【阿里金融的小微信貸模式及與銀行合作的可行性研究】

一、緒論

191億元，350億元，571億元，這三個數(shù)字是淘寶2012、2013、2014年在“雙十一”這一天的交易額，淘寶一次又一次地刷新著民眾的承受力，人們對于電子商務(wù)和阿里巴巴的討論也甚囂塵上。從推出誠信通到推出支付寶，再到與銀行合作試水網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保服務(wù)，其信貸業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起，阿里金融帝國初具雛形。

“阿里金融”這個名詞近幾年來越叫越響，電子商務(wù)和馬云也成了人們密切關(guān)注的焦點，而阿里巴巴也不出人們意料做出了一個又一個驚人之舉，從最初的B2B、B2C到后來的支付寶、阿里小貸，再到如今的商誠融資擔(dān)保有限公司（金融擔(dān)保）和眾安在線（互聯(lián)網(wǎng)保險），阿里巴巴在創(chuàng)新著一條前所未有的金融路。

（一）問題的提出

隨著小微企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的作用越來越受重視，小微企業(yè)融資難、融資成本高也成為持續(xù)關(guān)注的問題。今年的政府工作報告提出，要優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加強對符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場需求的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)的信貸支持，切實降低實體經(jīng)濟融資成本。中國有4000多萬小微企業(yè)，假定每家每年需要1萬元的貸款，這個市場理論上的容量就是4000億元。根據(jù)阿里巴巴集團2010年10月份對小微企業(yè)融資需求的調(diào)研顯示，有63%的小微企業(yè)有融資需求。在有貸款需求的小微企業(yè)中，75%的小微企業(yè)貸款需求在100萬元以下。所以這個市場是不容忽視的。

而傳統(tǒng)的銀行等金融機構(gòu)，由于和小微企業(yè)之間存在信息不對稱和交易成本與實際獲利不對等的問題，因而對小微企業(yè)縮緊了貸款資源，小微企業(yè)和個體商戶沒辦法從這些渠道獲得資金，此時阿里金融便發(fā)揮了它強大的作用，給小微企業(yè)和個體商戶提供了一個相對便易的融資通道——阿里信貸。

（二）研究目的及意義

阿里巴巴一直在金融領(lǐng)域進行著創(chuàng)新，在現(xiàn)有的體制和技術(shù)條件下，銀行一般是看不上小額貸款的，因為需要繁瑣的申請和審批流程，存在不經(jīng)濟的現(xiàn)象。但是這種小額需求集聚在一起能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，收益將遠高于銀行傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)。阿里巴巴正是看中了這一點，將自身的數(shù)據(jù)和平臺優(yōu)勢帶入到業(yè)務(wù)當(dāng)中，搭建一個金融平臺，并建立完善的運營機制，同時吸納銀行等各方金融機構(gòu)和金融中介參與，面向個體商戶和小微企業(yè)進行各種互聯(lián)網(wǎng)形式的金融創(chuàng)新。這樣的運營思路體現(xiàn)了阿里巴巴的平臺化基因，也是其優(yōu)勢所在。

阿里金融的模式是獨特的，所以難以復(fù)制或者效仿。但是阿里金融是可以帶動金融界進行一場改革的，用更加合適的方式來服務(wù)小微企業(yè)和個體商戶，除了可以打破小微企業(yè)融資難的僵局，還可以稍微扭轉(zhuǎn)社會上貸款資源不均勻分布的局面，進而改善整體的社會融資狀況。

二、阿里金融及其微貸模式簡介

（一）阿里金融的成立

阿里金融亦稱阿里小貸，是小微金融服務(wù)集團（籌）下的微貸事業(yè)部，主要向小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。目前阿里金融已經(jīng)搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務(wù)群體，和面向淘寶、天貓平臺上小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，并已經(jīng)推出淘寶（天貓）信用貸款、淘寶（天貓）訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2014年2月末，阿里金融服務(wù)的小微企業(yè)已經(jīng)超過70萬家。

從2002年推出的“誠信通” 到2004年3月推出“誠信通指數(shù)”，再到2003年10月18日基于淘寶網(wǎng)而建立的支付寶，以及2007年阿里巴巴與銀行在貸款方面的直接合作，還有注冊資本金10億元的2010年6月成立的浙江小貸公司和2011年6月成立的重慶小貸公司，以支付寶作為支點、進軍整個電子商務(wù)金融的布局開始顯現(xiàn)。在2012年網(wǎng)商大會上，馬云明確提出阿里巴巴集團將從2013年1月1日起開始轉(zhuǎn)型，要將業(yè)務(wù)分為“平臺、金融、數(shù)據(jù)”三步走的計劃，阿里巴巴要重建一個金融信用體系。此后圍繞這三大核心業(yè)務(wù)，阿里巴巴進入了調(diào)整期。2013年初，阿里巴巴集團架構(gòu)調(diào)整為25個事業(yè)群，這是平臺和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的雛形，阿里金融和支付寶不在其中。2013年2月22日，阿里巴巴宣布將原先的支付寶拆分成共享平臺事業(yè)群、國內(nèi)事業(yè)群及國際事業(yè)群，并與原阿里金融業(yè)務(wù)一道合并，共同組成了阿里金融業(yè)務(wù)的四大事業(yè)群（圖1）。四大事業(yè)群各有側(cè)重，主要面向消費者金融和小微企業(yè)的金融服務(wù)，分為國內(nèi)和國外兩大業(yè)務(wù)體系。2013年3月7日，阿里宣布以四大事業(yè)群為基礎(chǔ)籌備組建阿里小微金融服務(wù)集團。自此，阿里金融的整體業(yè)務(wù)板塊正式成型，“小微金融”板塊也塵埃落定。阿里金融作為集團的重要組成與電商平臺業(yè)務(wù)并列存在，這意味著阿里巴巴已經(jīng)有兩個平行的集團，即阿里巴巴集團和小微金融服務(wù)集團，由此可見，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)在阿里巴巴版圖中占據(jù)了非常重要的地位。

用一句話解釋阿里金融：就是“大數(shù)據(jù)的產(chǎn)物”，數(shù)據(jù)是它的核心。阿里的小微金融業(yè)務(wù)只是在現(xiàn)行金融機制框架內(nèi)對銀行業(yè)的一個補充，于人們期望的阿里對銀行業(yè)進行變革關(guān)系不大。阿里金融真正的利益訴求并非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)。

（二）阿里小貸模式介紹

1.阿里小貸簡介。阿里小貸是阿里小微企業(yè)金融服務(wù)下的一個子項目，其結(jié)構(gòu)詳見圖2。

目前，阿里小貸提供兩種不同類型的貸款服務(wù)：淘寶貸款和阿里巴巴貸款。其中淘寶貸款主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，分為訂單貸款和信用貸款（表1）；阿里巴巴貸款主要面向阿里巴巴的會員。就貸款的比例而言，阿里小貸中的80%為淘寶貸款，投向了淘寶、天貓和聚劃算的商家，一般最高額度為100萬元；剩余的20%為阿里巴巴貸款，投向了阿里巴巴的會員企業(yè)，一般最高額度為300萬元。

圖1 阿里小微金融集團結(jié)構(gòu)

圖2 阿里小貸結(jié)構(gòu)圖

2.微貸模式。阿里巴巴的信貸業(yè)務(wù)主要是通過浙江和重慶兩家小貸公司進行的，兩家公司的注冊資本金共計16億元人民幣，由于政策規(guī)定可向銀行借貸不超過其注冊資本金50%的資金，因此阿里金融兩家小貸公司可供放貸的資金最多為24億元人民幣。

淘寶貸款中的訂單貸款是當(dāng)前處于賣家已發(fā)貨，等待買家確認形成了應(yīng)收款項，就可以進行實時一比一的貸款申請。在這個過程中，賣家來申請貸款，基本上是人機交互。另一個是淘寶信用貸款，它不依賴訂單，而是根據(jù)淘寶店鋪過去18個月的交易量，根據(jù)利潤的水平，淘寶會用各種計算模型，基于測算這個店鋪未來12個月的交易量狀況，給予授信。

阿里小貸獨創(chuàng)數(shù)據(jù)加網(wǎng)絡(luò)的“快進快出”模式。通過數(shù)據(jù)挖掘小微企業(yè)信用進行無抵押貸款，全年無休服務(wù)，用戶申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。大多數(shù)微貸產(chǎn)品，支持隨借隨還，以日計息。

以淘寶、天貓賣家使用最為頻繁的訂單貸款為例，產(chǎn)品利率為日息萬分之五。2012年，訂單貸款所有客戶平均全年使用訂單貸為30次，平均每次貸款時長4天，18%的年利率雖然不低，但是由于周期極短，貸款額度也不大，以此計算，其全年實際融資利率成本僅6%。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年底，在阿里小貸平臺上的客戶已超過20萬家，目前還款周期平均在6.60天。而這些資金全年平均被占用時長為123天，實際付出的年化利率成本僅6.70%。阿里金融的不良貸款率為1.02%，中國整個銀行業(yè)的小微企業(yè)貸款的不良率在5.50%～6%之間。

阿里的信貸業(yè)務(wù)從2010年4月開始，在過去的3年累計為22.70萬家店鋪提供了貸款服務(wù)，貸款數(shù)量累計700億的貸款。和銀行最大的區(qū)別在于，沒有抵押物，是純信用貸款。據(jù)阿里金融集團內(nèi)部管理人員介紹得知，現(xiàn)在每天可以放10000筆貸款，運算成本只有兩元錢。金融很重要的職能是風(fēng)險控制，阿里微貸技術(shù)就有一套完整的風(fēng)險控制體系。貸前、貸中及貸后節(jié)節(jié)相扣，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，根據(jù)小微企業(yè)在阿里巴巴平臺上積累的信用及行為數(shù)據(jù)，對企業(yè)的還款能力及還款意愿進行較準確的評估。一是體檢。所有的客戶采用邀約制，只有信用數(shù)據(jù)和經(jīng)營狀況符合阿里的要求才提供服務(wù)。二是監(jiān)控。信貸開始后的每一分鐘，都要監(jiān)控店鋪數(shù)據(jù)，比如流量、評價、行業(yè)特性等是否異常，一旦發(fā)現(xiàn)就啟動從其支付寶賬戶扣款機制（銀行之所以要抵押物，就是因為無法監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況，但這是互聯(lián)網(wǎng)可以簡單解決的）。三是信用恢復(fù)。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)壞賬，只要他在平臺上的信用數(shù)據(jù)是誠信的，微貸技術(shù)會給予補充幫助。

（三）阿里小貸的優(yōu)勢

1.擁有龐大的數(shù)據(jù)庫。阿里金融所依賴的大數(shù)據(jù)扮演了小微貸款中的中介角色，它正在試圖降低小微企業(yè)貸款中的信息成本和風(fēng)險成本，努力創(chuàng)造一個好的微貸環(huán)境。從理論角度分析，造成小微企業(yè)融資困境的根源有兩個：資金供需雙方之間信息不對稱和風(fēng)險管理上的激勵不相容。但是，在阿里金融的大數(shù)據(jù)時代，這兩個難題正在解決之中。阿里金融囊括了平臺商戶的歷史交易數(shù)據(jù)、信用記錄、客戶評價等內(nèi)部數(shù)據(jù)，除此之外甚至有納稅記錄、海關(guān)記錄等外部數(shù)據(jù)的海量信息，在一定程度上改變了銀企間信息不對稱的格局；信用評級與貸后管理完全由量化模型自動分析完成，大數(shù)據(jù)經(jīng)過云計算后得到動態(tài)的風(fēng)險定價和違約概率分析結(jié)果，將風(fēng)險管理的成本降至最低。阿里的優(yōu)勢有以下兩點：一是降低考察信息成本。傳統(tǒng)銀行喜歡的貸款客戶是比較正規(guī)的大企業(yè)，因為它們有良好的運作機制，完善的公司管理體系，合規(guī)完整的財務(wù)報表和信息披露，以及合適的抵押品，銀行在評估這些信息時省時省力并且可靠性高。相反的是，小微企業(yè)一般沒有那么合規(guī)的經(jīng)營體系，管理水平較低，缺乏真實可靠的財務(wù)報表，甚至家族生意的小企業(yè)將家庭和生意的資金混在一起，相應(yīng)的財務(wù)數(shù)據(jù)也比較混亂，加之沒有銀行想要的抵押品，銀行審核這些小微企業(yè)時需要耗費大量的時間和精力，并且往往得不到準確的信息，所以小微企業(yè)很難從傳統(tǒng)銀行這個渠道去融資。阿里小貸是大數(shù)據(jù)與信貸業(yè)務(wù)的結(jié)合，它的的核心優(yōu)勢在于重塑信息結(jié)構(gòu)，削減業(yè)務(wù)成本。電子商務(wù)平臺的發(fā)展積累了海量數(shù)據(jù)，對網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)進行挖掘所得到的邏輯與規(guī)律信息要比現(xiàn)實中發(fā)布的企業(yè)數(shù)據(jù)更具真實性，因而有更大的使用價值。運算能力強大的電子系統(tǒng)將客戶拓展的邊際成本削減至最低，在大數(shù)據(jù)時代阿里金融將有機會從80%的所謂小微客戶身上獲得巨大的價值。

表1 淘寶貸款條件

二是改善了風(fēng)險管理和監(jiān)控模式。在中國傳統(tǒng)金融機構(gòu)中，普遍強調(diào)信用風(fēng)險的約束機制，與之相應(yīng)的激勵機制并沒有相應(yīng)改善，導(dǎo)致客戶經(jīng)理在受理客戶貸款業(yè)務(wù)中為加強風(fēng)險監(jiān)控，出現(xiàn)“多貸不如少貸，貸不如不貸”的心理，再加上小微企業(yè)確實缺乏相應(yīng)信息，結(jié)果就是銀行一直對小微企業(yè)貸款慎之又慎。在阿里金融的大數(shù)據(jù)時代，信息結(jié)構(gòu)加以改變，相應(yīng)的風(fēng)險管理和監(jiān)控理念也從根本上改變了。以往金融機構(gòu)一直注重覆蓋風(fēng)險損失，大數(shù)據(jù)時代的理念是持續(xù)考核企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營、創(chuàng)造利潤并及時還款的能力；傳統(tǒng)銀行強調(diào)完善規(guī)范的財務(wù)報表以監(jiān)控企業(yè)的資產(chǎn)負債、流動資金等信息，現(xiàn)在依靠大數(shù)據(jù)的理念是隨時關(guān)注企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、來往單據(jù)等信息。除此之外，基于大數(shù)據(jù)挖掘的系統(tǒng)處理和實時監(jiān)控顯著縮短了業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)效率，符合小微企業(yè)貸款“短、小、急、頻”的特點。由創(chuàng)新借貸理念帶來的強有力的風(fēng)險管理能力，結(jié)合系統(tǒng)自動化監(jiān)管的高效率，創(chuàng)造出了諸如“按日計息、隨借隨還”這樣的新型信貸產(chǎn)品。

2.無需抵押。傳統(tǒng)金融機構(gòu)受理企業(yè)的經(jīng)營性貸款業(yè)務(wù)時，通常是需要企業(yè)提供抵押品的，抵押品通常包括有價證券、國債券、各種股票、房地產(chǎn)以及貨物的提單、棧單或其他各種證明物品所有權(quán)的單據(jù)。貸款到期，借款者必須如數(shù)歸還，否則銀行或個人有權(quán)處理抵押品，作為一種補償。據(jù)中國銀行監(jiān)事梅興保稱，在銀行的所有抵押貸款中，80%的抵押品是房地產(chǎn)。對于大企業(yè)來說，通常有能力按期償還貸款，銀行迫不得已處理抵押品時相對于收回貸款來說也不會耗費太大的成本，反觀小微企業(yè)，可能需求的貸款金額并不高，十幾萬，甚至三五萬，他們完全沒有必要為了這些小額貸款去抵押房產(chǎn)，就算抵押給銀行，銀行執(zhí)行起來也頗具困難。而阿里金融的所有信貸產(chǎn)品的依據(jù)是信用，如馬云在2012網(wǎng)商大會所說，“阿里會重建一個金融信用體系，在這個金融體系里面，我們不需要抵押，我們需要信用”。當(dāng)賣家的發(fā)貨速度、客單價、新老顧客比被解讀成不同等級的信用時，這會促使他們更用心地經(jīng)營自己的生意，用一個皇冠撬動1000萬元的資金。舉例來說，淘寶貸款中專門有一個信用貸款產(chǎn)品，它的申請條件是“淘寶店鋪經(jīng)營時間滿六個月，誠實守信，店鋪信用記錄良好”，它的最高額度是100萬，最長期限是12個月，淘寶會用各種計算模型，基于測算這個店鋪未來12個月的交易量狀況，給予授信。

3.信貸業(yè)務(wù)方式靈活。目前，阿里小貸提供的淘寶貸款針對小微企業(yè)和個體經(jīng)營者，主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，這些商戶由于業(yè)務(wù)經(jīng)營全過程均在淘寶平臺上完成，其經(jīng)營狀況、信用歷史記錄等十分詳盡，且系統(tǒng)已為其自動評價，故放貸審核、發(fā)放可全程在網(wǎng)上完成，且沒有地域的限制。阿里小貸獨創(chuàng)數(shù)據(jù)加網(wǎng)絡(luò)的模式，來源于多數(shù)信貸操作完全依賴系統(tǒng)，而非人工，效率更高，成本更低。通過數(shù)據(jù)挖掘小微企業(yè)信用，全年無休服務(wù)，用戶申貸、支用、還貸均可在網(wǎng)上完成。大多數(shù)微貸產(chǎn)品，支持隨借隨還，以日計息。通過隨借隨還模式，企業(yè)在有資金需求時找阿里借款，資金使用完畢后可當(dāng)即歸還，充分匹配小微企業(yè)融資需求的階段性特點，這是傳統(tǒng)銀行無法達到的靈活；阿里金融的貸款年化利率約為19%，然而利用“按日計息、隨借隨還”的創(chuàng)新模式，借款成本并不全部集中在同一個企業(yè)身上，提高了資金使用效率、降低了資金成本。

4.單筆貸款成本較低。截至2012年12月，在兩年半的時間內(nèi)，阿里金融為累計20萬客戶發(fā)放了貸款，戶均貸款金額6.7萬元。這些業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)金融機構(gòu)來說，是不可能完成的任務(wù)。阿里金融的CEO孫權(quán)曾表示：“我們單筆信貸的成本為2.30元，但是銀行的經(jīng)營成本可能在2000元左右。”依托阿里巴巴B2B以及B2C業(yè)務(wù)累計的企業(yè)交易信息和信用記錄，再加上阿里云的技術(shù)支撐，這使得阿里金融每筆貸款的費用極低，也是傳統(tǒng)金融行業(yè)不具備的優(yōu)勢。因此，阿里金融“100萬以下的貸款”相比傳統(tǒng)銀行動輒上百萬、上億的供應(yīng)鏈貸款來說，并不是同一級別的競爭。而對于80%的小微企業(yè)來說，他們顯然更喜歡也更適合阿里小貸的產(chǎn)品。

（四）阿里金融的發(fā)展前景

正如文章前面所說，阿里金融真正的利益訴求并非金融業(yè)務(wù)，而是面向金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)服務(wù)。歷年來，中小微企業(yè)融資難的問題都沒有得到過實質(zhì)上的解決，銀行業(yè)更愿意做的是大企業(yè)，因為它們能從這20%的大客戶中獲得80%的利潤，這就必然忽視了對小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)，因此導(dǎo)致了貸款資源的嚴重分布不均。這是一種結(jié)構(gòu)性的失衡，并非政策傾斜所能解決的問題，我國自1993年就有了小額信貸業(yè)務(wù)的試點，直至如今小額貸款公司的遍地開花，良好地填補了我國銀行業(yè)業(yè)務(wù)中的空白點。小額貸款雖然在利率上高于銀行貸款利率數(shù)倍，但由于營運成本過高，在缺乏償還機制、社會信用缺失的情況下，經(jīng)營風(fēng)險也很大。因此，為避免系統(tǒng)性風(fēng)險，先前積極開展該業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行紛紛退出。阿里巴巴組建的小微金融集團，從本質(zhì)上仍是小額貸款公司的業(yè)務(wù)模式，只是他們將該業(yè)務(wù)搬到了網(wǎng)上，在一個初步具備信用體系的平臺上運營，這是一個無法復(fù)制的舉措，因為阿里巴巴有大量商家和買家的交易行為數(shù)據(jù)。差異化的產(chǎn)品讓阿里金融迅速建立起優(yōu)勢，然而阿里的業(yè)務(wù)量還不足以對銀行構(gòu)成威脅。而且阿里一直在強調(diào)自己不會做銀行，那么他們想做什么就值得探究了。是要做金融互聯(lián)網(wǎng)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融？很顯然是后者。金融互聯(lián)網(wǎng)，是把金融產(chǎn)品放在網(wǎng)上出售，是把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)渠道的思路。而互聯(lián)網(wǎng)金融是按互聯(lián)網(wǎng)的思路做金融，最核心的就是利用創(chuàng)新的技術(shù)手段對數(shù)據(jù)進行分析挖掘。在阿里看來，互聯(lián)網(wǎng)金融背后的核心，是數(shù)據(jù)的價值。事實上，阿里巴巴用14年積累了兩樣最重要的東西：一是數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)可以很充分地去認知每一個客戶；二是用戶習(xí)慣，了解真正客戶是什么，有什么，要什么。這恰恰是互聯(lián)網(wǎng)金融的價值所在，只有這樣才能根據(jù)客戶的需求去做產(chǎn)品，并把最合適的產(chǎn)品給到客戶。

三、我國銀行貸款模式

（一）國有股份制銀行

近年來，政府逐漸加大對中小微企業(yè)融資難問題的關(guān)注力度，扶持中小微企業(yè)的政策也逐步出臺，各大中小銀行也響應(yīng)政府的呼吁，陸續(xù)推出針對小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品，本文以建設(shè)銀行的“善融貸”產(chǎn)品為例。

產(chǎn)品介紹：“信用貸-善融貸”業(yè)務(wù)，是指建設(shè)銀行依據(jù)小微企業(yè)交易結(jié)算及結(jié)算賬戶活躍程度，對結(jié)算穩(wěn)定并形成一定資金沉淀的小微企業(yè)發(fā)放的，用于短期生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的可循環(huán)的人民幣信用貸款業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)屬于“信用貸”產(chǎn)品系列下的子業(yè)務(wù)品種，不可與其他“信用貸”業(yè)務(wù)同時辦理。

產(chǎn)品特點：①建立專門的評分卡進行風(fēng)險評價和審批。改變了傳統(tǒng)依靠財務(wù)報表的分析方法，依據(jù)賬戶行為來判斷經(jīng)營行為，經(jīng)過交叉驗證后確定授信的可行性。②采用“預(yù)授信”的方式。通過后臺篩選，無需客戶申請，主動為存量結(jié)算客戶提供預(yù)授信額度。③可循環(huán)。貸款額度最高200萬元，可隨借隨還、循環(huán)使用。④信用貸款。企業(yè)主為共同借款人，無需其他擔(dān)保抵押。

適用對象：經(jīng)國家工商行政管理機關(guān)核準登記的小企業(yè)，劃分標準按照建設(shè)銀行現(xiàn)行的小企業(yè)客戶認定標準執(zhí)行。重點支持建設(shè)銀行小額無貸戶。具體需滿足以下條件：①在建設(shè)銀行開立對公結(jié)算賬戶兩年(含)以上。②前12個月對公結(jié)算賬戶借貸方累計結(jié)算筆數(shù)100筆(含)以上。③對公結(jié)算賬戶前12個月貸方累計結(jié)算額200萬元(含)以上或前12個月日均存款3萬元(含)以上。

貸款用途：小微企業(yè)“善融貸”信貸資金僅用于企業(yè)短期的生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)活動，不得用于股市和證券投資以及其他權(quán)益性投資或國家有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章禁止的其他投資行為(包括但不限于高利貸、非法集資等)。

貸款期限：循環(huán)額度有效期最長1年(含)，在核定的有效期內(nèi)借款人可隨時申請支用，單筆支用貸款期限不超過一年，且貸款到期日不超過核定的“善融貸”循環(huán)額度有效期間屆滿日起180天。

相對于以往的企業(yè)貸款來說，這款產(chǎn)品已經(jīng)有了很大的改善和針對性。不再需要抵押品，方式也更靈活，但是對象的選取條件還是頗為苛刻，很多達不到規(guī)模的微小企業(yè)可能要望而卻步了。

（二）股份制全國性商業(yè)銀行

股份制商業(yè)銀行一直對國家政策的反應(yīng)比較迅速，在2013年的“國五條”正式出臺之前，聽到風(fēng)聲的一些股份制商業(yè)銀行迅速將房貸業(yè)務(wù)縮減甚至停辦，之后便轉(zhuǎn)戰(zhàn)小微企業(yè)貸款市場。民生銀行便是其中的佼佼者，下面介紹民生銀行“商貸通”的案例。

產(chǎn)品介紹：商貸通是中國民生銀行向中小企業(yè)主、個體工商戶等經(jīng)營商戶提供的快速融通資金、安全管理資金、提高資金效率等全方位的金融服務(wù)產(chǎn)品。

貸款方式：貸款根據(jù)發(fā)放方式的不同，可分為單筆貸款和貸款額度兩種。

擔(dān)保方式：住房、商業(yè)用房及工業(yè)廠房抵押外，自然人聯(lián)合擔(dān)保、市場開發(fā)商（或管理者）保證、產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)法人保證、商鋪承租權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、共同擔(dān)保方式。

產(chǎn)品特色：①用款方便：金額原則上不設(shè)最高額限制，期限最長可達10年。②貸款額度支持隨借隨還功能，貸款資金可循環(huán)使用。

這款產(chǎn)品相對于建行的“善融貸”來說，針對的對象更廣泛，方式更靈活，擔(dān)保方式也更多樣。

（三）城市商業(yè)銀行

城市商業(yè)銀行在微貸業(yè)務(wù)上相對于其他銀行來說，在本地優(yōu)勢性較大。以包商銀行和衡水銀行為例。

包商銀行成立于1998年12月，是內(nèi)蒙古自治區(qū)最早成立的股份制商業(yè)銀行。從2005年開始引進德國IPC公司先進技術(shù)開始在國內(nèi)開展微貸業(yè)務(wù)，是我國最早開展微型金融業(yè)務(wù)的銀行。包商銀行針對微小企業(yè)的金融服務(wù)有幾個系列，如針對個體工商戶的商贏寶系列、針對時節(jié)性需求的保時節(jié)系列、針對特定類型客戶的好貸系列、針對優(yōu)質(zhì)誠信老客戶的誠信系列、針對農(nóng)民的富農(nóng)寶系列等。以商贏寶系列和保時節(jié)系列為例，包商銀行的優(yōu)勢在于產(chǎn)品靈活多樣，針對不同類型的客戶有相適應(yīng)的產(chǎn)品，無論是貸款額度、貸款時限，還是抵押擔(dān)保方式都比較適合小微企業(yè)，利率也相對較低，產(chǎn)品比較具有競爭力。

另有某地城市商業(yè)銀行的小微貸款起步較晚，于2011年成立了微貸中心，是專門面向小微企業(yè)和個體工商戶的小額貸款部門。經(jīng)過三年多的發(fā)展，也逐漸占領(lǐng)了該地區(qū)小微貸款的一定市場份額。其微貸技術(shù)和包商類似，擔(dān)保靈活，無需抵押，還款方式多樣，有專門針對各種行業(yè)的特色貸款。額度相對較低，控制在300萬元以內(nèi)，由于辦理相對便捷，贏得了相當(dāng)一部分小微企業(yè)主和個體商戶的信賴，在當(dāng)?shù)赜休^大的優(yōu)勢。

四、阿里金融和銀行合作的可能性分析

（一）合作歷史回顧

阿里巴巴的企業(yè)在線交易信息這一核心競爭力讓其進入了中國建設(shè)銀行和中國工商銀行的法眼。2007年5月起，阿里集團聯(lián)合建設(shè)銀行、工商銀行向企業(yè)推出貸款產(chǎn)品。2009年，阿里集團為推進與銀行合作而設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)銀行部從B2B業(yè)務(wù)中拆分出來，納入阿里巴巴集團，負責(zé)集團旗下所有子公司平臺的融資業(yè)務(wù)，此后更名為“阿里巴巴金融”，完成了組織架構(gòu)的獨立。阿里巴巴與建行、工行合作期間，累計貸出的金額有128億元人民幣，這批貸款的質(zhì)量比較高，違約率低。然而好景不長，性質(zhì)、結(jié)構(gòu)完全不同的合作者漸生嫌隙，與銀行完成初步試水的阿里金融，不出意料在2010年初與銀行不歡而散。

（二）終止合作原因

對于終止合作的原因，雙方說法并不統(tǒng)一。

阿里金融表示，這種操作在之前的確幫助過一些小微企業(yè)解決融資需求，但這樣的操作本質(zhì)上還是以銀行原有的信貸操作方式為根本，所以，雖然電商平臺上的小微企業(yè)融資需求旺盛，但是能通過銀行信貸門檻的小微企業(yè)卻極為有限，而且電商平臺上小微企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)上所積累的信用并不能獲得銀行的充分認可，仍然需要擔(dān)保、抵押或者聯(lián)保等形式，這顯然對滿足電商小微企業(yè)的融資不利；而且小微企業(yè)數(shù)量龐大，融資額度低，傳統(tǒng)信貸操作的方式并不能高效實現(xiàn)他們的融資需求，效率比較低。但與阿里巴巴合作的銀行則有不同的說法，銀行方面認為之所以出現(xiàn)后來合作的減少甚至?xí)和?，和阿里巴巴漸漸希望在銀行的貸款利息中分得一杯羹、向企業(yè)收取與貸款相關(guān)的費用，遭到了銀行的拒絕有關(guān)，因為銀行認為這加重了客戶負擔(dān)，也增加了銀行風(fēng)險。來自銀行的說法是，已經(jīng)擁有阿里小貸的阿里巴巴開始不滿足于做一個電子商務(wù)平臺和為銀行提供企業(yè)信息，阿里巴巴希望收取貸款資金的2%作為費用。阿里巴巴認為他的誠信網(wǎng)絡(luò)已然成為各大銀行形成核心競爭力的基礎(chǔ)，而作為核心競爭力的提供者，阿里巴巴有理由獲得一定的收益。這對銀行來說，是不能接受的，銀行業(yè)普遍認為首先這是不合理收費，其次這也增加了銀行的風(fēng)險。

（三）前景探究

阿里金融開展網(wǎng)上信貸業(yè)務(wù)的主體是重慶和杭州的兩家小貸公司，注冊資本金共計16億元，最高可利用的放貸資金為24億元。阿里金融2012年上半年網(wǎng)上累計循環(huán)放貸130億元，年利率在18%至21%期間，日利息收入過百萬，其放貸總量與銀行相比仍微不足道，且已出現(xiàn)虧損。若按阿里金融2012年上半年的數(shù)據(jù)推算，其信貸業(yè)務(wù)年總規(guī)模在300億元左右。而淘寶和天貓平臺的年交易額已達1.2萬億，若按30%的成交量需信貸支持來算，阿里電商平臺的信貸需求在3600億元左右，這顯然并不是兩家小貸公司能處理得了的業(yè)務(wù)量。這就需要有金融機構(gòu)，比如銀行來介入接手這些數(shù)額不小的貸款業(yè)務(wù)。從阿里金融的結(jié)構(gòu)來看，其目的并不在于服務(wù)自有的小貸公司，阿里金融面向個人賣家和買家開放的信貸業(yè)務(wù)，只是他們構(gòu)建小貸平臺的拋磚引玉之舉，目的在于吸引銀行和其他信貸機構(gòu)加入這個平臺，使用其提供的金融數(shù)據(jù)服務(wù)，將現(xiàn)有的金融和信用數(shù)據(jù)變現(xiàn)，成為純粹的金融數(shù)據(jù)提供商。事實表明，阿里巴巴是希望銀行加入進來的。2013年3月6日下午消息，阿里金融事業(yè)群總裁胡曉明透露，阿里金融旗下的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)未來將向傳統(tǒng)銀行開放。這也意味著，阿里金融將借助傳統(tǒng)銀行的雄厚資金，擴張其小額貸款業(yè)務(wù)，阿里金融將朝平臺型的方向發(fā)展。

（四）總結(jié)

阿里金融的微貸模式是新穎的，但是不易復(fù)制，“小貸公司+數(shù)據(jù)平臺”是它的優(yōu)勢，同時也是微貸業(yè)務(wù)未來發(fā)展的趨勢。從支付寶到小額貸款，再到最近成立的擔(dān)保公司和保險公司，阿里一步步染指金融業(yè)的各項業(yè)務(wù)，因此有人預(yù)測阿里要做銀行，但是馬云曾多次表示：“中國不需要再多一家金融公司，但中國缺一家真正專注服務(wù)小微企業(yè)的金融服務(wù)公司?！比绱丝磥?，阿里暫時應(yīng)該不會有開辦銀行的壯舉，但是阿里巴巴不變的戰(zhàn)略選擇一直都是專注提供平臺服務(wù)和打造生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈的運營思路。阿里巴巴對數(shù)據(jù)感興趣，它依然會朝著大數(shù)據(jù)和平臺的方向邁進。或許將來阿里會用它自己的信用數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以完善的技術(shù)平臺為落腳點，并建立一套完備的運行機制，去吸引大量金融機構(gòu)進駐平臺，將信用支付和小貸業(yè)務(wù)擴展到自有電商平臺之外，去開拓外面那個十幾萬億的大市場。

（衡水銀行 劉翠）