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        我國政府金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法律制度的構(gòu)想*

        2016-02-10 16:52:47金幼芳
        證券法律評(píng)論 2016年0期
        關(guān)鍵詞:人民銀行監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)

        金幼芳

        我國政府金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法律制度的構(gòu)想*

        金幼芳**

        在考慮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度設(shè)立時(shí),對(duì)重要的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)原則要在不同法律中予以明示,對(duì)同一監(jiān)管協(xié)調(diào)問題應(yīng)當(dāng)邏輯一致地予以規(guī)定。重點(diǎn)考慮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度中的若干制度,包括完善人民銀行為牽頭人的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度,國務(wù)院成立國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì),明確中央與地方政府金融監(jiān)管的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度等,涉及金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu),牽頭人法律職責(zé),法定協(xié)調(diào)內(nèi)容范圍、協(xié)調(diào)運(yùn)行程序、信息共享機(jī)制、法定的執(zhí)行監(jiān)督檢查評(píng)估、法定的諒解備忘錄、協(xié)調(diào)爭議的解決機(jī)制,聯(lián)合行動(dòng)機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)防范和處置聯(lián)動(dòng)機(jī)制等制度。

        政府金融監(jiān)管 協(xié)調(diào)制度 人民銀行 信息共享

        我國金融業(yè)在分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制下,亟需解決政府金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題。其實(shí)無論是分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營下,也不論是單一監(jiān)管體制或多頭監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)總是必需的,金融發(fā)達(dá)的國家對(duì)監(jiān)管協(xié)調(diào)重視程度高,因此從立法上開始重視,通過法律制度規(guī)定監(jiān)管協(xié)調(diào)的相關(guān)制度,包括協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)設(shè)立,牽頭人法律地位、職責(zé)和權(quán)力,協(xié)調(diào)參加人范圍、協(xié)調(diào)范圍、協(xié)調(diào)紀(jì)要效力、協(xié)調(diào)紀(jì)要的執(zhí)行監(jiān)督檢查評(píng)估、協(xié)調(diào)爭議的解決機(jī)制,聯(lián)合行動(dòng)機(jī)制,信息共享機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)防范和處置聯(lián)動(dòng)機(jī)制等。盡管各國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度不同,但模式大體相似,其共同點(diǎn)有:(1)通過立法手段直接規(guī)定各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作框架,對(duì)它們的職能作出明確的規(guī)定,使監(jiān)管的協(xié)調(diào)合作做到有法可依。(2)金融監(jiān)管當(dāng)局建立了有效的協(xié)調(diào)機(jī)制,包括事前協(xié)商和緊急、沖突協(xié)調(diào)機(jī)制,確保監(jiān)管各方在監(jiān)管過程中一旦出現(xiàn)沖突或者漏洞,能夠在短時(shí)間內(nèi)有效解決問題。(3)金融監(jiān)管當(dāng)局建立了信息收集、交換與共享方面的制度安排,將信息不對(duì)稱減少到最低,降低信息成本和交易費(fèi)用,保證監(jiān)管制度的良好運(yùn)行?!?〕劉曉純、王穎:“論我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的完善”,載 《現(xiàn)代財(cái)經(jīng) (天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào))》2009年12期?;谖覈木唧w國情,就金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度的建構(gòu)和完善提出如下設(shè)想。

        一、金融法律需一致性規(guī)定金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的基本制度

        目前,我國現(xiàn)有的四大金融法律,即 《中國人民銀行法》 《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《證券法》《保險(xiǎn)法》,對(duì)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題作出了一些規(guī)定,但由于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度到底包括哪些沒有作出具體研究?!吨袊嗣胥y行法》第9條明確提出:“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定?!钡壳盀橹?,我國尚沒有真正意義上啟動(dòng)落實(shí)這條規(guī)定。

        從形式上看,《中國人民銀行法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》法條中就涉及信息共享、監(jiān)督檢查、突發(fā)事件處置等有所協(xié)調(diào)的制度要求,但這種金融監(jiān)管協(xié)調(diào)內(nèi)容范圍小,協(xié)調(diào)的廣度不足,協(xié)調(diào)的措施程序不到位,條文本身約束性不足。如 《中國人民銀行法》第34條規(guī)定:“當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難,可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí),為了維護(hù)金融穩(wěn)定,中國人民銀行經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),有權(quán)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督?!薄躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第29條規(guī)定:“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)會(huì)同中國人民銀行、國務(wù)院財(cái)政部門等有關(guān)部門建立銀行業(yè)突發(fā)事件處置制度,制定銀行業(yè)突發(fā)事件處置預(yù)案,明確處置機(jī)構(gòu)和人員及其職責(zé)、處置措施和處置程序,及時(shí)、有效地處置銀行業(yè)突發(fā)事件?!钡?,人民銀行與各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、國務(wù)院其他有關(guān)部委之間,在涉及高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置上,在針對(duì)金融控股公司或交叉性金融工具這類涉及跨市場(chǎng)、跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的問題上,主要采取 “一事一議”式的非制度化安排。毫無疑問,這種 “一事一議”式的非制度化安排與及時(shí)、果斷處置高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的要求相去甚遠(yuǎn)。

        四大法律 《中國人民銀行法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《證券法》《保險(xiǎn)法》中,唯獨(dú)對(duì)信息共享機(jī)制的條款表述具有一致的協(xié)調(diào)性。就是說四部法律中都有信息共享機(jī)制的規(guī)定,但除此外沒有其他可以認(rèn)為具體監(jiān)管協(xié)調(diào)的寓意。有關(guān)信息共享機(jī)制的規(guī)定是:《中國人民銀行法》第35條第2款規(guī)定:“中國人民銀行應(yīng)當(dāng)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?!薄躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條規(guī)定:“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?!薄蹲C券法》第185條規(guī)定:“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制。”《保險(xiǎn)法》第158條規(guī)定:“國務(wù)院保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制?!碧貏e值得注意的是 《證券法》第185條規(guī)定中并沒有要求證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人民銀行建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制。不知當(dāng)時(shí)的立法原意,但現(xiàn)在看來,條款中缺少了人民銀行是不妥的,因?yàn)樾畔⒐蚕頇C(jī)制中應(yīng)當(dāng)有人民銀行的參加才是完整的。但是,如果認(rèn)為人民銀行是必需的,為何在 《證券法》的多次修改中,又沒有修改這個(gè)條款加上 “人民銀行”主體。一個(gè)很實(shí)際的解釋就是我國根本就不重視金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題,這種條款也是擺設(shè)而已,修改不修改不重要。

        因此,在考慮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度設(shè)立時(shí),對(duì)重要的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)規(guī)則應(yīng)當(dāng)在四大法律中作出原則規(guī)定,對(duì)同一監(jiān)管協(xié)調(diào)問題應(yīng)當(dāng)邏輯一致地予以表述、規(guī)定。如規(guī)定金融監(jiān)管協(xié)調(diào)組織,法定的金融監(jiān)管實(shí)行協(xié)調(diào)制度,賦予金融機(jī)構(gòu)之間的備忘錄以特別效力,賦予金融監(jiān)管協(xié)調(diào)結(jié)果的效力,對(duì)協(xié)調(diào)結(jié)果的執(zhí)行監(jiān)督,信息共享機(jī)制、突發(fā)事件、風(fēng)險(xiǎn)處置的協(xié)調(diào),以及協(xié)調(diào)啟動(dòng)程序等。

        二、完善人民銀行為牽頭人的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)制度

        從理論上看,無論一國的金融監(jiān)管體制如何,作為金融體系的 “監(jiān)護(hù)人”,中央銀行在維護(hù)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定方面都有著不可替代的作用。中央銀行維護(hù)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定有兩個(gè)其他機(jī)構(gòu)不具備的特殊條件:一是其最后貸款人職能,二是負(fù)責(zé)支付結(jié)算體系的安全高效運(yùn)行。作為銀行的銀行,各國中央銀行大都承擔(dān)最后貸款人職能,中國人民銀行也不例外。作為金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人,中國人民銀行承擔(dān)著對(duì)有關(guān)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性監(jiān)控、救助有問題金融機(jī)構(gòu)以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)。〔1〕張強(qiáng)、王忠生:“我國分業(yè)監(jiān)管協(xié)調(diào)合作的制度安排思考”,載 《金融與保險(xiǎn)》(F62)2005年04期。因此,以中國人民銀行為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭人是合適的。

        在我國,2013年8月15日,國務(wù)院批復(fù) (國函 〔2013〕91號(hào))同意建立由人民銀行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度。但這個(gè)制度不是法律規(guī)定的法定制度,能夠作為牽頭人而設(shè)立的部級(jí)聯(lián)席會(huì)議已經(jīng)很多,其嚴(yán)肅性、約束性均不足。牽頭人的法定職責(zé)、職權(quán)不清晰,或者說沒有明確。根據(jù)批復(fù)中明確的 “聯(lián)席會(huì)議不刻制印章,不正式行文”,可見牽頭部際協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)不具法律承認(rèn)的主體地位,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的聯(lián)席會(huì)議無法形成獨(dú)立的協(xié)調(diào)決定,而這種決定具有法律約束力。基于批復(fù)明確 “聯(lián)席會(huì)議重點(diǎn)圍繞金融監(jiān)管開展工作,不改變現(xiàn)行金融監(jiān)管體制,不替代、不削弱有關(guān)部門現(xiàn)行職責(zé)分工,不替代國務(wù)院決策,重大事項(xiàng)按程序報(bào)國務(wù)院”。聯(lián)席會(huì)議要形成協(xié)調(diào)成果,必須得到相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同意,并且還需要依據(jù)原有法律規(guī)定予以分工執(zhí)行。很明顯,這種協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)涉及重大部門利益沖突、法律職責(zé)邊界不清晰或賦予缺乏法律依據(jù)時(shí)候,就會(huì)出現(xiàn)無法協(xié)調(diào)、各行其是的格局,難以形成有力效果。

        國外金融監(jiān)管協(xié)調(diào)實(shí)踐中可以發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)具有共性的特征,即存在一個(gè)總體意義上的金融監(jiān)管者,對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行總體監(jiān)督和控制:在單一監(jiān)管模式下是綜合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),在功能性監(jiān)管模式下則是位于傘形結(jié)構(gòu)頂端的中央銀行。惟其如此,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)才具有堅(jiān)實(shí)的平臺(tái),金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與中央銀行間的協(xié)調(diào)才具有充分的前提,而中央銀行對(duì)金融市場(chǎng)的宏觀調(diào)控和監(jiān)督也才能擁有廣闊的空間,如美聯(lián)儲(chǔ)行使對(duì)金融控股公司的監(jiān)管權(quán),賦予了美聯(lián)儲(chǔ)作為金融監(jiān)管總協(xié)調(diào)人的地位。美聯(lián)儲(chǔ)主持組建了聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管委員會(huì),負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和統(tǒng)一各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查活動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)建立了針對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)庫,為各監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供信息?!?〕人民銀行營業(yè)管理部課題組:“北京市金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”,載 《中國金融》2008年第14期。

        我國法律有關(guān)協(xié)調(diào)機(jī)制條款并未創(chuàng)設(shè)這樣一個(gè)監(jiān)管主體,甚至也沒有提供推定出這樣一個(gè)總體監(jiān)管者的余地,只是相對(duì)零散地規(guī)定了人民銀行同銀監(jiān)會(huì)及其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作為平等主體相互配合和協(xié)調(diào)的一些義務(wù)。目前的法律制度中沒有規(guī)定人民銀行充當(dāng)牽頭人的法律地位。出于維護(hù)我國金融穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的考慮,應(yīng)當(dāng)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,制定相應(yīng)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法規(guī),明確中央銀行在其中的職權(quán)職責(zé),賦予牽頭人的權(quán)利義務(wù)。人民銀行在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中的角色,其核心和出發(fā)點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是維護(hù)金融穩(wěn)定,防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于在跨行業(yè)、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的金融控股公司和交叉性金融業(yè)務(wù)上,人民銀行應(yīng)該承擔(dān)監(jiān)管牽頭人或監(jiān)管協(xié)調(diào)人的角色?!?〕秦國樓:“我國中央銀行與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題研究”,載 《武漢金融》2005年09期。

        三、國務(wù)院成立國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)〔3〕 賀聰、洪昊等:“我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的反思與構(gòu)建設(shè)想”,載 《浙江金融》2012年第4期。

        在分業(yè)監(jiān)管體制下,制度設(shè)計(jì)上可以考慮成立國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì),作為專門負(fù)責(zé)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。這個(gè)國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)不同于人民銀行牽頭成立的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議,不論是層級(jí)關(guān)系、組織機(jī)構(gòu)、職責(zé)職權(quán)等都是法定化?!吨袊嗣胥y行法》第9條規(guī)定:“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定?!?008年7月 《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》規(guī)定,在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,由中國人民銀行牽頭,會(huì)同中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)、國家外匯管理局等建立國家金融協(xié)調(diào)委員會(huì),主任由人民銀行行長擔(dān)任或國務(wù)院副總理擔(dān)任。因此人民銀行應(yīng)作為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)的牽頭部門,在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)中發(fā)揮積極的組織和協(xié)調(diào)作用。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)的成員還包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和發(fā)改委等相關(guān)部門,也可以包括國家司法機(jī)關(guān)、地方人民政府等等,參與主體具有廣泛性。主要職責(zé)包括:負(fù)責(zé)制訂金融監(jiān)管的有關(guān)政策,對(duì)全國的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)合作工作進(jìn)行指導(dǎo),會(huì)同各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范;對(duì)涉及全局性的重大監(jiān)管問題、重大金融風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行協(xié)調(diào)處置。對(duì) “三會(huì)”執(zhí)行金融監(jiān)管政策的情況、監(jiān)管績效及其從業(yè)人員的行為規(guī)范等實(shí)施有效的再監(jiān)督;協(xié)調(diào)解決在金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的突發(fā)緊急事務(wù),有權(quán)對(duì)相關(guān)問題形成決議并要求各方執(zhí)行;有權(quán)要求各方提交數(shù)據(jù)、報(bào)告、調(diào)查結(jié)果;負(fù)責(zé)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系會(huì)議和信息共享機(jī)制的建設(shè);組織撰寫有關(guān)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的提案或法律草案,并提交全國人民代表大會(huì)討論等。但金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)不直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,具體的監(jiān)管操作仍由相應(yīng)的金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)執(zhí)行。國家金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)設(shè)立理事會(huì)、秘書處、研究處、執(zhí)行處和法制處等。理事會(huì)為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)的最高決策機(jī)構(gòu),監(jiān)管重大協(xié)調(diào)事項(xiàng)處理及監(jiān)管協(xié)調(diào)會(huì)議。協(xié)調(diào)委員會(huì)在協(xié)調(diào)過程中,無法達(dá)成一致意見時(shí)有權(quán)做出最后決策,并在法律中明確有關(guān)具體決策機(jī)制的內(nèi)容、決策事項(xiàng)、方式、程序、責(zé)任等。人民銀行行長、三會(huì)主席、財(cái)政部部長、發(fā)改委主任等擔(dān)任理事會(huì)成員,采取少數(shù)服從多數(shù)原則進(jìn)行投票決策?!?〕賀聰、洪昊等:“我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的反思與構(gòu)建設(shè)想”,載 《浙江金融》2012年第4期。

        四、確立政府金融監(jiān)管協(xié)調(diào)內(nèi)容范圍的制度

        根據(jù)2013年8月國務(wù)院定調(diào)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議的職責(zé)和任務(wù)包括:貨幣政策與金融監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào);金融監(jiān)管政策、法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào);維護(hù)金融穩(wěn)定和防范化解區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的協(xié)調(diào);交叉性金融產(chǎn)品、跨市場(chǎng)金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào);金融信息共享和金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系的協(xié)調(diào);國務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。因此,我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的主要內(nèi)容大概是:

        第一,監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)。我國自1995年以來的立法中,如 《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《證券法》《證券投資基金法》《信托法》等法律,采用分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理、集中統(tǒng)一的立法思路,強(qiáng)調(diào)在分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上,建立起自上而下的垂直的較為完整的監(jiān)管體系,憑借自身體系的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)監(jiān)管,結(jié)果是既不借助橫向之間的關(guān)聯(lián)部門的協(xié)調(diào)、信息共享,也不注重與地方政府的協(xié)調(diào)。所以,當(dāng)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行、民間融資理財(cái)、資產(chǎn)管理、證券配資等行為時(shí),“一行三會(huì)”金融監(jiān)管部門難以迅速對(duì)此作出協(xié)調(diào)反應(yīng),導(dǎo)致監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空,對(duì)新型的金融衍生行為、衍生產(chǎn)品缺乏監(jiān)管,對(duì)到底需要監(jiān)管還是不需要監(jiān)管無法作出及時(shí)準(zhǔn)確和有效的回應(yīng),導(dǎo)致從事此類金融行為主體缺乏確定性和可預(yù)測(cè)性預(yù)期,嚴(yán)重影響我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威,并給互聯(lián)網(wǎng)金融、民間金融的規(guī)范健康發(fā)展帶來負(fù)面影響。因此加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)目前出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融等監(jiān)管空白領(lǐng)域政策、法規(guī)協(xié)調(diào),盡早確定監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則。

        第二,制定金融控股公司的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度。2004年,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三家簽署 《備忘錄》確定了“金融控股公司的主監(jiān)管制度”,即對(duì)金融控股公司內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)的監(jiān)管,將按照業(yè)務(wù)性質(zhì)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管,而對(duì)金融控股公司的集團(tuán)公司可依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì),歸屬相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。但2008年國務(wù)院發(fā)布《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》,在中國人民銀行的職責(zé)中添加了 “負(fù)責(zé)會(huì)同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)定和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范”?!?〕謝川波、安麗娟: “金融控股公司的有效監(jiān)管——基于激勵(lì)相容理論視角”,載 《財(cái)經(jīng)科學(xué)》2010年12期。由于金融控股公司的法律地位未得到明確界定,使得我國缺乏對(duì)金融控股公司相關(guān)法律法規(guī)的安排,三個(gè)監(jiān)管部門對(duì)已經(jīng)存在的金融控股公司缺乏針對(duì)性、系統(tǒng)的監(jiān)管制度和措施?,F(xiàn)在,有必要通過監(jiān)管協(xié)調(diào)確定對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管分工,可以確立為金融控股公司的監(jiān)管牽頭人或監(jiān)管協(xié)調(diào)人,對(duì)于金融控股公司所屬的各相應(yīng)的如銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等子公司,則可根據(jù)其行業(yè)屬性,確定具體的相應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分業(yè)或功能監(jiān)管。

        第三,關(guān)于交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)。目前,金融產(chǎn)品創(chuàng)新加速,交叉性金融工具不斷出現(xiàn),監(jiān)管協(xié)調(diào)問題突出,尤其是如互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等。如何定位這些跨市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品和工具,制度上存在缺失,監(jiān)管上存在真空。交叉性金融工具具有跨業(yè)特點(diǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征,在分業(yè)監(jiān)管體制下,這類金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管權(quán)屬不清,容易導(dǎo)致監(jiān)管真空或多頭監(jiān)管、監(jiān)管重迭。從維護(hù)金融穩(wěn)定、防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及提高金融業(yè)競(jìng)爭力和效率出發(fā),人民銀行應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)監(jiān)管牽頭人的職責(zé),在有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。

        第四,對(duì)有問題和高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)處置的監(jiān)管協(xié)調(diào)。及時(shí)、妥善處置有問題和高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu),凈化金融生態(tài)環(huán)境,是維護(hù)金融穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。在對(duì)有問題和高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置上,人民銀行應(yīng)與各監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切配合,將保護(hù)金融消費(fèi)者的利益、保持金融消費(fèi)者的信心和加強(qiáng)市場(chǎng)約束、防止道德風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié)合起來?!?〕秦國樓:“我國中央銀行與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)問題研究”,載 《武漢金融》2005年09期。

        五、建立政府監(jiān)管部門間信息共享機(jī)制和平臺(tái)制度

        在構(gòu)建金融監(jiān)管信息共享機(jī)制的相關(guān)制度時(shí),重點(diǎn)考慮以下幾方面?!?〕李佳:“混業(yè)經(jīng)營條件下我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”,載 《現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊》(京)2007年12期。

        1.信息收集合理明確分工,防止監(jiān)管信息真空或重復(fù)收集。人民銀行和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部應(yīng)設(shè)立專門負(fù)責(zé)信息采集、分析、交換的管理部門,并設(shè)置專人專崗明確負(fù)責(zé)本單位信息管理系統(tǒng)和跨系統(tǒng)信息共享的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)的統(tǒng)籌安排下,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間應(yīng)簽署數(shù)據(jù)、信息共享協(xié)議,負(fù)責(zé)為其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供真實(shí)、完整的信息,避免幾家監(jiān)管機(jī)構(gòu)重復(fù)向金融機(jī)構(gòu)收集相同的信息資料的現(xiàn)象。我國目前各監(jiān)管機(jī)構(gòu)在信息收集上還存在較多重復(fù)和不合理的情況,應(yīng)該達(dá)成協(xié)議明確何種信息由誰收集以及如何交流共享,保證監(jiān)管信息在人民銀行和監(jiān)管部門的及時(shí)流轉(zhuǎn),有利于各單位有效履行各自的職責(zé)?!?〕黃盛華:“金融分業(yè)監(jiān)管亟待建立有效協(xié)調(diào)機(jī)制”,載 《北京金融》2006年4期。

        2.確立人民銀行主導(dǎo)的統(tǒng)一的金融監(jiān)管信息中心。人民銀行具有不同特點(diǎn)、覆蓋不同業(yè)務(wù)功能的多個(gè)版本的金融信息系統(tǒng)。中國人民銀行總行向社會(huì)公布金融統(tǒng)計(jì)的內(nèi)容、時(shí)間、頻率和渠道,但更需要其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息,需要法律賦予其他金融監(jiān)管部門以及政府相關(guān)部門的配合人民銀行的調(diào)查權(quán)和獲取信息權(quán)??梢钥紤]在中國人民銀行的牽頭下,聯(lián)合銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)部門、科技部門以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)人員,成立中國金融監(jiān)管信息中心,專門負(fù)責(zé)總體規(guī)劃及系統(tǒng)建設(shè),按照一定的標(biāo)準(zhǔn)和要求統(tǒng)一負(fù)責(zé)監(jiān)管信息的收集,并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、甄別,形成有用的監(jiān)管信息。〔4〕賀聰、洪昊等:“我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的反思與構(gòu)建設(shè)想”,載 《浙江金融》2012年第4期。

        3.明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)間信息共享的具體制度細(xì)節(jié)。例如允許監(jiān)管者進(jìn)入統(tǒng)一的信息平臺(tái)查找信息、對(duì)信息共享的內(nèi)容制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),信息的收集應(yīng)采用統(tǒng)一的報(bào)表格式和要求等。

        4.建立緊急磋商協(xié)調(diào)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)危機(jī)處理程序化。明確各部門在危機(jī)狀態(tài)下對(duì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的判斷識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)信息通報(bào)以及相關(guān)救助措施的責(zé)任和義務(wù),確保在危機(jī)狀態(tài)下信息傳遞的迅速、及時(shí)。建立金融危機(jī)處置協(xié)調(diào)機(jī)制和救助分工機(jī)制,保證各部門的全面配合,化解金融風(fēng)險(xiǎn),防止因個(gè)別突發(fā)事件引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)甚至金融危機(jī)。在現(xiàn)有 《中國人民銀行法》規(guī)定的有關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急處理制度基礎(chǔ)上進(jìn)一步細(xì)化可操作?!?〕李佳:“混業(yè)經(jīng)營條件下我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”,載 《現(xiàn)代商業(yè)銀行導(dǎo)刊》(京)2007年12期。若今后銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管部門所監(jiān)管的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī),涉及需人民銀行再貸款緊急救助的,應(yīng)建立人民銀行與被救助機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門的雙邊或多邊緊急磋商制度,磋商后的解決方案上報(bào)國務(wù)院研究決定,以防止因部門間協(xié)調(diào)效率低下導(dǎo)致的危機(jī)事件。〔2〕張健華:“我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題研究”,載 《浙江金融》2014年第5期。

        六、明確中央與地方政府金融監(jiān)管的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度

        目前,我國地方政府對(duì)地方金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)監(jiān)管方面的監(jiān)管權(quán)力有限,但對(duì)地方金融的風(fēng)險(xiǎn)處置以及金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出負(fù)有全部責(zé)任,存在地方金融監(jiān)管權(quán)責(zé)不對(duì)稱現(xiàn)象。事實(shí)上,地方小型存款類金融機(jī)構(gòu)的小規(guī)模經(jīng)營和服務(wù) “三農(nóng)”的定位,致使其機(jī)構(gòu)數(shù)量多、規(guī)模小,經(jīng)營地域主要下沉在縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村,讓“一行三會(huì)”的派出機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施監(jiān)管,必然存在成本高、效率低的問題。相對(duì)于“一行三會(huì)”的監(jiān)管體系而言,由地方政府實(shí)施監(jiān)管具有地域優(yōu)勢(shì)。因此,擴(kuò)大地方政府對(duì)地方金融的監(jiān)管權(quán)是非常必要的,這不僅意味著地方政府可更多地介入地方金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入和審慎監(jiān)管等前端、中端環(huán)節(jié),配合 “一行三會(huì)”派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管,甚至于可以考慮將農(nóng)村信用社 (含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行)、村鎮(zhèn)銀行等小型存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職權(quán)完全下放給地方政府,由地方政府成立的專門金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施全流程監(jiān)管。〔3〕周春喜、黃星澍:“地方金融的監(jiān)管邏輯及規(guī)范路徑”,載 《浙江工商大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第5期。

        楊子強(qiáng)〔4〕楊子強(qiáng):“完善地方金融監(jiān)管體制”,載 《中國金融》2014年第5期。認(rèn)為,目前地方金融監(jiān)管缺乏明確的法律依據(jù)和完善的制度機(jī)制,地方政府職能部門直接或間接干預(yù)金融資源配置的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,存在地方金融監(jiān)管缺位、監(jiān)管重疊以及監(jiān)管沖突等問題,應(yīng)該按照權(quán)責(zé)對(duì)稱,讓地方政府在有效的激勵(lì)和約束下,主動(dòng)承擔(dān)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)處置職責(zé)?!?〕周春喜、黃星澍:“地方金融的監(jiān)管邏輯及規(guī)范路徑”,載 《浙江工商大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第5期。地方政府是法定的地方行政權(quán)力中心。從國家層面上看,監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制的領(lǐng)導(dǎo)核心是中央政府,即國務(wù)院。相應(yīng)地,地方政府同樣有建立地方金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制的職責(zé)。地方政府是法定的地方行政權(quán)力中心,負(fù)責(zé)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)事務(wù)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào),發(fā)展地方金融業(yè)、維系地方金融穩(wěn)定、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置和危機(jī)救助均需要充分發(fā)揮地方政府的作用?!?〕人民銀行營業(yè)管理部課題組:“北京市金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”,載 《中國金融》2008年第14期。地方政府牽頭建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制具有很大的優(yōu)勢(shì)。由地方政府牽頭建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,可緩解部門利益博弈,使協(xié)調(diào)機(jī)制功能更加立體化。以地方政府牽頭建立區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,可以發(fā)揮地方政府的領(lǐng)導(dǎo)力和號(hào)召力,快速整合部門力量,在特殊金融事件處理中能夠迅速動(dòng)用公安、財(cái)政、審計(jì)、稅務(wù)、工商等多部門行政力量,為金融監(jiān)管部門提供強(qiáng)有力的地方資源支持,形成立體化的區(qū)域監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制?!?〕人民銀行營業(yè)管理部課題組:“北京市金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制研究”,載 《中國金融》2008年第14期。

        新興的互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入金融監(jiān)管體系是各國規(guī)范和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì),國內(nèi)亦將如此。國內(nèi)除第三方支付已被正式納入央行監(jiān)管體系外,P2P借貸和眾籌融資仍游離于監(jiān)管體系之外,監(jiān)管主體仍待確定。從P2P借貸和眾籌融資起源于民間,根植于地方,互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng) “接地氣”,不宜采取類似對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的集中式統(tǒng)一監(jiān)管模式,監(jiān)管權(quán)限應(yīng)逐步下放到地方政府。以浙江為例,2013年11月22日,浙江省人大常委會(huì)通過了 《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》。作為我國首部民間金融地方性法規(guī),它在某種程度上賦予了地方政府金融 “監(jiān)管權(quán)”?!?〕李有星、陳飛、金幼芳:“互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探析”,載 《浙江大學(xué)學(xué)報(bào) (人文社會(huì)科學(xué)版)》2014年4期。

        地方金融監(jiān)管完全單靠中央或地方政府進(jìn)行監(jiān)管都是不現(xiàn)實(shí)的,應(yīng)該進(jìn)行適當(dāng)分權(quán),采取中央和地方雙層監(jiān)管模式。建議按照 “屬地管理,權(quán)責(zé)統(tǒng)一”的原則,明確現(xiàn)階段地方金融監(jiān)管對(duì)象主要是 “一行三會(huì)”駐地派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管范圍之外的新型金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)態(tài),包括轄區(qū)內(nèi)的小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、民間資本管理公司、農(nóng)村資金互助社、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)行、股權(quán)交易中心以及民間融資組織等??紤]到農(nóng)村信用社 (含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行)、村鎮(zhèn)銀行等小型存款類金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、規(guī)模較小,經(jīng)營地域主要下沉在縣域農(nóng)村,地域特性十分明顯,由地方政府對(duì)其實(shí)施全面監(jiān)管能發(fā)揮地域優(yōu)勢(shì)?!?〕周春喜、黃星澍:“地方金融的監(jiān)管邏輯及規(guī)范路徑”,載 《浙江工商大學(xué)學(xué)報(bào)》2014年第5期。

        地方政府由省金融辦牽頭,人民銀行地方中心支行、省銀監(jiān)局、省證監(jiān)局、省保監(jiān)局、省發(fā)改委、省經(jīng)信委、省商務(wù)廳和省工商局等參加,開展專題調(diào)研,在充分聽取各方意見基礎(chǔ)上,起草地方金融監(jiān)管改革方案。在省級(jí)、地市級(jí)層面組建地方金融監(jiān)管局,分別隸屬于省、地 (市)兩級(jí)政府。在體制上,地市級(jí)金融監(jiān)管局并非省級(jí)金融監(jiān)管局的派出機(jī)構(gòu),但存在自上而下的業(yè)務(wù)指導(dǎo)關(guān)系,類似于省、地市兩級(jí)政府職能部門之間的上下級(jí)關(guān)系。根據(jù)需要,地市金融監(jiān)管局可在轄區(qū)的縣 (市)設(shè)立派出機(jī)構(gòu)。在地方金融監(jiān)管局的設(shè)立過程中,可考慮在現(xiàn)有的省市金融辦及其他職能部門的基礎(chǔ)上調(diào)整充實(shí)。為了避免出現(xiàn) “一套人馬、兩塊牌子”的現(xiàn)象,應(yīng)明確將地方金融監(jiān)管局定位為監(jiān)督管理機(jī)構(gòu),著力于監(jiān)督管理。而金融辦作為地方金融的宏觀管理部門,著力于規(guī)劃、服務(wù)和協(xié)調(diào),繼續(xù)履行除金融監(jiān)管職責(zé)以外的現(xiàn)有各項(xiàng)職能,并負(fù)責(zé)牽頭建立地方金融監(jiān)管局與中央、“一行三會(huì)”派出機(jī)構(gòu)的聯(lián)席會(huì)議制度。待將來農(nóng)信社的監(jiān)管權(quán)全部下放到地方之后,可考慮將省農(nóng)信聯(lián)社并入省金融辦。

        七、基于宏觀監(jiān)管層面的協(xié)調(diào):建立健全宏觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)制度 〔2〕 王忠生、黃倫章:“金融宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)問題研究”,載 《金融經(jīng)濟(jì)》2011年第20期。

        宏觀審慎監(jiān)管是指宏觀金融管理當(dāng)局為減少金融動(dòng)蕩給金融體系帶來的經(jīng)濟(jì)成本,從金融體系整體而非單一機(jī)構(gòu)角度實(shí)施的金融監(jiān)管,宏觀審慎監(jiān)管以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為監(jiān)管對(duì)象和以金融穩(wěn)定為監(jiān)管目的,將金融系統(tǒng)看作一個(gè)整體,其中包括銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè),全面地權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益。微觀審慎監(jiān)管是一種通過跟蹤資本充足率、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、撥備覆蓋率、不良貸款率等一系列監(jiān)管指標(biāo)的發(fā)展變化來監(jiān)測(cè)和發(fā)現(xiàn)每個(gè)金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn),并通過非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。微觀審慎監(jiān)管有一個(gè)邏輯,就是只要每個(gè)金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健,那么整個(gè)金融體系就安全穩(wěn)健。事實(shí)上,這種邏輯被證明是錯(cuò)的。

        要做好宏觀審慎監(jiān)管,必須重視金融監(jiān)管協(xié)調(diào)法制,法律應(yīng)該明確對(duì)宏觀審慎監(jiān)管的權(quán)力和職責(zé)。在我國,對(duì)于金融監(jiān)管的法律法規(guī)仍側(cè)重于微觀審慎監(jiān)管,《中國人民銀行法》規(guī)定:“人民銀行防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)金融穩(wěn)定”,主要明確人民銀行在微觀審慎監(jiān)管領(lǐng)域的職責(zé)?!渡虡I(yè)銀行法》《證券法》《保險(xiǎn)法》的主要目的在于規(guī)范市場(chǎng)交易行為,“保護(hù)消費(fèi)者利益”。這些法律是確立我國 “分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”模式的基礎(chǔ)。但是在新形勢(shì)下,需要進(jìn)一步健全審慎監(jiān)管相關(guān)的法律法規(guī),為金融監(jiān)管改革提供法律基礎(chǔ)。有必要以法律形式設(shè)立專門的宏觀審慎監(jiān)管部門,明細(xì)部門的職責(zé)。并且擴(kuò)大監(jiān)管范圍,限制個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在單個(gè)機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)移。出于微觀審慎角度,銀行體系中存在轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。這一動(dòng)機(jī)的后果是,單個(gè)金融機(jī)構(gòu)行為具有趨同性,風(fēng)險(xiǎn)只被轉(zhuǎn)移而不被平息,由金融系統(tǒng)和社會(huì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)成本,誘發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。解決該問題的關(guān)鍵在于將金融審慎監(jiān)管的范圍擴(kuò)大,把游離在傳統(tǒng)審慎監(jiān)管之外的影子銀行系統(tǒng)等非銀行金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍,金融機(jī)構(gòu)行為的溢出成本內(nèi)部化,消除轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。近年來,我國金融環(huán)境發(fā)生重大變化,混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)明顯,銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)相互滲透,影子銀行也日益活躍,越來越多的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)參與到信用中介活動(dòng)中來,原有的機(jī)構(gòu)監(jiān)管受到諸多挑戰(zhàn);互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展正在悄然改變整個(gè)金融體系的競(jìng)爭格局,進(jìn)一步模糊了銀行、證券、保險(xiǎn)之間的界限,甚至模糊了金融與非金融的界限,這些因素使得單體風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步交織在一起,風(fēng)險(xiǎn)的跨業(yè)、跨境、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)傳染使防范風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)更為艱巨。新的環(huán)境變化要求我們必須重新思考和梳理整個(gè)宏微觀審慎監(jiān)管體系及協(xié)調(diào)安排,綜合考慮混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的調(diào)整完善、機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管的定位、微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合等諸多問題,在加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)與信息共享的基礎(chǔ)上,構(gòu)建更為完善的宏微觀監(jiān)管框架?!?〕王兆星:“金融監(jiān)管的再定位”,載 《中國金融》(京)2014年13期。

        本文系國家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目 “互聯(lián)網(wǎng)融資法律制度創(chuàng)新構(gòu)建研究” (15AFX020)、浙江省社科規(guī)劃優(yōu)勢(shì)學(xué)科重大課題 “民間金融市場(chǎng)治理法律制度構(gòu)建及完善研究”(14YSXK01ZD)部分成果。

        **金幼芳,浙江大學(xué)光華法學(xué)院博士研究生。

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