陳菡彬，李雪，陳楚，張艷東

（華北理工大學(xué)，河北唐山063000）

中國P2P網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作模式的研究及對(duì)策

陳菡彬，李雪，陳楚，張艷東

（華北理工大學(xué)，河北唐山063000）

通過分析中國主要的P2P運(yùn)行模式，揭示了P2P行業(yè)在快速發(fā)展過程中暴露出的法律、監(jiān)管和平臺(tái)自身經(jīng)營問題，最后指出要采取必要措施來引導(dǎo)P2P行業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；運(yùn)行模式；征信制度

引言

P2P(Peer-to-Peer lending）,是可以實(shí)現(xiàn)個(gè)人對(duì)個(gè)人或個(gè)人對(duì)企業(yè)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借貸。它將傳統(tǒng)的民間借貸與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，是一種新型的金融理念與創(chuàng)新服務(wù)模式。P2P通過利用互聯(lián)網(wǎng)將傳統(tǒng)的線下借貸發(fā)展成為可以為借貸雙方提供投資信息促成交易的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，它不僅拓寬了傳統(tǒng)的借貸范圍，也使社會(huì)閑散資金得到了有效地利用，促進(jìn)了社會(huì)資源的優(yōu)化配置，提高了社會(huì)資金的流動(dòng)率。

1 中國P2 P主要運(yùn)作模式

由于我們國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和法律法規(guī)的不同，我們國家的P2P平臺(tái)演變出了具有符合中國國情的特殊形式。

1.1 單純中介型的線上模式

拍拍貸的運(yùn)作模式采取的是線上方式。通過平臺(tái)審批的貸款人發(fā)布信息，出借人則可參與競(jìng)標(biāo)，利率采取市場(chǎng)利率，完全由借貸雙方競(jìng)價(jià)決定，平臺(tái)本身不參與雙方利益之中，其主要收入是服務(wù)費(fèi)。但平臺(tái)不會(huì)為借款人擔(dān)保，出借人的風(fēng)險(xiǎn)由其自己承擔(dān)，因此拍拍貸是純中介模式。

1.2 債權(quán)轉(zhuǎn)讓的線下交易模式

中國最典型的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是2007年10月在北京成立的宜信互聯(lián)網(wǎng)金融公司。拍拍貸采取的是借貸雙方之間競(jìng)價(jià)決定利率，平臺(tái)不參與借貸過程；而宜信則是先吸收出借人的資金，然后由平臺(tái)自己來決定借貸給借款人，起到了金融中介人的角色。首先，投資人也就是出借人會(huì)和平臺(tái)簽訂服務(wù)協(xié)議，然后購買“宜信寶”等P2P理財(cái)產(chǎn)品；然后宜信將資金的期限和金額與通過審核的借款人的借款要求進(jìn)行匹配。購買理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了債權(quán)的受讓，而發(fā)放貸款則實(shí)現(xiàn)了債券的轉(zhuǎn)讓。借貸雙方并沒有直接聯(lián)系而是通過平臺(tái)簽訂了債權(quán)債務(wù)的轉(zhuǎn)讓合同，這樣債權(quán)由借款人轉(zhuǎn)讓給了出借人。

1.3 保證本金的線上線下結(jié)合模式

隨著P2P的在中國快速的發(fā)展和廣泛的傳播，P2P的數(shù)量急劇增加，因此競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈。出借人會(huì)在考慮收益的同時(shí)更加關(guān)注本金的安全，而借款人則更關(guān)心利率的高低，許多P2P平臺(tái)開始重視對(duì)出借人本金的保證，因此出現(xiàn)了保證本金的P2P模式。最為典型的是2009年在深圳成立的紅嶺創(chuàng)投。紅嶺創(chuàng)投要求借款人注冊(cè)成為VIP會(huì)員，每年收取180元的會(huì)員費(fèi)，并要求每月還款并收取還款金額0.5%的管理費(fèi)。按照借款人的信用不同，可以借到2萬元至100萬元的貸款，一旦借款人不能償還出借人的本金，平臺(tái)會(huì)要求其擔(dān)保人償還；如果沒有擔(dān)保人，則平臺(tái)則會(huì)動(dòng)用自有資金來償還出借人本金。此時(shí)，與拍拍貸等單純的平臺(tái)中介不同，平臺(tái)充當(dāng)了有擔(dān)保性質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)角色。

2 中國P2 P模式存在的問題

2.1 法律問題

由于P2P的發(fā)展在中國時(shí)間較短，目前沒有立法來對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格的界定管理。目前，對(duì)于平臺(tái)的運(yùn)行管理僅有《合同法》和《民法通則》等通用法律，因此許多P2P平臺(tái)可以輕易而又合法地規(guī)避法律規(guī)定。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式中，P2P平臺(tái)承擔(dān)了債權(quán)的出讓與轉(zhuǎn)讓的金融中介職責(zé)，如果平臺(tái)利用這種模式大量吸收公眾存款或非法集資，或者由于平臺(tái)內(nèi)部管理不善出現(xiàn)了挪用資金的狀況而發(fā)生倒閉或跑路，例如“e租寶”和“哈哈貸”，會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和整個(gè)金融秩序造成極大的影響和破壞。

2.2 監(jiān)管問題

中國P2P平臺(tái)是在工商局注冊(cè)的，受其監(jiān)督管理。但是，作為互聯(lián)網(wǎng)金融中介，理應(yīng)受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理。這種監(jiān)管錯(cuò)位導(dǎo)致監(jiān)管的不足，不能及時(shí)有效地發(fā)現(xiàn)問題并解決問題。首先，對(duì)P2P的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和借貸利率的監(jiān)管不嚴(yán)格，一些平臺(tái)的貸款利率超過了4倍。其次，由于許多P2P平臺(tái)采用的是線上交易模式，因此對(duì)借款人的資質(zhì)、收入、信用、用途的審核僅通過提交的紙質(zhì)資料是不夠的，不法分子很容易通過利用假的身份和資料來惡意騙取貸款。

2.3 流動(dòng)性問題

一些P2P平臺(tái)會(huì)將一些期限長(zhǎng)、資金大的借款拆分成多份短期產(chǎn)品來進(jìn)行銷售，在保證本金和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式的平臺(tái)中最為常見。由于期限和資金的錯(cuò)配，平臺(tái)要承擔(dān)較大的資金流動(dòng)性壓力，如果有產(chǎn)品發(fā)生集中到期、擠兌現(xiàn)象或債權(quán)沒有及時(shí)出讓給投資人，那么平臺(tái)要?jiǎng)佑米杂匈Y金來維持資金流動(dòng)性。如果自有資金不足，則可能發(fā)生資金斷裂或平臺(tái)倒閉等現(xiàn)象。

3 P2 P平臺(tái)發(fā)展對(duì)策及建議

3.1 完善P2P的相關(guān)法律法規(guī)

首先，加快關(guān)于P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的立法，明確市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、P2P平臺(tái)的性質(zhì)、資金管理、運(yùn)行管理等。界定互聯(lián)網(wǎng)金融與民間借貸的區(qū)別，明確規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)不得承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任或變相擔(dān)保形式，規(guī)定期限和資金錯(cuò)位的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，制定法規(guī)禁止任何形式的非法集資。其次，加強(qiáng)中國征信體制的法律建設(shè)和制度的完善，向歐美等發(fā)達(dá)國家學(xué)習(xí)，推廣P2P平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)使用，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 加強(qiáng)對(duì)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

明確銀監(jiān)會(huì)、人行等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)分工，加強(qiáng)對(duì)資金違規(guī)挪用、未設(shè)立第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；將資金借貸時(shí)間、金額、用途列入日常監(jiān)管范圍，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)日常管理的監(jiān)管，除了定期檢查報(bào)表還要對(duì)其網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控；要求平臺(tái)實(shí)行實(shí)名制注冊(cè)，保證資金來源的合法性和資金使用的安全性；規(guī)范信息披露準(zhǔn)則，減少因信息不對(duì)稱性而導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 P2P平臺(tái)自身建設(shè)

首先，P2P平臺(tái)要拓展業(yè)務(wù)范圍，提高平臺(tái)的盈利水平，同時(shí)，協(xié)調(diào)安全性和收益性的關(guān)系，注意流動(dòng)性與收益性的關(guān)系；其次，加強(qiáng)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)安全的建設(shè)，加大技術(shù)投入，防止安全漏洞造成的資金丟失和用戶信息的泄露；最后，要加強(qiáng)行業(yè)的自律。通過建立自律機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)行資源信息的共享，尤其是征信信息的共享，從而提高行業(yè)的透明度，減少違約風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康快速發(fā)展。

[1]劉繪,沈慶劼.我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J].財(cái)經(jīng)問題研究,2015(1):52-59.

[2]錢金葉,楊飛.中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及前景[J].金融論壇, 2012(1):46-51.

（編輯：劉楠）

Research and Countermeasure of the Operation of P2P Network in China

Chen Hanbin,Li Xue,Chen Chu,Zhang Yandong
(North China University of Science and Technology,Tangshan Hebei063000)

This paper analyzes the main operation model of P2P in China,and reveals the problems of law,supervision and management during the rapid development.In the last,it points out the necessarymeasures to guide the P2P industry to develop in a healthy and stableway.

P2P network lending;operationmodel;credit investigation system

F830.49

A

2095-0748(2016)20-0096-02

10.16525/j.cnki.14-1362/n.2016.20.42

2016-10-01

陳菡彬（1989—），女，河北唐山人，碩士研究生，助教，研究方向:資本市場(chǎng)。