文/阮曉東

互聯(lián)網(wǎng)金融，風(fēng)控為王

文/阮曉東

中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還需要完善包括信用評級、大數(shù)據(jù)征信、風(fēng)控模型、第三方風(fēng)控服務(wù)系統(tǒng)、多重立法監(jiān)管在內(nèi)的風(fēng)控體系

近年來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展。但由于其創(chuàng)新性、綜合性、復(fù)雜性等特征更為明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融在迅猛發(fā)展的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜?；ヂ?lián)網(wǎng)金融目前仍然沒有脫離金融的本質(zhì)，仍然存在發(fā)生嚴(yán)重金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

央行等十部委公布的《指導(dǎo)意見》旨在通過嚴(yán)格監(jiān)管為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展提供制度保障。在這種形勢下，很多企業(yè)開始建立、健全風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，力圖建成行業(yè)標(biāo)桿，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)投資人的核心利益。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融典型業(yè)務(wù)模式來看，中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還需要完善包括信用評級、大數(shù)據(jù)征信、風(fēng)控模型、第三方風(fēng)控服務(wù)系統(tǒng)、多重立法監(jiān)管在內(nèi)的風(fēng)控體系。

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)剖析

作為傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)金融從一開始就被賦予極大的使命。2013年以來，我們看到各個(gè)行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融鋪就的道路下紛紛整合在互聯(lián)網(wǎng)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融促進(jìn)了交易越來越便捷，縮短了很多貿(mào)易交付周期，也拉進(jìn)了企業(yè)和用戶的距離，同時(shí)擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)效益。互聯(lián)網(wǎng)金融讓很多行業(yè)的轉(zhuǎn)型速度越來越快，而所帶來的成本和收入也成倍增長。

不過，互聯(lián)網(wǎng)金融的本性還是在金融，而金融的核心是處理風(fēng)險(xiǎn)。作為一種金融創(chuàng)新，2014年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融依然如火如荼，普通人都一樣感受到它那燥熱的氛圍，但越來越多的案例卻開始讓人們擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

譬如在P2P 網(wǎng)貸行業(yè)中，就出現(xiàn)了多宗放款人無法收回本金和利息的跑路事件。很多人拿 P2P 網(wǎng)貸平臺從事非法活動(dòng)，如淘金貸上線5 天就跑路，眾貸網(wǎng)運(yùn)營28 天倒閉。目前由于經(jīng)營不善及其他原因關(guān)閉的平臺中有貝爾創(chuàng)投、天使計(jì)劃、給力貸、眾貸網(wǎng)等數(shù)十家 P2P 網(wǎng)貸平臺，涉案金額及人數(shù)為數(shù)百萬元和上百人不等。另外，很多借款人也面臨著和消費(fèi)者信貸同樣的典型風(fēng)險(xiǎn)，如不公平借貸和催收方式

實(shí)際上，以上所說的風(fēng)險(xiǎn)還僅僅是互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的諸多風(fēng)險(xiǎn)的一角。目前的互聯(lián)網(wǎng)金融包括第三方支付、P2P、大數(shù)據(jù)金融、眾籌、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶六大主要模式。作為一種金融手段和方法，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著傳統(tǒng)金融所面臨的幾乎所有的風(fēng)險(xiǎn)，比如系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等。

業(yè)內(nèi)專家指出，互聯(lián)網(wǎng)金融基于技術(shù)層面的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下層面，比如信息泄露、身份識別、信息掌控與處理等互聯(lián)網(wǎng)金融特有風(fēng)險(xiǎn)，第三方資金存管的資金安全問題，潛在的重大技術(shù)系統(tǒng)失敗及其可能引發(fā)的金融基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)，基于人為失誤和程序失控導(dǎo)致的的操作風(fēng)險(xiǎn)，以及人數(shù)巨大的消費(fèi)者利益侵犯與權(quán)益保護(hù)問題等。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也比較高。眾所周知，由于手續(xù)簡便，操作流程簡化，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的流動(dòng)性非常高。一個(gè)普通的P2P平臺一天的流動(dòng)性甚至高達(dá)幾十億元。這么高的資金流動(dòng)性，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)性、聯(lián)動(dòng)性、跨界性，就可能引發(fā)資金鏈條斷裂，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如有的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金將九成資金配置于協(xié)議存款，而部分銀行又將協(xié)議存款獲得的資金用于風(fēng)險(xiǎn)性更高的信托收益權(quán)買入返售，而信托項(xiàng)目可能將資金配置于地方融資平臺或房地產(chǎn)部門，一旦其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就將成為顯性風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此外，由于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)目前整體沒有受到全面有效的監(jiān)管，亦沒有健全的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)信用業(yè)務(wù)引致的信用風(fēng)險(xiǎn)程度也很高。任何金融產(chǎn)品都是對信用的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，其信用都得由組織、企業(yè)、個(gè)人，政府其中的一方來擔(dān)保。如果沒有組織對該產(chǎn)品進(jìn)行信用擔(dān)保，那么無論是創(chuàng)新金融產(chǎn)品的企業(yè)還是投資者，都可能把其行為的收益歸自己而把其行為風(fēng)險(xiǎn)讓整個(gè)社會來承擔(dān)，這就容易使得互聯(lián)網(wǎng)金融市場的風(fēng)險(xiǎn)越積越高。

當(dāng)然，還有一種風(fēng)險(xiǎn)是法律與政策風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新步伐非常快，同時(shí)部分業(yè)務(wù)是在現(xiàn)有政策、法律和監(jiān)管體系之外，政策調(diào)整和法律完善將是一個(gè)必然過程，互聯(lián)網(wǎng)金融將面臨日益嚴(yán)重的法律與政策風(fēng)險(xiǎn)問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)須受到嚴(yán)格監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融利用了以互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等為代表的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，這不僅改變?nèi)祟惤?jīng)濟(jì)的時(shí)空邊界，也改變了傳統(tǒng)市場中的交易成本和信息不對稱程度，改變了投資者進(jìn)入金融市場準(zhǔn)入方式，弱化投資者進(jìn)入市場的專業(yè)性要求?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融自身具有的小額、快捷、便利、交易成本低、普惠等特征給現(xiàn)代金融市場注入無限活力與生機(jī)。

但在互聯(lián)網(wǎng)金融的世界里，各種業(yè)務(wù)實(shí)際依然是線下各種實(shí)體業(yè)務(wù)的延續(xù)。任何一個(gè)硬幣都有兩面，當(dāng)百姓在短期內(nèi)讓幾千億元的資金涌入互聯(lián)網(wǎng)金融的水池時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融開始向傳統(tǒng)金融提出了明顯的挑戰(zhàn)，但是馬上很多人也覺察到，這里面的風(fēng)險(xiǎn)問題開始蠢蠢欲動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融的世界其實(shí)并沒有“看上去那么美”。

很多人原來以為互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)并不會很大，但實(shí)際上卻恰好相反?；ヂ?lián)網(wǎng)金融看似透明，但這只是傳統(tǒng)金融所具有的信息不對稱、交易成本、監(jiān)管、金融風(fēng)險(xiǎn)等因素在互聯(lián)網(wǎng)世界中改變了表現(xiàn)形式，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜。經(jīng)過兩年多的野蠻發(fā)展，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)累計(jì)到相當(dāng)?shù)母叨取?/p>

來自第三方研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年上半年，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的累計(jì)成交量已超過6835億元;2015年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)達(dá)218萬人，較2014年全年的投資人數(shù)增加了87.93%。

來自第三方研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年上半年，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的累計(jì)成交量已超過6835億元;2015年上半年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)達(dá)218萬人，較2014年全年的投資人數(shù)增加了87.93%;全國正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺共計(jì)1814家，新增P2P平臺521家，而去年上半年新增平臺數(shù)為311家，但同時(shí)，全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)也顯示出高達(dá)非常多企業(yè)面臨風(fēng)控體系的滯后與缺失。據(jù)悉，多達(dá)40%的P2P網(wǎng)貸平臺根本沒有能力構(gòu)建完善的風(fēng)控系統(tǒng)，也沒有與征信數(shù)據(jù)進(jìn)行對接；另外有20%的P2P平臺由于風(fēng)控系統(tǒng)不健全引發(fā)了資金問題。這不僅嚴(yán)重?fù)p害了企業(yè)聲譽(yù)和公眾利益，也讓國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)控短板暴露無疑。

所以，眼下是需要監(jiān)管出臺的時(shí)刻了。就如同中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫指出的那樣，“互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)本質(zhì)上仍是金融，這句話的實(shí)質(zhì)就是指金融首先是一個(gè)高負(fù)債、高杠桿的行業(yè)。面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，因此做金融，必須要受到嚴(yán)格的監(jiān)管”。

目前，我國政府對互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出臺了針對第三方支付、二維碼支付和虛擬信用卡等的監(jiān)管舉措，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融對監(jiān)管體系仍有諸多挑戰(zhàn)。例如上述P2P網(wǎng)貸行業(yè)的高速發(fā)展，就對現(xiàn)有監(jiān)管體系的及時(shí)性、針對性、有效性和完備性提出了挑戰(zhàn)。為明確監(jiān)管責(zé)任，規(guī)范市場秩序，2015年7月中旬，央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，該《指導(dǎo)意見》按照“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職責(zé)分工，落實(shí)了監(jiān)管責(zé)任，明確了業(yè)務(wù)邊界。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這次《指導(dǎo)意見》的發(fā)布明確政府應(yīng)該為、必須為的行權(quán)邊界和負(fù)面清單制度，并將發(fā)揮市場自律自治能力，將為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展提供制度保障。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有快速、跨界、融合等特征，這次《指導(dǎo)意見》的發(fā)布也凸顯了監(jiān)管的響應(yīng)速度及時(shí)跟上了創(chuàng)新的步伐。

當(dāng)然，這次《指導(dǎo)意見》還僅僅是框架式的意見式政策。未來如何能把準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的脈搏、命中風(fēng)控要害，還需要更多部門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管出臺細(xì)則。比如對于互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融都需要具體的細(xì)則來進(jìn)行監(jiān)管支撐，而且管理制度是否有效還需進(jìn)一步檢驗(yàn)，政策也需逐步完善。

風(fēng)控成行業(yè)發(fā)展焦點(diǎn) 多家企業(yè)先行立標(biāo)桿

《指導(dǎo)意見》的出臺也意味著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域洗牌的到來，風(fēng)控也成了2015年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)競爭關(guān)鍵。

今天，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能活多久做多大，看的就是風(fēng)控實(shí)力。一套完善的風(fēng)控體系是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面對政策監(jiān)管的有力后盾。有了完善的風(fēng)控體系，才可以獨(dú)立評估風(fēng)險(xiǎn)，全面監(jiān)控流程，最大限度地降低用戶的風(fēng)險(xiǎn)，使用戶的財(cái)富保值增值。但是，形成強(qiáng)大風(fēng)控能力必須要有必要的風(fēng)控模型、成熟的金融人才以及金融行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與數(shù)據(jù)積累。一般沒有傳統(tǒng)金融背景的網(wǎng)貸平臺難以形成如此強(qiáng)大的風(fēng)控實(shí)力。在中國經(jīng)濟(jì)走進(jìn)“新常態(tài)”下的2015年，可以預(yù)見，互聯(lián)網(wǎng)金融市場將會向風(fēng)控能力強(qiáng)、安全性高的行業(yè)龍頭集中。

目前，已經(jīng)有多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)聚焦與于企業(yè)風(fēng)控能力和體系的打造，并率先在信用評級、大數(shù)據(jù)征信、風(fēng)控模型、第三方風(fēng)控服務(wù)系統(tǒng)等領(lǐng)域建立了行業(yè)的標(biāo)桿。

比如螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)旗下的芝麻信用就成為我國大數(shù)據(jù)征信領(lǐng)域的標(biāo)桿。芝麻信用目前在數(shù)據(jù)源、信用模型和數(shù)據(jù)源的廣度等方面都非常有優(yōu)勢。芝麻信用借鑒國際通用的信用分模式，將個(gè)人用戶多維度的原始征信數(shù)據(jù)經(jīng)過模型處理，計(jì)算得出芝麻信用分，直觀呈現(xiàn)用戶的信用水平。信用評分方面，劃分為五個(gè)等級，分?jǐn)?shù)越高代表信用程度越好，違約可能性越低。在數(shù)據(jù)來源方面，目前芝麻信用使用的原始征信數(shù)據(jù)，主要來自用戶網(wǎng)絡(luò)上的留痕數(shù)據(jù)，包括阿里巴巴的電商數(shù)據(jù)、螞蟻金服的交易數(shù)據(jù)和用戶其他的網(wǎng)上行為數(shù)據(jù)；其次是接入的公共機(jī)構(gòu)和外部合作機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，如公安、工商、法院等政府部門的數(shù)據(jù)，還計(jì)劃將水電煤氣等公用事業(yè)單位征信數(shù)據(jù)納入芝麻分評分系統(tǒng)；此外還有用戶自主提交的信用數(shù)據(jù)。目前已經(jīng)有融360、點(diǎn)融網(wǎng)等多家P2P平臺引入芝麻信用數(shù)據(jù)，將其納入到風(fēng)控模型的參考指標(biāo)。

在身份識別方面，騰訊研發(fā)的人臉識別技術(shù)，在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)人身份的核實(shí)，防范互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確率達(dá)99.6%，超過了肉眼的識別程度，目前已進(jìn)入實(shí)際應(yīng)用階段。據(jù)介紹，騰訊人臉識別技術(shù)產(chǎn)品主要有反欺詐產(chǎn)品和信用評級產(chǎn)品。反欺詐產(chǎn)品包括人臉識別和欺詐評測兩個(gè)主要的應(yīng)用場景。人臉識別主要應(yīng)用在身份核實(shí)的相關(guān)場景，目前已應(yīng)用在騰訊的微證券等產(chǎn)品上。欺詐評測則是對客戶的欺詐風(fēng)險(xiǎn)提供一個(gè)等級評估，等級越高提示欺詐風(fēng)險(xiǎn)越大。人臉識別技術(shù)在金融場景里進(jìn)行了測試，差錯(cuò)率僅萬分之一。該技術(shù)為騰訊百分之百自有的技術(shù)，在最新的世界人臉專業(yè)評測(LOFW)中，水平達(dá)到世界第一。

金匯瑞通則在行業(yè)中首創(chuàng)了“P2O”風(fēng)控模式。金匯瑞通平臺創(chuàng)新打造“P2P+O2O“的混合模式，實(shí)現(xiàn)了線上線下相結(jié)合。金匯瑞通通過五大風(fēng)控模塊和16層風(fēng)險(xiǎn)過濾，同時(shí)聯(lián)合云征信系統(tǒng)，讓用戶可以共享其系統(tǒng)下的所有客戶信息，便捷查詢借款人征信的情況，并運(yùn)用云征信中黑名單的功能，把信用級別不合格的貸款人第一時(shí)間篩選出來，把風(fēng)險(xiǎn)提前置于平臺之外，為風(fēng)控提供數(shù)據(jù)支持。2015年，金匯瑞通還啟動(dòng)了“百城千店”工程，計(jì)劃用兩年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)內(nèi)地建設(shè)1000家以上的金匯瑞通線下實(shí)體店，覆蓋國內(nèi)95%以上的地市級城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的縣級城市。確實(shí)做到線上線下相結(jié)合，多方位、多層次的風(fēng)控審核體系。

此外，行業(yè)內(nèi)的標(biāo)桿還包括翼龍貸首創(chuàng)的“同城借貸”模式，該模式下借款用戶只可在設(shè)有翼龍貸網(wǎng)運(yùn)營中心的城市才可申請借貸，且借款用戶在該地長期居住、擁有固定資產(chǎn)；還有陸金所使用的高級風(fēng)控模型，這一風(fēng)控模型經(jīng)過平安集團(tuán)8000多萬客戶大數(shù)據(jù)的完善，在目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中非常領(lǐng)先；還有安捷財(cái)富的SFC安全金融管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)將客戶的收入情況，債權(quán)債務(wù)情況以及用戶行為等進(jìn)行系統(tǒng)地收集和管理，大大提高了平臺用戶審核的速度，以及降低了信用審核的成本。

目前，還有更多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開始重視風(fēng)控體系的建設(shè)。今年，政府工作報(bào)告將2015年GDP增長目標(biāo)降低到7%。在經(jīng)濟(jì)增長放緩時(shí)，各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)都會逐漸暴露。因此，風(fēng)控能力也就成為“新常態(tài)”下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的首要發(fā)展目標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)金融需要嚴(yán)密的風(fēng)控體系

互聯(lián)網(wǎng)金融仍然沒有脫離金融的本質(zhì)，存在發(fā)生嚴(yán)重金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性。而且在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境下，金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度更快。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為我國金融領(lǐng)域的監(jiān)管難題。

這種監(jiān)管難題其實(shí)與新技術(shù)的使用、新模式對傳統(tǒng)模式的替代和金融立法滯后都有關(guān)。

比如由于互聯(lián)網(wǎng)金融使用高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，所以其具備了快速遠(yuǎn)程處理功能，這種能力反過來看也可能會加快支付、清算及金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散速度，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散面積和補(bǔ)救的成本。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融中的交易、支付與服務(wù)均在互聯(lián)網(wǎng)或移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上完成，交易的虛擬化使金融業(yè)務(wù)失去了時(shí)間和地理限制，交易對象變得模糊，交易過程更加不透明，金融風(fēng)險(xiǎn)形式更加多樣化。由于被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間信息不對稱，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確了解金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債實(shí)際情況。

還有，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)主與客戶之間的相互滲透，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間、各金融業(yè)務(wù)種類之間、國家之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性日益增強(qiáng)，由此互聯(lián)網(wǎng)金融可能引發(fā)的金融系統(tǒng)危機(jī)的突發(fā)性較大。有跡象顯示，2015年股災(zāi)的發(fā)生過程中互聯(lián)網(wǎng)金融就起到了一定的助推作用。專家表示，由于法律不完善，金融立法相對滯后，一些P2P公司加入配資業(yè)，形成了負(fù)債端給用戶固定收益的產(chǎn)品，資產(chǎn)端給股票融資客戶融資的商業(yè)模式。隨著此次股災(zāi)的過去，通過深度原因的挖掘，政府和相關(guān)部門都愈來愈重視包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的新金融體系發(fā)展給傳統(tǒng)金融制度所帶來的沖擊。

互聯(lián)網(wǎng)金融需要發(fā)展，但其發(fā)展必須是在嚴(yán)格監(jiān)管之下出現(xiàn)的發(fā)展，如果放松了監(jiān)管，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融所謂的發(fā)展就只能是給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和民眾理財(cái)造成混亂。此次《指導(dǎo)意見》確立了互聯(lián)網(wǎng)金融客戶資金第三方存管的制度，并明確了銀行作為資金托管的重要機(jī)構(gòu)，將為希望規(guī)范經(jīng)營長遠(yuǎn)發(fā)展的平臺提供發(fā)展契機(jī)。未來，中國互聯(lián)網(wǎng)金融依然需要嚴(yán)密的風(fēng)控體系，也更需要風(fēng)控體系的創(chuàng)新。

比如最近國內(nèi)首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)保全平臺“無憂存證”上線，該平臺將成為跟投資方、融資方、平臺方這三者都沒有任何利益關(guān)系的“第四方”平臺，無憂存證作為中立的“第四人”，能夠幫你一起見證了整個(gè)過程的每個(gè)環(huán)節(jié)，包括你投了多少錢，簽的協(xié)議是什么內(nèi)容，支付憑證上寫了什么等等。交易完成的那一刻，你就可以收到一份“電子交易數(shù)據(jù)保全證書”。這些，都有助于中國在互聯(lián)網(wǎng)金融體系內(nèi)建立嚴(yán)密的監(jiān)管體系。

目前，我國首家互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)在中國政法大學(xué)成立，該實(shí)驗(yàn)室將以互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制及創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)控研究為主要內(nèi)容，形成一套系統(tǒng)性的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系。在未來，這些機(jī)構(gòu)將與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管層進(jìn)行相互合作，以促進(jìn)以客戶需求為中心，以金融規(guī)律為邊界，以風(fēng)險(xiǎn)可控為底線的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。