張燕玲

2015年12月1日，終于迎來(lái)IMF宣布正式將人民幣納入由美元、歐元、英鎊和日元共同組成的SDR（特別提款權(quán)）的籃子，重組后的五種貨幣的權(quán)重是美元占41.73%、歐元占30.93%、人民幣占10.92%、日元占8.33%、英鎊占8.09%，并將于2016年10月1日正式生效。

對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，憑借自身的努力，使自己的主權(quán)貨幣加入了“紙黃金”籃子，使人民幣的國(guó)際化征程發(fā)生了質(zhì)的飛躍，確實(shí)值得慶賀。

當(dāng)前，全球貿(mào)易遭遇最嚴(yán)酷時(shí)期，貿(mào)易保護(hù)措施正在大幅增加。貿(mào)易量和金額大幅下降，但是，與此相反，貿(mào)易融資卻不降反升，就是因?yàn)檫@么多制約貿(mào)易的事件導(dǎo)致貿(mào)易公司必須要對(duì)貿(mào)易合同貨幣進(jìn)行保值，對(duì)所使用的貨幣做掉期處理，這不僅大大增加了貿(mào)易成本，也使實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到很大影響。

在如此不利的國(guó)際環(huán)境下，中國(guó)在很短的時(shí)間內(nèi)已經(jīng)基本滿(mǎn)足了lMF規(guī)定的條件，人民幣順理成章地被納入SDR籃子，這是lMF和國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)金融改革的承認(rèn)及對(duì)中國(guó)人民銀行努力工作的認(rèn)可。

人民幣納入SDR，反映出中國(guó)已經(jīng)完成了從“一窮二白”到全球經(jīng)濟(jì)支柱的迅速崛起，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的發(fā)展引起世界經(jīng)濟(jì)版圖的滄桑巨變。雖然人民幣使用只占當(dāng)前國(guó)際貨幣市場(chǎng)貿(mào)易額的2%，但值得關(guān)注的是，僅2010年至2013年人民幣貿(mào)易結(jié)算額就增長(zhǎng)了2倍，這一趨勢(shì)仍將延續(xù)。

因此，人民幣納入SDR是SDR的實(shí)質(zhì)性改革的開(kāi)端，全球力量平衡為此而發(fā)生重大改變，發(fā)展中國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)治理舞臺(tái)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)和主導(dǎo)權(quán)得以提高。中國(guó)十分期待SDR在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中能夠發(fā)揮更大的推動(dòng)作用。

近年來(lái)，中國(guó)給世界經(jīng)濟(jì)提供的兩大公共產(chǎn)品受到世界的歡迎，一個(gè)是“一帶一路”，一個(gè)就是人民幣國(guó)際化。這兩大經(jīng)濟(jì)公共產(chǎn)品實(shí)際上是解決當(dāng)前世界上最大的兩個(gè)難題的出路?！耙粠б宦贰笔墙鉀Q全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源的問(wèn)題，而人民幣國(guó)際化有助于世界各國(guó)有效規(guī)避單一國(guó)際貨幣支付和儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。

但面對(duì)人民幣“入籃”，有不少質(zhì)疑聲。這并不奇怪，無(wú)非是怕吃虧上當(dāng)、受制于人、誤入陷阱等。對(duì)此，我們需要冷靜對(duì)待，科學(xué)分析，講明道理，去疑解惑。

首先，我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，SDR的創(chuàng)設(shè)本身就是歐美矛盾的產(chǎn)物。二戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)坐上了西方世界的金交椅，美元成了國(guó)際貨幣體系的中心，但時(shí)常爆發(fā)的美元危機(jī)，危害了歐洲傳統(tǒng)強(qiáng)國(guó)的利益，不滿(mǎn)情緒持續(xù)上升。

正是在此背景下，歐洲勢(shì)力稍占上風(fēng)的IMF在1969年另辟蹊徑，創(chuàng)設(shè)SDR，分割美元的霸權(quán)地位。對(duì)此抗?fàn)幮袨?，美?guó)為鞏固西方國(guó)家集團(tuán)對(duì)抗蘇聯(lián)的需要，也只能暫時(shí)忍讓。結(jié)果是1970年SDR發(fā)行，轉(zhuǎn)年美國(guó)政府停止美元兌換黃金，名義上的金匯兌本位制也崩潰了。

其次，人民幣入籃最根本的是加強(qiáng)中國(guó)自身的建設(shè)和監(jiān)管。概括起來(lái)，國(guó)內(nèi)業(yè)界和理論界最為擔(dān)心的是：熱錢(qián)自由進(jìn)出的沖擊風(fēng)險(xiǎn)，貨幣貶值對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，匯率定價(jià)權(quán)被制約的危害等。

其實(shí)這些問(wèn)題，有關(guān)部門(mén)和機(jī)構(gòu)在長(zhǎng)期的“入籃”考量中，早己進(jìn)行過(guò)反復(fù)的研究和比較分析，其中的利弊得失，已是了然于胸。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一舉一動(dòng)，都會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響。中國(guó)絕不會(huì)像有些人擔(dān)心的那樣，放棄監(jiān)管，任由熱錢(qián)大出大進(jìn)，進(jìn)出口貿(mào)易大起大落，攪亂自己的經(jīng)濟(jì)大局。

最后，“入世”的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)是最好的前車(chē)之鑒，回想14年前中國(guó)即將加入WT0時(shí)，為此提著一顆心、捏著一把汗的，比現(xiàn)在人多、面廣。事實(shí)證明，“入世”倒逼中國(guó)繼續(xù)改革開(kāi)放，加強(qiáng)自身建設(shè)，不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的飛躍。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川幾年前就提出應(yīng)該研究超主權(quán)貨幣及使用問(wèn)題。SDR就是超主權(quán)貨幣，各國(guó)都非常重視，我們也必須重視起來(lái)，深入研究，并注重當(dāng)前急需解決的現(xiàn)實(shí)和理論課題研究。

“入籃”只是邁進(jìn)門(mén)檻，如何在“入籃”后有所作為，要學(xué)的和要做的還有很多。一些國(guó)際組織采用超主權(quán)貨幣，我們的有關(guān)機(jī)構(gòu)今后也應(yīng)盡量使用超主權(quán)貨幣。

12月3日，《金融時(shí)報(bào)》報(bào)導(dǎo)稱(chēng)“歐盟央行不寬松”，這一烏龍?jiān)斐擅涝┑蜌W元暴漲的事實(shí)，就足以說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能捆綁到單一貨幣上，不能被某種貨幣政策改變所引發(fā)的波動(dòng)而承擔(dān)損失。12月3日所支付的貿(mào)易和投資款項(xiàng)都要受到影響，這純粹是不可思議的人為災(zāi)難。這一事例充分說(shuō)明，世界貨幣體系實(shí)質(zhì)性改革已經(jīng)到了刻不容緩的地步了。

可以說(shuō)，人民幣“入籃”有利于增強(qiáng)SDR的信譽(yù)，提高其代表性和防風(fēng)險(xiǎn)能力，這是IMF與中國(guó)的雙贏。不僅如此，人民幣“入籃”也可以使世界各國(guó)更好地分享中國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)和深化改革開(kāi)放溢出的正面效應(yīng)給世界各國(guó)帶來(lái)的更多實(shí)惠。

（作者系國(guó)際商會(huì)執(zhí)行理事、中國(guó)銀行前副行長(zhǎng)）