◇翟雪玲（農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心）

供需寬松 國內(nèi)棉價持續(xù)走低

◇翟雪玲（農(nóng)業(yè)部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心）

2015年，國內(nèi)棉花面積、產(chǎn)量、單產(chǎn)均下降，但由于受庫存高企影響，供給仍較為充裕。國內(nèi)外市場棉花需求整體疲軟，棉花進(jìn)口量大幅回落，紡織品服裝出口額同比下滑。受供需形勢寬松及棉花目標(biāo)價格補(bǔ)貼試點(diǎn)政策的影響，國內(nèi)棉花價格持續(xù)下降，內(nèi)外棉價差明顯縮小。

市場供給較為充裕

2015年棉花生產(chǎn)規(guī)?？s小。2015年我國棉花面積、產(chǎn)量、單產(chǎn)呈現(xiàn)“三下降”特點(diǎn)。據(jù)農(nóng)業(yè)部棉花全產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)度及國家棉花產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系調(diào)查，2015年全國植棉面積323.7萬hm2，同比下降23.3%；監(jiān)測縣皮棉產(chǎn)量82.6 kg/667 m2，同比減少4.3%；全國皮棉總產(chǎn)480萬~500萬t，同比下降22%。新疆植棉面積比上年減少約40萬hm2，平均單產(chǎn)下降約15%，預(yù)計總產(chǎn)減少100萬t以上，同比下降約23%。

棉花質(zhì)量下降。受長時間、高強(qiáng)度極端高溫天氣影響，新疆棉花質(zhì)量較2014年出現(xiàn)明顯下降，表現(xiàn)為棉花長度變短，纖維強(qiáng)力下降，纖維偏粗，高等級棉花占比較少等。2015年新疆棉花平均長度為27.43 mm，比上年同期減少1.04 mm，長度28 mm以下棉花占比47.2%，同比減少44.4%，馬克隆值A(chǔ)級和B級占比18%，同比減少34.4%。

棉花進(jìn)口大幅下降。2015年1—10月，我國累計進(jìn)口棉花120.05萬t，同比減少42.4%。其中，美國、印度、澳大利亞、烏茲別克斯坦、巴西是我國主要的棉花進(jìn)口國，進(jìn)口量分別占進(jìn)口總量的42.0%、15.8%、14.6%、10.2%和7.2%。

盡管2015年我國棉花生產(chǎn)、進(jìn)口量都明顯下降，但由于受市場需求不振和高庫存的影響，棉花市場總體供給充足。2015年7月，國家啟動了國儲棉拋儲，計劃拋儲100萬t，但最終僅成交了6.3萬t。

需求持續(xù)低迷

國內(nèi)棉花市場總體平淡。紡織品服裝消費(fèi)較為低迷，紡織服裝品出口同比下降，紡織企業(yè)產(chǎn)成品庫存較高，去庫存壓力較大。從國內(nèi)看，2015年前半年紡織服裝零售持續(xù)低迷，10月以后有所好轉(zhuǎn)，但效果不明顯。據(jù)中華全國商業(yè)信息中心統(tǒng)計，10月全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類商品零售額同比增長1.9%，扭轉(zhuǎn)了6月以來連續(xù)3個月增速下滑的局面。同時，零售數(shù)據(jù)顯示，10月全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)各類服裝零售量同比增長8.5%，但仍比9月低0.5個百分點(diǎn)。

棉紗價格持續(xù)下降。2015年，紡織企業(yè)庫存偏高，去庫存化趨勢明顯。另外，盡管棉花進(jìn)口規(guī)模大幅縮小，但紗線進(jìn)口快速增長。1—10月，我國紗線進(jìn)口200萬t，折合棉花212萬t。在需求不振、進(jìn)口棉紗沖擊、原料價格走低的情況下，棉紗價格持續(xù)下降。1—11月，32支純棉普梳紗線月均價從21 218元/t下降到19 661元/t，下降7.3%。

紡織品服裝出口萎縮。2015年，我國紡織品服裝出口持續(xù)出現(xiàn)同比負(fù)增長。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年1—10月，我國紡織品服裝出口額累計2 350.37億美元，同比減少5.4%。

棉價弱勢運(yùn)行，內(nèi)外價差大幅縮小

在供給充足、需求不振格局的影響下，棉花價格繼續(xù)弱勢運(yùn)行。國內(nèi)棉價持續(xù)走低，國際棉價波動上漲，內(nèi)外棉價差大幅縮小。

國內(nèi)籽棉價格低開低走。2015年新棉上市以來，籽棉價格明顯低于上年同期。從全國各主產(chǎn)省看，籽棉價格普遍低于2014年同期，且呈走低趨勢。新疆籽棉開秤價5.9~6.1元/kg，較2014年同期低約1元/kg。進(jìn)入10月，全疆籽棉收購價格下滑趨勢明顯，為5.5~5.7元/kg，較開秤初期下降6.6%~6.8%。9—11月，全國白棉3級籽棉月均收購價6.2元/kg，同比下降3.8%。

國內(nèi)棉花價格持續(xù)走低，但分化格局明顯。受紡織行業(yè)整體低迷、下游需求不振的影響，紡織企業(yè)堅持隨用隨買策略，皮棉市場清淡，棉價持續(xù)下行。1—11月，國內(nèi)3128B級棉花平均價13 266元/t，同比下降24.0%。但是，由于2015年國內(nèi)棉花質(zhì)量等級普遍下降，棉花市場分化格局明顯，高低等級棉花的級差拉大。根據(jù)調(diào)研，雙28、雙29的棉花與27等級的棉花相比，價差達(dá)1 000元/t。

國際棉花價格波動上漲。2015年以來，受主要國家宏觀經(jīng)濟(jì)面、主產(chǎn)國植棉面積預(yù)期以及全球供需形勢影響，國際市場棉花價格波動上漲。1—11月，CotlookA指數(shù)月均價從67.16美元/磅波動上漲到69.22美元/磅，上漲3.1%；1—11月，CotlookA指數(shù)平均價70.36美元/磅，同比下降16.7%。

國內(nèi)外棉花價差大幅縮小。由于國內(nèi)棉花價格下跌幅度大于國際，國內(nèi)外棉花價差大幅縮小。2015年11月，CotlookA指數(shù)（相當(dāng)于國內(nèi)3128B級棉花）折合人民幣9 686元/t，比中國棉花價格指數(shù)3128B級低3 280元/t，價差較年初縮小1208元/t。進(jìn)口棉價格指數(shù)M級 （相當(dāng)于國內(nèi)3128B級棉花）月均價70.38美分/磅，1%關(guān)稅下折到岸稅后價為11 440元/t，比國內(nèi)價格低1 526元/t，價差較年初縮小1 012元/t。

后期國內(nèi)棉價將弱勢震蕩

受紡織品服裝出口下滑、棉花需求持續(xù)不振、新棉上市棉花供給過剩及國內(nèi)棉花質(zhì)量欠佳等因素影響，預(yù)計后期國內(nèi)棉價仍將弱勢震蕩，但企穩(wěn)態(tài)勢明顯。從基本面看，全球供應(yīng)過剩、中國需求低迷現(xiàn)狀難有改善，美棉出口銷售前景預(yù)期不樂觀。如果市場沒有令棉價產(chǎn)量和質(zhì)量嚴(yán)重受損的因素，國際棉價仍然會在低位徘徊。