史彥彬 張宇鳳

中國人民大學商學院，北京 100872

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跨國公司在華投資“戰(zhàn)略性布局階段”的動向分析

史彥彬 張宇鳳

中國人民大學商學院，北京 100872

目前我國大力倡導(dǎo)“一帶一路”，使我國在全球經(jīng)濟中的地位越來越重要，跨國公司更加重視在華投資，開始進入“戰(zhàn)略性布局階段”，主要體現(xiàn)為八個戰(zhàn)略新動向：加大對我國企業(yè)的M&A(并購)力度；在華的R&D(研發(fā))投資升級；對我國投資的獨資傾向進一步加大；推行系統(tǒng)化投資戰(zhàn)略；采取本土化策略；建立地區(qū)總部、研發(fā)中心等運營中心；進行知識產(chǎn)權(quán)擴張；投資具有明顯的地域性。對跨國公司在華投資戰(zhàn)略新動向的分析，能夠為我國政府和企業(yè)做好引資工作提供借鑒。

“一帶一路”；戰(zhàn)略性布局；獨資傾向；本土化；知識產(chǎn)權(quán)擴張

我國自改革開放吸引外資以來，跨國公司對我國的直接投資出現(xiàn)了多個階段性變化，在我國引資的初始階段，大多跨國公司采取與我國國內(nèi)企業(yè)進行合資合作的方式；而后隨著對我國經(jīng)濟環(huán)境的熟悉程度的加深，出現(xiàn)了外資謀求控股或獨資的現(xiàn)象。目前，由于我國大力倡導(dǎo)“一帶一路”，加強與世界各國的經(jīng)濟交往，以及我國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的地位變得越來越重要，跨國公司在華投資開始進入“戰(zhàn)略性布局階段”，其戰(zhàn)略動機和操作手法都變得比以往更加復(fù)雜，出現(xiàn)了與當前經(jīng)濟背景相吻合的一系列戰(zhàn)略新動向。本文在對跨國公司在華投資行為進行觀察和研究的基礎(chǔ)之上，歸納和總結(jié)出發(fā)生在當前時代的八個戰(zhàn)略新動向。具體如下：

一、加大對我國企業(yè)的M&A(并購)力度

跨國公司經(jīng)過試探性地進入我國之后，目前加大了對我國企業(yè)的并購力度，對我國的比較有實力的、成長性較好的又是同行業(yè)的企業(yè)，采取M&A的對外直接投資方式，擴大在我國的投資；新進入我國市場的跨國公司也傾向于采取M&A的直接投資方式。

跨國公司在華投資出現(xiàn)這種戰(zhàn)略新動向，主要有以下幾個原因：1、跨國公司對我國擁有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢?？鐕九c我國國內(nèi)公司相比，具有強大的資本、技術(shù)、管理技能、品牌等優(yōu)勢，具備對我國國內(nèi)企業(yè)進行并購的實力。世界跨國公司在全球配置產(chǎn)業(yè)鏈，把我國納入整個產(chǎn)業(yè)鏈體系，具有較強的內(nèi)部化效應(yīng)。由于我國加入WTO和經(jīng)濟發(fā)展，我國的體制、環(huán)境和政策等因素對外資的吸引力越來越大，我國對外資的區(qū)位優(yōu)勢不斷加強，目前我國已是全球吸收外商投資最具吸引力的國家。2、謀取市場優(yōu)勢，避免競爭。通過企業(yè)并購，跨國公司可以倍增地擴大在目標市場的經(jīng)濟規(guī)模和市份額，取得市場壟斷優(yōu)勢。在我國，目前還有一種值得警惕的新情況是，跨國公司對我國的比較有前景的同行業(yè)企業(yè)進行并購，這種并購可以減少目標市場上的有競爭力的企業(yè)數(shù)量，吞吃掉有實力的競爭對手，達到避免競爭的目的。3、推行以市場為目標的長遠戰(zhàn)略。跨國公司目前加強對我國企業(yè)的并購，并不是都能夠贏利的，但為了占領(lǐng)我國的市場，他們在不能保持贏利的情況下，愿意承受虧損進行并購，實現(xiàn)“以短期虧損換取未來市場”的目標，等占領(lǐng)市場后，再索取以前付出的回報。

跨國公司加大并購力度的戰(zhàn)略新動向已經(jīng)十分明顯，如果這種并購持續(xù)到一定程度，我國國內(nèi)企業(yè)的生存和發(fā)展將會受到較大的沖擊。因為跨國公司通過并購行為，容易吞掉在我國市場上的競爭對手，進而形成對所在市場的壟斷。由于跨國公司的資本實力較為雄厚和管理經(jīng)驗較為先進，對中國企業(yè)進行并購的難度往往不大，為此跨國公司能夠容易地通過并購行為提高壟斷程度。

二、在華的R&D(研發(fā))投資升級

跨國公司在華的R&D(研發(fā))投資升級主要表現(xiàn)在兩個方面：一是跨國公司R&D資金投入明顯增加；二是R&D內(nèi)容有所升級，研發(fā)中心開始向我國轉(zhuǎn)移。

由于我國市場變得越來越重要，許多跨國公司更加重視在我國的技術(shù)研發(fā)和技術(shù)運用，不斷提高在我國的研發(fā)投資規(guī)模，還有一些跨國公司把地區(qū)研發(fā)中心或研發(fā)基地轉(zhuǎn)移到我國或在我國新設(shè)，加大在我國的適應(yīng)性技術(shù)研發(fā)和運用?？鐕驹谖覈鳵&D的內(nèi)容比以往有所升級。進入我國的前期，在技術(shù)研發(fā)和運用方面，都存在著試探性的進入問題，在我國只是進行一些應(yīng)用性技術(shù)或相對低級技術(shù)的運用。目前，跨國公司開始對在我國的技術(shù)研發(fā)與運用進行升級，把較多的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和相關(guān)的技術(shù)向我國轉(zhuǎn)移，研發(fā)人員也開始較多地任用我國本土的人才。

同時，我們還應(yīng)該看到，跨國公司在我國開展研發(fā)的戰(zhàn)略有保留的一面?？鐕静粫⒏咝录夹g(shù)研發(fā)和高端產(chǎn)品開發(fā)轉(zhuǎn)移到我國，在我國研發(fā)的目的是服務(wù)和支持在我國的生產(chǎn)和銷售，所以把在我國的研發(fā)重點放在應(yīng)用性研究、本土化產(chǎn)品的開發(fā)與設(shè)計、高端產(chǎn)品在我國的適應(yīng)性改進等方面，所設(shè)立的研發(fā)中心和研發(fā)基地都是應(yīng)用型研究機構(gòu)。對于基礎(chǔ)性研究、高新技術(shù)研發(fā)和高端產(chǎn)品開發(fā)，跨國公司則安排在母國開展，因為這類研發(fā)對企業(yè)具有長遠的、重大的戰(zhàn)略意義，需要嚴密地防止技術(shù)外溢，在母國進行便于控制和防范。

三、對我國投資的獨資傾向進一步加大

根據(jù)有關(guān)資料，跨國公司在生產(chǎn)投資中，57%的比例傾向于獨資新建，37%的比例愿意與具備一定技術(shù)和生產(chǎn)資源或能力的企業(yè)合資，傾向于通過并購相關(guān)生產(chǎn)工廠來投資的跨國公司為28%；在研發(fā)投資中，有46%的企業(yè)傾向于建立獨立的研發(fā)中心，有33%的跨國公司傾向?qū)⒏嘞冗M技術(shù)引進我國進行研發(fā)，同時有33%的企業(yè)計劃擴大在我國原有的研發(fā)人員數(shù)量，24%的企業(yè)選擇合作研發(fā)。這些報告也反映出跨國公司在華投資更愿意采取獨資的方式?？鐕驹谌A投資的早期階段，傾向于采取合資或者合作經(jīng)營的方式，因為它們對中國的運營環(huán)境還不熟悉，需要借助于中方企業(yè)了解中國市場和規(guī)避風險。隨著在中國市場的經(jīng)營時間增多，跨國公司越來越熟悉中國市場，而且獨資能夠比合資帶來更多的收益，為此開始傾向于獨資經(jīng)營。

跨國公司在華投資的獨資傾向已經(jīng)有一段時間了，國內(nèi)對此也作了很多的探討，目前這種傾向進一步加大。就目前階段來看，跨國公司在新建投資中大多采取獨資的FDI方式，只是在我國法律法規(guī)或政策限制的條件下，才與我國企業(yè)開展合資合作經(jīng)營。跨國公司還通過境外并購來實現(xiàn)在華投資的獨資或控股目的，這方面的具體操作方式包括：一是購買小企業(yè)的全部或大部分股權(quán)；二是進行增資擴股，提高股權(quán)比例，達到控股目的，或者進一步購買剩余股權(quán)，形成獨資經(jīng)營；三是合并外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)；四是先設(shè)立外資企業(yè)，再通過該外資企業(yè)直接收購我國國內(nèi)的有關(guān)資產(chǎn)；五是實施通過證券市場收購的方式。

四、推行系統(tǒng)化投資戰(zhàn)略

跨國公司在華投資出現(xiàn)了一個重大動向，即在華投資從戰(zhàn)略布局的高度進行調(diào)整和配置，推行系統(tǒng)化投資戰(zhàn)略，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：首先，加強了在華投資的統(tǒng)一決策和管理。在華設(shè)立地區(qū)總部，或者通過母公司總部的投資管理部門，對在我國的整體投資進行統(tǒng)一規(guī)劃和管理。比如上海成為跨國公司地區(qū)總部的重要基地，這些在上海的跨國公司地區(qū)總部不僅僅把眼光局限于上海，而是立足于上海，放眼全中國，并與全球業(yè)務(wù)相聯(lián)系，其職能大多具備投資、決策、分銷、研發(fā)、結(jié)算、管理等功能。在上海的麥當勞、如新、達能、日立金屬等跨國公司地區(qū)總部，均以上海作為在華投資、營運、拓展業(yè)務(wù)等方面的“頭腦中心”。

其次，進行一攬子或一個產(chǎn)業(yè)鏈的投資，加強配套和關(guān)聯(lián)性的投資。實力強勁的跨國公司在華投資開始謀求一個產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)規(guī)劃，投資囊括上、中、下游的各個環(huán)節(jié)的生產(chǎn)、倉儲、運輸、營銷等，也對基本原材料和相關(guān)的零部件進行投資，此外對關(guān)聯(lián)性強的融資、保險、咨詢等項目也進行投資。這種投資模式不僅控制核心業(yè)務(wù)單元，還控制著一系列配套的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)的控制功能和輻射功能都明顯增強，提升了在華投資的整體競爭能力。再者，對華投資在多個行業(yè)展開。從跨國公司在華投資行業(yè)的總體來看，表現(xiàn)出三個明顯的趨勢：一是繼續(xù)加大對制造業(yè)的投資，把我國作為“世界工廠”來加以利用，把生產(chǎn)制造基地、零部件加工基地和原材料采購中心轉(zhuǎn)移到我國來運營；二是加大應(yīng)用性研發(fā)投資，把我國培育為地區(qū)性的研發(fā)中心或研發(fā)基地；三是青睞對服務(wù)業(yè)的投資，在新增加的投資中，轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)的投資越來越多，跨國公司依靠自身的尖端技術(shù)和現(xiàn)代營銷管理技能等優(yōu)勢，積極投資于我國的銀行、保險、證券、電信、商貿(mào)、旅游、運輸、物流、公用事業(yè)等各種專業(yè)服務(wù)。

五、在很多方面采取本土化策略

在經(jīng)濟全球化日益加強的時代背景之下，越來越多的跨國公司成功進入中國市場，并實現(xiàn)了較為成功的本土化。[1]跨國公司在部分配套業(yè)務(wù)、人力資源、市場營銷、融資、應(yīng)用性研發(fā)等方面采取本土化策略，加強了在我國的適應(yīng)性。

有些跨國公司密切控制核心業(yè)務(wù)，以保持核心競爭力和主要競爭優(yōu)勢，同時，把一些配套性的、非關(guān)鍵的零部件加工、裝配環(huán)節(jié)實行外包，外包給我國的相關(guān)企業(yè)，實現(xiàn)部分業(yè)務(wù)的本土化運營。但跨國公司會采取一定的手段加強對外包業(yè)務(wù)的控制和協(xié)調(diào)。

在人力資源方面，由于跨國公司對我國的很多環(huán)境知識不熟悉，在不同的業(yè)務(wù)部門和管理部門任用我國的人員?？鐕驹谌A的本土化策略主要表現(xiàn)在對本土人才資源的利用。[2]在市場營銷方面的本土化策略，不僅僅表現(xiàn)在對營銷隊伍的建設(shè)，任用我國的職員，還表現(xiàn)在利用我國的營銷商、營銷渠道、營銷網(wǎng)絡(luò)、以及營銷理念等方面。

在融資上，注重和我國的銀行等各個融資機構(gòu)以及我國政府打交道，以便獲得快捷的、優(yōu)惠的資金融通。在應(yīng)用性研發(fā)方面，加強對我國本土消費習慣、消費行為、產(chǎn)品屬性、包裝設(shè)計等內(nèi)容的關(guān)注和適應(yīng)，并聘任大量的本土研發(fā)人員加強對對本土適應(yīng)性的研究和開發(fā)。

跨國公司在我國推行本土化策略，不僅僅是為了解決在我國的業(yè)務(wù)需要，還可以為跨國公司的全球業(yè)務(wù)提供支持。比如，西門子在上海建立全球性手機生產(chǎn)基地，面對的顧客不僅僅是中國人，而是全球市場，相當一部分產(chǎn)品銷往國外；聯(lián)合利華把在我國的人力資源也作為了全球業(yè)務(wù)的支持，派遣我國本土的管理和技術(shù)人才到別的國家和地區(qū)。

六、建立地區(qū)總部、研發(fā)中心等運營中心

跨國公司開始積極地在我國建立地區(qū)總部、研發(fā)中心等運營中心?？鐕具M行這個重大的戰(zhàn)略新動向的調(diào)整，一個重要原因是，我國加入WTO后經(jīng)濟體制更加與國際接軌，經(jīng)濟地位在國際舞臺上越來越重要。同時，我國政府今年來大力鼓勵跨國公司把地區(qū)總部和運營中心安排在我國。另一個原因是，跨國公司需要加強在華投資和業(yè)務(wù)經(jīng)營的管理。由于以上兩個原因的驅(qū)動，跨國公司開始積極地在我國建設(shè)地區(qū)總部和運營中心，比如投資中心、制造中心、物流中心、研發(fā)中心、培訓中心、售后服務(wù)中心、財務(wù)中心、結(jié)算中心。

跨國公司在我國設(shè)立地區(qū)總部，首選城市依次為上海、北京、廣州等。當然，經(jīng)濟發(fā)展比較好的其他地方也是跨國公司積極考慮的地方，比如江蘇，世界500強跨國公司在江蘇的投資興辦企業(yè)達到685家，其中127家跨國公司在江蘇設(shè)立地區(qū)總部和研發(fā)機構(gòu)。隨著地區(qū)總部等機構(gòu)的設(shè)立，一大批投資規(guī)模大、技術(shù)水平高、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強的外商投資項目進入江蘇，極大地提高了江蘇經(jīng)濟的整體技術(shù)水平和國際競爭力。[3]

在華設(shè)立地區(qū)總部，一方面加強了對在華投資和業(yè)務(wù)的管理和協(xié)調(diào)，提高資源的整合能力和利用效率；另一方面也會進一步促進在我國的增資和投資，帶動跨國公司到我國設(shè)立頭腦型機構(gòu)。比如，霍尼維爾把亞太區(qū)總部從新加坡遷到上海之后，既追加了在我國的投資，又把亞太區(qū)人力資源培訓和配置中心、戰(zhàn)略研究中心、生產(chǎn)調(diào)度指揮中心也遷到上海。

七、進行知識產(chǎn)權(quán)擴張

跨國公司在我國的投資擴張，除了通過資金和設(shè)備等有形資產(chǎn)的形式之外，最近幾年，通過知識產(chǎn)權(quán)進行擴張，也成為跨國公司在華投資的重要方式，而且其力度將越來越大。有研究表明，在同行業(yè)中擁有核心知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，就能夠取得壟斷地位和支配權(quán)，進而獲得有利的市場競爭地位?？鐕就菩兄R產(chǎn)權(quán)擴張戰(zhàn)略，主要是依靠技術(shù)、品牌、商譽等以知識產(chǎn)權(quán)為核心和主要內(nèi)容的無形資產(chǎn)，在東道國進行經(jīng)營，開拓市場和獲取利潤。比如定牌加工就是一種典型的知識產(chǎn)權(quán)擴張方式。我們可以看看美國可口可樂公司依靠定牌加工的方式進行全球擴張的例子，可口可樂運用它的品牌、以商業(yè)秘密保護的母液、商譽等知識產(chǎn)權(quán)在全球進行投資，使其灌裝廠和產(chǎn)品遍布世界各地。

跨國公司對我國進行知識產(chǎn)權(quán)擴張的行為已經(jīng)有了很多，并成為在我國進行投資的重要方式之一。上例中的可口可樂公司在我國也采取了定牌加工的擴張方式；耐克和伊萊克斯進軍我國的運動鞋和家電市場，是靠許可生產(chǎn)和定牌加工等方式進行的；百盛集團和萬豪國際酒店管理集團進軍我國的快餐和酒店管理市場，是通過特許加盟和品牌管理等方式實現(xiàn)的；類似的擴張行為還有不少。

跨國公司也越來越關(guān)注在華的專利保護，通用電氣、松下、IBM等先后在我國成立了專門的知識產(chǎn)權(quán)維護機構(gòu)，加強在華專利的保護力度。此外，一些跨國公司還在我國制造了一些知識產(chǎn)權(quán)陷阱，我國企業(yè)一旦誤入陷阱，就要遭受起訴，比如日立、松下、東芝等6C聯(lián)盟起訴我國DVD廠商侵權(quán)、豐田起訴吉利商標侵權(quán)、本田起訴力帆侵權(quán)等。這種知識產(chǎn)權(quán)“陷阱”主要集中在我國最具有市場潛力的領(lǐng)域，過去多是在通信、計算機、家電等領(lǐng)域，現(xiàn)在則更多地發(fā)生在醫(yī)藥和汽車業(yè)。我國企業(yè)要當心這些知識產(chǎn)權(quán)陷阱，避免卷入知識產(chǎn)權(quán)糾紛而承擔重大損失。

八、投資具有明顯的地域性

跨國公司在華投資并不是遍地開花，而是具有明顯的地域性。就跨國公司在華投資的現(xiàn)階段情況來判斷，投資區(qū)域主要分布在東南沿海一帶，其中最為集中的地區(qū)為珠江三角洲和長江三角洲。珠江三角洲地區(qū)以香港為龍頭，香港的國際地位極大地帶動了該地區(qū)的海外投資。長江三角洲地區(qū)則以上海為龍頭，上海在我國和國際上的經(jīng)濟地位不斷提升，本身對外商投資的吸引力也不斷增強，吸引外商對上海及其周邊地區(qū)的投資不斷增多。

對于外商投資區(qū)域近階段的可能變化，根據(jù)有關(guān)材料，長三角、環(huán)渤海灣地區(qū)、珠三角三地區(qū)是跨國公司近期直接投資的首選地區(qū)；跨國公司對西部投資主要采取漸進式推進戰(zhàn)略。對于我國中西部地區(qū)，目前還不是外商投資追捧的熱地。但是，由于西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，中西部地區(qū)的改革開放步伐和經(jīng)濟發(fā)展將加快，基礎(chǔ)設(shè)施、投資環(huán)境和科技教育等都將得到較大的改善；同時，我國的中西部地區(qū)尤其是西部地區(qū)，對外政策將更加寬松和優(yōu)惠，以后中西部地區(qū)吸引的外商投資將會有較大幅度的增長。

以上分析跨國公司在華投資的戰(zhàn)略新動向，主要目的是為了更準確地了解跨國公司在我國的投資行為，為我國政府和企業(yè)做好引資工作提供一些借鑒。我國政府和企業(yè)要根據(jù)跨國公司的最新投資態(tài)勢，采取科學的應(yīng)對措施，以便更好地引入國外的資金、技術(shù)、技能、知識和理念，服從和服務(wù)于我國的企業(yè)成長和經(jīng)濟發(fā)展。在開展引資工作時，要根據(jù)跨國公司在華投資的戰(zhàn)略新動向，采取積極的措施推動有利于我國經(jīng)濟的投資行為，比如在華設(shè)立總部和研發(fā)中心等運營中心，非常有利于我國的經(jīng)濟發(fā)展和技術(shù)進步，我國可以加大這方面的吸引力度，促成更多的地區(qū)總部和運營中心安排在我國。同時，對于有礙我國經(jīng)濟的投資行為，應(yīng)注意防范和引導(dǎo)，比如，跨國企業(yè)對我國國內(nèi)企業(yè)的不適當并購，將限制我國國內(nèi)競爭和威脅我國相關(guān)企業(yè)的發(fā)展，就應(yīng)該通過相對應(yīng)的法律或政策進行規(guī)范和指導(dǎo)。

[1]陳佳卓.從組織結(jié)構(gòu)管理看跨國公司在華本土化——以加拿大跨國公司為視角[J].經(jīng)營管理者，2016(5).

[2]張蓓.跨國公司在華的本土化經(jīng)營戰(zhàn)略與實踐研究[J].現(xiàn)代營銷，2016(3).

[3]雷權(quán)勇.跨國公司在江蘇發(fā)展的嵌入性研究[J].科技廣場，2014(9).

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