陳雪妮
(430000 武漢工程大學法商學院 湖北 武漢)
我國證券監(jiān)管制度的完善
陳雪妮
(430000 武漢工程大學法商學院 湖北 武漢)
我國在逐步確立完善有中國特色社會主義市場經(jīng)濟的過程中,證券市場得到了迅速發(fā)展,但我國的證券市場還是屬于新興的市場,證券監(jiān)管體制存在著諸多弊端,由于監(jiān)管、上市公司、中介機構等各方面的原因和問題的出現(xiàn)使我國證券市場的健康發(fā)展備受困擾,遠未達到成熟、理性的標準。監(jiān)督管理尚未走上規(guī)范、法制的軌道。因此,完善我國證券市場監(jiān)管法律制度,加強對證券市場的監(jiān)管、維護投資者合法權益已經(jīng)成為當務之急。本文從我國證券監(jiān)管制度存在的問題出發(fā)對完善我國證券市場監(jiān)管法律制度提出幾點建議。
證券市場;證券監(jiān)管制度;法律手段
證券市場作為金融重要組成部分,其發(fā)展狀況涉及金融安全影響全局。證券監(jiān)管作為證券市場健康發(fā)展的重要保障,需要結合具體國情不斷健全完善以適應市場經(jīng)濟的需求。
1.明確證券監(jiān)管機構的法律地位
我國《證券法》沒有明確規(guī)定證監(jiān)會的性質(zhì)和地位,只提及“國務院證券監(jiān)督管理機構”字樣。因此,我國證監(jiān)會的性質(zhì)需要重新界定,根據(jù)我國的實際情況進行改革,使其法律地位與其性質(zhì)相符。具體解決方案是確立中國證監(jiān)會的行政部門性質(zhì),改事業(yè)單位為行政機構,作為國務院下屬的一個獨立部委。明確規(guī)定中國證監(jiān)會是中國中央政府的證券監(jiān)管機關,使證監(jiān)會的性質(zhì)與行使證券法規(guī)定的職權有法律依據(jù)。同時規(guī)定中國證監(jiān)會雖然在形式上隸屬于國務院領導,實質(zhì)上更多地接受人大的監(jiān)督和管理,直接向人大財經(jīng)委員會、人大法律委員會等部門匯報工作,從而增強證監(jiān)會的獨立性,使證監(jiān)會成為超然于行政機關直接千涉之外的獨立機構。
2.證券業(yè)自律組織監(jiān)管權的法律完善
《證券法》對證券業(yè)自律組織的簡簡單單的幾條規(guī)定并未確立其在證券市場監(jiān)管中的輔助地位,我國應學習英美等發(fā)達國家的監(jiān)管體制,對證券業(yè)自律組織重視起來。應制定一部與《證券法》相配套的《證券業(yè)自律組織法》,其中明確界定證券業(yè)自律組織在證券市場中的監(jiān)管權范圍,確定其輔助監(jiān)管的地位以及獨立的監(jiān)管權力在法律上規(guī)定政府和證監(jiān)會對證券業(yè)自律組織的有限干預,并嚴格規(guī)定干預的程序;在法律上完善證券業(yè)自律組織的各項人事任免、自律規(guī)則等,使其擺脫政府對其監(jiān)管權的干預,提高證券業(yè)自律組織的管理水平,真正走上規(guī)范化發(fā)展的道路,以利于我國證券業(yè)市場自我調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮以及與國際證券市場的接軌。這一點在2015年新修訂的《行政法》中已經(jīng)有所體現(xiàn),允許了設立證券合伙企業(yè)。
1.有關投資者投資的法律完善
我國相關法律應確立培育理性投資者的制度:首先在法律上確立問責機制,將培育理性投資的工作納入日常管理中,投資者投資出問題,誰應對此負責,法律應有明確答案。其次,實施長期的風險教育戰(zhàn)略,向投資者進行股市有風險,投資需謹慎的思想灌輸。另外,還要建立股價波動與經(jīng)濟波動的分析體系,引導投資者理性預期。投資者對未來經(jīng)濟的預期是決定股價波動的重要因素,投資者應以過去的經(jīng)濟信念為條件對未來經(jīng)濟作出預期,從而確定自己的投資策略。
2.上市公司治理的法律完善
面對我國上市公司的股權結構、治理機制出現(xiàn)的問題,我們應當以完善上市公司的權力制衡為中心的法人治理結構為目標。一方面在產(chǎn)權明晰的基礎上減少國有股的股份數(shù)額,改變國有股一股獨大的不合理的股權結構;另一方面制定和完善能夠使獨立董事發(fā)揮作用的法律環(huán)境,并在其內(nèi)部建立一種控制權、指揮權與監(jiān)督權的合理制衡的機制,把充分發(fā)揮董事會在公司治理結構中的積極作用作為改革和完善我國公司治理結構的突破口和主攻方向。
1.證券監(jiān)管行政手段的法律完善
政府對證券市場的過度干預,與市場經(jīng)濟發(fā)展的基本原理是相違背的,不利于證券市場的健康、快速發(fā)展。因此要完善我國證券市場的監(jiān)管手段,正確處理好證券監(jiān)管同市場機制的關系,深化市場經(jīng)濟的觀念,減少政府對市場的干涉。盡量以市場化的監(jiān)管方式和經(jīng)濟、法律手段代替過去的政府指令和政策干預,在法律上明確界定行政干預的范圍和程序等內(nèi)容,使政府嚴格依法監(jiān)管,并從法律上體現(xiàn)證券監(jiān)管從官本位向市場本位轉化的思想,這點在2015年新修訂的行政法中也開始有了修正。
2.證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的完善
我國證券監(jiān)管的法律法規(guī)體系雖然已經(jīng)日漸完善,形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個層次的法律法規(guī)體系,但我國證券監(jiān)管法律法規(guī)體系無論從總體上還是細節(jié)部分都存在諸多漏洞和不足。面對21世紀的法治世界,證券監(jiān)管法律法規(guī)在對證券監(jiān)管中的作用不言而語,我們?nèi)孕杓訌妼ψC券監(jiān)管法律法規(guī)體系的重視與完善。要加快出臺《證券法》的實施細則,以便細化法律條款,增強法律的可操作性,并填補一些《證券法》無法監(jiān)管的空白;制定與《證券法》相配套的監(jiān)管證券的上市、發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)的相關法律法規(guī),如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽評價法》等等;進一步完善法律責任制度,使其在我國證券市場中發(fā)揮基礎作用,彌補投資者所遭受的損害,保護投資者利益。
證券市場的監(jiān)管是證券市場存在和發(fā)展的基石。證券市場的發(fā)展過程是一個從不規(guī)范到規(guī)范,從不完善到完善,從不成熟到成熟的過程。從某種意義上講,一個成熟的證券市場是以是否具備一個良好的監(jiān)管運行模式和實施卓有成效的監(jiān)管過程為首要標志的。要保證我國證券市場長期、穩(wěn)定、健康發(fā)展,必須建立和完善適應我國證券市場特點的、完善的市場監(jiān)管法律、法規(guī)體系。而2015年新修正的一系列法案中,其實也體現(xiàn)了國家對我國證券監(jiān)管制度的調(diào)整和逐步完善,雖還有不足,但是大體趨勢是積極的,這是值得讓人欣喜的。
[1]嚴力.《中國證券監(jiān)管部門如何應對WTO》[M].中華財會網(wǎng),2001年12月27日.
[2]范恒森,李連三.《論中國證券市場監(jiān)管環(huán)境目標與建議》[M].資本市場,2002年第一期第87頁.
[3]深圳證券交易所.《深圳股票市場有效性研究》[M].中國證券報,2001年3月15日.
[4]宋紹青.談談關于我國證券監(jiān)管體制的健全與完善的應用,2011-6-18.