孔儀方

(中國人民銀行濟(jì)南分行，山東 濟(jì)南 250021)

新形勢下山東省外貿(mào)企業(yè)融資情況調(diào)查分析

孔儀方

(中國人民銀行濟(jì)南分行，山東 濟(jì)南 250021)

融資可得性和融資成本是影響外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)及貿(mào)易利潤率的重要因素。外貿(mào)企業(yè)“融資難、融資貴”問題直接制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”下外貿(mào)進(jìn)出口發(fā)展。為了解當(dāng)前山東省重點(diǎn)外貿(mào)企業(yè)融資可得性及成本變化情況，掌握金融機(jī)構(gòu)支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的最新舉措和成效，客觀反映外貿(mào)企業(yè)在獲得境內(nèi)銀行貸款、貿(mào)易融資及外債方面的困難及限制，近期，作者通過發(fā)放調(diào)查問卷及座談等方式，對全省重點(diǎn)外貿(mào)行業(yè)企業(yè)及重點(diǎn)涉外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查顯示，外貿(mào)企業(yè)境內(nèi)融資成本較去年同期小幅回落，但舉借外債成本較去年同期有所提高；盡管銀行通過創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)、加強(qiáng)境內(nèi)外聯(lián)動等方式幫助外貿(mào)企業(yè)拓寬融資渠道、提高融資效率，但部分企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題，其中，中小企業(yè)和中資企業(yè)這方面的問題更加突出。

一、外貿(mào)企業(yè)融資可得性及成本情況

調(diào)查顯示，當(dāng)前近半數(shù)外貿(mào)企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”困境。從融資難易程度看，45.5%的樣本企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前存在“融資難”問題，超過40%的企業(yè)融資需求滿足程度低于80%，48.1%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前融資較去年同期更難。分融資方式看，獲得境內(nèi)銀行貸款、貿(mào)易融資及舉借外債存在困難的企業(yè)分別占51.5%、39.1%和39.5%。從融資成本看，外貿(mào)企業(yè)境外融資成本有所提高，舉借外債加權(quán)平均利率由去年同期的1.02%升至1.92%；受合同利率和融資費(fèi)用雙下降影響，境內(nèi)融資成本有所下調(diào)，樣本企業(yè)加權(quán)平均境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資成本分別由去年同期的4.85%和3.69%降至4.26%和3.34%，但47.2%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前仍存在“融資貴”問題。

分行業(yè)看，黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)外貿(mào)企業(yè)“融資難”問題最為突出，農(nóng)副食品加工和制造業(yè)、橡膠制品業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)企業(yè)融資亦面臨一定困難。從融資成本看，服裝行業(yè)、橡膠制品業(yè)和化工業(yè)中，反映“融資貴”問題的外貿(mào)企業(yè)比例較大。

表1 主要行業(yè)外貿(mào)企業(yè)融資難度及成本情況

分規(guī)?？?，外貿(mào)企業(yè)融資難度與其規(guī)模呈反比，融資需求滿足程度與其規(guī)模呈正比，中小企業(yè)“融資難”問題較為突出。從融資成本看，中型企業(yè)境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資加權(quán)平均綜合成本分別達(dá)5.87%和4%，分別高于大型企業(yè)1.08和1.35個(gè)百分點(diǎn)；小型企業(yè)境內(nèi)銀行貸款及貿(mào)易融資加權(quán)平均綜合成本分別達(dá)5.18%和4.74%，分別高于大型企業(yè)0.39和2.09個(gè)百分點(diǎn)。

表2 大、中、小型外貿(mào)企業(yè)融資難度及融資需求滿足情況

分企業(yè)性質(zhì)看，中資外貿(mào)企業(yè)融資較外資企業(yè)更為困難，其中私營企業(yè)融資最為困難。從融資成本看，中資外貿(mào)企業(yè)貿(mào)易融資及舉借外債成本普遍高于外資企業(yè)。

表3 不同性質(zhì)外貿(mào)企業(yè)獲得各類融資難易情況

表4 不同性質(zhì)外貿(mào)企業(yè)融資成本情況

二、當(dāng)前金融支持外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的主要措施

(一)創(chuàng)新融資產(chǎn)品及產(chǎn)品組合。為滿足外貿(mào)企業(yè)多元化業(yè)務(wù)需求，銀行等金融機(jī)構(gòu)在推廣傳統(tǒng)融資產(chǎn)品基礎(chǔ)上，創(chuàng)新設(shè)計(jì)產(chǎn)品及產(chǎn)品組合。一是本外幣產(chǎn)品相結(jié)合。如，中國銀行濱州分行上半年為鋁礬土、大豆等大宗商品進(jìn)口企業(yè)提供本外幣母子信用證融資，以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)較長期限的資金支持。二是貿(mào)易融資產(chǎn)品與金融衍生產(chǎn)品相結(jié)合。如，中國建設(shè)銀行德州分行為某石化企業(yè)美元信托收據(jù)貸款業(yè)務(wù)配套辦理期權(quán)業(yè)務(wù)鎖定到期還款匯率，幫助企業(yè)有效節(jié)約融資成本。三是創(chuàng)新抵押方式。如，日照銀行利用應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示平臺推出國內(nèi)買方保理業(yè)務(wù)，以加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。四是推出中信保融資業(yè)務(wù)。威海、煙臺部分銀行加強(qiáng)與中國出口信用保險(xiǎn)公司合作，積極為企業(yè)推介中信保融資產(chǎn)品，降低出口信保融資費(fèi)率，幫助企業(yè)解決新拓展境外市場融資受限等問題。

(二)優(yōu)化融資服務(wù)，提高企業(yè)融資效率。為加快外貿(mào)企業(yè)資金流轉(zhuǎn)，滿足企業(yè)個(gè)性化融資需求，部分銀行針對外貿(mào)企業(yè)特點(diǎn)，創(chuàng)新和改進(jìn)服務(wù)方式。一是簡化審批流程，縮短審批時(shí)間。如，中國工商銀行日照分行在全部9家一級支行設(shè)置單證業(yè)務(wù)收單點(diǎn)，通過影像傳輸實(shí)現(xiàn)支行前臺與總行的無縫對接，便利外貿(mào)企業(yè)就地交單。二是拉長融資鏈條，提供全方位、一體化金融服務(wù)。如，東營市金融機(jī)構(gòu)針對原油進(jìn)口企業(yè)特點(diǎn)，對部分大型煉油企業(yè)實(shí)施“內(nèi)外貿(mào)一體化授信”，將金融服務(wù)嵌入企業(yè)國際、國內(nèi)貿(mào)易鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)，提供覆蓋賬戶體系、收付交易、貿(mào)易融資的綜合化融資服務(wù)方案，有效滿足了企業(yè)結(jié)算、融資、避險(xiǎn)等需求。三是開展走訪調(diào)研，“一企一策”滿足企業(yè)融資需求。如，泰安銀行對各管轄行進(jìn)行了外貿(mào)企業(yè)國際業(yè)務(wù)需求調(diào)研，對年度進(jìn)口或出口達(dá)到一定金額的客戶進(jìn)行逐一對接。四是加強(qiáng)對新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)企業(yè)的融資支持。如，中國銀行臨沂分行積極對接臨沂市外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)，探索開展“一達(dá)通”模式的“互聯(lián)網(wǎng)+貿(mào)易金融”業(yè)務(wù)合作，通過線上融資模式解決中小企業(yè)“融資難”問題。

(三)加強(qiáng)境內(nèi)外聯(lián)動，幫助企業(yè)利用境外低成本資金。盡管在人民銀行降息和美聯(lián)儲加息背景下，境內(nèi)外利差有所收窄，但境外融資較境內(nèi)仍有一定成本優(yōu)勢。對此，部分大型銀行積極利用海外網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，拓寬企業(yè)境外融資渠道。如，招商銀行積極開展境內(nèi)外信用傳輸，開發(fā)票據(jù)池、池保理等產(chǎn)品，降低外貿(mào)企業(yè)融資成本；中國農(nóng)業(yè)銀行重點(diǎn)發(fā)展代理福費(fèi)廷和福費(fèi)庭二級市場業(yè)務(wù)，充分利用境外合作銀行和代理銀行資金，降低企業(yè)融資周轉(zhuǎn)成本。

(四)針對外貿(mào)企業(yè)制定或爭取上級行信貸優(yōu)惠政策。為確保進(jìn)出口企業(yè)資金需求，部分銀行為外貿(mào)企業(yè)提供區(qū)別于非外貿(mào)企業(yè)的專門化融資便利。一是對外貿(mào)企業(yè)融資實(shí)行優(yōu)惠利率。如，中國工商銀行萊蕪分行對部分大型或國有外貿(mào)企業(yè)融資執(zhí)行基準(zhǔn)利率，對部分中型外貿(mào)企業(yè)融資利率上浮水平一般不高于10%，而對一般企業(yè)則上浮30%-40%。二是為經(jīng)營大宗商品貿(mào)易的企業(yè)單獨(dú)劃定代客衍生交易專項(xiàng)授信額度。如，中國工商銀行日照分行通過占用專項(xiàng)授信額度為大宗商品貿(mào)易企業(yè)辦理遠(yuǎn)期、期權(quán)等交易類產(chǎn)品，以減少對企業(yè)保證金的占用。三是向上級行爭取外貿(mào)企業(yè)融資審批權(quán)限。如，中國工商銀行日照分行將轄內(nèi)符合條件的出口企業(yè)名單上報(bào)省分行核準(zhǔn)后，由該行自行對名單內(nèi)企業(yè)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行審批，有力提高了出口貿(mào)易融資審批效率。

(五)積極落實(shí)人民銀行及外匯局跨境融資管理新政。全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策實(shí)施后，中國建設(shè)銀行研發(fā)跨境融資性風(fēng)險(xiǎn)參與業(yè)務(wù)，在企業(yè)承擔(dān)第一性還款責(zé)任、建行境內(nèi)分行承擔(dān)第二性保付責(zé)任的條件下，由境外銀行提供跨境融資服務(wù)。山東省企業(yè)人民幣境外(韓國)借款業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理暫行辦法出臺后，中國銀行煙臺分行以本行綜合授信為基礎(chǔ)，幫助轄內(nèi)企業(yè)獲得中國銀行首爾分行2筆貸款。根據(jù)跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理相關(guān)政策，省內(nèi)部分金融機(jī)構(gòu)與大型企業(yè)深入合作，通過境內(nèi)外資金歸集大幅降低跨國公司財(cái)務(wù)成本，提高企業(yè)跨境資金管理效率。

三、外貿(mào)企業(yè)“融資難”原因分析

盡管銀行等金融機(jī)構(gòu)采取一系列措施對外貿(mào)企業(yè)融資予以支持，但部分企業(yè)仍面臨“融資難、融資貴”問題。其中，“融資難”現(xiàn)象可從企業(yè)自身?xiàng)l件制約和銀行信貸要求提高兩方面進(jìn)行解釋。

(一)外貿(mào)企業(yè)自身存在制約因素。一是缺乏有效的擔(dān)保資產(chǎn)。這是導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)“融資難”的最主要因素。在擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露的背景下，銀行普遍提高了融資擔(dān)保條件，部分銀行出于市場環(huán)境變化、抵押品處置難度加大等考慮，暫停接受機(jī)器設(shè)備、存貨等資產(chǎn)作為抵押品，導(dǎo)致部分外貿(mào)企業(yè)難以獲得足額融資。二是所在行業(yè)屬產(chǎn)能過剩行業(yè)。其中，在“三去一降一補(bǔ)”供給側(cè)改革政策背景下，黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)企業(yè)“融資難”問題較為突出。如，某鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)6月末本外幣貸款余額較去年同期下降41%，難以滿足當(dāng)前資金運(yùn)轉(zhuǎn)需求。三是中資企業(yè)境外融資通道尚未完全打通。盡管全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策拉平了中外資企業(yè)舉借外債的政策要求，但由于此前與國外銀行等金融機(jī)構(gòu)缺少信息往來，境外信用評級較低，境外金融機(jī)構(gòu)對中資企業(yè)放款普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。四是中小企業(yè)固有特點(diǎn)導(dǎo)致其融資困難。由于中小企業(yè)存在經(jīng)營管理制度不健全、財(cái)務(wù)透明度較低、償債能力較弱等缺陷，銀行在授信環(huán)節(jié)對其審核材料、抵質(zhì)押資產(chǎn)等要求更高；加之當(dāng)前對中小企業(yè)的財(cái)政擔(dān)保、貼息、稅收扶持力度不足且社會中介擔(dān)保體系尚不完善，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)融資難題。

(二)銀行信貸發(fā)放更為謹(jǐn)慎。一是經(jīng)濟(jì)下行期融資發(fā)放門檻更高。在當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不景氣的大環(huán)境下，部分出口企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難，資金鏈出現(xiàn)斷裂；大宗商品價(jià)格走低造成相關(guān)進(jìn)口企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)有所增加。為防止不良信貸資產(chǎn)增長，部分銀行提高融資發(fā)放要求、上收發(fā)放權(quán)限、增加審批環(huán)節(jié)，導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)“融資難”。二是出于成本和風(fēng)險(xiǎn)考量，對中小企業(yè)融資發(fā)放動能不足。由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度和信息披露機(jī)制尚待完善，銀行對其貸前審查的評估成本高于大型企業(yè)；同時(shí)，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)相對較高，中信保等機(jī)構(gòu)對其投保條件較為苛刻，但銀行信貸責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)管理制度對不同規(guī)模企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)差別較小，導(dǎo)致中小企業(yè)與大企業(yè)相比難以達(dá)到貸款發(fā)放條件。三是為防范貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，對純貿(mào)易企業(yè)授信更為謹(jǐn)慎。為防范大宗商品貿(mào)易企業(yè)綜合利用大宗商品市場、期貨市場、外匯市場、金融衍生品市場進(jìn)行套利套匯，銀行對純貿(mào)易企業(yè)融資發(fā)放更為審慎。

四、外貿(mào)企業(yè)“融資貴”原因分析

(一)企業(yè)利潤率下滑導(dǎo)致融資成本超出其可承受范圍。受外需低迷、國內(nèi)綜合生產(chǎn)成本高企等因素影響，2016年上半年樣本企業(yè)出口平均利潤率僅為4.1%，較去年同期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，其中橡膠制品、化工、黑色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)降幅均超過1個(gè)百分點(diǎn)，金屬制品行業(yè)降幅高達(dá)4個(gè)百分點(diǎn)。盡管境內(nèi)融資成本較去年同期整體下降，但與利潤率降幅相比，企業(yè)在財(cái)務(wù)感受上仍認(rèn)為融資成本偏高。

(二)部分銀行對境外融資加點(diǎn)較多，人民幣貶值壓力下企業(yè)面臨額外匯兌成本。部分銀行為提高中間業(yè)務(wù)收入，對于境外融資資金加點(diǎn)較多，導(dǎo)致企業(yè)面臨的境內(nèi)外利差收窄。特別是在當(dāng)前人民幣貶值壓力較大的形勢下，境外銀行外幣貸款到期需購匯償還，企業(yè)面臨匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步削弱了境外融資低成本優(yōu)勢。

(三)中小企業(yè)和中資企業(yè)“融資貴”問題較為突出。中小企業(yè)由于經(jīng)營能力有限、資產(chǎn)規(guī)模較小、可抵押擔(dān)保物較少，且融資議價(jià)能力較弱，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮往往提高其融資利率。中資企業(yè)在以境內(nèi)銀行為中介的境外融資模式下，境內(nèi)銀行由于需承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，審核條件較為嚴(yán)苛，加點(diǎn)利率較高，導(dǎo)致中資企業(yè)境外銀行貸款成本往往高于外資企業(yè)。

五、相關(guān)政策建議

(一)強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)融資政策支持，改善信用環(huán)境。一是加快探索融資增信和共?；鸬韧赓Q(mào)企業(yè)信貸投放風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，成立國有或國有控股的擔(dān)保公司，為外貿(mào)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資提供政策性擔(dān)保服務(wù)。二是對符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級要求但經(jīng)營暫時(shí)存在困難的外貿(mào)企業(yè)加大財(cái)政資金支持力度，適度擴(kuò)大扶持小微企業(yè)、困難企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金規(guī)模。三是鼓勵(lì)民間資本參投中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，積極發(fā)展小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行，拓寬中小企業(yè)融資渠道。四是建立外貿(mào)企業(yè)信用檔案、資信數(shù)據(jù)庫及融資撮合平臺，加強(qiáng)銀企對接，解決信息不對稱導(dǎo)致的“融資難、融資貴”問題。五是建立健全融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處置機(jī)制，對惡意逃廢銀行債務(wù)等行為加大打擊力度，引導(dǎo)外貿(mào)企業(yè)強(qiáng)化誠信意識，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

(二)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善融資服務(wù)。一是繼續(xù)創(chuàng)新外貿(mào)企業(yè)融資產(chǎn)品，積極開展動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、倉單、訂單等質(zhì)押信貸融資，逐步降低對抵押擔(dān)保物的依賴。二是進(jìn)一步挖掘境內(nèi)外融資利差優(yōu)勢，通過內(nèi)外聯(lián)動、上下聯(lián)動等方式，開發(fā)利率優(yōu)惠融資產(chǎn)品，適度降低對外貿(mào)企業(yè)的加點(diǎn)幅度。三是引導(dǎo)基層銀行完善中小企業(yè)貸款機(jī)制，設(shè)立中小企業(yè)事業(yè)部，落實(shí)信貸責(zé)任，強(qiáng)化業(yè)績考核，加強(qiáng)對中小外貿(mào)企業(yè)的信貸支持。

(三)引導(dǎo)外貿(mào)企業(yè)改善經(jīng)營，提高信用水平。一是積極開展產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值和國際競爭能力，規(guī)避由于市場需求、匯率等外因變化導(dǎo)致的資金回籠風(fēng)險(xiǎn)，從而避免信貸違約。二是加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，提高會計(jì)信息披露的真實(shí)性和透明度，通過規(guī)范管理構(gòu)建良好的銀企關(guān)系。三是加強(qiáng)自律，確保融資資金真實(shí)、合規(guī)使用。四是加強(qiáng)對供應(yīng)商和下游客戶的資信管理，選擇恰當(dāng)?shù)谋Ｖ荡胧┓稚⒑鸵?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，避免造成信貸違約。

(四)加強(qiáng)對跨境融資新政的宣傳。廣泛利用培訓(xùn)宣講、現(xiàn)場指導(dǎo)、材料輔導(dǎo)、網(wǎng)絡(luò)微信、銀行宣傳屏等方式和渠道，對全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策等本外幣跨境融資新政進(jìn)行宣傳，提高外貿(mào)企業(yè)對政策的認(rèn)知度，為企業(yè)拓展融資渠道、利用境外低成本資金提供引導(dǎo)和支持。