文/王曙光 徐余江

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混合所有制經(jīng)濟(jì)與深化國有企業(yè)改革

文/王曙光 徐余江

摘要：關(guān)于混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建，迄今理論界仍存在較大分歧。這不利于中國國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步推進(jìn)。事實(shí)上，混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一直伴隨著中國國有企業(yè)改革的推進(jìn)。宏觀、微觀、雙重等三種視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)，與中國國有企業(yè)改革的早期、中期與深化等三大階段的政策取向形成了對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系，反映了不同時(shí)期的改革重點(diǎn)與特征。推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)把握好以下六大關(guān)鍵問題：一是不要將混合所有制經(jīng)濟(jì)與股份制混為一談，二是避免將混合所有制經(jīng)濟(jì)簡單等同于私有化，三是要兼顧公平與效率，四是注意因地制宜、因企制宜和循序漸進(jìn)，五是要消除國有壟斷，六是應(yīng)完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞：混合所有制經(jīng)濟(jì)；國有企業(yè)改革；股份制；私有化

2016年3月發(fā)布的中國“十三五”規(guī)劃綱要提出，構(gòu)建發(fā)展新體制，要“穩(wěn)妥推動(dòng)國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”。[1]然而，關(guān)于混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建，迄今理論界仍存在較大分歧。這顯然不利于國有企業(yè)混合所有制改革的穩(wěn)步推進(jìn)。鑒于此，本文在對(duì)理論界關(guān)于混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建的主要爭議進(jìn)行簡要評(píng)述之后，從宏觀、微觀、雙重等三種視角分析了混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，并從企業(yè)組織及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)方面探討混合所有制企業(yè)的四種實(shí)現(xiàn)形式，在此基礎(chǔ)上首次提出了三種視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建與中國國有企業(yè)改革過程中的三個(gè)階段特征及政策取向的對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系，最后針對(duì)推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制經(jīng)濟(jì)改革應(yīng)把握好的六大關(guān)鍵問題進(jìn)行了解釋。

一　混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建：理論界的主要爭議

混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建相關(guān)研究成為近期學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)問題之一。眾多專家學(xué)者從混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與性質(zhì)、發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的目的與意義、混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)施路徑等方面開展了廣泛、系統(tǒng)的研究，取得了較多具有重要價(jià)值的學(xué)術(shù)成果，但同時(shí)也存在諸多重大爭議。

混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與性質(zhì)是理論研究的基礎(chǔ)與前提，其爭議主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：其一，是從宏觀和微觀二元視角理解混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與性質(zhì)。這也是多數(shù)學(xué)者采用的視角，其中宏觀的“基本經(jīng)濟(jì)制度論”主要關(guān)注社會(huì)的所有制結(jié)構(gòu)，微觀的“所有制實(shí)現(xiàn)形式論”主要關(guān)注企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。學(xué)者們普遍認(rèn)為，中共十八屆三中全會(huì)所說的混合所有制經(jīng)濟(jì)就是指微觀層次上的混合所有制。[2]其二，是從基本經(jīng)濟(jì)制度的實(shí)現(xiàn)形式來界定。持這一類觀點(diǎn)的學(xué)者，更多的是強(qiáng)調(diào)國有資本與非國有資本等不同資本之間的交叉持股、相互融合，并認(rèn)為如此界定混合所有制經(jīng)濟(jì)更能直接體現(xiàn)堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度的用意，也更利于促進(jìn)多種所有制經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展。[3]其三，是從與股份制之間的關(guān)系來理解混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與性質(zhì)。有學(xué)者認(rèn)為，股份制經(jīng)濟(jì)不一定是混合所有制經(jīng)濟(jì)，但混合所有制經(jīng)濟(jì)肯定是股份制經(jīng)濟(jì)，是股份制經(jīng)濟(jì)的升級(jí)版。[4]

對(duì)混合所有制經(jīng)濟(jì)的目的與意義的理解勢(shì)必會(huì)影響國有企業(yè)改革頂層設(shè)計(jì)原則和實(shí)施路徑。有學(xué)者認(rèn)為，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的根本目的，是壯大而不是削弱國有經(jīng)濟(jì)的影響力、控制力和競爭力，是加強(qiáng)而不是破壞中國特色社會(huì)主義的制度基礎(chǔ)，是提升而不是降低國家競爭力。[5]也有學(xué)者從破除國有企業(yè)壟斷角度理解，認(rèn)為發(fā)展混合所有制是為了有效破除長期被詬病的行業(yè)壟斷問題和增強(qiáng)國有企業(yè)的市場競爭力。[6]從社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)制度的基礎(chǔ)角度，有學(xué)者認(rèn)為，國有企業(yè)不是社會(huì)主義的基礎(chǔ)，除極少數(shù)企業(yè)因國家戰(zhàn)略需要而控股外，國家應(yīng)一律以參股為主，在上市公司等領(lǐng)域還應(yīng)向小股東轉(zhuǎn)變。[7]歸納起來分析，混合所有制經(jīng)濟(jì)的目的與意義之爭主要體現(xiàn)在公有制經(jīng)濟(jì)主體地位、非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間、國有企業(yè)私有化、社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)制度等方面。

混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)施路徑相關(guān)的研究主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一部分研究從全局出發(fā)，以企業(yè)投資主體多元化的視角，提出了新建企業(yè)、增資擴(kuò)股、公開上市認(rèn)購資本、股票流轉(zhuǎn)、資本轉(zhuǎn)讓等方式構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)，提供了適合于多數(shù)企業(yè)可操作的構(gòu)建思路；[8]另一部分研究從具體的行業(yè)出發(fā)，以產(chǎn)業(yè)鏈垂直細(xì)分的視角，依據(jù)垂直細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)與市場化程度，分環(huán)節(jié)地構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)。[9]

整體分析，構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)的相關(guān)討論較為激烈，存在諸多爭議?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與性質(zhì)、不同視角的混合所有制經(jīng)濟(jì)形態(tài)與中國經(jīng)濟(jì)改革及國有企業(yè)階段特征之間的關(guān)系、混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式、以及對(duì)構(gòu)建過程中諸多關(guān)鍵問題的理解認(rèn)知偏差等，仍需在基本理念層面進(jìn)行辨析與澄清。

二　混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵與實(shí)現(xiàn)形式：三種視角與四種形式

隨著中國經(jīng)濟(jì)改革及國有企業(yè)改革進(jìn)程的不斷推進(jìn)，構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)理及外部環(huán)境發(fā)生了深刻的時(shí)代變化，僅從微觀或宏觀二元視角進(jìn)行分析研究，顯然存在一定的局限性和階段性，不利于把握混合所有制經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)與內(nèi)涵。我們認(rèn)為，構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)可以從微觀視角、宏觀視角、以及雙重視角下去理解與探討，而不同的視角反映了研究主體、主次矛盾、內(nèi)因外因的不同，由此衍推的改革戰(zhàn)略、頂層設(shè)計(jì)、實(shí)施路徑也迥然不同。

其一，微觀視角。微觀視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)往往被理解為企業(yè)內(nèi)部的所有制形式與組織形式，即不同所有制的資本在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部的混合，共同構(gòu)成一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。因此，微觀視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)也就是企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。

其二，宏觀視角。宏觀視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)往往被理解為整個(gè)社會(huì)中不同所有制企業(yè)的并存，即私有資本組成的企業(yè)與國有資本組成的企業(yè)在整個(gè)社會(huì)中同時(shí)存在，展開公平的競爭。因此，從整個(gè)社會(huì)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來看，出現(xiàn)了多元化的格局。

其三，雙重視角。雙重視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)則是一種折中的、全面的理解。企業(yè)內(nèi)部的所有制形式與組織形式的多元化，有利于調(diào)動(dòng)不同所有制的產(chǎn)權(quán)所有者的積極性、發(fā)揮不同所有制的產(chǎn)權(quán)主體的優(yōu)勢(shì)，從而有利于建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)。從全社會(huì)的宏觀視角出發(fā)所理解的混合所有制經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)調(diào)不同所有制的企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中平等的法律地位和競爭主體地位，有利于加強(qiáng)不同所有制企業(yè)之間的競爭、消除傳統(tǒng)體制中所有制的壟斷，使國有企業(yè)和非國有企業(yè)在同等的市場條件和政府法律框架下展開公平的競爭，從而提高社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。實(shí)際上，真正的混合所有制經(jīng)濟(jì)，既是微觀意義上的企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，又是宏觀意義上的全社會(huì)企業(yè)所有制形態(tài)的多元化，這兩者是不矛盾的，是融通的，共同構(gòu)成完整意義上的混合所有制經(jīng)濟(jì)。

混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式，從企業(yè)組織經(jīng)營形式角度來看，主要是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的問題；從所有制層面來看，主要是完善產(chǎn)權(quán)制度的問題?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)的構(gòu)建涉及國有經(jīng)濟(jì)成分與非國有經(jīng)濟(jì)成分在企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的安排分布。以國有經(jīng)濟(jì)在企業(yè)中獨(dú)資、控股、非控股、純粹非國有經(jīng)濟(jì)成分的四種情況進(jìn)行分類，對(duì)其所對(duì)應(yīng)的經(jīng)營領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)進(jìn)行歸納闡釋：一是國有經(jīng)濟(jì)成分的獨(dú)資形式，即純粹的國有企業(yè)，在極少數(shù)的涉及國家重大戰(zhàn)略性利益和國家重大安全問題的產(chǎn)業(yè)可以采納此種模式；二是國有經(jīng)濟(jì)成分的控股形式，包括相對(duì)控股和絕對(duì)控股，絕對(duì)控股模式適用于國家戰(zhàn)略性利益和國家安全問題的產(chǎn)業(yè)，如民生安全產(chǎn)業(yè)、銀行體系、信息產(chǎn)業(yè)體系；三是國有經(jīng)濟(jì)成分的非控股形式，國有和非國有經(jīng)濟(jì)成分在股權(quán)上沒有比例限制，在產(chǎn)權(quán)構(gòu)成上具有自由裁量權(quán)，適用于大部分競爭性產(chǎn)業(yè)；四是純粹的非國有經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)，即純粹的私營企業(yè)。

以上四種形式，都是混合所有制經(jīng)濟(jì)中應(yīng)該包含的四類企業(yè)。而由這四類企業(yè)所形成的經(jīng)濟(jì)體，即可被稱為混合所有制經(jīng)濟(jì)。不要以為混合所有制經(jīng)濟(jì)中就不能有純粹的國有企業(yè)，這是一種絕對(duì)化的理解，也是一種錯(cuò)誤的理解。混合所有制經(jīng)濟(jì)的形成，是以上四種不同所有制形態(tài)的企業(yè)共存所形成的，不能排斥任何一種企業(yè)形式。同時(shí)，混合所有制經(jīng)濟(jì)的形成，既有可能是在國有經(jīng)濟(jì)成分為主的企業(yè)中引入非國有經(jīng)濟(jì)成分，也有可能是在非國有經(jīng)濟(jì)成分中引入國有經(jīng)濟(jì)成分，這種所有制的混合是雙向的，而不是單向的，是相互的融和，而不是單純?cè)趪薪?jīng)濟(jì)中摻入非國有成分。這一點(diǎn)務(wù)必要在政策層面加以申明和強(qiáng)調(diào)，否則會(huì)在執(zhí)行層面造成很大的流弊。

三　中國經(jīng)濟(jì)及國有企業(yè)改革的三大階段性特征

中國經(jīng)濟(jì)改革30多年采取的是“摸著石頭過河”總體策略，實(shí)現(xiàn)了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，改革內(nèi)容主要涉及價(jià)格改革和國有企業(yè)改革。國有企業(yè)改革模式的演進(jìn)是在中國經(jīng)濟(jì)改革大的背景下發(fā)生的。改革中采用了“雙軌制”和漸進(jìn)式改革策略，改革增量、保有存量，逐步放開價(jià)格市場，最終實(shí)現(xiàn)并軌發(fā)展。[10]“雙軌制”的發(fā)展促進(jìn)了非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“邊際”突破式的發(fā)展成效明顯，有效補(bǔ)充了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)，出現(xiàn)了國有經(jīng)濟(jì)與非國有經(jīng)濟(jì)同時(shí)存在發(fā)展的局面。

早期國有企業(yè)的改革主要是“放權(quán)讓利”，擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)，采用承包制發(fā)展國有經(jīng)濟(jì)。這一時(shí)期，國有企業(yè)的發(fā)展取得了顯著成長，在雙軌制的庇護(hù)下獲得了巨大的利益，避免了經(jīng)濟(jì)調(diào)整的嚴(yán)重干擾以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的嚴(yán)重衰退。隨著非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和國有經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大自主權(quán)的改革，進(jìn)一步加速了價(jià)格改革的進(jìn)程，從而在20世紀(jì)90年代初實(shí)現(xiàn)了并軌發(fā)展。國有企業(yè)的改革模式、國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大，應(yīng)放入到中國經(jīng)濟(jì)的改革發(fā)展、多元構(gòu)成、主輔并存的大背景中來分析，同時(shí)也應(yīng)看到國有經(jīng)濟(jì)與非國有經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展對(duì)促進(jìn)價(jià)格改革的推動(dòng)作用，從而又反饋?zhàn)饔糜趦烧?，形成下一步改革的正循環(huán)的政策輸入，由此進(jìn)入到中國經(jīng)濟(jì)改革的良性循環(huán)的大脈絡(luò)中，而不僅僅是看到“治亂”的局部。中國經(jīng)濟(jì)改革與國有企業(yè)改革都是處在螺旋式上升的發(fā)展進(jìn)程中，盡管會(huì)出現(xiàn)“政策回流”，但改革積累的勢(shì)能必定能夠沖破回流造成的影響。改革早期，隨著非國有經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，國有經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，“中國被帶回到一個(gè)混合經(jīng)濟(jì)體制中”。[11]

隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財(cái)稅制度改革、非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大，中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)發(fā)生了多元變化，中國經(jīng)濟(jì)的增長推動(dòng)力發(fā)生了內(nèi)在移易，中國經(jīng)濟(jì)及國有企業(yè)的改革策略出現(xiàn)了新的階段特征。

20世紀(jì)90年代初期，一方面，隨著非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展及財(cái)稅制度改革，國有企業(yè)在地方政府中的經(jīng)濟(jì)地位逐步弱化，甚至成為“包袱”，地方政府的主要精力集中在提供良好的公共服務(wù)，以培養(yǎng)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的商業(yè)環(huán)境，區(qū)域競爭成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背后的最強(qiáng)推動(dòng)力。另一方面，“放權(quán)讓利”并不能讓國有企業(yè)更加獨(dú)立自主，國有企業(yè)虧本經(jīng)營影響整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。[12]隨著中國經(jīng)濟(jì)整體外部環(huán)境的變革發(fā)展，從改革模式的信息成本和改革的阻力上來分析，此時(shí)注重企業(yè)微觀主體的現(xiàn)代企業(yè)制度的建立是更合適宜、更加必要、更加迫切。在這樣的背景下，國有企業(yè)開啟現(xiàn)代企業(yè)制度建立及股份制改革，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，引入多元投資主體，進(jìn)行股份制改造，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)資本市場上市。對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行股份制改革，從而真正構(gòu)建具有市場主體地位和資格的企業(yè)，促進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)微觀基礎(chǔ)形成，成為這一階段的歷史使命。由此，中國經(jīng)濟(jì)改革與國有企業(yè)改革超越了漸進(jìn)式改革的“邊際”突破的特征，而出現(xiàn)了整體性和系統(tǒng)性特征。

進(jìn)入21世紀(jì)之后，中國經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)健高速增長，國有經(jīng)濟(jì)與非國有經(jīng)濟(jì)在不同領(lǐng)域和行業(yè)都實(shí)現(xiàn)了巨大發(fā)展。一方面，國有經(jīng)濟(jì)涉及領(lǐng)域行業(yè)更加集中，主要涉及公共品供給、基礎(chǔ)設(shè)施、金融電信、國防軍工等重要產(chǎn)業(yè)。另一方面，非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)成長為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，主要涉及消費(fèi)類、服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造的利潤、就業(yè)等遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國有經(jīng)濟(jì)。國有企業(yè)發(fā)展面臨著解決股份制改革過程中遺留問題，急需完善現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)一步提升資本實(shí)力和市場競爭力；同時(shí)面臨民營企業(yè)要求開放壟斷領(lǐng)域的外部壓力，肩負(fù)加入全球市場競爭的國家使命。國有企業(yè)在這個(gè)階段的改革主要特征應(yīng)該是雙重的：既要注重企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善，發(fā)展股份制，企業(yè)投資主體實(shí)現(xiàn)多元化；也要從社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)層面開放壟斷領(lǐng)域，引入競爭機(jī)制，促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)的市場競爭力，增強(qiáng)資本實(shí)力。

四　混合所有制經(jīng)濟(jì)形態(tài)與中國國有企業(yè)改革階段的對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系

通過上面分析梳理，我們理清了中國經(jīng)濟(jì)改革與國企改革的階段性特征，而自中國經(jīng)濟(jì)改革肇始，混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以說一直伴隨著國有企業(yè)改革的進(jìn)程。三種視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)與我國經(jīng)濟(jì)改革和國有企業(yè)改革不同時(shí)期政策取向形成了對(duì)應(yīng)齒合的關(guān)系，反映了不同時(shí)期的改革重點(diǎn)與特征。

（一）宏觀視角的混合所有制經(jīng)濟(jì)與中國國有企業(yè)改革早期階段的對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系

宏觀視角的混合所有制經(jīng)濟(jì)反映了我國經(jīng)濟(jì)改革和國有企業(yè)改革早期階段的主要政策取向。在這個(gè)階段，尚不具備全面改革國有企業(yè)所有制的歷史條件和機(jī)制條件，因此改革主要體現(xiàn)為增量改革模式，即在原有的國有企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)尚未進(jìn)行根本性變革的情況下，鼓勵(lì)非國有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，從而形成國有經(jīng)濟(jì)和非國有經(jīng)濟(jì)共同成長的局面。整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)形態(tài)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的特征，既有占?jí)艛嗟匚坏膰薪?jīng)濟(jì)，也有遍布全國的私營經(jīng)濟(jì)成分，尤其是各地涌現(xiàn)出很多私營的中小企業(yè)。而非國有的中小企業(yè)的迅猛成長，是中國增量改革最顯著的成就之一，這一成就，彌補(bǔ)了國有企業(yè)在改革過程中所產(chǎn)生的諸多成本（如失業(yè)），顯著降低了社會(huì)的摩擦成本和轉(zhuǎn)型成本，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)能夠以一種較快的速度增長，同時(shí)使整個(gè)社會(huì)結(jié)構(gòu)不至于在迅猛的改革中出現(xiàn)撕裂。因此在早期的國有企業(yè)改革中，更多地采取承包制等不直接觸動(dòng)企業(yè)所有制的改革形式和激勵(lì)形式，在維持國有企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了不可或缺的緩沖作用，為國有企業(yè)的所有制改革贏得了寶貴的時(shí)間和歷史條件。在當(dāng)時(shí)的歷史條件下，國有企業(yè)的所有制形態(tài)不可能驟改，只能漸改，因此在體制上就形成了頗具中國特色的“雙軌制”與漸進(jìn)性特征，而這兩個(gè)特征，構(gòu)成了中國社會(huì)市場經(jīng)濟(jì)構(gòu)建早期和經(jīng)濟(jì)改革早期的兩個(gè)主要特征。但是這個(gè)時(shí)期，仍舊維持了國有企業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的壟斷地位，仍舊沒有觸及非常敏感的所有制問題，這兩個(gè)問題的歷史性解決，只能等待歷史條件具備時(shí)才能得到水到渠成的解決。

（二）微觀視角的混合所有制經(jīng)濟(jì)與中國國有企業(yè)改革中期階段的對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系

微觀視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)則基本反映了中國經(jīng)濟(jì)改革在20世紀(jì)90年代末期到21世紀(jì)初期的階段性特征。改革的深化使人們認(rèn)識(shí)到，單純的承包制盡管在短期內(nèi)起到一定的效果，但是刻意回避所有制改革卻使得承包制在長時(shí)期中難以維系，承包制難以提供有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，難以完成構(gòu)建真正的市場經(jīng)濟(jì)主體的歷史使命。[13]因此對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行股份制改革，從而真正構(gòu)建具有市場主體地位和資格的企業(yè)，使社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)真正具備微觀基礎(chǔ)，就成為這一階段的歷史使命。20世紀(jì)90年代末期到21世紀(jì)初期，國有企業(yè)股份制改造在全國展開，建立現(xiàn)代企業(yè)制度成為這一時(shí)期決策部門和學(xué)術(shù)界的共識(shí)。而資本市場的適時(shí)建立和有效運(yùn)作，為國有企業(yè)的股份制改造提供了市場機(jī)制基礎(chǔ)。這一階段的國有經(jīng)濟(jì)獲得了較快的發(fā)展，國有企業(yè)雖然在數(shù)量上有所減少，但是績效卻有實(shí)質(zhì)性的提升，國有企業(yè)終于擺脫了困境，實(shí)現(xiàn)了歷史性的跨越。此時(shí)的中國經(jīng)濟(jì)改革，已經(jīng)超越了增量改革的思維，而進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的存量改革的階段，即對(duì)存量的國有經(jīng)濟(jì)比較深刻的所有制改革；同時(shí)，中國的經(jīng)濟(jì)改革，也相對(duì)超越了漸進(jìn)式改革的“邊際”突破的特征，而出現(xiàn)了整體性和系統(tǒng)性特征，甚至在一些局部的國有經(jīng)濟(jì)改革中體現(xiàn)了快速推進(jìn)的特征（如國有銀行的股份制改造和上市），這一本來屬于激進(jìn)式改革的行動(dòng)模式，之所以在中國能夠順利實(shí)現(xiàn)，與前一時(shí)期經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)較快增長以及增量改革的成就是分不開的。

（三）雙重視角的混合所有制經(jīng)濟(jì)與中國國有企業(yè)改革深化階段的對(duì)應(yīng)齒合關(guān)系

雙重視角下的混合所有制經(jīng)濟(jì)，則反映了中國進(jìn)入21世紀(jì)之后國有企業(yè)改革進(jìn)一步深化階段的新特征。在這一階段，既需要在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中平行發(fā)展國有經(jīng)濟(jì)和非國有經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)各類所有制主體的成長，消除國有企業(yè)在若干產(chǎn)業(yè)中的壟斷地位，從而激發(fā)市場經(jīng)濟(jì)的活力；同時(shí)，又需要在微觀層面繼續(xù)深化國有企業(yè)的所有制改革，繼續(xù)完善國有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，繼續(xù)探索創(chuàng)新國有資產(chǎn)有效管理的有效形式。

雙重視角下混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建，意味著我國未來企業(yè)改革的兩種可能的路徑選擇：從微觀來看，必須進(jìn)一步推動(dòng)國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)多元化，進(jìn)一步吸引民間資本進(jìn)入國有企業(yè)，這一方面可以極大地增強(qiáng)國有企業(yè)的資本實(shí)力和市場競爭力；另一方面更可以深刻地影響其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善公司法人治理，建立真正有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。而后者，也許對(duì)中國的國有企業(yè)改革更加重要，其影響也更深遠(yuǎn)。這也是中國推行股份制改革的主要初衷之一。不同性質(zhì)的資本進(jìn)入國有企業(yè)之后，都要按照公司法的要求發(fā)揮其治理作用，都要在其中發(fā)揮其話語權(quán)，這對(duì)于國有企業(yè)形成真正有效的激勵(lì)約束從而改變?cè)袊髢?nèi)部人控制局面是非常重要的，而這也是保障國有資產(chǎn)進(jìn)一步保值增值和國企可持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)在機(jī)制。而從宏觀視角來看，其可能的路徑選擇則是進(jìn)一步降低行業(yè)的壟斷程度，允許私營資本進(jìn)入這些行業(yè)，從而改善這些行業(yè)的競爭程度，激活整個(gè)經(jīng)濟(jì)的活力。如此，則私營企業(yè)和國有企業(yè)（以及由不同比例的國有和私營資本構(gòu)成的各類企業(yè)）可以在一個(gè)平臺(tái)上進(jìn)行公平競爭，它們面臨著共同的準(zhǔn)入門檻，執(zhí)行同一的游戲規(guī)則，國家對(duì)它們一視同仁，沒有任何歧視待遇，從而使市場經(jīng)濟(jì)主體的平等性這一前提得以實(shí)現(xiàn)。

為了保障混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建中的公平性，防止國有資產(chǎn)流失，應(yīng)該建立完善的資本市場，建立完備的交易制度，使不同市場主體的產(chǎn)權(quán)交易能夠在這個(gè)市場上進(jìn)行公平、平等、自由和透明的交易。防止內(nèi)部交易、黑幕交易、暗箱操作，防止內(nèi)部人利用手中的權(quán)力變相侵吞國有資產(chǎn)，防止在構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)過程中國有資產(chǎn)的“制度性漏出”。

五　推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)把握好的六大關(guān)鍵理論問題

關(guān)于構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)，各個(gè)界別討論都很多，對(duì)構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)存在或多或少的理解認(rèn)知偏差。本文認(rèn)為，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革應(yīng)澄清和把握好以下六大關(guān)鍵理論問題。

第一，不要將混合所有制經(jīng)濟(jì)與股份制混為一談。股份制是一種在微觀意義上理解的混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式，是一種企業(yè)內(nèi)部的組織形式和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)形式。而混合所有制經(jīng)濟(jì)在內(nèi)涵和外延上都超越了股份制的范疇。把混合所有制經(jīng)濟(jì)與股份制等同起來的觀點(diǎn)，是偏狹的，也是錯(cuò)誤的。股份制是公司制的一種，其產(chǎn)權(quán)由不同來源的資本所構(gòu)成，但不涉及資本的性質(zhì)問題。一個(gè)純粹國有經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)，也可以是一個(gè)股份制企業(yè)，因?yàn)樗耆锌赡苡刹煌膰薪?jīng)濟(jì)體出資組建（我們可以稱之為純粹國有股份制企業(yè)）。同樣地，一個(gè)純粹私營經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)，也可以是一個(gè)股份制企業(yè)，因?yàn)樗耆锌赡苡刹煌乃綘I經(jīng)濟(jì)體出資而組建（我們可以稱之為純粹私營股份制企業(yè)）。僅僅由諸多純粹國有股份制企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)，不能稱之為混合所有制經(jīng)濟(jì)；同樣地，僅僅由諸多純粹私營股份制企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)，也不能稱之為混合所有制經(jīng)濟(jì)。通過以上的辨析，我們很容易發(fā)現(xiàn)，股份制與混合所有制經(jīng)濟(jì)并不是同一概念。

第二，要避免將混合所有制經(jīng)濟(jì)簡單等同于私有化。從混合所有制經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)形式看，其中包含著雙向的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，即：既有可能是在純粹國有經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)中引入私營經(jīng)濟(jì)成分，也有可能是在純粹私營經(jīng)濟(jì)成分的企業(yè)中引入國有成分。但是這種雙向的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)都不能理解為私有化，而是應(yīng)理解為在企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化。目前應(yīng)該警惕的一種不良的趨向是，國有經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部控制人利用手中的特權(quán)，稀釋國有經(jīng)濟(jì)股權(quán)，以低于市場均衡價(jià)格的價(jià)格出讓國有股份，從而導(dǎo)致變相的私有化，導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失，引起經(jīng)濟(jì)改革的“非帕累托”結(jié)果。[14]由這種不良的趨向帶來的嚴(yán)重后果是，我國在構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)的過程中催生出一個(gè)由特權(quán)階層演變而來的既得利益階層，他們侵吞了國有資產(chǎn)，從而造成國家社會(huì)結(jié)構(gòu)的撕裂和貧富差距的人為拉大，這對(duì)我國的未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)和諧是極為危險(xiǎn)的因素。

第三，要兼顧公平與效率。由以上所論述的私有化趨向所導(dǎo)致的最大消極后果是我們?cè)诟母镞^程中損失了公平?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)的構(gòu)建，其目的是為了增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的國力，是使國有資產(chǎn)保值增值，是增強(qiáng)資本的活力和資源配置的效率。但是如果這種效率的增進(jìn)是以顯失公平為代價(jià)，那么這種效率的增進(jìn)是不可持續(xù)的，也是一個(gè)壞的增進(jìn)。同時(shí)，我們還應(yīng)該警惕另外一個(gè)趨向，即在構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)過程中出現(xiàn)“過度混合”的現(xiàn)象。在涉及國家重大戰(zhàn)略利益和民生利益的非完全競爭領(lǐng)域，過度地引入私營資本，也會(huì)帶來若干嚴(yán)重的消極后果，英國等歐洲國家在20世紀(jì)80年代的自由化進(jìn)程中的過度私有化以及俄羅斯等國在轉(zhuǎn)型過程中的過度私有化所帶來的民眾公共福利的降低和公共品供給的低效。[15]其教訓(xùn)是慘痛的，其對(duì)社會(huì)公平和效率的雙重消解是非常嚴(yán)重的，值得我國在構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中提高警惕。

第四，要注意因地制宜、因企制宜和循序漸進(jìn)。在中央提出加快構(gòu)建混合所有制經(jīng)濟(jì)之后，各地均制定了區(qū)域性的混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建計(jì)劃，一時(shí)頗為熱鬧。但是一個(gè)值得關(guān)注的趨勢(shì)是，很多地方政府對(duì)于混合所有制經(jīng)濟(jì)的理解有偏差，認(rèn)為混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建就是在國有企業(yè)中簡單地?fù)饺胨綘I資本，而且某些地方政府對(duì)于國有企業(yè)中摻入多少比例的私營資本進(jìn)行硬性的規(guī)定。而且，很多地方政府均制定了嚴(yán)格的詳盡的混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建時(shí)間表，要求本地企業(yè)限時(shí)完成混合所有制的構(gòu)建工作。這種行政指令式的一刀切的做法，是違反市場原則的，也是極為有害的。一個(gè)具有市場主體地位和法律主體地位的企業(yè)，擁有自己的獨(dú)立的不可侵犯的權(quán)利，去根據(jù)自己的市場競爭狀況和企業(yè)運(yùn)行狀況，決定自己的企業(yè)到底采取何種產(chǎn)權(quán)形式和組織形式。我國國有企業(yè)情況復(fù)雜，地域情況千差萬別，因此在混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建過程中應(yīng)注意因地制宜、因企制宜，不要盲目地運(yùn)動(dòng)式地推進(jìn)，而要循序漸進(jìn)，尊重各個(gè)地方、各個(gè)企業(yè)的獨(dú)立決策權(quán)和差異性。

第五，根本目的之一是消除國有壟斷。消除國有壟斷也有兩種不同的路徑。一種路徑是允許私營經(jīng)濟(jì)成分進(jìn)入壟斷產(chǎn)業(yè)，降低準(zhǔn)入門檻，使國有經(jīng)濟(jì)成分與私營經(jīng)濟(jì)成分同時(shí)展開競爭，從而消除或減緩某些產(chǎn)業(yè)的壟斷局面。另一種路徑是允許原有純粹國有企業(yè)（即國有獨(dú)資企業(yè)）中引入私營經(jīng)濟(jì)成分，由國有資本與私營資本共同構(gòu)成股份制企業(yè)，從而降低某些產(chǎn)業(yè)中的國有經(jīng)濟(jì)成分的壟斷。前一種路徑可以保證能夠降低壟斷程度，加強(qiáng)市場競爭；而后一種路徑有可能僅僅是通過摻入私營資本而增強(qiáng)了某個(gè)在產(chǎn)業(yè)中居壟斷地位的企業(yè)的資本實(shí)力（并使其資本構(gòu)成多元化），但對(duì)于改善該領(lǐng)域的壟斷局面可能并無助益。我們不能排除這種可能性。因此，對(duì)于有些學(xué)者提出的試圖依靠在壟斷性國有企業(yè)中引入私營經(jīng)濟(jì)成分而消除壟斷的建議，我們應(yīng)該保持一定的辨別力，因?yàn)檫@種微觀意義上（在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部）的產(chǎn)權(quán)多元化，并不能必然保證消除壟斷，而有可能加劇壟斷。

第六，應(yīng)注重完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。有些國企在引入民間資本后，壯大了資金實(shí)力，股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步合理化。但是法人治理結(jié)構(gòu)仍舊處在比較落后的階段，國有企業(yè)原有的一套治理結(jié)構(gòu)仍在起作用，民間資本的話語權(quán)在改制后的國有企業(yè)中沒有得到充分的體現(xiàn)。這一方面挫傷了民間資本進(jìn)入國有企業(yè)的動(dòng)力和積極性，另一方面也違背了國有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革的初衷。同時(shí)，一些地方在國有企業(yè)改制后，仍舊存在著政府強(qiáng)力干預(yù)的情況，使得改制后的公司法人治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)。以我國農(nóng)村合作金融體系的改制為例。近年來，全國農(nóng)信社的改制正在迅猛推進(jìn)，即從體制機(jī)制上全面整合現(xiàn)有農(nóng)村信用社聯(lián)合社，通過引進(jìn)民間資本，以新設(shè)合并方式成立農(nóng)村股份制商業(yè)銀行，形成架構(gòu)規(guī)范、運(yùn)作科學(xué)、治理有效的公司治理模式。實(shí)際上，農(nóng)村合作金融體系改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，引進(jìn)民間資本，就是我們所說的混合所有制改革。但是農(nóng)村商業(yè)銀行組建實(shí)踐中存在的最大問題是這些由農(nóng)信社改制成的中小銀行的法人治理問題。從各地農(nóng)商銀行組建至今的運(yùn)行狀況看，公司治理的核心要求和基本精神目前大部分還只停留在書面和形式上，在管理上，各地省聯(lián)社大多依舊采取傳統(tǒng)的管理方式，深度介入作為法人的各地市農(nóng)商銀行的經(jīng)營管理，成為各地農(nóng)商行發(fā)展的桎梏。所有農(nóng)商銀行的董事長、行長、副行長等高管依然納入省聯(lián)社的“統(tǒng)一管理”，其聘免完全由省聯(lián)社（即省政府）主導(dǎo)。重大人事安排完全拋開董事會(huì)，在董事會(huì)完全不知情的情況下進(jìn)行，這種行為嚴(yán)重違反了我國《公司法》，違背了中央要求完善農(nóng)信社法人治理的要求，給農(nóng)信社體系的混合所有制經(jīng)濟(jì)構(gòu)建帶來嚴(yán)重的不良后果。[16]如果在國有企業(yè)改革過程中不注重法人治理結(jié)構(gòu)的規(guī)范和完善，而把混合所有制經(jīng)濟(jì)的構(gòu)建僅僅簡單理解為吸引民間資本進(jìn)入國有企業(yè)，這種做法恰恰違背了混合所有制經(jīng)濟(jì)改革的初衷，這種“改資不改制”的模式與思路應(yīng)該摒棄。

注釋：

[1]《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三五個(gè)五年規(guī)劃綱要》，《人民日?qǐng)?bào)》2016 年3月18日，第10版。

[2]李艷秋：《十八屆三中全會(huì)以來混合所有制經(jīng)濟(jì)問題研究綜述》，《思想理論教育導(dǎo)刊》2015年第4期。

[3]厲以寧、程志強(qiáng)：《中國道路與混合所有制經(jīng)濟(jì)》，北京：商務(wù)印書館，2014年，第vi-ix頁。

[4]張卓元：《當(dāng)前需要深入研究的十個(gè)重大經(jīng)濟(jì)改革議題》，《中國特色社會(huì)主義研究》2014年第3期。

[5]何自力：《混合所有制經(jīng)濟(jì)：性質(zhì)、目的與根本方向》，《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》2014年第9期。

[6]周其仁：《沒有市場平臺(tái)，國企改革是改不出來的》，《中國民商》2014年第5期。

[7]楊衛(wèi)東：《論新一輪國有企業(yè)改革》，《華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第3期。

[8]劉崇獻(xiàn)：《混合所有制的內(nèi)涵及實(shí)施路徑》，《中國流通經(jīng)濟(jì)》2014年第7期；

[9]厲以寧、程志強(qiáng)：《中國道路與混合所有制經(jīng)濟(jì)》，第48-71頁。

[10]張維迎：《市場的邏輯》，上海：上海人民出版社，2012年，第249頁；《吳敬璉文集（中）》，北京：中央編譯出版社，2013年，第663-665頁。

[11]羅納德·科斯、王寧：《變革中國：市場經(jīng)濟(jì)的中國之路》，徐堯、李哲民譯，北京：中信出版社，2013年，第94-96頁。

[12]The Word Bank， The Chinese Economy：Fighting Inflation， Deepending Reforms， Washington，DC： The World Bank， 1996。

[13]厲以寧：《股份制與現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)》，南京：江蘇人民出版社，1994年，第243-249頁。

[14]林毅夫、蔡昉、李周：《充分信息與國有企業(yè)改革》，上海：格致出版社、上海人民出版社，2014年，第100-102頁。

[15]陳國平、歐陽向英、劉秀蓮：《俄羅斯國有企業(yè)改革》，北京：中國社會(huì)科學(xué)出版社，2014年，第130-137頁。

[16]王曙光：《天下農(nóng)本——制度變革與文化自覺》，北京：中國發(fā)展出版社，2015年，第98-110頁。

責(zé)任編輯 馬相東

作者簡介：王曙光，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、教授、博士生導(dǎo)師，北京市，100871；徐余江，北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院碩士研究生，北京市，100871。

中圖分類號(hào)：F276.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-0138（2016）03-0017-07