□ 文/本刊記者 彭嬋

史學大家司馬遷在《史記·貨殖列傳》中有句話：“無財作力，少有斗智，既饒爭時”，意思是商人做生意，當你沒有任何資產(chǎn)的時候，應該先憑借自己的力氣去賺取人生中的第一筆財富；當你小有資產(chǎn)的時候，應該憑借自己的智力拓寬賺錢的渠道，以增加自己的財富；當你已經(jīng)很富足的時候，就要善于抓住有利時機，繼續(xù)增加自己的財富。對今天的中國安防中小企業(yè)來說，謀求生存已經(jīng)不是問題，但要擴展規(guī)模，資金始終是一道門檻，如何抓住時機跨過這道門檻，成為企業(yè)是否能做大做強的關(guān)鍵點。

2015年整個安防市場呈現(xiàn)出進一步收斂、成熟的態(tài)勢。大者未必通吃，小者卻注定難以穩(wěn)定生存。一定的基礎(chǔ)規(guī)模對安防企業(yè)而言前所未有的重要，尋求融資就成為安防企業(yè)小有資產(chǎn)后需要斗的“智”，或者既饒后的必爭之“時”。

對于企業(yè)來說，融資方式有兩種，一種叫債權(quán)融資，一種叫股權(quán)融資。所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。債權(quán)融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。所謂股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權(quán)融資既可以充實企業(yè)的營運資金，也可能充分調(diào)動企業(yè)的積極性與創(chuàng)新能力。

但是，中小企業(yè)因為抗風險能力差，可以抵押的實物資產(chǎn)有限，少有銀行愿意接受中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、倉單質(zhì)押、保單質(zhì)押，也正是因為這個原因，中小企業(yè)一直缺少利用金融杠桿做大做強的平臺。

新三板的出現(xiàn)為安防企業(yè)成長提供了一個機會。

新三板的全稱是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司，功能定位為中小微企業(yè)綜合金融服務平臺。前身是中關(guān)村非上市股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國務院批準設(shè)立的第一家公司制證券交易場所，也是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國性證券交易場所。2012年擴容，2013年年初才掛牌，2014年做市制度實施引爆了新三板，掛牌公司和融資額都出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長。

經(jīng)濟學家郞咸平認為，新三板從一開始由于處于政策的邊緣地帶，反而讓市場的力量有了成長的空間，投行在新三板市場有了更多的施展空間，從定價到融資到推薦企業(yè)掛牌等，都是投行在主導，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(NEEQ)作為新三板交易所只是發(fā)揮維護市場秩序、提供交易和信息披露標準化服務的作用，證監(jiān)會更是歸位只履行其法律授權(quán)的職責。他更是充滿信心地說，我們可以看到，在中國多層次資本市場的建設(shè)中，反而是為中小微企業(yè)服務的新三板最能激發(fā)市場各方的活力。我希望新三板能夠真正遵循市場法則健康發(fā)展，則新三板很有可能成為中國的納斯達克。

有人說，今天中國進入了股權(quán)投資的時代，實際上是進入了創(chuàng)新的時代，因為創(chuàng)新才是和股權(quán)融資直接相連的。對于安防企業(yè)而言，新三板的意義不僅在于融資，也在于推動著整個行業(yè)的創(chuàng)新與升級。

截止2015年3月份，新三板掛牌公司2116家，代碼分別為430002-430764和830765-832167。據(jù)分析研究，與安防相關(guān)新3版掛牌公司有60家，其中43字頭的與安防相關(guān)公司20家，83字頭的與安防相關(guān)公司40家，其中有安防領(lǐng)域業(yè)務數(shù)據(jù)的有30家。這些安防企業(yè)基本是科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強、處在初創(chuàng)期的高科技股份公司。

近年來，隨著平安城市建設(shè)與智慧城市建設(shè)的紅火，安防市場空間仍然處于擴大的趨勢，但同時，安防行業(yè)洗牌也在不斷促進企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。中小安防企業(yè)僅靠自身積累，難以快速占領(lǐng)市場，集聚規(guī)模優(yōu)勢，行業(yè)的創(chuàng)始者很可能一夜之間被擁有資本優(yōu)勢的后來競爭者超越。新三板為中小安防企業(yè)提供了一個低成本的融資渠道，可以實現(xiàn)快速發(fā)展，搶占行業(yè)龍頭，擴大行業(yè)市場份額。

企業(yè)上市，需要滿足諸多的條件，也經(jīng)過了復雜的篩選，所以在資本市場掛牌，表明了企業(yè)的市場潛力、發(fā)展前景以及成長性都得到了廣泛的認可。安防企業(yè)上市，意味著企業(yè)的規(guī)范化管理得到了監(jiān)管部門的認可，表明企業(yè)經(jīng)營風險較小，管理較為規(guī)范，有利于安防企業(yè)在行業(yè)內(nèi)快速樹立起良好的形象，在市場上也更有競爭力。

此外，很多安防企業(yè)也是從小企業(yè)成長起來的，在艱難環(huán)境中，生存是第一要義，很多方面不規(guī)范，特別是創(chuàng)業(yè)早期的習慣，喜歡打擦邊球、算小帳，規(guī)則意識淡薄，規(guī)范化管理更是不會。改制掛牌后，首先是財務基礎(chǔ)工作要滿足會計準則、審計準則的標準要求，經(jīng)營運作要滿足現(xiàn)行法律法規(guī)的要求，特別是在公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務規(guī)范上面要定期接受持續(xù)督導。因此掛牌后安防企業(yè)將進一步明晰產(chǎn)權(quán)、完善公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范公司財稅制度，創(chuàng)建現(xiàn)代企業(yè)制度，使得企業(yè)家的經(jīng)營管理理念、價值觀都發(fā)生升級轉(zhuǎn)型。

安防行業(yè)雖然面臨巨大的發(fā)展空間，但是安防企業(yè)該如何把握這一機會，還需要更為專業(yè)的分析與冷靜的思考。而上新三板一個最大的貢獻就是通過引入戰(zhàn)略投資者和中介機構(gòu)輔導企業(yè)重新梳理產(chǎn)業(yè)鏈上的價值構(gòu)造，重新審視企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的價值規(guī)模和捕獲新的成長機會。安防企業(yè)的資本運作將從過去的生產(chǎn)經(jīng)營運作過渡到資產(chǎn)證券化、技術(shù)資本化、智力資本化和資源整合化、產(chǎn)業(yè)鏈整合甚至跨界整合上的一次飛躍。

今年，新三板瘋狂的故事在不斷上演。掛牌企業(yè)已經(jīng)突破2000家；預計年底掛牌公司數(shù)量將達到4000家；一年4個月的時間即將超過主板市場20年的數(shù)量積累；前三個月累計融資122億，預計全年的發(fā)行額將突破1500億，

有投資人說，“我不看好中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，但我看好中國千千萬萬創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的公司。在這個過程中，我們每年只要有10%的人創(chuàng)業(yè)成功了，那么將來偉大的公司就可以慢慢地出來。這就是新三板最大的價值所在?！?/p>

新三板對于安防企業(yè)的意義，或許也在于此。