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前一輪熱火朝天的創(chuàng)業(yè)投資潮過后，VC、PE回歸理性，資本遇冷讓一些投資人預(yù)警創(chuàng)投的寒冬來臨，開始謹(jǐn)小慎微。

從2015年9月的數(shù)據(jù)來看，投資數(shù)量不變，而金額卻明顯下降，某種程度上意味著創(chuàng)業(yè)者邁入B輪、C輪的門檻提高，難以拿到大錢。然而經(jīng)濟(jì)衰退，娛樂業(yè)卻往往呈現(xiàn)增長趨勢，無論環(huán)境多冷，人也需苦中作樂，投資界寒冬已至，娛樂明星卻將火燒到了創(chuàng)投圈。

資本寒冬來臨，已知投資金額縮水一半以上

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，9月TMT（科技、媒體和通信）領(lǐng)域共發(fā)生203件投融資事件，其中披露具體金額的有121件，涉及金額總計(jì)257.5億元，相比上個(gè)月，雖然投融資數(shù)量與之持平，但披露金額總額卻不足上月的一半。另外從已知金額的分布來看，占比也發(fā)生一定變化，過億元的投資項(xiàng)目數(shù)量明顯下降。

9月，大眾市場A輪之前的項(xiàng)目占比74.4%，相比8月略微上漲，B輪投資數(shù)量也有所回升，但仍然低于7月，C輪投資數(shù)量則明顯收縮，這說明資本遇冷對于A輪及以前的項(xiàng)目影響并不是特別大，而投資人對于B輪之后項(xiàng)目的選擇及投入金額更為謹(jǐn)慎。（見圖1）

娛樂明星涉足互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投圈

9月獲得投資的200多家企業(yè)中，面向大眾服務(wù)的占比63.5%，與上個(gè)月相比下降兩個(gè)點(diǎn)，而企業(yè)服務(wù)占比提升明顯，增幅近10個(gè)點(diǎn)。本月從B2B細(xì)分行業(yè)來看，占據(jù)前兩位的仍然是IT服務(wù)和購物，其次是智能硬件以及文化娛樂。（見圖2）

智能硬件市場一直以來增長都非常迅速，根據(jù)京東公開披露的數(shù)據(jù)顯示，2014年智能硬件銷售同比增長280%，PV增長130%，訂單675萬單，866萬件商品。隨著產(chǎn)品豐富程度以及用戶對產(chǎn)品的接受度不斷提升，未來智能硬件的發(fā)展空間是非?？捎^的。本月獲得融資的智能硬件企業(yè)主要集中在運(yùn)動健康、家居家電兩大類細(xì)分品類，并且從投資方看，傳統(tǒng)設(shè)備企業(yè)參投相關(guān)智能設(shè)備的趨勢非常明顯，比如漫步者參投樂韻瑞，海爾參投冰箱健康盒子以及LifeSmart智能家居，這說明在國家倡導(dǎo)的“互聯(lián)網(wǎng)+”大發(fā)展趨勢下，眾多傳統(tǒng)企業(yè)均在調(diào)整戰(zhàn)略，逐步轉(zhuǎn)型。

近年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借對數(shù)據(jù)和流量的準(zhǔn)確把握，開始進(jìn)入影視娛樂業(yè)，以BAT為首的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛成立自己的影業(yè)公司，從投資制片、發(fā)行渠道以及宣傳推廣等方面進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。隨著互聯(lián)網(wǎng)以及文化娛樂產(chǎn)業(yè)投資創(chuàng)業(yè)大熱，入局分羹的娛樂明星也與日俱增，他們或自主創(chuàng)業(yè)，或做投資人，利用自身在文化娛樂產(chǎn)業(yè)內(nèi)的積累，高調(diào)入侵創(chuàng)投圈。

9月，馬東攜《奇葩說》團(tuán)隊(duì)成立米未傳媒，進(jìn)行視頻內(nèi)容領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)；黃健翔創(chuàng)建的動吧體育獲得3000萬元A輪融資；南派三叔成立的公司南派投資宣布獲得近1億元的投資。明星創(chuàng)業(yè)意味著與之俱來的影響力、用戶關(guān)注度，即對于普通創(chuàng)業(yè)者來說生死攸關(guān)的流量數(shù)據(jù)，可以說明星創(chuàng)業(yè)天生擁有價(jià)值數(shù)百萬甚至千萬的推廣渠道，同時(shí)他們也往往擁有社會頂層的人脈資源，因此對于投資人來說，明星創(chuàng)業(yè)群體將作為潛在創(chuàng)業(yè)優(yōu)質(zhì)人群獲得更多關(guān)注。

資本關(guān)注汽車服務(wù)，后市場空間巨大

9月，大眾市場投融資的各行業(yè)分布比較均衡，TOP3分別是生活服務(wù)、購物和SNS，排名前兩位的領(lǐng)域占比相差不大，但相比上月都有不同程度的收縮，SNS在本月超過金融躍居第三位。（見圖3）

此外，最值得關(guān)注的是汽車服務(wù)市場，9月投融資數(shù)量排名第四，占比9.3%，并且其進(jìn)入B輪的企業(yè)數(shù)量占比也出現(xiàn)非常顯著的增長。目前汽車服務(wù)市場細(xì)分行業(yè)眾多，公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為19個(gè)方向，產(chǎn)值規(guī)模為6000億―8000億元。然而從整體來看汽車服務(wù)O2O還處于探索期，創(chuàng)業(yè)者不斷試錯(cuò)，用戶消費(fèi)習(xí)慣尚未形成，導(dǎo)致資本進(jìn)入也是謹(jǐn)小慎微。盡管如此，投資人對未來市場發(fā)展前景還是信心滿滿，2014年在汽車后市場的投資是2013年的10倍，說明投資人還是看重其發(fā)展?jié)摿Φ?，這點(diǎn)在本月的投融資情況中表現(xiàn)得尤為突出，獲B輪之后投資的企業(yè)數(shù)量占到1/4。（見圖4）

縱觀9月投融資領(lǐng)域，雖然從金額總量看，投資市場確有遇冷現(xiàn)象，但反觀之，寒冬的來臨也刺激市場漸趨冷靜，大額資金的進(jìn)入更為理智。

（編輯：王 玉 spellingqiu@163.com）