陳一洪

城商行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展概括及策略
———以三家香港上市城商行為例

陳一洪

同業(yè)金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行在當(dāng)前資本約束、息差收窄、盈利壓力、利率市場(chǎng)化等多種因素作用下重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，并已逐漸發(fā)展成橫跨信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，具有綜合性、交叉性等特質(zhì)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，越來越受到以城商行為代表的中小銀行的重視。

一、三家在港上市城商行同業(yè)金融業(yè)務(wù)概況

1.重慶銀行：收入占比快速提升，資管計(jì)劃及信托投資成配置重點(diǎn)

以近期剛剛公布年報(bào)的重慶銀行為例，其2014年同業(yè)金融業(yè)務(wù)年度平均余額達(dá)到1218.56億元，較2013年增長(zhǎng)23.85%，占資產(chǎn)平均余額的55%，比重較2013年增加1.63個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)金融業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，并成為豐富收入來源的重要渠道。2011-2014年，同業(yè)金融業(yè)務(wù)凈利息收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到49.23%，占全行利息凈收入的比重也由2011年的31.40%提升至2014年的55.60%。

表1 重慶銀行2011-2014年同業(yè)業(yè)務(wù)收入發(fā)展變化

表2 重慶銀行2014年同業(yè)業(yè)務(wù)配置主要變動(dòng)項(xiàng)目分析表（單位：億元）

表3 哈爾濱銀行2012-2014年同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展變化

表4 徽商銀行2012-2014年同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展變化

在滿足自身流動(dòng)性需求前提下尋求非信貸業(yè)務(wù)用途資金回報(bào)最大化的指導(dǎo)原則下，重慶銀行同業(yè)金融業(yè)務(wù)種類主要涵蓋貨幣市場(chǎng)交易（短期資金拆借，證券、票據(jù)正回購(gòu)和逆回購(gòu)交易）、證券投資（政府、金融機(jī)構(gòu)及公司債券，保本固定收益理財(cái)產(chǎn)品和信托受益權(quán)）、代客資金業(yè)務(wù)（用向公司及個(gè)人客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品所得資金進(jìn)行投資）。具體來看，2014年根據(jù)利率市場(chǎng)走勢(shì)，增持收益較高的企業(yè)債券使以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)余額較2013年增加27.89億元至47.98億元；增持政策性金融債和優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券，提高投資收益水平，使可供出售金融資產(chǎn)較上年末增加53.37億元，增幅達(dá)到107.7%；增持風(fēng)險(xiǎn)可控、收益較高的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，并適當(dāng)增加風(fēng)險(xiǎn)較低的信托投資，以及定向其他金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買收益較高的理財(cái)產(chǎn)品，使貸款和應(yīng)收賬款類證券投資較上年末增加183.88億元，增幅52.5%。

顯然，就重慶銀行的資金業(yè)務(wù)配置來看，2014年進(jìn)一步加大定向資管計(jì)劃、信托投資及優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券的配置，上述三項(xiàng)規(guī)模合計(jì)達(dá)到570億元，占全行資產(chǎn)總額的比例達(dá)到21%。

2.哈爾濱銀行：收入占比穩(wěn)步提升，債券投資及結(jié)構(gòu)性理財(cái)快速增長(zhǎng)

2014年哈爾濱銀行同業(yè)金融業(yè)務(wù)同樣實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，同業(yè)業(yè)務(wù)凈利息收入較2013年增長(zhǎng)38.57%，達(dá)到46.85億元，在經(jīng)歷2013年的結(jié)構(gòu)調(diào)整之后，2014年收入占比突破50%，超過貸款業(yè)務(wù)。

觀察哈爾濱銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，投資證券及其他金融資產(chǎn)凈額從2012年的511.8億元、占比18.9%增長(zhǎng)至2014年的866.48億元、占比25.2%，三年增長(zhǎng)了69%、占比提升了6.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，資金信托計(jì)劃及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)較快，由2012年的221.44億元增加至2014年的491.24億元，實(shí)現(xiàn)翻番。但從2014年的情況來看，債券投資則有較為明顯的增長(zhǎng)，由2013年末的276.66億元增加至2014年末的375.99億元，增幅35.90%。債券投資中，金融機(jī)構(gòu)債券由2013年末的3.49億元增加至14.58億元、政策性銀行債券則由2013年末的 164.77億元增加至246.95億元。經(jīng)過多年的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，哈爾濱銀行已建立較為完善的代客理財(cái)資金業(yè)務(wù)管理和運(yùn)營(yíng)體系，確立了“丁香花理財(cái)”品牌形象。2014年通過理財(cái)事業(yè)部制改革，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富產(chǎn)品種類，全年共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品674期，累計(jì)募集理財(cái)資金1442.93億元，比增78.4%。

3.徽商銀行：收入占比略有下降，理財(cái)及資管計(jì)劃取得明顯增長(zhǎng)

相比重慶銀行及哈爾濱銀行，徽商銀行同業(yè)業(yè)務(wù)收入比重2014年有所下降。在經(jīng)歷2013年的快速增長(zhǎng)之后，2014年徽商銀行業(yè)務(wù)凈利息收入同比增長(zhǎng)20.90%，低于重慶及哈爾濱銀行，與此同時(shí)，同業(yè)業(yè)務(wù)收入在總凈利息收入中的占比也有所下降，至30.74%，較2013年低2.63個(gè)百分點(diǎn)。

2014年，徽商銀行加大對(duì)可供出售金融資產(chǎn)的投資，投資凈值由2013年末的299.65億元增長(zhǎng)至715.74億元，其中，投資的券商定向資管計(jì)劃及信托產(chǎn)品大幅增加，由2013年末的10.61億元增至273.95億元。在可供出售金融資產(chǎn)的帶動(dòng)下徽商銀行2014年投資總額也由2013年末的602.66億元增至 2014年末的1123.56億元，增幅達(dá)到86.43%。

總體來看，2014年徽商銀行增加了對(duì)場(chǎng)外投資的資金配置，包括理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計(jì)劃等品種投資，不斷提高投資組合回報(bào)。2014年共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品625期，募集資金達(dá)850.31億元，比增56.79%；全年日均資產(chǎn)管理余額超過180億元，較2013年實(shí)現(xiàn)翻番。

二、城商行同業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展策略淺析

從國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行同業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的進(jìn)程來看，同業(yè)金融業(yè)務(wù)從2008年以前規(guī)范的拆放、存放、回購(gòu)業(yè)務(wù)，到2009-2012年的信托資產(chǎn)回購(gòu)、理財(cái)對(duì)接信托計(jì)劃、同業(yè)代付、銀信合作對(duì)接票據(jù)、信托受益權(quán)回購(gòu)等業(yè)務(wù)，再到近兩年的銀證合作對(duì)接票據(jù)、理財(cái)對(duì)接非標(biāo)債權(quán)，乃至現(xiàn)今的自有資金對(duì)接非標(biāo)債權(quán)、大額同業(yè)存單、銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃。后期隨著同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管政策趨于精細(xì)化，同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本源趨勢(shì)加強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)品種增加，配置比重將提升，包括大額同業(yè)存單、銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃、債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券等將成為商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)配置的重點(diǎn)。

同業(yè)金融業(yè)務(wù)是最早隨行就市、最早市場(chǎng)化的，是一個(gè)體現(xiàn)銀行業(yè)利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)適應(yīng)力的試金石。同業(yè)金融業(yè)務(wù)要真正發(fā)揮戰(zhàn)略支撐作用，成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，要做好以下幾點(diǎn)：

一是回歸本源，踏踏實(shí)實(shí)做客戶。特別是隨著去年底央行存貸款口徑調(diào)整后，同業(yè)存款都是一般存款了，同業(yè)金融業(yè)務(wù)要像其他業(yè)務(wù)條線一樣去做客戶，抓低成本存款、做優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)。抓住了客戶就抓住了市場(chǎng)、抓住了根本，在任何市場(chǎng)條件、任何政策環(huán)境下，都有大量的機(jī)會(huì)。

二是要勇于創(chuàng)新，跟得上市場(chǎng)。同業(yè)金融業(yè)務(wù)的政策變化非常大，政策變化背后是大量的信息、大量的創(chuàng)新機(jī)會(huì)，只要商業(yè)銀行跟得上，完全可以把握住這些機(jī)會(huì)。但是，創(chuàng)新不是盲目跟風(fēng)，也不是蠻干，而是要把握政策變化，從中尋找機(jī)遇、抓住機(jī)遇。

三是同業(yè)搭臺(tái)、全行唱戲、板塊聯(lián)動(dòng)。不能僅僅站在同業(yè)金融業(yè)務(wù)的角度看同業(yè)客戶，比如，金融市場(chǎng)部與券商合作，而券商背后往往是大量的企業(yè)客戶，此時(shí)，商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)條線就可以切入了。因此，要充分挖掘同業(yè)客戶的價(jià)值，金融市場(chǎng)部要善于搭臺(tái)、樹立全局觀念，實(shí)現(xiàn)板塊間的有機(jī)聯(lián)動(dòng)。

四是高度重視同業(yè)金融人才戰(zhàn)略。從同業(yè)金融業(yè)務(wù)板塊應(yīng)該承擔(dān)的戰(zhàn)略任務(wù)及銀行業(yè)未來發(fā)展的趨勢(shì)要求來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行同業(yè)金融業(yè)務(wù)的人才培養(yǎng)問題還十分緊迫，必須要下大力氣。具體而言，要加快建立各類專業(yè)崗位的人才庫，確定一定的基本準(zhǔn)入條件，比如工作年限、工作經(jīng)驗(yàn)、學(xué)歷等，通過參加銀行內(nèi)部舉行的選拔考試，再輔之以外部資格認(rèn)證，儲(chǔ)備一定數(shù)量的同業(yè)金融人才，并進(jìn)行培養(yǎng)。另一方面，要有一兩個(gè)頂尖的領(lǐng)軍人物，以人才戰(zhàn)略支持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，帶動(dòng)整個(gè)同業(yè)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。頂尖人才既可以通過行內(nèi)培養(yǎng)，也可以通過外部引進(jìn)，外部引進(jìn)要輔之以靈活的人事政策，通過市場(chǎng)化機(jī)制進(jìn)行薪酬激勵(lì)。