陸松全

縣級法人金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)運作初探

陸松全

近年來，隨著金融脫媒程度的日益加深以及資本約束的不斷增強，我國商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸利差的經(jīng)營模式受到越來越大的挑戰(zhàn)，從而激發(fā)了銀行間市場同業(yè)業(yè)務(wù)的擴張。同業(yè)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展使銀行間市場成為商業(yè)銀行資產(chǎn)擴張的重要途徑。同時，金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出一些新的特點：不穩(wěn)定性增強、業(yè)務(wù)衍生形式多元化、功能發(fā)生本質(zhì)性改變、機構(gòu)主體分層化明顯。對此，作為金融最基層的縣級法人機構(gòu)，如何進一步加強同業(yè)業(yè)務(wù)運作，本文提出了相關(guān)的政策及操作建議。

業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

截止到2015年底，桐鄉(xiāng)聯(lián)社資產(chǎn)總額300.82億元，比年初增長27.71億元，增幅10.14%。各項存款余額259.43億元，位列浙江農(nóng)信81家縣級聯(lián)社（農(nóng)合行、農(nóng)商行）法人機構(gòu)第16位。聯(lián)社現(xiàn)轄14個信用社（部）、59個網(wǎng)點，現(xiàn)有在崗員工720人，是桐鄉(xiāng)市員工隊伍最大的金融機構(gòu)。

一直以來，桐鄉(xiāng)農(nóng)信聯(lián)社的利潤來源主要依靠做大存、貸規(guī)模，憑借存貸利差賺取利潤。從該社2013-2015三年數(shù)據(jù)看：從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析，信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為59.21%、57.15%、56.29%，存放同業(yè)類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別為2.50%、3.23%、2.47%，投資類資產(chǎn)分別占23.03%、25.19%、31.15%，可以看出，隨著資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，聯(lián)社信貸資產(chǎn)占比有所下降，但仍占據(jù)半壁江山。從營業(yè)收入角度分析，貸款利息收入占比分別為：74.86%、70.81%、70.45%，同業(yè)業(yè)務(wù)收入占比分別為：23.67%、27.38%、28.46%，可以看出近三年來營業(yè)收入主要依靠信貸投放，擴大信貸規(guī)模促進利潤增長的方式。近年來聯(lián)社資產(chǎn)中信貸資產(chǎn)占比呈逐年下降趨勢，同業(yè)業(yè)務(wù)收入及投資類資產(chǎn)占比呈逐年上升態(tài)勢，說明聯(lián)社積極應(yīng)對經(jīng)濟金融新常態(tài)，著力推進轉(zhuǎn)型、調(diào)節(jié)收入結(jié)構(gòu)成效較為明顯。

存在問題

放大了市場波動。金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)利潤主要來源：一是借短放長的利差，二是巨大的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生額和較高的流動頻率。前者容易形成資產(chǎn)負債期限錯配，使利率市場出現(xiàn)“冰火兩重天”的現(xiàn)象，直接影響實體經(jīng)濟運行；后者在金融機構(gòu)相同的考核周期下，同質(zhì)化的資金需求和不穩(wěn)定的資金供給極易引發(fā)市場共同的樂觀和緊張氣氛，特別是大量關(guān)鍵期限同業(yè)資產(chǎn)到期的資金緊張時期，如果發(fā)生違約事件就會迅速在同業(yè)中引發(fā)恐慌，放大資金和價格波動，增強系統(tǒng)的不穩(wěn)定性。

通道融資特點明顯。同業(yè)業(yè)務(wù)不僅是金融機構(gòu)資產(chǎn)負債管理的重要工具，也是銀行將表內(nèi)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出表外、規(guī)避信貸調(diào)控的重要手段。金融機構(gòu)為降低資本占用、規(guī)避信貸規(guī)模限制，以通道業(yè)務(wù)滿足客戶融資需求的業(yè)務(wù)模式發(fā)展迅速，同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)增幅大幅超過信貸業(yè)務(wù)增幅。

增長結(jié)構(gòu)失衡。由于同業(yè)負債利率較低，因此降低負債成本的關(guān)鍵就要增強吸收同業(yè)負債的能力，使得同業(yè)負債成為金融機構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)負債的主要組成部分；而由于買入返售資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)收益較高，因此使得買入返售、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)三者占同業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的比重較高。這使得近年來金融機構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異。

大小銀行角色不同。大型銀行往往是同業(yè)資金的提供者；中小銀行往往是同業(yè)資金的需求者。以桐鄉(xiāng)市為例，中小型銀行的同業(yè)往來資金凈流入高于大型銀行的同業(yè)往來資金凈流入，說明中小型商業(yè)銀行正逐步取代大型銀行成為同業(yè)往來資金的主要流入方。其中資產(chǎn)業(yè)務(wù)以買入返售金融資產(chǎn)為主，負債業(yè)務(wù)以同業(yè)存放為主，亦顯現(xiàn)了中小型銀行產(chǎn)品豐富、融資能力較強的優(yōu)勢。大型銀行的同業(yè)往來資金凈流入額與中小型銀行的同業(yè)往來資金凈流入額的差距持續(xù)擴大。

成因分析

專業(yè)人才缺乏，部門職責不清。目前桐鄉(xiāng)農(nóng)信聯(lián)社同業(yè)業(yè)務(wù)人員配備較為薄弱，前臺人員設(shè)置資金交易崗專職人員1名，兼職復核崗1人，隸屬財務(wù)信息部，而中、后臺人員嚴重缺乏，不能有效識別風險和盈虧平衡，前臺二人承擔了前、中臺崗位的風險，特別是利率市場化之后，利率市場波動率加大，以往通過持有至到期的交易策略鎖定盈利水平的方法不能完全適用。主要表現(xiàn)在：一是對同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展認識不夠，缺乏統(tǒng)一性，歸口管理部門不統(tǒng)一，縣級法人金融機構(gòu)將同業(yè)業(yè)務(wù)由業(yè)務(wù)部門或財務(wù)部門管理；二是缺乏滿足市場競爭需要的專業(yè)化和復合型人才，缺乏統(tǒng)一管理和規(guī)范運作，政策統(tǒng)一實施效率較低，整體競爭力形成較慢。

信息不通暢，風控機制薄弱。一是由于同業(yè)授信管理系統(tǒng)的缺乏，很難得到同業(yè)授信執(zhí)行情況的準確數(shù)據(jù)，評審、審批和授信管理數(shù)據(jù)支撐薄弱，同時無法滿足業(yè)務(wù)部門日常需要。二是隨著存款保險制度的落地，同業(yè)客戶信用風險將逐漸從無違約風險轉(zhuǎn)變?yōu)榈瓦`約風險，而一旦資金業(yè)務(wù)的交易對手破產(chǎn)，同業(yè)存款并不在保險范圍之內(nèi)，這使得縣級法人機構(gòu)開展資金業(yè)務(wù)面臨更大挑戰(zhàn)。

業(yè)務(wù)規(guī)模較小，市場地位不高。在資金市場上，業(yè)務(wù)規(guī)模決定了行業(yè)地位和議價能力。農(nóng)信社作為縣級法人金融機構(gòu)，雖然存款總量在當?shù)亟鹑跈C構(gòu)中規(guī)模較大，但存貸之外的同業(yè)業(yè)務(wù)在資金市場上只能算滄海一粟，同時還受到“對其他商業(yè)銀行風險權(quán)重為20%至25%”和“對單一金融機構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風險權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%”等資本限制。在資金業(yè)務(wù)中，由于上述情況的存在，農(nóng)信社較難找到與之相匹配的交易對手，增加了同業(yè)業(yè)務(wù)開展的難度。

缺乏長期有效激勵機制。同業(yè)業(yè)務(wù)作為農(nóng)信社未來一段時間新的利潤增長點，對資金業(yè)務(wù)交易員專業(yè)化要求高，但在考核機制上與其他員工并無明顯差別，使得崗位熱度不高，無后續(xù)人才庫?！翱己恕备拍钗幢簧钊雽嵺`，同業(yè)業(yè)務(wù)操作員績效收入未與當年資金業(yè)務(wù)業(yè)績掛鉤，降低了操作人員積極性。

解決措施

同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展順應(yīng)了利率市場化改革方向，是商業(yè)銀行在傳統(tǒng)存貸利差縮窄、宏觀調(diào)控以及監(jiān)管收緊等幾方面因素夾擊下為尋求自身可持續(xù)增長而進行的努力。農(nóng)信社作為傳統(tǒng)意義上農(nóng)村金融的主力軍，存貸總量較大但存貸比低，資金投資渠道較少，利率市場化對縣級法人機構(gòu)的沖擊較其他商業(yè)銀行更大，因此，筆者以為，未來農(nóng)信社發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，需要從以下幾方面入手：

強化人才培養(yǎng)，解決用人機制問題。目前縣級法人機構(gòu)從事同業(yè)業(yè)務(wù)的人員主要是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、財務(wù)部門人員，同業(yè)投資專業(yè)人員較為匱乏，必須進一步引進并補充優(yōu)秀骨干，強化同業(yè)投資團隊的建設(shè)，建立投前、投中、投后的風險管理體系，配合總部建設(shè)，打造一支懂政策、精操作、穩(wěn)定盈利的同業(yè)投資團隊。一是成立專門的資金管理部門（如資金運營部、投資銀行部等），對貨幣、債券市場的走勢與宏觀經(jīng)濟形勢、金融政策等進行研究預(yù)判，可以先通過與專業(yè)機構(gòu)投資者合作，引進先進的投資理念和方法，逐步形成適用于自身情況的資金業(yè)務(wù)風險評估體系。二是建立后備交易人才庫。建議由基層信用社（部）推薦一至兩名品學兼優(yōu)的優(yōu)秀人才，由總部相關(guān)部門匯總后再進行篩選考察，將符合條件的優(yōu)秀人才納入到交易員后備人才庫中。三是建議可對入選后備人才庫的員工先跟隨所在崗位的交易員實行跟班學習。

拓展信息渠道，解決信息瓶頸問題。一是通過樹立“大同業(yè)”觀念，寬領(lǐng)域發(fā)展同業(yè)金融業(yè)務(wù)，可加強與證券、保險、信托和其他銀行等金融機構(gòu)開展合作業(yè)務(wù)，實現(xiàn)功能互補和信息共享，消除信息不對稱性，突破分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的政策限制。二是重視同業(yè)合作。在交易合作的傳統(tǒng)基礎(chǔ)上，調(diào)整同業(yè)合作模式，積極參與資金業(yè)務(wù)成員協(xié)會，分享成員間在產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、管理等方面的經(jīng)驗，提升管理水平和盈利水平；嘗試外派從業(yè)人員學習或聘請同業(yè)顧問的方式，強化債券等標準化資產(chǎn)的研究，學習波段交易、邊際投資、杠桿交易等投資技術(shù)。三是在加強同業(yè)溝通、搭建同業(yè)平臺的同時，進一步加強優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶的儲備。

提前預(yù)測估算，解決流動性問題。目前縣級法人機構(gòu)同業(yè)投資投向仍限定為非平臺、非房地產(chǎn)行業(yè)，在把控具體項目實質(zhì)性風險的前提下，一是適當放寬基礎(chǔ)資產(chǎn)的行業(yè)限制，有利于與部分行業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶的業(yè)務(wù)合作，擴大市場競爭力以及增加投資收益。二是設(shè)置頭寸管理和流動性管理的專業(yè)部門或崗位，加大資金進出信息的監(jiān)測力度，并采取模擬預(yù)測、壓力測試等必要措施，防范好流動性風險。三是把資金業(yè)務(wù)同業(yè)務(wù)發(fā)展緊密結(jié)合，建立起一套符合自身業(yè)務(wù)發(fā)展的資金備付體系，確定合理資金備付率，加強對資金配置的額度、期限以及利率等要素的管理。四是建立完善的信用風險、操作風險及市場風險的評價體系，如對交易方的授信評價管理和市場金融產(chǎn)品的利率風險評價，定期對各項風險管理政策的有效性進行檢查和回顧，不斷改進流程、加強管理。

強化考核機制，解決員工積極性問題。開展同業(yè)業(yè)務(wù)是一項業(yè)務(wù)性和操作性很強的工作，必須以一定的專業(yè)知識為基礎(chǔ)，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)管理部門應(yīng)有計劃、有步驟地加強相關(guān)從業(yè)人員隊伍建設(shè)。一是推出資金業(yè)務(wù)崗位系數(shù)。二是定期舉辦資金業(yè)務(wù)知識競賽、技能比賽。三是樹立資金業(yè)務(wù)品牌。充分利用本地媒體，加大農(nóng)信社資金業(yè)務(wù)品牌宣傳力度，利用人行、銀監(jiān)等部門組織的各類活動，增加宣傳頻度，擴大知名度。四是做好客戶宣傳和業(yè)務(wù)指導。定期舉辦各種形式的銀企業(yè)務(wù)人員培訓、交流活動，提高票據(jù)業(yè)務(wù)銀企經(jīng)辦人員的處理能力。

作者單位：桐鄉(xiāng)市農(nóng)村信用合作聯(lián)社