摘 要：在我國金融業(yè)改革的過程中，各商業(yè)銀行積極進(jìn)行經(jīng)營轉(zhuǎn)型，同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，已經(jīng)成為了商業(yè)銀行的一個(gè)主體業(yè)務(wù)。本文對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新型同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式進(jìn)行了探討，分析了同業(yè)業(yè)務(wù)的影響因素。

關(guān)鍵詞：影響因素；同業(yè)業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行

為了更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，便于流動(dòng)性管理，同時(shí)積極開展金融同業(yè)合作，各商業(yè)銀行都將同業(yè)業(yè)務(wù)作為一項(xiàng)重要的實(shí)體業(yè)務(wù)。在發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)時(shí)也要對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式進(jìn)行不斷的完善和創(chuàng)新，同時(shí)了解對(duì)商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式產(chǎn)生較大影響的相關(guān)因素。

一、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式

（一）資產(chǎn)流轉(zhuǎn)類業(yè)務(wù)。當(dāng)前我國的銀行市場(chǎng)和金融市場(chǎng)之間尚未形成正規(guī)的資產(chǎn)流轉(zhuǎn)渠道，二級(jí)市場(chǎng)的常見金融工具主要有信貸資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，貸款證券化和貸款轉(zhuǎn)讓兩種市場(chǎng)相互補(bǔ)充。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓具有較差的再轉(zhuǎn)讓流動(dòng)性，標(biāo)準(zhǔn)化程度不高；信貸資產(chǎn)證券化具有較高的流動(dòng)性和透明度，但是具有較高的成本[1]。信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)類業(yè)務(wù)具有資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)化，和信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的操作流程簡(jiǎn)單的優(yōu)點(diǎn)，2013年我國開始實(shí)行信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺(tái)的試點(diǎn)，逐步建立信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場(chǎng)，積極推進(jìn)貸款轉(zhuǎn)讓的批量化和標(biāo)準(zhǔn)化。該平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于受讓方可以由銀行設(shè)立的理財(cái)計(jì)劃來充當(dāng)，對(duì)貸款對(duì)應(yīng)的債權(quán)收益權(quán)或貸款債權(quán)進(jìn)行受讓，使信貸資產(chǎn)和理財(cái)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)對(duì)接，商業(yè)銀行能夠?qū)羁臻g進(jìn)行掌握，獲得更加穩(wěn)定的盈利來源。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類業(yè)務(wù)要求商業(yè)銀行必須找到合適的買家，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易雙方不得有置換、返售、回購的條款，必須進(jìn)行潔凈和真實(shí)的轉(zhuǎn)讓。由于商業(yè)銀行不愿意流失客戶，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓模式在實(shí)際業(yè)務(wù)中使用的較少。

（二）買入返售類業(yè)務(wù)。買入返售的業(yè)務(wù)可以分為買入返售票據(jù)、買入返售信托受益權(quán)、買入返售其他資產(chǎn)3個(gè)類型。買入返售票據(jù)主要是銀行承兌匯票，票據(jù)持有人可以通過再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、貼現(xiàn)的方式來獲得資金。中央銀行和商業(yè)銀行的交易行為主要是在貼現(xiàn)，商業(yè)銀行和融資企業(yè)之間的交易行為主要是貼現(xiàn)，同業(yè)之間的操作是轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)又可以分為回購式和買斷式兩種形式，回購式轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是甲銀行將票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)給乙銀行，承諾一定期間按固定價(jià)格回購，從而獲取一定的資金。買斷式貼現(xiàn)是甲銀行將票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)和收益一并轉(zhuǎn)讓給乙銀行。買入返售信托收益權(quán)是同業(yè)拆借業(yè)務(wù)的一個(gè)延伸部分，涉及到標(biāo)準(zhǔn)的三方協(xié)議，甲方為資金過橋方，既可以是商業(yè)銀行也可以是其他金融機(jī)構(gòu)，主要作為信托委托人。乙方為實(shí)際出資方，對(duì)甲方的信托受益權(quán)進(jìn)行受讓，丙方為兜底方，承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)期受讓信托受益權(quán)。買入返售的其他資產(chǎn)類業(yè)務(wù)包括買入返售定向資產(chǎn)管理計(jì)劃受益權(quán)、買入返售財(cái)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃等[3]。

（三）同業(yè)代付/償付類業(yè)務(wù)。同業(yè)代付/償付類業(yè)務(wù)主要包括同業(yè)代付和同業(yè)償付。2011-2012年，商業(yè)銀行的同業(yè)代付業(yè)務(wù)開始迅猛擴(kuò)張，這主要是由于銀監(jiān)會(huì)限制了融資類銀信合作，于是商業(yè)銀行就通過同業(yè)代付的方式將融資提供給企業(yè)。同業(yè)代付即代理同業(yè)委托付款業(yè)務(wù)，根據(jù)客戶的申請(qǐng)，委托行與自身的銀行信用，委托其他銀行為其提供融資，并在一定還款期限內(nèi)償還本息。同業(yè)代付仍然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。同業(yè)償付的交易模式類似于同業(yè)代付，其動(dòng)機(jī)和引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)也與同業(yè)代付類似，只是用承兌關(guān)系替代了委托關(guān)系。

二、商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式的影響因素

商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式的影響因素主要包括商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)差異、金融機(jī)構(gòu)存貸款利差、非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展水平、融資結(jié)構(gòu)、監(jiān)管制度、貨幣政策等。

1、商業(yè)銀行會(huì)受到貨幣利率和供給水平的較大影響。貨幣供應(yīng)量的變化會(huì)影響商業(yè)銀行的可貸資金數(shù)量，而貸款業(yè)務(wù)的成本也會(huì)受到利率水平的限制。2、同業(yè)業(yè)務(wù)是近年來我國金融市場(chǎng)創(chuàng)新領(lǐng)域比較活躍的一塊，受到信貸管制經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張速度較快，也產(chǎn)生了一系列的規(guī)避監(jiān)管的運(yùn)營方式。當(dāng)各種形式的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)才會(huì)暴露出其風(fēng)險(xiǎn)和潛在問題，從而引起監(jiān)管部門的重視，出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管管理辦法。例如央行通過信貸政策、信貸規(guī)模和存貸比等措施約束商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，而同業(yè)業(yè)務(wù)不會(huì)受到存款準(zhǔn)備金的制約，經(jīng)營成本較低、占用資本較少。監(jiān)管當(dāng)局為了控制風(fēng)險(xiǎn)，禁止信貸資金向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)投入，也促使商業(yè)銀行通過發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)來滿足客戶的融資需求，獲得高風(fēng)險(xiǎn)收益[3]。3、受到資本市場(chǎng)興起的影響，融資方式開始向直接融資的方向發(fā)展，這也使商業(yè)銀行積極發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。繞開商業(yè)銀行這個(gè)中介，資金的供給方可以直徑將資金提供給需求方，降低了商業(yè)銀行的金融中介地位，影響了商業(yè)銀行的放貸能力。為了使這部分資金流回銀行體系，對(duì)融資企業(yè)的信貸需求進(jìn)行滿足，商業(yè)銀行積極發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)。4、非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展水平的不斷提高，居民具有越來越強(qiáng)的理財(cái)意識(shí)和越來越高的收入水平，非銀行金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行之間具有一定的資金融通需求，從而促進(jìn)了同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。商業(yè)銀行通過買入返售與非標(biāo)資產(chǎn)對(duì)接，降低成本支出，獲得更高的中間收入。5、如果存貸款利率差增大，商業(yè)銀行也會(huì)積極發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)，使用更低的資金成本來吸引資金，與高收益的信貸資產(chǎn)匹配。6、商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)差異。當(dāng)前我國主要有三大類商業(yè)銀行，包括城市商業(yè)銀行、中小股份制商業(yè)銀行和大型國有獨(dú)資商業(yè)銀行，同業(yè)業(yè)務(wù)在中小型商業(yè)銀行中得到了越來越大的重視，發(fā)展非常迅速。這是由于城商行和中小型股份制商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量較少，自身資源有限，在對(duì)私和對(duì)公業(yè)務(wù)方面不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而同業(yè)業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控、經(jīng)濟(jì)增加值高的優(yōu)點(diǎn)，獲得了城商行和中小型股份制商業(yè)銀行的青睞。

三、結(jié)語

近年來我國商業(yè)銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)得到迅速的發(fā)展，同業(yè)業(yè)務(wù)交易模式也得到了進(jìn)一步的改進(jìn)和創(chuàng)新，涉及的主體越來越多，中小型銀行發(fā)揮了同業(yè)業(yè)務(wù)的主導(dǎo)作用，同業(yè)業(yè)務(wù)模式更加靈活，品種更為豐富，已經(jīng)成為了三大業(yè)務(wù)主線之一。在同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中還應(yīng)該對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范，對(duì)其其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制。

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