鮑燁童

2015年世界經(jīng)濟增長乏力，許多事件的出現(xiàn)都超出了人們的預期，而對于這些超預期事件，市場做出了過度的反應、媒體進行了過度的解讀、政府出現(xiàn)了過度的擔憂。所有這些都源于現(xiàn)有的理論和認知對世界經(jīng)濟新現(xiàn)象的解釋力的缺失有關。

2015年12月12日，“第二屆中國人民大學世界經(jīng)濟論壇”在北京召開。中國人民大學經(jīng)濟學院教授雷達代表中國人民大學經(jīng)濟學院發(fā)表了題為《反危機與再平衡困境中的世界經(jīng)濟》的報告。

本刊記者認為，這份報告由中國人民大學經(jīng)濟學院發(fā)起，在2015年底發(fā)表，有其重要意義。

中國高校作為一種特殊意義的智庫機構，獨立性更強，它可以廣泛利用學術資源，在研究深度與研究廣度上都有較大的發(fā)揮空間。

中國人民大學世界經(jīng)濟論壇的舉辦，表明中國人民大學經(jīng)濟學院欲通過其研究成果，提升其對國家決策和社會的影響力。

2015年世界經(jīng)濟

關鍵詞：反危機與再平衡

中國人民大學經(jīng)濟學院在關注2015年世界經(jīng)濟運行年度特征的同時，強調(diào)對2008年危機以來經(jīng)濟復蘇總體邏輯的梳理，認為2008年的危機是對危機之前全球經(jīng)濟失衡的調(diào)整，這種調(diào)整無論對中心國家還是外圍國家而言都具有內(nèi)生性的調(diào)整要求。

但是，在調(diào)整的路徑選擇上，外圍國家與中心國家相比，具有一定的被動性。因此在2008年危機之后的復蘇過程中一直受到反危機和再平衡效應沖突的困擾，這一特征一直延續(xù)至今。

而反危機與再平衡效應沖突的困擾，對中心國家和外圍國家有著不同含義，對中心國家而言，反危機與再平衡是政策目標的權衡利弊選擇，而對外圍國家而言，這是危機本身，發(fā)達國家的反危機政策以及再平衡過程的溢出效應對外圍國家經(jīng)濟增長造成了沖擊。

中國人民大學經(jīng)濟學院對2015年世界經(jīng)濟運行現(xiàn)象進行了概括，并提煉出5個基本特征。

第一，世界經(jīng)濟仍然處于2008年全球經(jīng)濟危機的復蘇過程中，但是整體增速趨于下降。

第二，國別之間經(jīng)濟增長出現(xiàn)分化，發(fā)達經(jīng)濟體的增長表現(xiàn)好于新興經(jīng)濟體。而發(fā)達經(jīng)濟體中，美國好于歐洲，歐洲好于日本。新興經(jīng)濟體增長連續(xù)6年出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，但制造業(yè)出口國的情況好于資源品出口國的狀況。

第三，世界貿(mào)易的增長慢于世界產(chǎn)出的增長，這說明世界經(jīng)濟并沒有在危機調(diào)整中實現(xiàn)再平衡，世界經(jīng)濟的復蘇仍然依賴于個體國家反危機政策的效果。

第四，發(fā)達國家進口總量的增加，并沒有為新興經(jīng)濟體的出口帶來明顯的拉動作用，而新興經(jīng)濟體進口的深度下滑值得關注。

從原因上判斷，新興經(jīng)濟體國內(nèi)結構調(diào)整的政策外溢導致了新興經(jīng)濟體貨物貿(mào)易量的下降，而進口貿(mào)易的下降又對全球大宗商品的價格走低有著直接的沖擊和影響。新興經(jīng)濟體內(nèi)生的增長速度下滑，并在新興經(jīng)濟體之間形成相互的負反饋沖擊。

第五，中國經(jīng)濟增速下滑至7%以下，成為全球關注的焦點。究其原因主要在于以下幾個方面。

首先，科技發(fā)展的周期決定了世界經(jīng)濟增長速度的下滑；其次，新興經(jīng)濟體的貿(mào)易超調(diào)導致世界經(jīng)濟的增長動力有所不足；再次，外圍國家國內(nèi)需求的增長無法替代中心國家外需的拉動作用；第四，新興經(jīng)濟體的股市繁榮改變不了世界經(jīng)濟增長下滑的趨勢；第五，建立國際經(jīng)濟新秩序的嘗試使經(jīng)濟再平衡過程更趨復雜。

2016年世界經(jīng)濟

各國政策沖突風險影響深遠

“在2008年危機調(diào)整的過程中已經(jīng)化解了一些中心國家所擔心的全球經(jīng)濟失衡的風險，但是國別之間政策沖突的風險依然沒有能夠根本解決，成為了2015年之后主導世界經(jīng)濟未來走勢的核心因素。因此，對世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟運行的分析是判斷未來增長走勢的關鍵。”雷達強調(diào)。

該報告表示，日本右翼政治主導下的經(jīng)濟政策難改經(jīng)濟頹勢。日本安倍經(jīng)濟學是典型的反危機政策，其對結構性問題的解決起不到太大作用，從日本的實際增長業(yè)績來看也已經(jīng)落后于歐元區(qū)。但是在日本國內(nèi)，安倍經(jīng)濟學還是得到了一定的支持。這主要源自于安倍經(jīng)濟學在國際戰(zhàn)略調(diào)整方面的邏輯符合日本社會經(jīng)濟發(fā)展的心態(tài)。報告中通過“兩個20年”和“兩個70年”經(jīng)濟增長業(yè)績的比較，得出這樣的結論，日本右翼政治主導下的經(jīng)濟政策難改經(jīng)濟頹勢，這一結論得到了中日兩國之間經(jīng)濟依存關系數(shù)據(jù)的支持。

2014年之后歐元區(qū)的反危機主要以完善區(qū)域內(nèi)部一體化政策為主，經(jīng)濟復蘇出現(xiàn)轉機，但是歐元區(qū)的經(jīng)濟運行有暫時脫離美國再平衡過程的趨勢，無論地緣政治的沖擊是否會改變歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇出現(xiàn)中斷，都不會對美國再平衡乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生大的沖擊。

美國在2015年12月升息之后，宏觀經(jīng)濟政策目標將進一步偏向再平衡目標，2008年危機傳導將向?qū)嶓w經(jīng)濟轉移，這種政策的溢出不僅會再次沖擊以中國為首的東亞經(jīng)濟體，也會造成世界經(jīng)濟增長的進一步分化，所以未來短期中，美國經(jīng)濟向好對世界經(jīng)濟復蘇并不是很有利。

中國經(jīng)濟的調(diào)整與美國有相似的再平衡特征，同時也具有外圍國家調(diào)整的被動性特征，因此存在著一些結構調(diào)整的風險，服務業(yè)產(chǎn)值占比的提高不僅有內(nèi)生的瓶頸，對拉動GDP的效應有限，同時，在未來美國的再平衡過程中也會面對嚴峻的沖擊與挑戰(zhàn)，但是這些都不能否定中國經(jīng)濟結構調(diào)整在勞動就業(yè)方面的貢獻。中國貿(mào)易方式的改變，就國別視角而言是必須經(jīng)歷的調(diào)整過程，但是，隨著一般貿(mào)易占比的增加，中國進口在2015年出現(xiàn)深度下滑，這在一定程度上產(chǎn)生了對新興經(jīng)濟出口的負面沖擊。

盡管中國經(jīng)濟結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級面臨著種種困難，但是，中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中的地位和角色在增長率下滑的過程中并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化，中國制造在世界上依然無法替代，加之中國“一帶一路”和亞投行等對外戰(zhàn)略調(diào)整的有益嘗試，也會給中國國內(nèi)經(jīng)濟調(diào)整創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

在上述分析的基礎上，報告認為，中國經(jīng)濟增長應該關注的外部風險主要集中在三個方面，其一，長期中美國再工業(yè)化政策的結果必然是與高端制造業(yè)相關的服務業(yè)優(yōu)勢地位的出現(xiàn)，中國必須對這一長期變化趨勢予以合理的應對。其二是注意防范新興經(jīng)濟體的政策失誤所導致的復蘇階段的二次探底。其三是注意防范TPP協(xié)議中的貿(mào)易排他性對中國經(jīng)濟所形成的外部沖擊。

未來中短期世界經(jīng)濟

警惕發(fā)達國家經(jīng)濟高度政治化帶來的不穩(wěn)定性

“發(fā)達國家在制定經(jīng)濟決策的時候，考慮更多的是政治因素?！敝袊鐣茖W院世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕表示。

當前全球總需求不足，而供給方面看，勞動力的供給和教育水平也在下降，即供給潛力正在下降，由此可以判斷，世界增長態(tài)勢并不太好。而此時，“發(fā)達國家非要把經(jīng)濟增長率推上去，他們心里是清楚的，推上去要付出代價，但他們必須得推，因為有競選的成分”，這就導致了“政府考慮先于經(jīng)濟考慮，短期需要壓倒了長期的目標，做正確的事讓利于做于己有利的事情，黨派訴求高于國家訴求，本國利于高于全球利益”。

張宇燕認為，“發(fā)達經(jīng)濟體的經(jīng)濟決策已經(jīng)高度政治化了，這種現(xiàn)象給全球經(jīng)濟增長帶來了新的不確定性”。

此外，張宇燕認為，明年的世界經(jīng)濟增速與2015年基本相當，“3%多一點”，“如果出現(xiàn)金融危機，那么可能進一步下降”，而出現(xiàn)金融危機的概率，其認為“大概是20%”。

原中國人民大學副校長杜厚文表示，從支撐美國再平衡和反危機的措施過程當中，政府的作用不能低估。第一，美國推出了量化寬松的貨幣政策，與傳統(tǒng)經(jīng)濟學并不相符合。第二，在外匯政策層面，美國政府推動強勢美元政策。第三，在財政政策層面，美國政府資助瀕臨破產(chǎn)的諸如花旗、高盛、福特汽車、房地美、房利美在內(nèi)的大企業(yè)，以拯救房地產(chǎn)業(yè)、汽車制造業(yè)。第四，美國政府大力推行再工業(yè)化政策，包括開發(fā)新能源、計算機技術、新興服務行業(yè)、金融服務業(yè)等，在杜厚文看來，都是政府出手。

至于“改革的總體思路應該由政府主導還是市場主導”的爭論，他認為，這個問題是偽命題?！笆袌鲈谫Y源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”，認為市場與政府兩者都要兼顧。

在談到金融創(chuàng)新與監(jiān)管的關系時，杜厚文表示，應把創(chuàng)新放在第一位，監(jiān)管放在第二位，不能因為監(jiān)管影響效率。在其看來，創(chuàng)新是經(jīng)濟互動當中的源泉和動力。至于監(jiān)管，其認為應該提高中國金融業(yè)的監(jiān)管水平，但不能強調(diào)到創(chuàng)新那個位置上，或者超越了創(chuàng)新，否則一監(jiān)管就管死了。

此外，對于政治與經(jīng)濟的關系，杜厚文稱，當前的地緣政治尤其是政治局勢錯綜復雜，政治在經(jīng)濟反危機措施再平衡過程當中發(fā)揮了越來越大的作用。比如美國政府在做TPP的時候，更多的是考慮政治因素。

杜厚文強調(diào)，“十三五”規(guī)劃到底最核心的目標就是到2020年實現(xiàn)全面建成小康社會的目標。那是一個從經(jīng)濟、社會、文化、生態(tài)到民主政治的五位一體一個比較全面的發(fā)展目標。我認為對于我們來說，一個最核心的目標就是實現(xiàn)國民生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民收入2020年比2010年翻一番。”

我們做了測算，如果今年經(jīng)濟增長能夠?qū)崿F(xiàn)7%，在未來五年我們必須年均經(jīng)濟增長速度達不到6.52%，這樣才能實現(xiàn)翻番。

“當先國際分工體系發(fā)生了深刻變化，正在由有形產(chǎn)品生產(chǎn)的國際分工走向全球化的全產(chǎn)業(yè)鏈分工模式。例如，美國以金融服務業(yè)為主導的現(xiàn)代服務業(yè)占比逐漸增大，這表明當今世界經(jīng)濟不再是以制造為主導的世界經(jīng)濟，而是以金融部門和投資融資作為主導，進而帶動世界經(jīng)濟運行的體系。”

南開大學副校長、教授佟家棟認為，在這種新體系下，美國作為國際貨幣的主導者正繼續(xù)引領世界分工體系的發(fā)展，而在有形產(chǎn)品的貿(mào)易領域里，發(fā)展中國家正在逐步取得頭等地位，而以美國為代表的發(fā)達國家的服務業(yè)在貿(mào)易當中的比重在增加，歐洲和日本等發(fā)達國家則處于居中位置，兼而有之，既有高端制造業(yè)的優(yōu)勢又有服務業(yè)的優(yōu)勢，由此，國際經(jīng)濟形成了三個層次的分工狀態(tài)。

這種分工體系導致了資金流動和資本流動的不平衡，即，發(fā)展中國家的大量貿(mào)易順差和財富流向了發(fā)達國家，而以美國為代表的發(fā)達國家在國內(nèi)形成了大量的資本供應，導致低利率，進而導致美國借款的機會增加成本降低，導致次貸危機的出現(xiàn)和最后的金融危機。

談到中國經(jīng)濟，佟家棟認為，新的競爭優(yōu)勢尚未建立，老的競爭優(yōu)勢正在喪失等因素疊加導致了中國經(jīng)濟增速下行壓力很大。從根本上改變或者阻止中國經(jīng)濟增速下行的辦法，不在于推動需求或是刺激供給，而在于改革經(jīng)濟運行制度和體制調(diào)整。

北京師范大學經(jīng)濟與工商管理學院國際金融研究所所長賀力平認為，在新的國際經(jīng)濟環(huán)境當中，中國需要進一步增強與國際社會的溝通，對經(jīng)濟事務上的分歧也要像政治上一樣進行管控，“要注意到調(diào)整速度快慢給各國所帶來的沖擊”。

針對人民幣國際化問題，中國人民大學國家發(fā)展與改革研究院執(zhí)行院長劉元春認為，“獲得哪一種資產(chǎn)，并且獲得這些資產(chǎn)同時不會對中國產(chǎn)生實質(zhì)性的沖擊，這就是問題的關鍵所在。目前人民幣構建成為區(qū)域性的國際性貨幣可能更為現(xiàn)實和風險可控”。