張燕

P2P（Peer to Peer的簡(jiǎn)寫(xiě)）是指?jìng)€(gè)人之間或個(gè)體與企業(yè)之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸。中國(guó)的P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種重要形式，出現(xiàn)于2007年，發(fā)展于2012年，目前正處于井噴式發(fā)展中。截止2015年10月，全國(guó)共有2520家正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)，前10個(gè)月P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量已達(dá)7151.32億元。在中國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，加強(qiáng)P2P平臺(tái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，吸引社會(huì)閑散資金有效服務(wù)于小微企業(yè)，能解決企業(yè)融資難問(wèn)題，進(jìn)一步激活來(lái)自民間的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，更好地滿(mǎn)足企業(yè)產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求。

一、P2P 平臺(tái)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的原因

1.激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，伴隨中國(guó)P2P平臺(tái)快速發(fā)展的是高比例問(wèn)題平臺(tái)的出現(xiàn)。截止2015年10月底，問(wèn)題平臺(tái)多達(dá)1078家。因提現(xiàn)困難、停業(yè)產(chǎn)生的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量占到前九個(gè)月問(wèn)題總平臺(tái)數(shù)的45.18%。2015年10月運(yùn)營(yíng)時(shí)間超過(guò)50個(gè)月的老平臺(tái)808信貸出現(xiàn)提現(xiàn)困難，更是給整個(gè)行業(yè)敲響了警鐘。后期，隨著行業(yè)集中度的提高，政府監(jiān)管的細(xì)化，P2P平臺(tái)想要在市場(chǎng)上存活，需要盡早提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.中國(guó)P2P的獨(dú)特性。P2P這一模式的雛形是尤努斯博士創(chuàng)辦的“窮人銀行”格萊珉銀行。第一家P2P公司誕生在英國(guó)。中國(guó)的P2P相比英美國(guó)家進(jìn)行了一些創(chuàng)新。（1）多數(shù)平臺(tái)提供擔(dān)保和剛性?xún)陡?。英美?guó)家的P2P平臺(tái)，更多的是信息中介性質(zhì)，一般不提供擔(dān)保和剛性?xún)陡?。但中?guó)的國(guó)情決定了P2P平臺(tái)在初期發(fā)展時(shí)，需要提供剛性?xún)陡逗蛽?dān)保，才能取得普通投資者的信任。（2）多數(shù)平臺(tái)提供固定收益率和固定期限產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品并不直接對(duì)接某一個(gè)貸款項(xiàng)目。由于中國(guó)的大多數(shù)普通投資者的投資習(xí)慣還停留在存銀行拿定期的階段，無(wú)疑P2P的這種創(chuàng)新產(chǎn)品符合了中國(guó)消費(fèi)者習(xí)慣。

但是這些創(chuàng)新，雖然給投資者帶了方便，但也給中國(guó)的P2P平臺(tái)帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)。代償機(jī)制加劇了整個(gè)P2P行業(yè)的贏利困難。據(jù)江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)約有96%的P2P平臺(tái)企業(yè)是處于虧損狀態(tài)。固定利率和固定期限產(chǎn)品，會(huì)引發(fā)平臺(tái)進(jìn)行拆標(biāo)，給平臺(tái)帶來(lái)集中兌付風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、P2P企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力影響因素分析

鉆石模型是由美國(guó)戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特于1990年提出，用于分析一個(gè)國(guó)家或區(qū)域的特定產(chǎn)業(yè)如何形成整體優(yōu)勢(shì)。根據(jù)鉆石模型，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自于四個(gè)因素。

1.生產(chǎn)要素。生產(chǎn)要素包括人力資源、自然資源、成本投入、技術(shù)投入、知識(shí)資源、基礎(chǔ)設(shè)施等各種要素投入。就P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，最重要的是人力資源和成本投入。（1）人力資源。P2P平臺(tái)高管一般需要有從事傳統(tǒng)金融的經(jīng)歷，同時(shí)平臺(tái)有一批強(qiáng)有力的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)。人力資源的質(zhì)量直接影響到平臺(tái)后期的技術(shù)創(chuàng)新、知識(shí)資源。（2）成本投入。雄厚的的資本對(duì)于P2P平臺(tái)運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)是有力保證。獲得資本的關(guān)注和親睞，不但意味著資金上有保證，而且知名投行對(duì)平臺(tái)的背書(shū)，可以增加P2P平臺(tái)的知名度和信任度。比如付融寶，由于獲得3.5億元的投資成為江蘇省融資最高P2P平臺(tái)，迅速獲得媒體、投資人的關(guān)注。

2.需求要素。平臺(tái)的需求方有：借款方和投資方。P2P借款方一般為傳統(tǒng)金融行業(yè)難以關(guān)注到的個(gè)人或者小微企業(yè)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)P2P平臺(tái)借款可以解決一時(shí)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。個(gè)人借款者則也可以滿(mǎn)足其消費(fèi)、房貸等需求。P2P投資者一般為普通投資人。不少P2P平臺(tái)上50元即可理財(cái)，大大降低了理財(cái)門(mén)檻。由于央行持續(xù)降息降準(zhǔn)，銀行存款和貨幣基金類(lèi)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益出現(xiàn)了下調(diào)，再加上2015年股市的大起大落，使得一大批投資者尋求穩(wěn)健投資渠道，轉(zhuǎn)投P2P網(wǎng)貸，使得P2P人氣持續(xù)飆升。目前，主流的P2P平臺(tái)都已經(jīng)出現(xiàn)搶標(biāo)現(xiàn)象。

3.相關(guān)和支持產(chǎn)業(yè)。P2P企業(yè)的直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)有保險(xiǎn)公司、小額貸款公司、第三方信用評(píng)估及信用管理機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、銀行等。P2P的垂直細(xì)分領(lǐng)域下，不同的細(xì)分領(lǐng)域有不同的借款和服務(wù)對(duì)象，產(chǎn)生支持產(chǎn)業(yè)。

4.企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)條件。P2P平臺(tái)按借貸流程可分為純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式；按融資渠道分可分為純線(xiàn)上模式和線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合模式；按有無(wú)擔(dān)保分為無(wú)擔(dān)保模式、第三方擔(dān)保模式、平臺(tái)自身?yè)?dān)保模式。P2P企業(yè)的戰(zhàn)略一般有O2O戰(zhàn)略、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略、細(xì)分市場(chǎng)下的服務(wù)戰(zhàn)略等。目前P2P產(chǎn)品的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

三、加強(qiáng)P2P平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力的建議

1.在垂直細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)。立足地區(qū)資源，選擇熟悉的領(lǐng)域整合產(chǎn)業(yè)鏈，在某一垂直細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行差異化經(jīng)營(yíng)。目前的P2P平臺(tái)，在 農(nóng)業(yè)領(lǐng)域有翼龍貸，房產(chǎn)交易領(lǐng)域有鏈家理財(cái)，珠寶行業(yè)有珠寶貸，礦業(yè)圈有礦業(yè)貸、服務(wù)農(nóng)批市場(chǎng)商戶(hù)的有海吉星金融網(wǎng)等。還有很多P2P平臺(tái)立足供應(yīng)鏈金融、汽車(chē)質(zhì)押貸款、農(nóng)村金融、消費(fèi)金融、文化金融等。在P2P同質(zhì)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，在某一個(gè)熟悉的領(lǐng)域更容易找到優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，能有效降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，通過(guò)選擇和優(yōu)質(zhì)的融資租賃公司合作，也可以快速拓展資產(chǎn)端項(xiàng)目源。

2.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)能力。所謂風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)即質(zhì)量好的客戶(hù)能以較優(yōu)惠的利率借款，質(zhì)量差的客戶(hù)需要以風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作為補(bǔ)償。建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)，需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行研究，確定數(shù)據(jù)，建立一套系統(tǒng)和模型，可以利用第三方數(shù)據(jù)，也可以自建模型。如可以要求客戶(hù)提供利用銀行提供的信用記錄，也可以使用大數(shù)據(jù)征信，如芝麻評(píng)分等。信用數(shù)據(jù)對(duì)接互通是今后的方向。有實(shí)力的平臺(tái)也可以現(xiàn)在就建設(shè)自己的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，比如拍拍貸推出了“魔鏡”系統(tǒng)。

3.品牌營(yíng)銷(xiāo)。品牌營(yíng)銷(xiāo)需要精細(xì)化，需要尋找更加優(yōu)質(zhì)的企業(yè)加強(qiáng)資信。一旦在品牌營(yíng)銷(xiāo)上出現(xiàn)了問(wèn)題，不但不會(huì)加強(qiáng)投資者的信任度，反而造成信任度降低。在品牌營(yíng)銷(xiāo)中，可以通過(guò)和知名投行、國(guó)企、上市公司合作，迅速提高企業(yè)知名度。還可以通過(guò)降低借款方資金成本，在借款方利用口碑營(yíng)銷(xiāo)打響品牌知名度，從而吸引更多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，形成良性循環(huán)。

4.提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力。創(chuàng)新可以使P2P平臺(tái)擺脫同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。在垂直細(xì)分的領(lǐng)域時(shí)，利用大數(shù)據(jù)，細(xì)化客戶(hù)群，就可以推出更有個(gè)性的產(chǎn)品，甚至可以針對(duì)某一個(gè)特定群體開(kāi)發(fā)私人定制化產(chǎn)品。P2P的借貸業(yè)務(wù)和股市、匯市對(duì)接，也可以產(chǎn)生一些新的產(chǎn)品，如匯富寶、股牛寶等。

（作者單位： 鎮(zhèn)江高等專(zhuān)科學(xué)校）