田茂永

中國平安在國內(nèi)金融改革、老齡化與互聯(lián)網(wǎng)+等多重作用力下，業(yè)務(wù)正在步入新的發(fā)展時(shí)期，核心金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)高速增長，而在強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長動(dòng)力背后，居于調(diào)度中樞位置的財(cái)務(wù)線功不可沒。

種種跡象表明，中國金融市場正在發(fā)生格局性的變化。四年前時(shí)任民生銀行行長洪崎的一句自嘲——“我們有時(shí)候利潤太高了，自己都不好意思公布”——言猶在耳，而2015年第三季度財(cái)報(bào)顯示，銀行業(yè)績增速延續(xù)下滑勢頭，四大國有銀行利潤增速跌至1%以下。與此同時(shí)，銀行不良貸款繼續(xù)上升。上市銀行正面臨盈利增速放緩、息差收窄和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)上升等三大挑戰(zhàn)。

反觀素來不溫不火的保險(xiǎn)行業(yè)，卻正迎來前所未有的幸福時(shí)光。以中國平安為例，其2015年前三季度公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)2341.45億元，同比提高16.2%，其中價(jià)值率較高的個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2107.92億元，同比提高18.4%。隨著保險(xiǎn)代理人數(shù)和產(chǎn)能的不斷提高，公司新業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)增長強(qiáng)勁，較上年同期增長51.7%，達(dá)到642.44億元。產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)堅(jiān)持內(nèi)涵式、精細(xì)化發(fā)展道路，提升業(yè)務(wù)品質(zhì)，前三季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1216.38億元，同比提高15.7%。其中，來自交叉銷售和電話及網(wǎng)絡(luò)銷售的保費(fèi)收入540.48億元，同比增長21.9%，業(yè)務(wù)品質(zhì)和盈利能力進(jìn)一步提高，綜合成本率同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至94.4%。

“從各個(gè)金融板塊的發(fā)展態(tài)勢來看，平安作為全牌照的金融控股集團(tuán)，在穿越周期方面的確有一定的優(yōu)勢?！敝袊桨脖ｋU(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）財(cái)務(wù)總監(jiān)項(xiàng)有志對(duì)《首席財(cái)務(wù)官》雜志表示。

守中帶攻

最近10多年來，隨著西班牙隊(duì)的強(qiáng)勢崛起以及巴塞羅那俱樂部的橫掃歐洲，國際足壇正在對(duì)時(shí)下大熱的“無鋒戰(zhàn)術(shù)”進(jìn)行全方位的研究和解讀。根據(jù)目前總結(jié)的規(guī)律而言，所謂的“460無鋒戰(zhàn)術(shù)”，其流暢運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵在于速度，包括傳遞速度，移動(dòng)速度、以及局部之間的切換速度。這對(duì)于整個(gè)球隊(duì)各個(gè)位置的平均實(shí)力均提出了更高的要求。

在項(xiàng)有志看來，中國平安全牌照金融業(yè)態(tài)的優(yōu)勢給予了中國平安強(qiáng)勁的資源與客戶的整合能力。

從中國平安不久前發(fā)布的2015年三季報(bào)來看，其銀行板塊的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于整個(gè)國內(nèi)銀行業(yè)的大勢。其中，平安銀行業(yè)績增長穩(wěn)健，2015年前9月累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入711.52億元，同比增長30.19%，其中非息凈收入229.46億元，同比增長41.4%，在營業(yè)收入中的占比提升2.55個(gè)百分點(diǎn)至32.25%，凈利潤達(dá)到177.40億元，同比增長13.0%。要知道，這樣一組并不遜色于往年的數(shù)據(jù)，是在當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)已經(jīng)基本完成了利率市場化改革的前提下取得的，對(duì)比利潤增幅跌至1%以下的四大行表現(xiàn)，以及與行業(yè)內(nèi)普遍的凈息差收窄相比，平安銀行三季度的存貸差、凈利差、凈息差卻逆勢上揚(yáng)，環(huán)比提升至4.83%、2.63%、2.76%。市場研究人士普遍認(rèn)為，平安銀行盈利能力的強(qiáng)勢表現(xiàn)，主要得益于公司實(shí)行互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略帶來的客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時(shí)通過搭建綜合金融平臺(tái)，對(duì)接跨界資源降低中間結(jié)算資金成本。

“不可否認(rèn)的是，傳統(tǒng)銀行業(yè)的盈利模式正在面臨前所未有的挑戰(zhàn)。銀行的盈利不再看似輕而易舉，從對(duì)公業(yè)務(wù)來說，越來越多的客戶需要更具服務(wù)性的綜合金融解決方案;而在個(gè)人業(yè)務(wù)方面，更關(guān)注便利性、收益性、安全性等等，我們也要借助互聯(lián)網(wǎng)金融的力量給予更多的有針對(duì)性的產(chǎn)品和服務(wù)?！毕群笤诹闶蹣I(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先的招商銀行和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先的深圳發(fā)展銀行擔(dān)任財(cái)務(wù)高管多年的項(xiàng)有志，繼續(xù)看好中國平安在銀行板塊上的增長潛力。

當(dāng)然，在多板塊齊頭并進(jìn)的態(tài)勢中，擁有強(qiáng)勁后續(xù)動(dòng)力的保險(xiǎn)板塊無疑是市場研究中國平安估值的中樞?！澳壳皣鴥?nèi)的保險(xiǎn)滲透率仍然處于較低水平，這與當(dāng)前中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體的新常態(tài)基本不匹配，隨著老齡化進(jìn)程的加速、居民金融觀念的更新和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的不斷調(diào)整，后續(xù)仍然可以保持較大的增長趨勢。”項(xiàng)有志充滿信心地表示。

國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張來明公開發(fā)表文章指出，“在發(fā)達(dá)國家，人口老齡化是一個(gè)平緩的過程。我國受特殊計(jì)劃生育政策、生育意愿下降等多種因素影響，人口老齡化速度大為加快。據(jù)中國老齡委和聯(lián)合國人口基金會(huì)等方面預(yù)測，到2025年前后，我國60歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⒊^20%，65歲及以上老年人口比例將達(dá)到14%左右，進(jìn)入到深度老齡化社會(huì)。也就是說，從2000年進(jìn)入老齡化社會(huì)算起，中國將僅用25年左右的時(shí)間走完西方發(fā)達(dá)國家上百年的人口老齡化路程。如此快速的老齡化，使得政策體系和相關(guān)能力建設(shè)緩沖時(shí)間大為減少，從而極大地增加了應(yīng)對(duì)難度……從絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家歷程看，進(jìn)入老齡化社會(huì)時(shí)，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值一般都在5000—10000美元或更高水平，而中國在2000年進(jìn)入老齡化社會(huì)時(shí)，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值剛剛超過1000美元。應(yīng)對(duì)老齡化能力的提高與財(cái)力投入密切相關(guān)，既需要政府大量的財(cái)政投入，也與老人的收入水平和消費(fèi)能力緊密相關(guān)。未富先老的國情，使得我國面臨著養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障水平不高、養(yǎng)老服務(wù)投入不足、老人自身支付能力不強(qiáng)影響服務(wù)獲得性等難題?！?/p>

而對(duì)于商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)如何助力中國應(yīng)對(duì)人口老齡化問題方面，國內(nèi)也正面臨著產(chǎn)業(yè)政策的進(jìn)一步松綁甚至促進(jìn)。今年年中，政府管理層破天荒地推出商業(yè)健康保險(xiǎn)方面的試點(diǎn)刺激政策，“借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，開展個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策試點(diǎn)，鼓勵(lì)購買適合大眾的綜合性商業(yè)健康保險(xiǎn)。對(duì)個(gè)人購買這類保險(xiǎn)的支出，允許在當(dāng)年按年均2400元的限額予以稅前扣除”，同時(shí)，也對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)給出民生高度上的新定位，“發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)，與基本醫(yī)保銜接互補(bǔ)，可以減輕群眾醫(yī)療負(fù)擔(dān)、提高醫(yī)療保障水平，有利于促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展和擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”。

當(dāng)然，具體監(jiān)管機(jī)構(gòu)的態(tài)度就更為積極。中國保監(jiān)會(huì)人壽保險(xiǎn)監(jiān)管部主任王治超早在一年前就提出了商業(yè)保險(xiǎn)在應(yīng)對(duì)人口老齡化方面的四個(gè)定位，“第一，在養(yǎng)老保障領(lǐng)域，商業(yè)保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)成為養(yǎng)老保障體系的重要支柱。第二，在醫(yī)療保障領(lǐng)域，商業(yè)保險(xiǎn)應(yīng)該成為醫(yī)療保障體系的重要組成部分和健康保障體系的主要建設(shè)。第三，在護(hù)理保障領(lǐng)域，商業(yè)保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)成為護(hù)理保險(xiǎn)的探索者和社會(huì)護(hù)理保險(xiǎn)的補(bǔ)充者。第四，在老齡服務(wù)里面，商業(yè)保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)成為養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)的新原則?！?

項(xiàng)有志認(rèn)為，中國社會(huì)老齡化進(jìn)程的不斷加快必然帶動(dòng)整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的滲透率提升，“對(duì)于中國平安來說，一方面我們相信，保險(xiǎn)方面的產(chǎn)業(yè)促進(jìn)政策會(huì)越來越多，而且力度可能會(huì)越來越大;另一方面，我們?nèi)匀涣⒆阌诎炎陨淼漠a(chǎn)品和服務(wù)做好，不斷優(yōu)化我們的運(yùn)營效率，始終關(guān)注如何提升中國平安不斷向前發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力?！?/p>

看準(zhǔn)大勢

研究近兩年中國平安身上發(fā)生的新聞，有兩個(gè)趨勢性的主線在紛紜繁復(fù)的事件與現(xiàn)象中慢慢顯露出來，一個(gè)是海外，另一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融。

今年10月27日，中國平安宣布與美國Blumberg Investment Partners（以下簡稱“BIP”）合作。雙方將成立地產(chǎn)合資平臺(tái)，投資于美國的長期、優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)。種種跡象表明，中國平安正在加大海外投資步伐。據(jù)悉，中國平安與BIP成立地產(chǎn)合資平臺(tái)后，初始投資組合包含多個(gè)核心市場的全新物流資產(chǎn)，項(xiàng)目價(jià)值超過6億美元。該合資企業(yè)計(jì)劃持續(xù)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并已另物色了一批地處戰(zhàn)略位置的定制物流物業(yè)項(xiàng)目，項(xiàng)目價(jià)值逾4億美元。這也是中國平安首度進(jìn)軍美國物流地產(chǎn)市場。

事實(shí)上，早在去年的中報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國平安首席投資官陳德賢就對(duì)其海外投資策略做了一個(gè)中長期的定位——“中國平安未來3至5年將擴(kuò)大資產(chǎn)組合中海外投資的比重”?！拔覀冊谫Y金端、海外資源端以及團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控機(jī)制等諸多決定海外投資成敗的要素上，都擁有著明顯的優(yōu)勢，所以加快進(jìn)行全球戰(zhàn)略布局是中國平安的一個(gè)基于長周期的決策，在投資標(biāo)的選擇上，我們也同樣會(huì)站在長周期的視角來判斷?！睆捻?xiàng)有志的這番解讀來看，中國平安的海外投資布局風(fēng)格更偏向于“趨勢投資者”和“價(jià)值投資者”的混合體。

而在美元加息在即、人民幣匯率走軟的當(dāng)下，強(qiáng)化海外投資策略已經(jīng)成為國內(nèi)資金實(shí)力雄厚的金控集團(tuán)們不二的選擇。

同樣堅(jiān)定看好海外投資的復(fù)星集團(tuán)首席執(zhí)行官梁信軍日前表示，現(xiàn)在是投資海外金融機(jī)構(gòu)非常好的時(shí)機(jī)。目前復(fù)星國際在海外投資了意大利、美國、以色列等國的多家保險(xiǎn)公司，還有德國私人銀行，以對(duì)接中國企業(yè)和家庭，特別是家庭的海外資產(chǎn)配置。目前復(fù)星在全球投資超過50個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)超過110億美元。而在2015年上半年，復(fù)星集團(tuán)保險(xiǎn)板塊共有1400億元的可投資資產(chǎn)，其幣種構(gòu)成非常多元化，其中歐元45.2%、美元34.8%、港幣5.5%。梁信軍預(yù)計(jì)，到今年年底其主要貨幣結(jié)構(gòu)為歐元30%、美元30%、港幣10%。

至于互聯(lián)網(wǎng)金融方向，旗下陸金所風(fēng)頭正勁的中國平安被業(yè)界普遍視為實(shí)體金融巨頭向互聯(lián)網(wǎng)延伸布局最早、最深而且效果最顯著的先行者。

“互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域喜歡講‘卡位，目前我們圍繞‘醫(yī)、食、住、行、玩等需求，從生活切入，搭建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，初步形成了‘四個(gè)市場、兩個(gè)聚焦、一扇門的戰(zhàn)略體系。資產(chǎn)交易市場、積分交易市場、汽車交易市場以及房產(chǎn)交易市場構(gòu)成了我們的‘四個(gè)市場。其中，陸金所作為資產(chǎn)交易市場的主體，用戶數(shù)、交易量均大幅提升;萬里通致力于建設(shè)中國最大的積分交易市場，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日趨完善;平安好車規(guī)模擴(kuò)展迅速，已成為國內(nèi)最大二手車交易平臺(tái);平安好房正式進(jìn)入房產(chǎn)交易市場，推出了一系列互聯(lián)網(wǎng)地產(chǎn)金融產(chǎn)品，廣受市場關(guān)注和好評(píng)。我們聚焦資產(chǎn)管理和健康管理，資產(chǎn)管理以‘一賬通為核心，健康管理以電子健康檔案和健康管家移動(dòng)平臺(tái)為核心?！簧乳T并不是現(xiàn)實(shí)生活中的門，它是互聯(lián)網(wǎng)世界的‘任意門，讓平安‘醫(yī)、食、住、行、玩生活應(yīng)用場景無縫銜接，用戶可以根據(jù)各自需要，通過選擇任意‘一扇門，在豐富的金融、生活環(huán)境中享受一站式的服務(wù)，用我們的專業(yè)，讓生活體驗(yàn)更加簡單?！痹陧?xiàng)有志看來，中國平安自1988年從深圳蛇口的一家地方性保險(xiǎn)公司一路成長到今天，其最關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢之一就在于客戶服務(wù)意識(shí)，一切的創(chuàng)新和布局都是圍繞著客戶群展開。

從財(cái)報(bào)數(shù)字上看，這種依托客戶群基礎(chǔ)向外延伸的互聯(lián)網(wǎng)+策略已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了多板塊間的協(xié)同效應(yīng)。今年前三季度公司互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模接近1.97億，較年初增長43.2%，其中移動(dòng)端業(yè)務(wù)漲勢迅猛，平安APP總用戶規(guī)模達(dá)到7257萬，比年初增長268.2%。在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)績方面，平安陸金所自成立起累計(jì)注冊用戶已達(dá)1429萬，較年初增長179.2%，累計(jì)總交易量達(dá)9264億元，同比增長超過9倍。平安付與萬里通整體交易規(guī)模達(dá)到9654億元，同比增長超過12倍。平安壹錢包的累計(jì)注冊用戶3242萬，較年初增長251.4%.。

此前有媒體報(bào)道曾將中國平安的集團(tuán)業(yè)務(wù)管理架構(gòu)按照德式足球流行的“4-2-3-1”的陣型進(jìn)行排列，其中：4為后衛(wèi)線，包括集團(tuán)投管中心、集團(tuán)資金、集團(tuán)內(nèi)控中心以及集團(tuán)品牌IR;2為中場，由數(shù)科、科技、金科組成的科技系列以及集團(tuán)財(cái)務(wù)企劃人事組成;3+1為前鋒線（嚴(yán)格來說應(yīng)該稱為前衛(wèi)錢），即三大主營業(yè)務(wù)板塊保險(xiǎn)、銀行、投資，以及1個(gè)突前前鋒——互聯(lián)網(wǎng)金融。然而如果按照通常的足球定義來看，突前前鋒往往需要實(shí)力強(qiáng)勁、身強(qiáng)力壯，能獨(dú)立摧城拔寨的同時(shí)，還能拿住球然后向后回傳給前衛(wèi)線。就目前中國平安諸多業(yè)態(tài)的運(yùn)行態(tài)勢來看，囿于業(yè)務(wù)體量基數(shù)較小，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊更像是“影子前鋒”，扮演著三大板塊間潤滑劑的角色，盤活和策應(yīng)是它的現(xiàn)階段定位。而有了它的存在，整個(gè)中國平安的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)速度明顯得到了提升。

調(diào)度有方

細(xì)心的讀者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，前文述及的中國平安的集團(tuán)業(yè)務(wù)架構(gòu)中“集團(tuán)財(cái)務(wù)企劃人事”赫然占據(jù)著中場的位置。事實(shí)上，這一板塊扮演著整個(gè)陣容中居于調(diào)度中樞位置的“后腰”角色。

而項(xiàng)有志本人2013年從平安銀行計(jì)財(cái)總監(jiān)調(diào)入中國平安集團(tuán)擔(dān)任的第一個(gè)職務(wù)恰恰就是中國平安集團(tuán)財(cái)務(wù)企劃中心企劃部總經(jīng)理?！霸谄桨布瘓F(tuán)，財(cái)務(wù)企劃的角色可能和國內(nèi)很多公司的定位有很大差異。作為集團(tuán)五大中心之一，財(cái)務(wù)企劃除了內(nèi)控這條線之外，事實(shí)上承擔(dān)著集團(tuán)業(yè)務(wù)管控的關(guān)鍵職能。項(xiàng)有志認(rèn)為，通過多年的探索和實(shí)踐，平安已摸索出一套融合管理視角與財(cái)務(wù)思維的管理會(huì)計(jì)體系，通過預(yù)測、決策、規(guī)劃、控制、評(píng)價(jià)等職能為公司經(jīng)營管理導(dǎo)航，評(píng)價(jià)過去、決策現(xiàn)在、預(yù)測未來，合理配置資源，支持公司戰(zhàn)略及經(jīng)營發(fā)展。

“在平安內(nèi)部對(duì)財(cái)務(wù)線的定位通常用三個(gè)比喻來形容：戰(zhàn)略方向盤、經(jīng)營紅綠燈、業(yè)務(wù)加油站，一目了然，也非常容易理解。當(dāng)然，整個(gè)平安的財(cái)務(wù)線能夠?qū)⒅饕木Ψ旁谶@三個(gè)方向上，得益于早前就完成的共享中心建設(shè)，平安共享中心籌備于2003年，通過1年規(guī)劃、3年創(chuàng)建及8年運(yùn)營，已建成5大作業(yè)區(qū)、7大產(chǎn)品線，按照市場化導(dǎo)向運(yùn)營模式，對(duì)外客戶交互，對(duì)內(nèi)生產(chǎn)管理，將財(cái)務(wù)線高價(jià)值業(yè)務(wù)活動(dòng)空間完全釋放出來，在風(fēng)險(xiǎn)管控、成本降低、服務(wù)提升方面不斷為集團(tuán)貢獻(xiàn)價(jià)值，這個(gè)是值得國內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)借鑒的寶貴經(jīng)驗(yàn)?！表?xiàng)有志認(rèn)為，正是基于中國平安長期以來對(duì)于財(cái)務(wù)企劃的一貫重視，才使得財(cái)務(wù)企劃線在整個(gè)業(yè)務(wù)體系中能夠扮演起承轉(zhuǎn)合的調(diào)度作用。

當(dāng)問及與財(cái)務(wù)背景深厚的中國平安CEO和CFO如何保持好順暢的溝通時(shí)，項(xiàng)有志笑言，“大家對(duì)財(cái)務(wù)都有深入的理解，這對(duì)于我們的溝通肯定是個(gè)極大的便利，所以反而不存在這方面的問題?！倍诟咝Ｈ谓唐陂g曾多次被學(xué)院評(píng)為教書育人先進(jìn)工作者、優(yōu)秀班主任等稱號(hào)的項(xiàng)有志其實(shí)更關(guān)注的是財(cái)務(wù)線和業(yè)務(wù)線的溝通，“集團(tuán)的業(yè)務(wù)越龐大、板塊越多、業(yè)務(wù)發(fā)展越快，越需要我們做好和業(yè)務(wù)部門的溝通，盡管在金融行業(yè)相關(guān)的背景能夠有一定的互通，但是財(cái)務(wù)部門在溝通上還是首先立足于做好業(yè)務(wù)語言‘翻譯與轉(zhuǎn)換的工作，能讓大家在一個(gè)語境下交流，能做到這一點(diǎn)是很不容易的，這需要我們財(cái)務(wù)部門的同事對(duì)業(yè)務(wù)有深入的理解和判斷?！?