郭建國(guó)　焦金梅

[摘 要] 典當(dāng)業(yè)是最早產(chǎn)生的金融業(yè)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，股權(quán)典當(dāng)應(yīng)運(yùn)而生。股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)包括生活用品典當(dāng)、生產(chǎn)資料典當(dāng)、房地產(chǎn)典當(dāng)、，財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)。股權(quán)典當(dāng)?shù)氖杖朐从诋?dāng)金利息和綜合費(fèi)用，當(dāng)金利潤(rùn)為股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)發(fā)放的當(dāng)金所產(chǎn)生的收益，綜合費(fèi)用是由營(yíng)業(yè)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、綜合利潤(rùn)三個(gè)要素構(gòu)成。風(fēng)險(xiǎn)成本常受信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的影響，典當(dāng)行的具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)成本大小及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度常影響綜合利潤(rùn)。

[關(guān)鍵詞] 股權(quán)典當(dāng)；綜合費(fèi)用；費(fèi)用淺析

[中圖分類號(hào)] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

引言

典當(dāng)業(yè)作為現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖，因其“小額、短期、靈活、方便、快捷”的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，已成為民間短期、臨時(shí)和緊急性融資不可替代的融資方式。長(zhǎng)期以來(lái)，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的中小企業(yè)，一直被融資難的問(wèn)題所困擾。為優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境，我國(guó)政府多次在相關(guān)文件中肯定了典當(dāng)業(yè)對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難困境的作用。事實(shí)上，我國(guó)現(xiàn)代的典當(dāng)業(yè)，也確實(shí)是以中小企業(yè)為主要典當(dāng)對(duì)象。因此，典當(dāng)業(yè)的健康發(fā)展，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的快速成長(zhǎng)，乃至我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)行，都有著重要意義。

但是，就目前我國(guó)典當(dāng)業(yè)的發(fā)展而言，在機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水準(zhǔn)以及市場(chǎng)的滲透度，特別是可提供的業(yè)務(wù)品種類別、及其業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力等方面，與發(fā)達(dá)市場(chǎng)及其他金融機(jī)構(gòu)相比，都有著非常大的差距。這使得我國(guó)典當(dāng)業(yè)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)品種主要集中在房產(chǎn)、汽車(chē)和民品等業(yè)務(wù)行業(yè)中。同時(shí)，隨著我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)融資難困境的愈加重視，以及中小企業(yè)融資市場(chǎng)較高收益的驅(qū)使，銀行、小額貸款公司、民間借貸機(jī)構(gòu)等與典當(dāng)行的競(jìng)爭(zhēng)與日俱增。為其自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，典當(dāng)行需要提供更具個(gè)性的服務(wù)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)而增強(qiáng)典當(dāng)行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)因此應(yīng)運(yùn)而生。

本文將對(duì)股權(quán)典當(dāng)這一創(chuàng)新型業(yè)務(wù)做簡(jiǎn)要概述，然后根據(jù)傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源，即當(dāng)金利息和綜合費(fèi)用，分析股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源，進(jìn)而分析股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)綜合費(fèi)用的構(gòu)成及影響因素。

二、股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)概述

（一）典當(dāng)業(yè)務(wù)分類

我國(guó)《典當(dāng)行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱”辦法“）第二十五條規(guī)定，典當(dāng)行可以經(jīng)營(yíng)下列業(yè)務(wù)：動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)；財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)；房地產(chǎn)（外省、自治區(qū)、直轄市的房地產(chǎn)或者未取得商品房預(yù)售許可證的在建工程除外）抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)；限額內(nèi)絕當(dāng)物品的變賣(mài)；鑒定評(píng)估及咨詢服務(wù)；商務(wù)部依法批準(zhǔn)的其他典當(dāng)業(yè)務(wù)。

根據(jù)典當(dāng)行常見(jiàn)的典當(dāng)物品，可將典當(dāng)業(yè)務(wù)分為以下4類：

1.生活用品典當(dāng)。這是最古老的傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)。常見(jiàn)的用于典當(dāng)?shù)纳钣闷钒ń疸y飾品、珠寶鉆石、手表、照相器材、文物藝術(shù)品、家用電器、服裝等。

2.生產(chǎn)資料典當(dāng)。生產(chǎn)資料典當(dāng)?shù)姆秶ㄔ牧稀氤善?、成品、機(jī)器設(shè)備等。生產(chǎn)資料典當(dāng)目前已成為典當(dāng)行對(duì)中小企業(yè)融資的主要業(yè)務(wù)。

3.房地產(chǎn)典當(dāng)。房地產(chǎn)典當(dāng)是近年來(lái)興起的一種新的典當(dāng)業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)典當(dāng)因標(biāo)的物價(jià)值高、收益大、市場(chǎng)容量大而受到典當(dāng)行的普遍重視，正逐步成為其主要收入來(lái)源。

4.財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)。這是中國(guó)典當(dāng)業(yè)特有的一種典當(dāng)形式。可質(zhì)押典當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)權(quán)利有：（1）匯票、支票、本票；（2）債券、存款單；（3）倉(cāng)單、提單；（4）依法可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票；（5）依法可以轉(zhuǎn)讓的注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；（6）應(yīng)收賬款；（7）法律、法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

嚴(yán)格意義上說(shuō)，財(cái)產(chǎn)權(quán)利典當(dāng)已經(jīng)超出了傳統(tǒng)典當(dāng)?shù)姆懂?。從中?guó)傳統(tǒng)的典當(dāng)業(yè)歷史來(lái)看，或者從世界上其他國(guó)家的典當(dāng)業(yè)實(shí)務(wù)操作來(lái)看，典當(dāng)?shù)奈锲范际侵浮皩?shí)物”，如黃金、汽車(chē)、首飾等。但就目前的典當(dāng)業(yè)務(wù)來(lái)看，典當(dāng)?shù)奈锲芬巡辉倬窒抻凇皩?shí)物”，如房地產(chǎn)抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)，它實(shí)質(zhì)上是允許當(dāng)戶用權(quán)利抵押登記的方式將權(quán)利轉(zhuǎn)移給典當(dāng)行從而獲取貸款；而財(cái)產(chǎn)權(quán)利典當(dāng)，則進(jìn)一步放大了“權(quán)利”典當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)范圍，使這種非實(shí)物的“權(quán)利當(dāng)物”從房地產(chǎn)權(quán)利擴(kuò)展到股權(quán)、債權(quán)、股票、債券、對(duì)第三者權(quán)益等內(nèi)容。

股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)，就是財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)?shù)囊环N，是針對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展的新融資產(chǎn)品。股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)，即借款人將企業(yè)股權(quán)部分或完全質(zhì)押給典當(dāng)行，從典當(dāng)行獲取相應(yīng)當(dāng)金以滿足其融資需求，到期贖回股權(quán)的業(yè)務(wù)。此業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象是未上市或上市公司的中小企業(yè)，貸款額度為不超過(guò)評(píng)估價(jià)的60%，2至5個(gè)工作日內(nèi)即可放款。一旦股權(quán)成為“死當(dāng)”，將通過(guò)拍賣(mài)等其他渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

（二）股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)流程

股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)的流程，同傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)流程大致相當(dāng)，可以分為以下幾個(gè)步驟：

1.收當(dāng)：典當(dāng)行收取由當(dāng)戶提供的、符合典當(dāng)行要求的身份證明、當(dāng)物。

2.審當(dāng)：典當(dāng)行根據(jù)規(guī)定受理當(dāng)戶提交的當(dāng)物，并按照要求對(duì)當(dāng)戶出示的當(dāng)物和相關(guān)證件進(jìn)行必要的鑒定和審核。

3.驗(yàn)當(dāng)：當(dāng)物經(jīng)審核通過(guò)后，典當(dāng)行對(duì)當(dāng)物進(jìn)行評(píng)估鑒定，給出評(píng)估價(jià)格，同當(dāng)戶協(xié)商，確定當(dāng)金數(shù)額、典當(dāng)期限及法定息費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)確定當(dāng)票和典當(dāng)協(xié)議內(nèi)容。（如還需要辦理相關(guān)登記或公證手續(xù)的，當(dāng)戶應(yīng)隨典當(dāng)行的工作人員一同前往辦理。）

4.受當(dāng)：典當(dāng)行向當(dāng)戶出具當(dāng)票并發(fā)放當(dāng)金。

5.保管：支付當(dāng)金后，典當(dāng)物入庫(kù)保管。由于股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)當(dāng)品的特殊性，所以當(dāng)物的保管區(qū)別于傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)，其當(dāng)物的保管，是將證明典當(dāng)標(biāo)的股權(quán)的證明材料妥善保管。

6.典當(dāng)?shù)狡谔幚恚悍譃橼H當(dāng)、續(xù)當(dāng)、絕當(dāng)三種情況。期限屆滿時(shí)，當(dāng)戶無(wú)需續(xù)當(dāng)?shù)?，?yīng)在典當(dāng)期限屆滿后5日內(nèi)辦理贖當(dāng)手續(xù)，交付本金并結(jié)清息費(fèi)后可贖回當(dāng)物；如若當(dāng)戶需續(xù)當(dāng)?shù)?，?yīng)在典當(dāng)期限屆滿后5日內(nèi)提出，經(jīng)典當(dāng)行同意并結(jié)清當(dāng)期息費(fèi)后可辦理續(xù)當(dāng)手續(xù)；典當(dāng)期限屆滿后5日內(nèi)當(dāng)戶仍不贖當(dāng)?shù)?，典?dāng)行可將當(dāng)物視作絕當(dāng)物，可依法進(jìn)行拍賣(mài)或者變賣(mài)處置。endprint

三、股權(quán)典當(dāng)綜合費(fèi)用構(gòu)成及影響因素

（一）股權(quán)典當(dāng)綜合費(fèi)用的構(gòu)成

股權(quán)典當(dāng)?shù)氖杖雭?lái)源，和傳統(tǒng)的典當(dāng)業(yè)務(wù)相同，分為兩個(gè)部分：一是當(dāng)金利息，二是綜合費(fèi)用。

“辦法”第三十七條規(guī)定：典當(dāng)當(dāng)金利率，按中國(guó)人民銀行公布的銀行機(jī)構(gòu)6個(gè)月期法定貸款利率及典當(dāng)期限折算后執(zhí)行。典當(dāng)當(dāng)金利息不得預(yù)扣。所以，當(dāng)金利息，完全由中國(guó)人民銀行的利率政策決定，其計(jì)算公式為：

“辦法”第三十八條規(guī)定：典當(dāng)綜合費(fèi)用包括各種服務(wù)及管理費(fèi)用。動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費(fèi)率不得超過(guò)當(dāng)金的42‰。房地產(chǎn)抵押典當(dāng)?shù)脑戮C合費(fèi)率不得超過(guò)當(dāng)金的27‰。財(cái)產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費(fèi)率不得超過(guò)當(dāng)金的24‰。當(dāng)期不足5日的，按5日收取有關(guān)費(fèi)用。

股權(quán)典當(dāng)?shù)木C合費(fèi)用同其當(dāng)金利息之和，應(yīng)當(dāng)覆蓋其當(dāng)金成本、營(yíng)業(yè)成本以及風(fēng)險(xiǎn)成本。其中，當(dāng)金成本，指典當(dāng)行發(fā)放股權(quán)典當(dāng)當(dāng)金的成本，包括這筆資金的融資成本和機(jī)會(huì)成本；營(yíng)業(yè)成本，指典當(dāng)行的場(chǎng)地租賃費(fèi)、員工工資和獎(jiǎng)金、水電費(fèi)、營(yíng)業(yè)和辦公設(shè)備購(gòu)置的費(fèi)用等；風(fēng)險(xiǎn)成本，指股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)中所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。此外，典當(dāng)行作為專門(mén)從事典當(dāng)活動(dòng)的企業(yè)法人，除政府設(shè)立的公益性質(zhì)的典當(dāng)行外，絕大多數(shù)是以盈利為目的。所以股權(quán)典當(dāng)費(fèi)用中還應(yīng)該包括一定的利潤(rùn)。

根據(jù)上文，設(shè)股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源為R，可以得出如下結(jié)論：

當(dāng)金利息=當(dāng)金成本+當(dāng)全利潤(rùn)

R=當(dāng)金利息+典當(dāng)綜合費(fèi)用

R=當(dāng)金成本+營(yíng)業(yè)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+總利潤(rùn)

R=當(dāng)金成本+當(dāng)金利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)成本+風(fēng)險(xiǎn)成本+（總利潤(rùn)-當(dāng)金利潤(rùn)）

其中，當(dāng)金利潤(rùn)為股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)發(fā)放的當(dāng)金所產(chǎn)生的收益；總利潤(rùn)是股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)為典當(dāng)行帶來(lái)的全部收益，包括典當(dāng)行的當(dāng)金利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以及因承擔(dān)相應(yīng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而享有的利潤(rùn)；而（總利潤(rùn)-當(dāng)金利潤(rùn)）的部分利潤(rùn)，我們不妨稱之為綜合利潤(rùn)。

（二）股權(quán)典當(dāng)綜合費(fèi)用影響因素

根據(jù)上述公式，可以清楚的總結(jié)出股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)中綜合費(fèi)用的三個(gè)構(gòu)成要素，即營(yíng)業(yè)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、綜合利潤(rùn)。那么，股權(quán)典當(dāng)綜合費(fèi)用各個(gè)構(gòu)成的影響因素是什么呢？我們將通過(guò)各構(gòu)成要素所包含的內(nèi)容進(jìn)行分析。

1.營(yíng)業(yè)成本。典當(dāng)行的營(yíng)業(yè)成本，包括其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所租賃費(fèi)、水電費(fèi)、員工工資和獎(jiǎng)金、營(yíng)業(yè)和辦公設(shè)備購(gòu)置的費(fèi)用等。

營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的租賃費(fèi)，由其所處地理位置、面積大小等因素決定；員工工資和獎(jiǎng)金，由當(dāng)?shù)毓べY水平、企業(yè)盈利狀況、公司福利制度等因素息息相關(guān)。典當(dāng)行的營(yíng)業(yè)成本，會(huì)根據(jù)具體典當(dāng)業(yè)務(wù)的具體性質(zhì)，如典當(dāng)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)種類、金額大小等按一定的比例分?jǐn)偟礁黜?xiàng)業(yè)務(wù)中。

2.風(fēng)險(xiǎn)成本。股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。

信用風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)椴荒茴A(yù)扣借款利息，在當(dāng)戶不能履約償還或者延期償還當(dāng)金本息時(shí)，使典當(dāng)行受損。其影響因素有二：一為政策因素，“辦法”第三十七條規(guī)定典當(dāng)當(dāng)金利息不得預(yù)扣，典當(dāng)行不能違規(guī)操作；二為當(dāng)戶信用因素，當(dāng)戶由于種種原因確實(shí)沒(méi)有能力在規(guī)定期限內(nèi)償還本息。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指處理絕當(dāng)物品過(guò)程中，當(dāng)品的市場(chǎng)價(jià)值下降，使得變現(xiàn)率低于當(dāng)金本息和處置成本之和，或者當(dāng)物不能變現(xiàn)。引起市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素包括：當(dāng)戶因經(jīng)營(yíng)不善或經(jīng)濟(jì)周期等因素而導(dǎo)致股權(quán)價(jià)值的下跌；標(biāo)的股權(quán)因其企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、所處行業(yè)等因素不易甚至不能變現(xiàn)。

需要指出的是，股權(quán)典當(dāng)面臨的這一風(fēng)險(xiǎn)，還易導(dǎo)致當(dāng)戶的道德風(fēng)險(xiǎn)，因典當(dāng)股權(quán)的價(jià)值低于其所獲當(dāng)金本息與典當(dāng)過(guò)程中先行支付的其他費(fèi)用之和，當(dāng)戶可能會(huì)故意不贖當(dāng)。

操作風(fēng)險(xiǎn)一是由于評(píng)估鑒定技術(shù)等因素，在驗(yàn)當(dāng)中收假、收錯(cuò)和收偏而形成絕當(dāng)貸款、或者貸款當(dāng)金本息超過(guò)當(dāng)物價(jià)值形成的損失；二是法律法規(guī)因素，在交當(dāng)和驗(yàn)當(dāng)環(huán)節(jié)收受“辦法”所禁止的當(dāng)物，或者手續(xù)不全、不當(dāng)所造成的損失，三是由于內(nèi)部管理不善、電腦網(wǎng)絡(luò)處理不善等規(guī)章制度不完善形成的超額發(fā)放當(dāng)金、人情貸款、當(dāng)物保管不善等帶來(lái)的損失。

3.綜合利潤(rùn)。根據(jù)本文論述，將股權(quán)典當(dāng)綜合利潤(rùn)定義為總利潤(rùn)中扣除當(dāng)金利潤(rùn)的部分利潤(rùn)，即包含營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及因承擔(dān)相應(yīng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而得到的利潤(rùn)。此綜合利潤(rùn)的多少，是有典當(dāng)行的具體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度等因素決定的。

典當(dāng)行作為一個(gè)以盈利為目的的特殊商業(yè)企業(yè)，在制定其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)所確定的利潤(rùn)率，在很大程度上影響著其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的綜合利潤(rùn)。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度無(wú)疑是制約典當(dāng)行綜合利潤(rùn)大小的另一重要因素。當(dāng)市場(chǎng)上其他典當(dāng)行沒(méi)有大力開(kāi)展股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)時(shí)，或者其他金融機(jī)構(gòu)的融資成本相對(duì)較高時(shí)，為追求較高的利潤(rùn)，股權(quán)典當(dāng)?shù)木C合利潤(rùn)會(huì)相對(duì)較大；反之，典當(dāng)行則會(huì)相應(yīng)降低其綜合利潤(rùn)。

其實(shí)，典當(dāng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)成本大小，也是影響綜合利潤(rùn)的一個(gè)重要因素，畢竟高風(fēng)險(xiǎn)與高收益在大多數(shù)情況下，是如影相隨的。嚴(yán)格來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)成本在某種意義上也是綜合利潤(rùn)的一部分。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)中，風(fēng)險(xiǎn)成本并不容易用貨幣價(jià)值衡量出來(lái)，而且，風(fēng)險(xiǎn)本身就是一種不確定的收益。本文之所以將風(fēng)險(xiǎn)成本與綜合利潤(rùn)區(qū)分開(kāi)來(lái)，是要強(qiáng)調(diào)股權(quán)典當(dāng)這一業(yè)務(wù)中的各種風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素。

四、結(jié)論

本文簡(jiǎn)要概述了股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)的相關(guān)概念、操作流程，通過(guò)對(duì)股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源——當(dāng)金利息和綜合費(fèi)用的構(gòu)成要素（其中，當(dāng)金利息由當(dāng)金成本和當(dāng)金利潤(rùn)構(gòu)成，綜合費(fèi)用由營(yíng)業(yè)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、綜合利潤(rùn)三部分構(gòu)成）進(jìn)行分析，總結(jié)出各構(gòu)成要素的具體內(nèi)容及影響因素。希望能夠在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善股權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)，從而促進(jìn)中小企業(yè)，尤其是非上市的中小企業(yè)，利用其流動(dòng)性差的股權(quán)進(jìn)行融資，緩解其融資難的窘?jīng)r。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]汪其昌.辨析典當(dāng)高息費(fèi)率[N].中國(guó)商報(bào)，2009-08-06

[2]周黎明，史晉川.中外典當(dāng)業(yè)研究述評(píng)——基于中國(guó)現(xiàn)代典當(dāng)業(yè)獨(dú)特性的研究，2012年度（第十屆）[J].中國(guó)法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集，2012：681-688

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[4]周黎明.金融抑制環(huán)境下中國(guó)現(xiàn)代典當(dāng)業(yè)的性質(zhì)研究——來(lái)自企業(yè)調(diào)研資料的證據(jù)及理論解釋[J].浙江大學(xué)博士學(xué)位論文，2011

[責(zé)任編輯：劉玉梅]endprint