□本刊記者 張恒

原材料成本上漲對(duì)自主品牌提出挑戰(zhàn)

□本刊記者 張恒

汽車等依靠原材料下降導(dǎo)致的毛利率提升的行業(yè)，這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束了。這對(duì)很多自主品牌提出了新的考驗(yàn)。

今年以來(lái)，螺紋鋼“過山車”和“有棉任性”，令更多人注意到了原材料的價(jià)格正在陡然走高。

用筑底回升來(lái)形容并不合適，因?yàn)橐月菁y鋼和棉花為代表的商品漲幅之快非常驚人，雖然之后，大都又過了個(gè)“山車”，但相比上漲之前，價(jià)格仍有顯著提升。

大宗商品新周期

汽車行業(yè)拼的是產(chǎn)業(yè)鏈效率，更直白一點(diǎn)說，拼的就是成本。只不過，現(xiàn)代企業(yè)管理發(fā)現(xiàn)，控制成本的核心在于優(yōu)化和整合產(chǎn)業(yè)鏈效率，而非僅僅盯著原材料、人工、融資等有價(jià)成本。但原材料這個(gè)有價(jià)成本，作為整車制造業(yè)卻始終難以忽視。

往年的7-8月都是鋼材的需求淡季，但今年鋼材市場(chǎng)卻呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的局面。沙鋼出臺(tái)今年8月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策，高線和盤螺價(jià)格均上漲50元/噸，螺紋鋼價(jià)格上漲80元/噸，此外，寶鋼股份9月份主要鋼材品種熱軋、冷軋卷板價(jià)格上調(diào)100元/噸。

304不銹鋼板的市場(chǎng)行情也全面開啟，太鋼304不銹鋼板市場(chǎng)基價(jià)已走至13000元/噸。

中國(guó)是最大用鈷國(guó)，并且用鈷高度依賴國(guó)外進(jìn)口。鈷的主要下游需求為電池行業(yè)，需求端今年受新能源汽車帶動(dòng)而開始放量。受國(guó)際市場(chǎng)金屬鈷價(jià)格大幅上揚(yáng)影響，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)期拉動(dòng)電池材料消費(fèi)，進(jìn)一步增加對(duì)原材料鈷的需求。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，不光是鋼鐵板材，鋁期貨、橡膠期貨、玻璃期貨相比去年年底，普遍都有20%甚至更多的上漲幅度。華融證券認(rèn)為，汽車行業(yè)主要原材料價(jià)格大多維持反彈態(tài)勢(shì)?？傮w來(lái)看,近期汽車主要原材料價(jià)格已出現(xiàn)較大幅度上漲，汽車行業(yè)存在原材料成本進(jìn)一步上升的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然新能源汽車持續(xù)高增長(zhǎng),汽車電池主要原材料碳酸鋰價(jià)格由于市場(chǎng)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,上周繼續(xù)回調(diào)。此外，上周國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)維持震蕩。

中國(guó)品牌的考驗(yàn)

2015年到2016年初，由合資品牌率先主導(dǎo)了一波產(chǎn)品降價(jià)潮。后來(lái)，在上市公司披露的信息中筆者發(fā)現(xiàn)，盡管產(chǎn)品降價(jià)明顯，但整車廠商的毛利率并沒有顯著的下降趨勢(shì)，其原因就在于當(dāng)時(shí)原材料的成本在不斷走低。車企選擇把成本下降的超額利潤(rùn)傳導(dǎo)至消費(fèi)者端，使用降價(jià)的策略以增進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

可這次原材料上漲，車價(jià)跟漲的可能性卻很低，這顯然是不對(duì)稱的。但可以預(yù)見，原材料價(jià)格持續(xù)不變或保持上漲，車企殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的情況會(huì)有所改變。

需要注意的是，由于車企是高杠桿運(yùn)營(yíng)，行業(yè)平均在2到3倍杠桿之間，所以毛利率每一個(gè)百分點(diǎn)的變化對(duì)車企的利潤(rùn)而言，都要和杠桿系數(shù)相乘，最終會(huì)加速車企的盈利或是虧損。

由于我國(guó)還有相當(dāng)一部分自主品牌正在盈虧線的邊緣徘徊，原材料價(jià)格的上漲對(duì)這些品牌車型的競(jìng)爭(zhēng)將是很不利的。

《汽車人》在行業(yè)報(bào)道中，一直特別強(qiáng)調(diào)毛利率的重要性，原因之一就是運(yùn)營(yíng)杠桿所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，不能忽視的是，除了來(lái)自上游的原材料價(jià)格反彈，且短期內(nèi)不可能回調(diào)至谷底之外，更重要的則是整個(gè)勞動(dòng)力成本并未因?yàn)榻?jīng)濟(jì)整體疲軟而下跌，相反在整個(gè)貨幣價(jià)格上漲的背景下，勞動(dòng)力成本上漲也是必然趨勢(shì)。

這就造成了車企，尤其是本身毛利率就不高的中國(guó)品牌，當(dāng)前的生存空間和競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)可以說是“兩頭受壓”。

一頭是來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本、費(fèi)用支出，還在不斷增長(zhǎng)和攀升，另一頭則是來(lái)自市場(chǎng)外部的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、價(jià)格戰(zhàn)還在繼續(xù)，商家還在繼續(xù)要求投入費(fèi)用和資源。

也有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，原材料的價(jià)格反彈只是曇花一現(xiàn)，因?yàn)榭床坏叫枨笾巍Ｈ绲乱庵俱y行預(yù)測(cè)，未來(lái)兩年內(nèi)鋁，銅和鐵礦石將出現(xiàn)供應(yīng)過剩。

但也要意識(shí)到，原材料價(jià)格不可能永遠(yuǎn)在2015年下半年這樣的低位運(yùn)行，出現(xiàn)一定幅度的上漲并非小概率事件。

家電、汽車等依靠原材料下降導(dǎo)致的毛利率提升的行業(yè)，這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束了。這對(duì)很多自主品牌提出了新的考驗(yàn)，所以，中國(guó)品牌的高端化是非常必要的。