日前央行宣布，擴(kuò)大信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，增加合格抵押品范圍，引起市場(chǎng)高度關(guān)注。央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿10月14日對(duì)此明確表示，此舉不會(huì)對(duì)流動(dòng)性總量產(chǎn)生顯著的影響，不可能是“中國(guó)版QE”。

馬駿表示，過(guò)去央行接受的合格質(zhì)押品只包括國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債和高等級(jí)企業(yè)債券等高等級(jí)債券，現(xiàn)在隨著央行主動(dòng)提供流動(dòng)性數(shù)量的增加，央行抵押品框架面臨合格質(zhì)押品結(jié)構(gòu)性不足的問(wèn)題。而地方法人金融機(jī)構(gòu)持有的高等級(jí)債券數(shù)量較少，在向央行申請(qǐng)支農(nóng)、支小再貸款等流動(dòng)性支持時(shí)難以提供足額的合格質(zhì)押品，對(duì)央行通過(guò)信貸政策支持再貸款引導(dǎo)其支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)形成了制約。將優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)納入央行質(zhì)押品范圍有助于解決地方法人金融機(jī)構(gòu)合格質(zhì)押品相對(duì)不足的問(wèn)題，消除央行向地方法人金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持的障礙。

馬駿強(qiáng)調(diào)，合格優(yōu)質(zhì)品范圍的擴(kuò)大不影響央行對(duì)銀行體系流動(dòng)性總量的把握，更不意味著央行將大規(guī)模投放流動(dòng)性。首先今年確定的M2增速的預(yù)期目標(biāo)是12%，目前該目標(biāo)并沒(méi)有改變。其次，信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款只是創(chuàng)造流動(dòng)性的途徑之一，而合格質(zhì)押品選擇范圍的變化又只是影響再貸款的許多技術(shù)性因素之一。此次擴(kuò)大合格質(zhì)押品的選擇范圍，為地方法人金融機(jī)構(gòu)獲得更多的央行流動(dòng)性支持提供了必要前提。