投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，既與城市發(fā)展階段和城市定位有關(guān)，也與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)甚至區(qū)域結(jié)構(gòu)有關(guān)；不僅取決于對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的直接投資，也取決于城市承載能力大小和運(yùn)行效率高低。

隨著市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善、買方市場(chǎng)的逐步形成以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，北京市投資增長(zhǎng)進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)的次高平臺(tái)，投資率、投資即期效益、投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)均呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。

未來一段時(shí)期，北京市需加快轉(zhuǎn)變投資理念，立足持續(xù)增強(qiáng)首都服務(wù)功能、培育首都經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)，在完善市場(chǎng)機(jī)制釋放市場(chǎng)主體活力的同時(shí)，引導(dǎo)投資致力于推動(dòng)城市功能合理配置、引領(lǐng)城市要素有序聚合與擴(kuò)散，促進(jìn)城市品質(zhì)全面提升，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

投資拉動(dòng)作用減弱符合一般經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，城市經(jīng)濟(jì)進(jìn)入城市化和工業(yè)化后期階段以后，隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)設(shè)施建設(shè)趨于完善，簡(jiǎn)單擴(kuò)大投資規(guī)模以實(shí)現(xiàn)“保增長(zhǎng)”的發(fā)展模式不僅難以達(dá)到預(yù)期效果，而且還可能制約產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的自我調(diào)整步伐，不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)效應(yīng)也會(huì)逐步減弱。

并且，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，消費(fèi)成為城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿?，?jīng)濟(jì)會(huì)逐步由生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)向服務(wù)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。北京已經(jīng)進(jìn)入工業(yè)化和城市化的后期階段，以服務(wù)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和以消費(fèi)為主要需求動(dòng)力的格局已經(jīng)確立，首都總部經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)和綠色經(jīng)濟(jì)的特征更加突出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入了“速度下臺(tái)階，質(zhì)量上臺(tái)階”的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)換期，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)也在由量向質(zhì)轉(zhuǎn)變。

投資結(jié)構(gòu)及其存量的影響

存量規(guī)模擴(kuò)大有利于減弱經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，但隨著投資規(guī)模的逐步擴(kuò)大，投資的擴(kuò)張步伐與投資效率改善的速度也將趨緩，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也會(huì)逐步減弱。

一方面，固定資產(chǎn)投資放緩必將影響資本存量形成從而制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。投資率下降消費(fèi)率上升的態(tài)勢(shì)，表明北京市新創(chuàng)造的財(cái)富中用于資本擴(kuò)張的比例在降低。隨著固定資本存量規(guī)模的擴(kuò)張，需要更多的固定資產(chǎn)投資抵扣折舊，固定資本存量增速回落幅度會(huì)比投資更大。

另一方面，在當(dāng)前的發(fā)展階段中，資本效率提升的難度也在不斷加大。一是隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，閑置經(jīng)濟(jì)資源越來越少，以盤活存量方式帶動(dòng)資本效率提升的效果勢(shì)必受到影響；二是投資增速放緩背景下，通過新建項(xiàng)目和新增投資這種“以增量帶存量”方式促進(jìn)資本效率提升的作用正在逐步弱化；三是科技進(jìn)步又受轉(zhuǎn)化率不足等問題影響難以發(fā)力，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)“優(yōu)存量”的目標(biāo)。

消費(fèi)需求多元化亟需引進(jìn)

社會(huì)資本

在消費(fèi)主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)格局中，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)需要更多依賴于擴(kuò)大消費(fèi)規(guī)模、推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，需要把優(yōu)化投資與促進(jìn)消費(fèi)、增加就業(yè)、改善民生有機(jī)結(jié)合起來，促進(jìn)投資與消費(fèi)良性互動(dòng)，通過增加與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)聯(lián)系密切的行業(yè)投資，更好地促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，這也是新時(shí)期投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的應(yīng)有之義。

當(dāng)前，體制機(jī)制約束下優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)有效供給相對(duì)不足，難以滿足民眾的多樣化多層次需求，制約投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)。一方面，伴隨消費(fèi)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化，居民對(duì)優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)、文化生活等提出了更高要求。另一方面，養(yǎng)老、醫(yī)療、健康、培訓(xùn)等行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用明顯，每增加萬元教育產(chǎn)業(yè)和文化體育娛樂業(yè)的投資，可以帶動(dòng)消費(fèi)分別增加5276.8元和4773.7元，效果明顯好于住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等生活性服務(wù)業(yè)。

產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展程度的影響

盡管北京市第三產(chǎn)業(yè)占比已經(jīng)超過76%，遠(yuǎn)高于上海市58%的水平，接近甚至超過部分發(fā)達(dá)國(guó)家城市水平，但服務(wù)業(yè)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動(dòng)和促進(jìn)作用并未得到充分的發(fā)揮。服務(wù)業(yè)與各行業(yè)的融合發(fā)展有待提高，投資乘數(shù)效應(yīng)難以發(fā)揮，各行業(yè)投資通過行業(yè)融合帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用難以充分體現(xiàn)。

北京市包括金融業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、公共服務(wù)業(yè)在內(nèi)的多數(shù)服務(wù)業(yè)行業(yè)處于遲鈍關(guān)聯(lián)型區(qū)域，即這些行業(yè)不僅對(duì)各部門產(chǎn)出拉動(dòng)作用有限，而且對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用也在全部產(chǎn)業(yè)中居于平均水平之下。服務(wù)業(yè)中的交通運(yùn)輸業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、科技研發(fā)業(yè)和教育與各行業(yè)的融合發(fā)展相對(duì)較深，而金融業(yè)、信息服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)與各行業(yè)的融合發(fā)展有待提高。

強(qiáng)化區(qū)域聯(lián)系加大投資溢出作用

伴隨北京市城市定位的調(diào)整與明確，北京市經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了從工業(yè)門類齊全到進(jìn)退并舉、彰顯首都經(jīng)濟(jì)特征的過程。在產(chǎn)業(yè)鏈廣泛延伸的過程中跨地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更為緊密，投資不僅會(huì)對(duì)本地經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生促進(jìn)作用，也具有較強(qiáng)的溢出效應(yīng)，即會(huì)對(duì)周邊地區(qū)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成需求，產(chǎn)生強(qiáng)有力的拉動(dòng)作用，這在客觀上也產(chǎn)生了弱化投資拉動(dòng)本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

從行業(yè)來看，北京市投資對(duì)本地、周邊地區(qū)和全國(guó)其他地區(qū)的制造業(yè)及交通運(yùn)輸及倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易的拉動(dòng)效果較為均衡，對(duì)本地區(qū)以外區(qū)域的拉動(dòng)主要是資源開采加工類和金屬冶煉類企業(yè)。

城市運(yùn)行效率下行的影響

疊加全國(guó)城市化、工業(yè)化和全球化進(jìn)程中釋放的大量資源，產(chǎn)業(yè)投資更加注重引導(dǎo)作用，加速了資源集聚和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張步伐。六大高端產(chǎn)業(yè)功能區(qū)初步形成集聚態(tài)勢(shì)，以10%的平原面積、20%的能耗支撐了北京四成以上的稅收和經(jīng)濟(jì)規(guī)模，已經(jīng)成為全市發(fā)展高端、高效、高輻射產(chǎn)業(yè)的集聚區(qū)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)一步提升。

但是由于在整體推進(jìn)過程中，系統(tǒng)謀劃不足，忽視了城市功能的系統(tǒng)有機(jī)聯(lián)系，帶來城市功能協(xié)調(diào)、匹配不夠，在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、人口快速集聚的過程中，北京市特大城市的特征更為明顯，城市運(yùn)行效率下行的力量正在不斷加大。需要充分發(fā)揮投資引領(lǐng)的作用，提升城市承載能力和改善運(yùn)行軟環(huán)境，盤活存量資源，提高投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用的持續(xù)性。

幾點(diǎn)思考

進(jìn)入首都經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時(shí)期，投資需要擔(dān)負(fù)起更多職能，既需要擔(dān)負(fù)起在“三期疊加”時(shí)期中穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的任務(wù)，又需要擔(dān)負(fù)起落實(shí)城市戰(zhàn)略定位、治理“城市病”的任務(wù)，還需要擔(dān)負(fù)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資，構(gòu)建“高精尖”經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重大任務(wù)。

未來一段時(shí)間，北京市要加快轉(zhuǎn)變投資理念，改變以投資保增長(zhǎng)的政策出發(fā)點(diǎn)，通過提升對(duì)低增速的容忍度，培育長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力，最終實(shí)現(xiàn)“促增長(zhǎng)”的目的。

實(shí)現(xiàn)投資從“重?cái)?shù)量”向“重效益”轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)投向符合北京市城市功能定位、有利于提升城市綜合實(shí)力，且投資具有顯著拉動(dòng)效果的行業(yè)。

注重厘清政府與市場(chǎng)的關(guān)系，注重引進(jìn)新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、優(yōu)秀人才和管理經(jīng)驗(yàn)，更加注重引進(jìn)在全球產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中具有核心地位或控制能力的高端產(chǎn)業(yè)資本和金融資本，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚化、高端化、智能化和融合發(fā)展。

深化投融資體制和價(jià)格形成機(jī)制，創(chuàng)新項(xiàng)目投資方式，清除基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的投資壁壘，引導(dǎo)社會(huì)資本參與城市道路、垃圾處理等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)配套基礎(chǔ)設(shè)施特別是地下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高大城市的土地利用效率和綜合承載能力。

按照“保障基本、引導(dǎo)中端、放開高端”的思路，著力在教育、醫(yī)療、文化、體育、養(yǎng)老等領(lǐng)域中可產(chǎn)業(yè)化、可經(jīng)營(yíng)的行業(yè)，打通社會(huì)資本進(jìn)入渠道，豐富非基本公共服務(wù)供給，有效釋放和滿足多元化、多層次的消費(fèi)需求。

加強(qiáng)京津冀區(qū)域在規(guī)劃布局和基礎(chǔ)設(shè)施體系方面的整體考慮，加快公共服務(wù)在區(qū)域內(nèi)均等化發(fā)展進(jìn)程，促進(jìn)城市群加快形成和良性發(fā)展，為北京市產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展提供更大的空間。

（作者單位：北京市經(jīng)濟(jì)信息中心經(jīng)濟(jì)研究部）