王榿倫 潘嘯松

2015年12月18日至21日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。本次會(huì)議提出了2016年及今后一個(gè)時(shí)期的主要任務(wù)目標(biāo)，將對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生重大影響，需要認(rèn)真研究并采取積極應(yīng)對(duì)措施。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的主要內(nèi)容及影響

本次會(huì)議重點(diǎn)是落實(shí)“十三五”規(guī)劃建議要求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。2016年是“十三五”規(guī)劃和全面建成小康社會(huì)決勝階段的開(kāi)局之年。如果說(shuō)2015年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出并深刻闡釋“經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)”這一重大判斷的話(huà)，那么2016年的會(huì)議則聚焦于回答經(jīng)濟(jì)新常態(tài)“怎么看”和“怎么辦”的問(wèn)題。

總體而言，本次會(huì)議為“十三五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展奠定了政策基調(diào)，為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下全面深化改革工作提出了明確要求，具有十分重大而深遠(yuǎn)的意義。會(huì)議主要內(nèi)容可以概括為“三定”，即“定戰(zhàn)略、定戰(zhàn)術(shù)、定保障”。

定戰(zhàn)略：穩(wěn)中求進(jìn)，注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

從內(nèi)容來(lái)看，會(huì)議指出“認(rèn)識(shí)新常態(tài)、適應(yīng)新常態(tài)、引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯”。目前，一方面全球經(jīng)濟(jì)處于艱難復(fù)蘇期，國(guó)際金融危機(jī)深層次影響遠(yuǎn)未消除，全球貿(mào)易增長(zhǎng)乏力，保護(hù)主義抬頭。據(jù)預(yù)測(cè)，未來(lái)5年世界經(jīng)濟(jì)平均增速將下降至3%左右。另一方面中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，結(jié)構(gòu)性矛盾突出。從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”來(lái)看，2015年前11個(gè)月，固定資產(chǎn)投資增速同比下降5.6%;外貿(mào)仍在低位徘徊，進(jìn)出口總值同比下降7.6%;消費(fèi)保持相對(duì)平穩(wěn)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6%。在綜合判斷國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基礎(chǔ)上，本次會(huì)議堅(jiān)持了“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)。

但是，本次會(huì)議“穩(wěn)中求進(jìn)”的內(nèi)涵卻與往年發(fā)生了重大變化，即突出強(qiáng)調(diào)了將“推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”作為適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的重大創(chuàng)新。會(huì)議公告中“結(jié)構(gòu)性改革”共計(jì)出現(xiàn)了15次，“供給”出現(xiàn)了11次。未來(lái)國(guó)家將著力推動(dòng)供給側(cè)的改革來(lái)釋放新的紅利，主要通過(guò)擴(kuò)大有效供給和調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，提高全要素生產(chǎn)率，進(jìn)一步破除對(duì)人口、制度、土地、資本和創(chuàng)新等要素的抑制，提高經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)質(zhì)量和資源配置效率。

結(jié)合十八屆五中全會(huì)提出的“實(shí)現(xiàn)2020年GDP較2010年翻一番”的奮斗目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，我國(guó)GDP平均增速仍將保持在6.5%以上。期間，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能呈現(xiàn)“前低后高”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)震蕩探底，中長(zhǎng)期隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和全面改革的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)將逐步觸底回升。

定戰(zhàn)術(shù)：實(shí)施五大政策和五大任務(wù)

對(duì)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革總體思路，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了實(shí)施相互配合的五大政策支柱：一是宏觀政策要穩(wěn)，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;二是產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)，準(zhǔn)確定位結(jié)構(gòu)性改革方向;三是微觀政策要活，完善市場(chǎng)環(huán)境、激發(fā)企業(yè)活力和消費(fèi)者潛力;四是改革政策要實(shí)，加大力度推動(dòng)改革落地;五是社會(huì)政策要托底，守住民生底線(xiàn)。

同時(shí)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)，不可能畢其功于一役。所以，需要抓住關(guān)鍵點(diǎn)，2016年政府將主要抓好“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”等五大結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)。

宏觀政策穩(wěn)中有變。本次會(huì)議延續(xù)了實(shí)施五年的“積極財(cái)政政策+穩(wěn)健貨幣政策”的宏觀調(diào)控政策組合。但從細(xì)節(jié)表述來(lái)看，明顯強(qiáng)調(diào)了財(cái)政政策的重要性。2016年，在宏觀調(diào)控政策組合中，財(cái)政政策將更加積極，貨幣政策將更加穩(wěn)健。

第一，財(cái)政政策將更加積極。2016年積極的財(cái)政將加力增效，實(shí)施減稅降費(fèi)政策，階段性提高財(cái)政赤字率，用于適當(dāng)加大政府投資和激發(fā)企業(yè)活力。首先，財(cái)政支出將繼續(xù)增加。主要用于一般公共服務(wù)、農(nóng)林水事務(wù)、交通運(yùn)輸、社會(huì)保障和就業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能環(huán)保、科學(xué)技術(shù)、文化體育、精準(zhǔn)扶貧等領(lǐng)域;減稅降費(fèi)將主要用于小微企業(yè)減稅、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)減稅、營(yíng)改增減稅，以及清理不合理收費(fèi)、降低失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率等項(xiàng)目。預(yù)計(jì)2016年全國(guó)一般公共預(yù)算財(cái)政收入增速為6.5%左右，比2015年降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政赤字率突破3%，中央財(cái)政赤字規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元，地方政府新增債券發(fā)行規(guī)模可能達(dá)到萬(wàn)億元，合計(jì)減稅規(guī)模將超過(guò)7000億元。其次，加大債務(wù)置換?？紤]到2016年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性，即便增加財(cái)政赤字，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的作用也有限。預(yù)計(jì)2016年將在2015年批準(zhǔn)的3.2萬(wàn)億元地方政府債務(wù)置換的基礎(chǔ)上，增加至少2.5萬(wàn)億元地方政府債務(wù)置換額度。此外，對(duì)政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行長(zhǎng)期專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債以促進(jìn)投資，預(yù)計(jì)總規(guī)模將達(dá)到1萬(wàn)億～1.5萬(wàn)億元，并通過(guò)PPP等方式撬動(dòng)2.5萬(wàn)億元以上投資。

第二，貨幣政策將更加穩(wěn)健。2016年貨幣政策將靈活適度，降低融資成本，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資總量適度增長(zhǎng)。首先，2016年的貨幣政策將保持寬松。由于利率市場(chǎng)化基本完成，以及擴(kuò)大財(cái)政支出可能帶來(lái)通脹回升，降息的空間極為有限。2016年預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)通過(guò)降準(zhǔn)、定向?qū)嵤┲衅诮栀J便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）等貨幣政策工具，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)年內(nèi)降準(zhǔn)頻度會(huì)高于2015年，可能會(huì)有1～2次降息，凈息差可能下降37bps，M2增速?gòu)?2%上升到13%左右，新增人民幣貸款約為11萬(wàn)億元，社會(huì)融資總量16萬(wàn)億元左右。其次，進(jìn)一步擴(kuò)大匯率雙向波動(dòng)區(qū)間。美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔10年首次加息，人民幣兌美元面臨一定貶值壓力。2016年，企業(yè)負(fù)債將趨于本幣化、資產(chǎn)將趨于外幣化，匯率波動(dòng)幅度將進(jìn)一步擴(kuò)大。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，人民幣兌美元將在波動(dòng)中有序貶值5%以上，企業(yè)外匯避險(xiǎn)產(chǎn)品需求將大大增加，要求銀行具有更加專(zhuān)業(yè)的人才結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品研發(fā)能力。

供給改革將唱主角。第一，“去產(chǎn)能”是首要任務(wù)。本次會(huì)議將“去產(chǎn)能”作為下一年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)加以強(qiáng)調(diào)，這在歷屆經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上尚屬首次。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2015年用于償還利息的貸款、債券和影子金融規(guī)?？赡苓_(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.6萬(wàn)億元。鋼鐵、水泥、玻璃、石油、鐵礦石、有色金屬等幾大行業(yè)，虧損面已經(jīng)達(dá)到80%，對(duì)整個(gè)工業(yè)PPI下降的貢獻(xiàn)占70%～80%。未來(lái)，政府將采取“因地制宜、分類(lèi)推進(jìn)”思路，處置僵尸企業(yè)，扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使產(chǎn)能與需求大體均衡。具體政策包括降低退出壁壘、獎(jiǎng)補(bǔ)引導(dǎo)、兼并重組、海外轉(zhuǎn)移等加減乘除多種方式?；膺^(guò)剩產(chǎn)能或?qū)⒂绊懮虡I(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量，降低全社會(huì)杠桿率，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)資源進(jìn)一步稀缺，對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防控、信貸管理和不良資產(chǎn)處置提出了更高的要求。

第二，“化庫(kù)存”成為重頭戲?；夥康禺a(chǎn)庫(kù)存首次作為次年經(jīng)濟(jì)工作重要任務(wù)出現(xiàn)在公報(bào)中?！白》俊币辉~在會(huì)議公報(bào)中出現(xiàn)了7次。2015年末我國(guó)商品住房總庫(kù)存將達(dá)到39.96億平方米。其中，現(xiàn)房約4.26億平方米，去周期化約23個(gè)月;期房約35.7億平方米，需要4.5年來(lái)消化。因此，如何便利2.5億非戶(hù)籍人口購(gòu)房和租房成為關(guān)鍵。首先，政府將穩(wěn)步推進(jìn)人口城鎮(zhèn)化、落實(shí)戶(hù)籍制度改革和二孩政策，激發(fā)城市居民特別是新市民的住房和消費(fèi)需求。其次，政府將鼓勵(lì)發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，鼓勵(lì)房產(chǎn)商適當(dāng)降價(jià)。政府可能收購(gòu)房屋用于公租和棚改，通過(guò)退讓土地出讓金、貼息、退稅等方式加速成交。住房交易量上行將為商業(yè)銀行住房按揭貸款等相關(guān)業(yè)務(wù)帶來(lái)機(jī)遇。再次，政府將鼓勵(lì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)兼并重組。支持部分房地產(chǎn)企業(yè)由開(kāi)發(fā)、新建為核心向設(shè)計(jì)、租賃和維護(hù)為核心轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)模式也要隨之調(diào)整。

第三，“降成本”或?qū)⒋笠?guī)模實(shí)施。十八大以來(lái)，中央已累計(jì)取消、停征和減免了427項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金。地方層面也取消和減免了一大批收費(fèi)項(xiàng)目。但是，目前企業(yè)仍然普遍反映感受甚微。本次會(huì)議對(duì)降低企業(yè)成本的各項(xiàng)措施更加定向和具體。首先，2016年將進(jìn)一步取消不必要的審批事項(xiàng)，精簡(jiǎn)審批申請(qǐng)和備案材料。這將便利各類(lèi)微觀主體參與市場(chǎng)活動(dòng)，提高經(jīng)濟(jì)活躍度。其次，推行發(fā)行注冊(cè)制改革。將便利直接融資，降低財(cái)務(wù)成本，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。再次，出臺(tái)金融部門(mén)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的政策。這將對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)造成負(fù)面影響。第四，政府將正稅清費(fèi)。研究精簡(jiǎn)歸并“五險(xiǎn)一金”、放開(kāi)能源價(jià)格管制、利用財(cái)政資金補(bǔ)貼物流成本等。

第四，“補(bǔ)短板”以創(chuàng)新為核心。2016年，政府促進(jìn)短缺領(lǐng)域的有效供給。其中，核心任務(wù)是促進(jìn)“創(chuàng)新”。首先，補(bǔ)上“扶貧攻堅(jiān)”、“三農(nóng)”短板。今后五年，我國(guó)將扶貧搬遷1000萬(wàn)貧困人口。按照每戶(hù)20萬(wàn)元的投資規(guī)模核算，大概能拉動(dòng)6000億元有效投資。同時(shí)，將加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，通過(guò)因地制宜發(fā)展生態(tài)旅游、綠色農(nóng)產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村地區(qū)有條件成為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極。其次，補(bǔ)上技術(shù)設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施、人才等短板。未來(lái)五年，國(guó)家將投資約6萬(wàn)億元加大對(duì)“中國(guó)制造2025”、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的支持，投資上千億元支持智能交通業(yè)發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)技術(shù)改造和科研創(chuàng)新，需要加大人力資本投資，將帶動(dòng)教育、培訓(xùn)、科研、文化傳媒等相關(guān)行業(yè)快速發(fā)展。

第五，“防風(fēng)險(xiǎn)”強(qiáng)調(diào)去杠桿。防控金融風(fēng)險(xiǎn)是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的另一個(gè)重要方面，其核心是降杠桿。首先，加大信用違約依法處置。2014年年末，我國(guó)非金融企業(yè)債務(wù)占GDP比重已達(dá)149.1%。2015年以來(lái)，信用違約事件不斷增多。在未來(lái)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”的過(guò)程中，企業(yè)逃廢債現(xiàn)象可能高發(fā)。其次，規(guī)范各類(lèi)融資行為，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)已超過(guò)2000家，累計(jì)成交量上萬(wàn)億元，一些非法集資、龐氏騙局趁機(jī)披上了互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣。當(dāng)前，跨領(lǐng)域、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳染的可能性在逐步增加。再次，加大地方政府債務(wù)管理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年年末地方政府債務(wù)率約為86%。截至2015年三季度末，商業(yè)銀行不良率升至1.59%，較上年末提高0.34個(gè)百分點(diǎn)，山東、浙江和廣東等地不良規(guī)模突破千億元，個(gè)別地方存在發(fā)生局部風(fēng)險(xiǎn)的可能。

定保障：突出四大領(lǐng)域改革和雙向開(kāi)放

全面深化改革進(jìn)入攻堅(jiān)。金融體制改革方面。首先，打造功能完備的股票市場(chǎng)，便利企業(yè)融資。預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)非金融企業(yè)直接融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重將提高到25%左右，債券市場(chǎng)余額占GDP比重將提高到100%左右;其次，深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，推進(jìn)銀行業(yè)治理體制機(jī)制創(chuàng)新，完善公司治理機(jī)制，完善內(nèi)部控制制度等;再次，探索有利于金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的監(jiān)管體制，有利于商業(yè)銀行推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)，加大資本市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)參與度等。

國(guó)企改革方面。2016年，將展開(kāi)混合所有制、中央企業(yè)兼并重組、市場(chǎng)化選聘經(jīng)營(yíng)管理者等10項(xiàng)改革試點(diǎn)工作，重點(diǎn)是電力、油氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域。2017年，各級(jí)政府80%的國(guó)有資本要實(shí)現(xiàn)向國(guó)有資本投資公司或國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司集中。

財(cái)稅改革方面。2016年，將基本完成新一輪財(cái)稅體制改革重點(diǎn)工作和任務(wù)，包括改進(jìn)預(yù)算管理制度、深化稅收制度改革、調(diào)整中央和地方政府間財(cái)政關(guān)系等。財(cái)稅改革將以增強(qiáng)地方政府發(fā)展能力為目標(biāo)，促進(jìn)人口城鎮(zhèn)化和企業(yè)創(chuàng)新升級(jí)等一系列重大事業(yè)的進(jìn)展。

養(yǎng)老保險(xiǎn)改革方面。主要是提高養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次，降低企業(yè)和個(gè)人繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)率，推進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)異地支取和社保一卡通異地刷卡就醫(yī)等。

推進(jìn)高水平雙向開(kāi)放。首先，以“一帶一路”建設(shè)為代表的國(guó)際產(chǎn)能合作。2016年，政府將進(jìn)一步發(fā)揮亞投行、絲路基金和金磚銀行的融資支撐作用，加快重大標(biāo)志性工程落地。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行預(yù)測(cè)，到2025年亞洲大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求接近8萬(wàn)億美元，我國(guó)在“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家總投資有望達(dá)到1.6萬(wàn)億美元。其次，推進(jìn)人民幣國(guó)際化。截至2015年9月，中國(guó)人民銀行在19個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，全球離岸人民幣資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)1.2萬(wàn)億元，離岸市場(chǎng)的人民幣債券總市值約為4000億元人民幣。

城市工作受到格外重視。2016年，中央城市工作會(huì)議時(shí)隔37年后再次與經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議套開(kāi)。目前，我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)占GDP近90%，長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀三大都市圈以2.8%的面積集聚了全國(guó)18%的人口和36%的GDP。預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60%左右，戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率將達(dá)到45%左右。據(jù)測(cè)算，城鎮(zhèn)化每提高1個(gè)百分點(diǎn)，就能增加1000萬(wàn)城市人口;每增加1名城市人口，基礎(chǔ)設(shè)施投資至少需要10萬(wàn)元。

首先，加快農(nóng)民工市民化，提高戶(hù)籍城鎮(zhèn)化率。為了將土地城鎮(zhèn)化與人的城鎮(zhèn)化相平衡，未來(lái)將把建設(shè)用地指標(biāo)和財(cái)政轉(zhuǎn)移支付額度與落戶(hù)人數(shù)掛鉤，這將促使地方政府完善社保體系，加大城市人口的養(yǎng)老、環(huán)保、醫(yī)療、教育等公共服務(wù)供給，加快老舊小區(qū)綜合整治、棚戶(hù)區(qū)改造和公租房建設(shè)，變政府趕農(nóng)民進(jìn)城為請(qǐng)農(nóng)民落戶(hù)。其次，加大PPP融資模式創(chuàng)新和推廣。未來(lái)城投平臺(tái)將轉(zhuǎn)向大力投資養(yǎng)老、環(huán)保、醫(yī)療、教育等民生領(lǐng)域，以及地下管網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施等短板基建領(lǐng)域。政府將改革投融資體制，擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)金融債的發(fā)行規(guī)模，調(diào)低固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資金本比例，加速折舊，加快推廣PPP模式。

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略

2016年，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性依然很大，全面推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，意味著“舊產(chǎn)能、舊庫(kù)存、舊杠桿”被化解清理，而“新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)、新融資”將孕育而出。因此，商業(yè)銀行應(yīng)深化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提高創(chuàng)新能力，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，全面提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

契合供給側(cè)改革，推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)。從西方國(guó)家演變經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，供給側(cè)改革在金融領(lǐng)域的最終落腳點(diǎn)往往是綜合化經(jīng)營(yíng)。銀行應(yīng)抓住社會(huì)融資結(jié)構(gòu)變化的歷史機(jī)遇，穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)。加快資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、信用卡等子公司的申請(qǐng)和籌建工作。加強(qiáng)子公司管理，提升子公司專(zhuān)業(yè)化程度。加快搭建綜合金融平臺(tái)，提升中后臺(tái)集約化程度，進(jìn)一步優(yōu)化IT系統(tǒng)建設(shè)，構(gòu)建“商行+投行”、“境內(nèi)+境外”、“銀行+非銀”、“表內(nèi)+表外”的綜合化服務(wù)平臺(tái)，建立有利于協(xié)同的考核激勵(lì)機(jī)制。

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。2016年，將是銀行經(jīng)營(yíng)異常艱難的一年，也是銀行風(fēng)險(xiǎn)防控充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年。銀行要增強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，優(yōu)化行業(yè)授信指引，把握國(guó)家結(jié)構(gòu)性改革要求，順勢(shì)而為。高度關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)隱患，加強(qiáng)與重點(diǎn)“去產(chǎn)能”、“去杠桿”區(qū)域的地方政府和發(fā)改、財(cái)政、國(guó)資部門(mén)的聯(lián)系溝通，了解當(dāng)?shù)亍敖┦髽I(yè)”破產(chǎn)重組的規(guī)劃和政策，做好相關(guān)行業(yè)和企業(yè)的信貸退出安排。加快調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。繼續(xù)擴(kuò)大“大行業(yè)、大項(xiàng)目、大客戶(hù)”業(yè)務(wù)占比，加大交通、水利、環(huán)保、市政、能源等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸投放。加大對(duì)健康服務(wù)、現(xiàn)代旅游、文化創(chuàng)意等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的支持力度。積極支持制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。對(duì)區(qū)縣級(jí)平臺(tái)項(xiàng)目，要嚴(yán)格控制。繼續(xù)提高個(gè)人貸款占比。創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置手段。加大與第三方中介機(jī)構(gòu)的合作，探索借助互聯(lián)網(wǎng)手段，積極探索不良資產(chǎn)證券化，確保處置工作進(jìn)度。

優(yōu)化創(chuàng)新機(jī)制，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力。未來(lái)，一系列的金融體制改革將循序展開(kāi)。銀行必須進(jìn)一步加快創(chuàng)新，全面提升適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變化的能力。優(yōu)化創(chuàng)新機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)創(chuàng)新態(tài)勢(shì)研究，健全創(chuàng)新工作機(jī)制，科學(xué)劃分創(chuàng)新產(chǎn)品維度。創(chuàng)新一批市場(chǎng)前景好、盈利能力強(qiáng)、社會(huì)影響廣的拳頭產(chǎn)品。加大創(chuàng)新激勵(lì)，建立創(chuàng)新產(chǎn)品管理和評(píng)價(jià)制度，定期評(píng)選創(chuàng)新分行、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)新能手和創(chuàng)新項(xiàng)目等。培育創(chuàng)新文化，積極營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、促進(jìn)創(chuàng)新、支持創(chuàng)新的文化氛圍，培養(yǎng)學(xué)習(xí)型的工作團(tuán)隊(duì)。

加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，優(yōu)化資源配置。為了應(yīng)對(duì)未來(lái)復(fù)雜多變的匯率、利率市場(chǎng)環(huán)境，要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，增強(qiáng)資源配置的宏觀適應(yīng)性。搶抓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大力拓展受益結(jié)構(gòu)性改革的城市地下管網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保等領(lǐng)域。做強(qiáng)信用卡貸款、按揭貸款、房產(chǎn)抵押類(lèi)消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，綜合運(yùn)用支付結(jié)算工具、財(cái)富管理產(chǎn)品，加強(qiáng)客戶(hù)交叉銷(xiāo)售，發(fā)展自營(yíng)存款。合理運(yùn)用同業(yè)負(fù)債和主動(dòng)負(fù)債。發(fā)展輕資本業(yè)務(wù)，抓住政府投資、國(guó)企改革、房地產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化試點(diǎn)等機(jī)遇。提升交易銀行服務(wù)能力，積極營(yíng)銷(xiāo)財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)基金托管和社?；鹜泄軜I(yè)務(wù)。同時(shí)，要注意應(yīng)對(duì)銀行收費(fèi)下調(diào)政策的沖擊。

緊跟新型城鎮(zhèn)化步伐，服務(wù)城市發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)。堅(jiān)持區(qū)域定位，聚焦京津冀、“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶以及北上廣深等重點(diǎn)區(qū)域。關(guān)注政府投融資平臺(tái)改革，重點(diǎn)是面向民生的公共服務(wù)。優(yōu)先支持省級(jí)平臺(tái)的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，包括城市綜合治理、棚戶(hù)區(qū)改造、海綿城市、智慧城市等項(xiàng)目。積極發(fā)展消費(fèi)金融和財(cái)富管理。加強(qiáng)家庭財(cái)富管理業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)適合婦女、老人、新市民的財(cái)富管理和消費(fèi)金融產(chǎn)品。充實(shí)信用卡、手機(jī)銀行、直銷(xiāo)銀行等產(chǎn)品體系，加強(qiáng)與醫(yī)療、健康、親子、教育、公共服務(wù)等渠道機(jī)構(gòu)的合作。

搶抓資本市場(chǎng)機(jī)遇，打造“大投行、大交易、大同業(yè)”平臺(tái)。加快股權(quán)投資產(chǎn)品創(chuàng)新，搭建脫媒化的市場(chǎng)融資主渠道，豐富多元化的產(chǎn)品體系。優(yōu)化國(guó)企改革、產(chǎn)業(yè)基金、基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、資本并購(gòu)等領(lǐng)域股權(quán)投資創(chuàng)新方案。加快金融市場(chǎng)創(chuàng)新，搭建跨信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和離岸市場(chǎng)的服務(wù)平臺(tái)。抓住市場(chǎng)套利、結(jié)構(gòu)套利和期限套利等階段性業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，構(gòu)建靈活主動(dòng)的金融資產(chǎn)組合管理。加快同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)與金融同業(yè)合作深度，構(gòu)建跨行業(yè)、跨市場(chǎng)創(chuàng)新的路徑和平臺(tái)，提供立體化、多樣性、一站式的產(chǎn)品和服務(wù)。進(jìn)一步加快全牌照體系建設(shè)，探索區(qū)域資金中心、創(chuàng)新研究中心建設(shè)。發(fā)揮好境外投融資平臺(tái)作用，提供跨境綜合金融服務(wù)。

加快推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。加快國(guó)際化進(jìn)程，穩(wěn)步推進(jìn)海外分支機(jī)構(gòu)建設(shè)。加快跨境交易系統(tǒng)建設(shè)，提升離岸在岸運(yùn)營(yíng)效率。爭(zhēng)取加入海外人民幣清算行，積極開(kāi)展外幣交易、結(jié)算、融資等業(yè)務(wù)。豐富跨境融資類(lèi)產(chǎn)品，積極開(kāi)展跨境直接投資服務(wù)。全力拓展境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)債券投資業(yè)務(wù)。加快發(fā)展機(jī)構(gòu)跨境托管業(yè)務(wù)。加快自貿(mào)區(qū)平臺(tái)建設(shè)，積極探索跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。豐富避險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品，提供匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)管理方案，提前布局高端個(gè)人客戶(hù)跨境資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)。

（作者單位：中信銀行，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后流動(dòng)站）