麥嵐

如今，創(chuàng)業(yè)青年們一邊笑說“推開窗滿街都是天使”，一邊懷揣雷布斯“站在風(fēng)口上，豬都能起飛”的十字箴言，推開窗戶，搭乘著天使投資人的翅膀，拼命向風(fēng)口飛去。

“助飛”的天使投資人到底有多厲害？

任泉到鳳姐：

天使是投資4.0版本

2015年12月2日，鳳姐在新浪微博發(fā)文稱，一直以來都有太多的人因?yàn)榧刀仕羲?，為了方便大家更好的罵她，干脆投資了一個(gè)“吵架”APP正式投身天使投資人行列。

“淘皮客”隨即向澎湃新聞證實(shí)鳳姐確實(shí)是他們的天使投資人。鳳姐認(rèn)為：“變身投資人并談不上是勇氣，這些年存了一些錢，日子好過了些，別人和我說投資很賺錢，而且要投資就要投資移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。”

據(jù)鳳姐透露，首次作為投資人入駐“淘皮客”，各種形式的投資加起來總資金達(dá)到上百萬。 其后，鳳姐還直接“約架”格力電器董事長董明珠，稱有鳳姐照片的APP一定比有“董小姐”照片的手機(jī)受歡迎，要是輸了就去整成“董小姐”。

實(shí)際上，成為天使投資人的不止網(wǎng)紅，還有明星。

明星做天使投資人早有先例，2011年周杰倫就投資了一家名為Ucan的游戲公司，共同發(fā)展3D互動(dòng)游戲社交網(wǎng)站，但因?yàn)楹髞鞺can又推出內(nèi)置游戲的定制手機(jī)，結(jié)果不甚理想，最終不了了之。

2013年，羽泉以8位數(shù)的資金投資了卡牌類手游《龍之召喚》，另外，胡海泉還創(chuàng)立了巨匠文化公司，開發(fā)出名為《就是羽泉》的手機(jī)應(yīng)用，建設(shè)明星與粉絲的互動(dòng)分享社區(qū)。鄧超則加入了IT大佬周鴻祎以及徐小平的 “創(chuàng)業(yè)計(jì)劃”，以創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師的身份，推薦項(xiàng)目給更多的風(fēng)投。

任泉一直走在娛樂圈投資的前列，在去年的博鰲論壇上，任泉以StarVC創(chuàng)始人的身份登上青年領(lǐng)袖圓桌會(huì)議的討論席。早前任泉就和黃曉明、李冰冰兩位合伙人共同創(chuàng)立明星風(fēng)投公司StarVC，希望為更多的項(xiàng)目提供資金支持。雖然是半路出家，但任老板的風(fēng)投團(tuán)隊(duì)擁有專業(yè)律師、會(huì)計(jì)師及投資管理團(tuán)隊(duì)，并且按專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金方式運(yùn)作，成立一個(gè)月便收到3000多個(gè)投資項(xiàng)目。最終，他們選擇了韓都衣舍、秒拍、人人快遞等案子，投資項(xiàng)目涵蓋多個(gè)領(lǐng)域。任泉坦言，明星投資人會(huì)讓你所投資的項(xiàng)目更快受到別人的關(guān)注，而這會(huì)讓品牌在營銷與宣傳上更具影響力。

女神Angelababy也以天使投資人的身份投資了幾個(gè)國內(nèi)新生彩妝品牌。

而國外，娛樂明星投資案例就更加數(shù)不勝數(shù)。偶像歌手賈斯汀·比伯年紀(jì)輕輕卻早已試水天使投資，2013年年底向主打年輕人的社交網(wǎng)絡(luò)的Shots fo Me投了110萬美元。而在他投資的產(chǎn)品列表中，可以看出社交、音樂類產(chǎn)品最受他的青睞。Lady Gaga也曾投資過社交媒體。然而，最厲害的當(dāng)屬U2樂隊(duì)主唱Bono，他獨(dú)具慧眼的商業(yè)嗅覺，讓他所投資的公司甚至包括Facebook這樣的行業(yè)巨頭。而好萊塢明星阿什頓·庫徹也成了互聯(lián)網(wǎng)+公司Twitter的明星股東。

天使投資人的必修課

天使投資一詞源于紐約百老匯，特指富人出資資助一些具有社會(huì)意義演出的公益行為。對(duì)于那些充滿理想的演員來說，這些贊助者就像天使一樣從天而降，使他們的美好理想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。后來，天使投資被引申為一種對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的新興企業(yè)的早期投資。相應(yīng)地這些進(jìn)行投資的富人就被稱為投資天使，商業(yè)天使，天使投資者或天使投資家，那些用于投資的資本就叫天使資本。

成為天使投資人要“有錢有閑”，有錢才能進(jìn)行投資，有閑才能不斷接觸、考量項(xiàng)目。據(jù)中國最著名的天使投資人之一徐小平介紹，每天都會(huì)接觸數(shù)百投資項(xiàng)目，他們要從團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品、市場、股權(quán)結(jié)構(gòu)、融資估值、財(cái)務(wù)預(yù)算等各個(gè)角度來對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行綜合性考量。

不過與風(fēng)險(xiǎn)投資的“憑借數(shù)據(jù)說話”不同，天使投資更多的基于投資人的主觀判斷或者有個(gè)人好惡評(píng)判投資對(duì)象。一些資深的天使投資人也曾在公開場合說過，“我們就喜歡那些死磕型的創(chuàng)業(yè)者，愛折騰、熱愛所從事的行業(yè)，給他一定的資金，大量的資源，一定會(huì)有成效?！?/p>

但實(shí)際上，天使投資人最“天使”的部分并非表現(xiàn)在上述兩點(diǎn)。

中國最早的天使投資人之一薛蠻子曾經(jīng)表示，“做天使投資人就是做孩子王，要為孩子排憂解難、心理輔導(dǎo)，還得給他找對(duì)象，狗皮事兒多得不得了。如果你不好這口，你做不了”。在他看來，天使投資人固然要在實(shí)際情況中賺到錢，但在賺錢中得到了錢之外的樂趣才會(huì)樂此不疲，因?yàn)楸荣嶅X容易的招兒多得是。所以一個(gè)合格的好的天使投資人除了投錢之外還投自己的資源、自己的經(jīng)驗(yàn)，除了做青年人的投資者，更重要的是帶來投資以外的附加值，這就是合格的天使投資人。

江湖傳言稱天使投資人投資的十個(gè)項(xiàng)目，有九個(gè)都會(huì)慘死A輪，因此，投資人們會(huì)選擇投資多個(gè)性質(zhì)類似的項(xiàng)目，他們相信這其中肯定有一個(gè)能突出重圍。這種廣撒網(wǎng)似的投資必然會(huì)讓許多投資人累覺不愛。甚至還有一些天使投資人抱怨，“許多項(xiàng)目負(fù)責(zé)人拿了錢就開始買房買車，合著我的投資是在做公益？”

實(shí)際上，天使投資人都是深諳行業(yè)規(guī)則的人，絕不會(huì)讓自己血本無歸。當(dāng)初盛極一時(shí)的團(tuán)購網(wǎng)站拉手網(wǎng)的估值從初創(chuàng)時(shí)的100萬美元，在短短八個(gè)月的時(shí)間里，高歌猛進(jìn)到了5億美元。在第二輪5000萬美元的融資中，其天使投資人泰山天使退出部分股權(quán)，賬面回報(bào)率高達(dá)180倍。后來，拉手網(wǎng)面臨團(tuán)購泡沫破滅、上市失敗的窘境，如今來看，泰山天使的退出已變成了明智之舉。

美國一所大學(xué)對(duì)近15年來英美兩國天使投資人1200多起投資案例進(jìn)行了研究，得出的結(jié)論是：天使投資人收益為投資額的2.5倍。盡管有個(gè)體虧損現(xiàn)象，但這一數(shù)據(jù)為整體的平均值。

備受爭議的薛蠻子曾在一次分享會(huì)中提到，當(dāng)初他以10萬元人民幣投資李想的汽車之家項(xiàng)目，如今，汽車之家市值40億美金。雖然沒有提及他們當(dāng)時(shí)所約定的收益分配方式，但10萬元孵化出來的項(xiàng)目，最終能獲得如此巨大的成功，本身就已經(jīng)是一件標(biāo)簽性的事件了。

誰綁架了天使投資人？

有意思的是，早幾年提到“天使投資人”幾個(gè)字，大家腦海里不是想到李開復(fù)就是徐小平，恨不得人手一本《世界因你不同》（開復(fù)老師自傳），或是電腦下載《中國合伙人》反復(fù)觀賞，以求有朝一日，站在兩位面前介紹自己的項(xiàng)目之余能略有談資。

如今，天使投資人變得不再是什么新鮮玩意兒，哪怕是你給了暑假擺地?cái)偟谋砻梦灏賶K錢進(jìn)貨，還是給隔壁鄰居的二舅的侄子的包子鋪買了五屜蒸籠，你都可以說自己是個(gè)“天使投資人”。

最近，豐厚資本創(chuàng)始合伙人楊守彬講了一個(gè)段子：某著名天使投資人聽一名創(chuàng)業(yè)者講了五分鐘，一拍大腿，決定投資。不料對(duì)方很驚訝，您半年前已經(jīng)投資了。

盡管我國天使投資人總量僅為美國的1/30，但分布起來極不均衡。最近兩年，百分之五六十的天使投資案例和金額分布在北京。缺乏經(jīng)驗(yàn)的“新天使”扎推，形成了一種“交學(xué)費(fèi)”的新氣候。他們一個(gè)個(gè)激情澎湃，沖殺在天使投資的第一線。

天使投資人朱波就曾表示，很多案子“如果今天不投，走出辦公室就有可能被人搶”。

朱波認(rèn)為，從2015年開始，沖殺進(jìn)“天使圈”是有幾類人，第一是成功的創(chuàng)業(yè)者退出后轉(zhuǎn)身為投資人，他們創(chuàng)過業(yè)，吃過苦，退出以后做投資相對(duì)來說比較平衡。還有一部分是傳統(tǒng)行業(yè)，因?yàn)榉康禺a(chǎn)和二級(jí)市場不掙錢，但看到天使投資有幾百上千倍的回報(bào)，就到天使投資領(lǐng)域下注。

另一方面，天使投資人也被創(chuàng)業(yè)者“綁架”。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)口，產(chǎn)品更新迭代速度加快，創(chuàng)業(yè)者眼神迷離胃口撐大，盡管創(chuàng)業(yè)成本飛速下降，但天使輪融資已由幾年前的50萬占股20%變成了500萬。投資人思考幾天看好了項(xiàng)目，卻發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者已將投資門檻提高到了1000萬。這讓身經(jīng)百戰(zhàn)的投資人苦不堪言。為了避免再一次被抬價(jià)，他們選擇了加快投資步伐。