文|景瑞

上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式

文|景瑞

隨著我國市場經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和金融改革的不斷深入，上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式日益受到社會各界的廣泛關(guān)注?，F(xiàn)階段上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革尚處于初步階段，仍存在著諸多不足之處。本文通過對國際自貿(mào)區(qū)金融自由化進行介紹，深入分析上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的選擇，并提出進一步完善上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的建議，為我國經(jīng)濟改革的深入發(fā)展建言獻策.

近年來，我國金融改革不斷深入，國務(wù)院在2013年8月正式批準設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)，推動我國金融改革的進一步發(fā)展?，F(xiàn)階段上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革取得了一定成績，但在金融自由化模式方面仍有待改進。央行在2015年2月對外發(fā)布上海自貿(mào)區(qū)管理實施細則，新形勢下加強對上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的研究具有重要現(xiàn)實意義。

自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的國際比較

縱觀各國自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的發(fā)展歷程，典型模式包括激進式金融自由化模式和漸進式金融自由化模式，具體分析如下：

激進式金融自由化模式。激進式金融自由化模式也被稱為休克療法，它是指在短時間內(nèi)實現(xiàn)金融全面自由化，在資質(zhì)審批、市場準入、經(jīng)營范圍、金融監(jiān)管等各方面實現(xiàn)內(nèi)資金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)的統(tǒng)一對待，在短時間內(nèi)全面放開匯率管制、實現(xiàn)利率市場化是其典型特征。激進式金融自由化模式的優(yōu)點在于其長期效應(yīng)更明顯，但是其缺點為對宏觀經(jīng)濟的沖擊過大，容易導(dǎo)致國家整體經(jīng)濟波動過大。激進式金融自由化模式的典型代表為美國紐約港自貿(mào)區(qū)，美國開放性和自由度高，貨物商品和外匯資金在較早時期內(nèi)實現(xiàn)了自由流通，對外貿(mào)易法案健全，金融自由化起始條件較好，紐約港自貿(mào)區(qū)金融自由化改革在短時間內(nèi)取得了成功。

漸進式金融自由化模式。漸進式金融自由化模式是指在金融自由化改革過程中采取分步式實現(xiàn)金融全面自由，在一個較長的時期內(nèi)分階段制定金融自由化改革目標，根據(jù)實際情況有步驟地逐步放開市場準入、經(jīng)營業(yè)務(wù)、金融監(jiān)管等方面的限制，逐步給予外資金融機構(gòu)國民待遇[2]。漸進式金融自由化模式的支持者認為理性經(jīng)濟人假設(shè)在實際改革中并不現(xiàn)實可行，同時，漸進式金融自由化模式摩擦成本更低，可以獲取更加廣泛的社會支持。漸進式金融自由化模式的典型代表為新加坡自貿(mào)區(qū)，新加坡自貿(mào)區(qū)金融自由化改革歷經(jīng)數(shù)十載，分步實現(xiàn)了建立國際金融中心、放開匯率管制等目標，最終實現(xiàn)金融自由化。

上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的選擇

激進式和漸進式自貿(mào)區(qū)金融自由化模式?jīng)]有絕對的優(yōu)劣之分，上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的選擇應(yīng)當綜合考慮以下兩方面因素進行抉擇：

政策支持力度?，F(xiàn)階段上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革的政策支持力度較大，我國政府在2013年8月正式批準設(shè)立上海自貿(mào)區(qū)，同年9月國務(wù)院批準上海自貿(mào)區(qū)實驗區(qū)總體方案，并于2015年2月出臺上海自貿(mào)區(qū)管理實施細則，政府政策對上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革的支持力度較大，社會各界對其呼聲較高，總體而言，上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革外部環(huán)境較好。同時，在法律法規(guī)方面，國家通過采取負面清單管理的方式，進一步簡化了外資金融機構(gòu)從事相關(guān)金融行業(yè)的備案程序、拓展了其金融業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍；通過采取備案制替代審批制、改革外資企業(yè)工商管理等措施，進一步明確了外資金融機構(gòu)的監(jiān)管政策；通過制定外商投資產(chǎn)業(yè)鼓勵類、允許類等指導(dǎo)目錄，為上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革提供了法律保障。

經(jīng)濟發(fā)展程度。上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革符合現(xiàn)階段我國經(jīng)濟發(fā)展的需求，當前我國經(jīng)濟處于新常態(tài)，在經(jīng)濟增長速度方面，我國經(jīng)濟增長逐漸由改革開放以來的10%以上的增長率轉(zhuǎn)變?yōu)?%左右，急需尋找下一個經(jīng)濟增長點；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，2014年我國三大產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重分別為9.2%、42.6%和48.2%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向合理[3]；在需求結(jié)構(gòu)方面，消費對經(jīng)濟增長的貢獻不斷提高，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中投資對經(jīng)濟增長的貢獻逐年降低，消費推動經(jīng)濟增長日益明顯；在對外貿(mào)易方面，我國對外貿(mào)易總額連續(xù)兩年突破4萬億美元，成為世界第二大貿(mào)易國。金融自由化發(fā)展遠遠落后于經(jīng)濟發(fā)展，金融發(fā)展緩慢日益成為制約我國經(jīng)濟進一步增長的重要因素，上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革具有現(xiàn)實必要性。

進一步完善上海自貿(mào)區(qū)金融自由化模式的建議

上海自貿(mào)區(qū)金融自由化改革對我國經(jīng)濟影響有利有弊，趨利避害，進一步完善傷害自貿(mào)區(qū)金融自由化模式可以從以下方面著手：

強化金融風險管理，完善內(nèi)外部金融環(huán)境。首先，政府應(yīng)當建立健全金融行業(yè)的監(jiān)管體系，尤其是要完善對影子銀行的監(jiān)管，進一步完善金融行業(yè)的法律法規(guī)。其次，金融機構(gòu)應(yīng)當強化金融風險管理，一方面，金融機構(gòu)要樹立現(xiàn)代化金融經(jīng)營理念，充分認識到市場風險可能給金融機構(gòu)造成的巨大影響；另一方面，金融機構(gòu)要建立健全金融風險內(nèi)部管理體系，將風險管理工作上升到戰(zhàn)略高度，科學(xué)設(shè)置崗位和安排人員，貫徹落實不相容職務(wù)相分離、風險預(yù)警機制等內(nèi)部控制制度，完善金融機構(gòu)內(nèi)部風險管理和控制體系。

提高金融從業(yè)人員素質(zhì)，加強專業(yè)團隊建設(shè)。金融機構(gòu)應(yīng)當提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)，一方面，金融機構(gòu)可以通過提升從業(yè)人員薪資待遇水平、提高進入門檻等措施，也可以通過加強與高校合作、吸引高校金融財會等專業(yè)優(yōu)秀畢業(yè)生等方式，積極吸引外部高素質(zhì)人才為本企業(yè)服務(wù)；另一方面，金融機構(gòu)也要加強對現(xiàn)有從業(yè)人員的培訓(xùn)，定期舉行金融業(yè)務(wù)操作、銀行風險管理和控制等方面理論知識和從業(yè)經(jīng)驗的學(xué)習(xí)班，及時更新從業(yè)人員知識系統(tǒng)，提升金融從業(yè)人員專業(yè)素養(yǎng)。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)）