(zhì)是否優(yōu)秀，核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么，未來(lái)的發(fā)展前途怎么樣。尤其是在兼并效益不好的公司時(shí)，要慎重考慮自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，衡量得失。還有一點(diǎn)不能忽視，其他公司在入股我方企業(yè)時(shí)，要考慮是否會(huì)對(duì)自身的管理造成麻煩，如何協(xié)調(diào)不同的聲音和利益訴求。

擇機(jī)原則。嫁接需要特定的溫度、光照和濕度范圍，根據(jù)不同的嫁接方式選擇不同的季節(jié)，枝接通常選擇在萬(wàn)物復(fù)蘇的春季，芽接選擇雨水充足的夏季。

選擇恰當(dāng)?shù)娜牍苫虿①?gòu)時(shí)機(jī)，往往能事半功倍。當(dāng)一個(gè)公司正處于高速成長(zhǎng)期和效益達(dá)到峰值以及市場(chǎng)份額慢慢走下坡路這3個(gè)階段，我們?cè)谌牍蓵r(shí)所需要付出的代價(jià)都是截然不同的，所得到的回報(bào)也是天壤之別。

規(guī)范原則。優(yōu)秀的嫁接技術(shù)是成活率的保障，要按照規(guī)范的操作流程，保證接穗和砧木接面的平滑度，使兩者的形成層緊密聯(lián)接，綁扎的松緊適度。

企業(yè)入股或并購(gòu)剛開(kāi)始的時(shí)候，重組的雙方既是在合作的蜜月期，也是在接洽的危險(xiǎn)期。所以，需要有一套行之有效的制度或辦法來(lái)規(guī)范這個(gè)流程，讓雙方在操作過(guò)程中都有法可依、有據(jù)可查，避免出現(xiàn)問(wèn)題以后互相推卸責(zé)任，從而達(dá)到“無(wú)縫交接”“空中加油”的效果。

迅速原則。嫁接講究的是效率，追求利益最大化。傳統(tǒng)的種子栽種，需要花大量的時(shí)間來(lái)等待植株成長(zhǎng)，而且種子因?yàn)槭诜鄣碾S機(jī)性，新生苗的優(yōu)良率無(wú)法精確控制。而通過(guò)嫁接，可以在短時(shí)間能大規(guī)模種植，大幅縮短開(kāi)花結(jié)果的時(shí)間，優(yōu)良率可控。

在嫁接的過(guò)程中，如果持續(xù)時(shí)間太久，容易導(dǎo)致砧木和接穗的創(chuàng)口水分及營(yíng)養(yǎng)流失，形成層細(xì)胞無(wú)法保持活性，失去快速分裂能力，導(dǎo)致嫁接失敗。

這是一條捷徑，更需要跑步通過(guò)。通過(guò)入股和并購(gòu)，可以迅速壯大規(guī)模，借鑒對(duì)方成熟的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用對(duì)方現(xiàn)有的資源渠道，來(lái)完善自身的管理和經(jīng)營(yíng)體系。但是在實(shí)際操作上會(huì)遇到很多不可預(yù)料的問(wèn)題，如果不能快速解決，容易導(dǎo)致計(jì)劃破滅，不但損失了已經(jīng)投入的人力物力，還浪費(fèi)了大量寶貴時(shí)間，錯(cuò)失商機(jī)。

巡察原則。影響嫁接成活率的，除了親和力和嫁接技術(shù)以外，還有一點(diǎn)同樣重要，那就是觀察養(yǎng)護(hù)。剛嫁接的創(chuàng)傷面還很脆弱，需要進(jìn)行定期人工巡察，對(duì)于成長(zhǎng)不好的育苗可以及時(shí)進(jìn)行二次嫁接，對(duì)于已經(jīng)生長(zhǎng)好的要及時(shí)拆除綁扎的塑料薄膜。治企，其實(shí)就是微縮版的治國(guó)，一個(gè)項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中必須加強(qiáng)環(huán)節(jié)管控，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)察考核，實(shí)時(shí)修正偏差，使其朝著科學(xué)健康的方向發(fā)展。

再生原則。通過(guò)嫁接來(lái)改良品種，可謂立竿見(jiàn)影，但從遺傳學(xué)的角度上來(lái)說(shuō)，利用種子進(jìn)行有性繁殖才是長(zhǎng)遠(yuǎn)之道。我們看不到五千年前蓮花開(kāi)成什么樣，但是可以通過(guò)培育存留下來(lái)的睡蓮種子，再現(xiàn)當(dāng)時(shí)的面貌，這就是“火種”的魅力。

所以，當(dāng)并購(gòu)成功之后，核心任務(wù)就是將“合伙人”變成“自己人”，最終還是要回到提升企業(yè)自身的生命力和創(chuàng)造力上面來(lái)。思想觀念上，要從“拿來(lái)”變成“用好”，從“用好”變成“再創(chuàng)造”。否則，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展就只能是一紙空文，這樣的企業(yè)只能稱(chēng)之為“掠奪者”，而不是“開(kāi)創(chuàng)者”。

一個(gè)企業(yè)如果要基業(yè)長(zhǎng)青，就必須時(shí)時(shí)創(chuàng)新，事事創(chuàng)新。嫁接，是一種不會(huì)過(guò)時(shí)的創(chuàng)新。