年收入30萬元的楊芳一家，是“理財小白”，家中無任何理財行為，就連信用卡也沒有，有一套兩居室，近期想升級換三居，希望理財師幫忙出出招。本刊記者 文熙

鄭州機場，飛機晚點了一小時。

記者的旁邊，坐著一位美麗的女士，正要飛往呼和浩特出差，因為晚點，和記者攀談了起來。

聽聞記者的單位有理財師可以幫人理財，便叫我們給她也做一份規(guī)劃。

她介紹說：“我叫楊芳，自己在國企是做工經(jīng)概算的，年薪15萬元，老公是兒童醫(yī)院的主治大夫，年薪也有15萬元。不過兩人都忙，2歲的兒子一直是由奶奶在幫忙照看。也正是因為忙，平時根本不理財，甚至連信用卡都沒有，存款和閑錢都擱在銀行?！?/p>

據(jù)楊芳介紹，她和老公每年能存下20萬元，一年的開銷，包括每月房貸2500元，大概需要10萬元。家里有一套90平米的兩居室，是去年初花10000元每平米購買的二手房，現(xiàn)在漲到12000元一平米，市值108萬元。2015年年初，楊芳的單位拆遷改造舊房，她也有資格以市場半價申請一套兩居室，分三期付款，她交了一筆20萬元的款項，年底還要交20萬元，剩下的20萬元要在2016年中期交房時付清。家庭存款方面，有一筆30萬元的一年定存即將到期，其中20萬元在2015年12月底要支付出去，另外還有一筆5萬元的閑錢擱在銀行活期里。

隨著兒子的長大，她想換套大三居，總不能一直讓兒子和奶奶擠住在一屋，大了還是要有自己的居室。另外，她也想要一張可以適用經(jīng)常出差住酒店和吃飯有折扣的信用卡。

理財目標(biāo)

1.二房換三房

2.閑錢如何打理

3.推薦辦理合適有用的信用卡

“在基金的選擇上，可以先從國內(nèi)股票型和債券型基金開始，相對較為熟悉。隨著財富的不斷積累，可逐步把眼光投向全球，進行全球資產(chǎn)配置。”

魯?shù)?/p>

星展銀行（中國）有限公司個人銀行投資保險產(chǎn)品部助理總裁。

根據(jù)案例提供的信息，楊芳夫婦家有公子，工作穩(wěn)定，家庭年收入30萬元，且已購買自住房產(chǎn)，月供金額不大，可謂幸福的三口之家。像很多一孩或二孩家庭一樣，楊芳夫婦現(xiàn)在也正面臨房屋置換的需求，如何較好地進行房屋置換及家庭理財，這也是很多家庭普遍關(guān)心的問題。

一、家庭財務(wù)狀況梳理

在給出具體的建議之前，先來梳理一下楊芳夫婦的家庭財務(wù)狀況，以使理財建議能有的放矢。

表一：家庭資產(chǎn)負(fù)債及收入一覽

家庭資產(chǎn) 一套房產(chǎn)（自?。?108萬

單位申請的房產(chǎn) 120萬

銀行一年期存款 30萬

銀行活期存款 5萬

總計 263萬

家庭負(fù)債 住房貸款 50萬左右（據(jù)估算）

家庭收支 夫婦年收入 15萬+15萬=30萬

開銷/年 10萬

結(jié)余/年 20萬

圖一：家庭資產(chǎn)分布

從以上圖表可以看出，楊芳夫婦財務(wù)狀況有以下特點：

優(yōu)點：家庭資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，負(fù)債較輕，房貸壓力較小，除去所有開銷后，尚有每年20萬盈余，家庭財富的積累速度會相對較快。

缺點：家庭資產(chǎn)配置較為單一。從圖一可以看出，家庭資產(chǎn)中，房產(chǎn)占比高達87%。且除房產(chǎn)外，13%的家庭資產(chǎn)均在銀行存款中，在目前中國已連續(xù)降息5次的背景下，1年期定期存款利率僅1.75%，活期收益則更低，因此家庭資產(chǎn)的回報較低，且品種過于單一。

二、理財目標(biāo)如何實現(xiàn)？

首先，兩套思路，置換房屋

由于楊芳夫婦目前擁有兩套房產(chǎn)，盡管其中一套尚未付完全款，因此，房屋置換有兩種方案可選擇：方案一：出一套二居，進一套三居;方案二：出兩套二居，進一套三居。以下，我們從不同角度來分析對比一下兩種方案的優(yōu)劣，以供楊芳夫婦進行選擇。

首先，我們來做一些估算：

1.根據(jù)案例提供的情況，自住房單價每平12000，假設(shè)所置換的大三居面積140平，且單價和目前自住房單價相仿，那么大三居市價168萬。

2.目前每月還貸2500元，按目前房貸利率打9折、30年還清、等額本息還款方式，可以估算出貸款金額大概在50萬元。

3.根據(jù)案例提供的信息，楊芳單位拆遷改造舊房為按市場價半價付款，總共付款60萬元，可以估算出市場價大概為120萬，我們假設(shè)方案一為出售明年中期交房的單位改造房。

4.假設(shè)首套房貸款可以打折，建議方案一中，在購買大三居前，先還清自住房貸款。

5.假設(shè)方案一中，房屋置換后，自住房用于出租，按2%的租售比來估算，月租金約在1800元。

6.方案二中，假設(shè)置換后所剩資金投資按5%的年回報計算。

比較項目 方案一 方案二

置換程序 1.出售單位改造房，收入120萬;

2.還清自住房貸款50萬;

3.購買大三居：首付70萬，其余貸款98萬。 1.出售自住房和單位改造房，收入共228萬;

2.還清自住房貸款50萬，還款后剩余178萬;

3.購買大三居：168萬用于購房;

4.剩余10萬可用于投資。

置換后擁有的資產(chǎn) 1.一套大三居，價值168萬;2.一套二居，價值108萬。 1.一套大三居，價值168萬;2.10萬資金，用于理財。

置換后需付貸款 98萬 無

每月還貸壓力 約5000元 無

每月租金現(xiàn)金流 約1800元 無

每月實際房屋支出 約3200元 無

每月投資收益 無 500元

因此，若楊芳夫婦所在城市的房地產(chǎn)市場價格看漲，那么建議采用方案一，盡管每月有還貸壓力，但目前利率較低，且房產(chǎn)會增值，利用杠桿增強房產(chǎn)投資收益。但相反，若房產(chǎn)價格看跌，則建議采用方案二，多余資金可用來投資，增強回報。

其次，積少成多，長期投資

A.購房前，保守為主

目前，楊芳夫婦擁有30萬元的1年期定存和5萬元的活期存款，而且2015年底和2016年中分別還需要交各20萬元的房款.若2016年中前可以存下10萬元積蓄，那么基本上真正開始有閑錢可以打理，會從2016年中開始。而在2016年中前，由于存下資金需用于購房，且期限較短，建議將閑余資金投放在相對保守的理財產(chǎn)品上。市面上有部分較短期限，或每天、每周可贖回的固定收益理財產(chǎn)品，收益比銀行活期高，且很靈活，楊芳夫婦可選擇購買。

B.購房后，資產(chǎn)配置

從2016年中開始，楊芳夫婦每月積攢的資金可開始用于投資。若選擇方案一進行房屋置換，每月實際房屋支出在3200元左右，略高于目前的月供2500元，按楊芳夫婦每年可攢下20萬估算，方案一的情況下楊芳夫婦每年仍可以攢下19萬多，也即每月約1.6萬。若選擇方案二，則除了剩余10萬購房款可直接用于投資外，由于沒有月供，每月攢下資金約1.9萬。

那么這些資金如何打理？

在起步階段，建議先采用基金定投的方式。一方面，目前市場波動較大，國內(nèi)股市較為震蕩，但相對處于較低的位置，楊芳夫婦可本著長期投資的理念，逐步建倉;另一方面，楊芳夫婦平時工作較忙，受限于時間和經(jīng)驗，直接投資股市或債市，可能不太現(xiàn)實，但可通過基金的方式，間接參與各類金融市場的投資，利用基金公司的專業(yè)優(yōu)勢，省時又省力。目前，星展銀行架上代銷多款國內(nèi)股票型、混合型、債券型基金，可供投資者選擇。如，長盛電子信息基金，在經(jīng)歷過A股股災(zāi)后，2015年初至12月16日，收益仍達到90%。

在基金的選擇上，可以先從國內(nèi)股票型和債券型基金開始，相對較為熟悉。隨著財富的不斷積累，可逐步把眼光投向全球，進行全球資產(chǎn)配置。根據(jù)機構(gòu)研究，資產(chǎn)配置對家庭理財回報的貢獻度達到90%以上。特別是在目前的市場行情下，美聯(lián)儲已進入到加息周期，人民幣還有貶值壓力，全球資產(chǎn)配置的必要性更加顯現(xiàn)出來。根據(jù)我們的研究，2015年前三季度，如果只投資A股，虧損約5.6%，波動率高達40%以上，但如果用星展銀行《投資智策》提供的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置組合，虧損不到1%，且波動率大幅降低至10%以下，使投資組合相對穩(wěn)定。

第三，根據(jù)偏好，自主擇卡

對于信用卡的辦理，目前每家銀行所提供的服務(wù)和優(yōu)惠活動各有千秋，有些服務(wù)較好、活動多;有些的積分可兌換里程、享受機場貴賓廳等等。楊芳夫婦可根據(jù)自己的偏好來選擇適合自己的信用卡。

“對于酒店和餐廳活動較多的信用卡可以去比較一下浦發(fā)銀行、招商銀行。這兩家銀行信用卡中心對于資質(zhì)較好的客戶審批的額度較大，且信用卡類別、活動都很多，比較實用?！?/p>

朱悅

凱石理財經(jīng)理。

筆者根據(jù)案例中楊女士的自述，將他們家庭的資產(chǎn)負(fù)債狀況和收支狀況匯總?cè)缦卤恚浩渲蟹抠J部分每個月需要還款2500元，而總價是90萬元，所以根據(jù)目前的購房政策及房貸利率推測，其當(dāng)時購置房屋時可能總首付40萬，貸款金額為50萬，期限為30年。下表也按此推測計算。

家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況（單位：萬元）

資產(chǎn) 負(fù)債

流動資產(chǎn) 活期存款 5 房屋貸款 50

定期存款 30 購房款（欠） 40

其他（預(yù)付款） 20 其他 0

固定資產(chǎn) 自住房（市值） 108

合計 163 合計 90

家庭收支狀況 （單位：萬元/年）

收入 支出

楊女士工資 15 房貸 3

楊女士丈夫工資 15 日常生活開銷 7

定存利息（非固定） 1

合計 31 合計 10

一、 房屋置換建議

從楊女士一家目前的資產(chǎn)狀況來看，對于房屋置換和購買單位福利房的未付款支付并無太大壓力。其中，2015年底需要支付的20萬，在年底定期存款到期以后可以直接從中取出20萬進行支付，剩余的10萬元定存以及全部利息約11萬（按照2014年的1年期定存基準(zhǔn)利率3%左右計算，可能商業(yè)銀行會有上浮空間），再加現(xiàn)有的活期存款5萬，共計16萬元，可全部用于流動性較好的半年以內(nèi)的穩(wěn)健型投資。這樣再加上半年的工資收入結(jié)余，完全可以應(yīng)對來年中旬需要支付的20萬購房尾款。支付尾款的缺口為4萬元，也就是說楊女士一家在2016年上半年需要從月度收入中至少存留6000～7000元作為購房項目用途。而收支表表明其家庭每年有近20萬的結(jié)余，每月約16000～17000元，半年按10萬算也足夠補齊購房尾款的缺口。

由于目前其居住的房屋和單位的福利房均為兩居室，并且家庭沒有多余的資金立即購房，所以建議可先賣出一套房再購買新的三居室，這樣的話需要交納的房屋購置稅款也可以大大減少。出于經(jīng)濟性和舒適性的考慮，建議賣掉單位福利房的原因如下：一、經(jīng)濟性——假如賣掉現(xiàn)住房，按照目前市場價108萬，還掉貸款50萬以后，手上現(xiàn)金為58萬（其中40萬是首付款，由于每平方漲了2000元，故有18萬的盈利）。但如果賣掉福利房，以實際購價60萬是按照市場價格一半計算，轉(zhuǎn)手賣掉可以有120萬的現(xiàn)金，其中包括60萬盈利，并且可節(jié)省下一筆裝修費用。比較之下，賣福利房比賣現(xiàn)住房獲得的現(xiàn)金要多出一倍多，有利于減輕后期購買三居室的首付壓力，更為經(jīng)濟。二、生活便利——考慮到如果賣掉現(xiàn)在居住的房產(chǎn)，而單位房也并未交房和裝修，在搬入三居室以前還要多搬一次家，不僅需要她和先生花費大量精力裝修或者搬家，并且會造成家中老人和小孩的生活環(huán)境發(fā)生大的改變而或有不良影響。所以賣掉單位福利房的選擇最經(jīng)濟也最省力。

二、閑散資金投資建議

接上述方案，2015年底交完20萬的房款以后，剩余10萬元定存以及全部利息約11萬，再加活期存款5萬，共16萬元，可分成兩部分投資：大部分仍然存定期或銀行短期保本理財產(chǎn)品，以保證資金安全，三個月定期或半年期都可以，具體可以根據(jù)交房款的時限決定。然后預(yù)留小部分做活期存款或者購買流動性較好的貨幣基金，投資穩(wěn)健的同時也可以作為家庭急用金，這小筆資金主要保證流動性以防家庭有突發(fā)事件需要開銷，金額可覆蓋3～4個月的家庭支出即可。

此外，每個月的家庭結(jié)余16000～17000元，除去6000～7000元做購房專項款以外，仍有10000元可支配。可以嘗試用定投的方式少量長期配置公募基金，每月3000～5000元為宜?，F(xiàn)金及活期存款的比例可適當(dāng)降低。

三、 保險配置建議

楊女士的孩子目前2歲，雖然離上大學(xué)還有很長時間，不過筆者認(rèn)為可以先規(guī)劃一下。通過購買一些針對小孩子的分紅型保險來儲蓄將來上大學(xué)需要的教育金，這種險種在小孩每個重要的升學(xué)階段都會有一筆升學(xué)金作為分紅給到受益人，這樣安排可以減輕家庭對單筆大開銷的壓力。每個月大概花費在300～800元之間。此外，楊女士和先生都是家庭的收入來源支柱，任何一方因意外失去工資收入就會給家庭收入帶來較大沖擊，所以也建議各自都配置一些商業(yè)保險，可考慮的品種有：意外險、重大疾病險、人壽險。如果日后經(jīng)濟條件允許還可以考慮養(yǎng)老險。

四、信用卡辦理建議

信用卡現(xiàn)在是一個很常見的個人金融工具，楊女士可以直接向各銀行申請辦理。申請的額度由于每家銀行的標(biāo)準(zhǔn)大不一樣，所以前期可多咨詢幾家銀行。信用卡基本使用功能都是一樣的，比如刷卡支付、享受借款免息期限、緩解短期資金壓力。另還有一些特色服務(wù)，這個就要根據(jù)自己的需要選擇了。積分活動或者折扣優(yōu)惠每家銀行也都各自有不同的合作商戶。了解到對于酒店和餐廳活動較多的信用卡可以去比較一下浦發(fā)銀行、招商銀行。這兩家銀行信用卡中心對于資質(zhì)較好的客戶審批的額度較大，且信用卡類別、活動都很多，比較實用。需要注意的是，申請信用卡并不是越多越好，也不是額度越高越好。能滿足日常需要，以應(yīng)對不時之需而又不對正常生活造成壓力為宜。

點評：從經(jīng)濟實用性來看，兩位理財師都建議楊芳賣掉單位購買的投資房，但現(xiàn)實情況是，單位購買的經(jīng)濟適用房是不允許隨便流通的，5年內(nèi)不允許轉(zhuǎn)賣，但可以出租。所以楊芳可以在理財師的建議下，有變通的參照實行。