劉紅誼

（寧波維科聯(lián)合貿(mào)易集團(tuán)有限公司）

近年來，銀行實(shí)物黃金租賃業(yè)務(wù)逐漸受到了黃金生產(chǎn)加工型企業(yè)、需要融資的貿(mào)易型公司等企業(yè)的關(guān)注。通常情況下，生產(chǎn)型企業(yè)租賃黃金主要用于生產(chǎn)加工，因此租賃黃金主要作為存貨管理，而貿(mào)易型公司則主要用來作為一種融資手段，以滿足其對(duì)資金的需求，因此有別于生產(chǎn)型企業(yè)的現(xiàn)貨管理。同時(shí)，貿(mào)易型公司租賃黃金是在貿(mào)易公司期貨戶增加黃金持有頭寸，屬于虛擬形式，再通過交易系統(tǒng)交易黃金獲取資金，因此既有別于其他企業(yè)的一般性貨品的融資租賃業(yè)務(wù)，也有別于向銀行的流動(dòng)資金借款，這導(dǎo)致其會(huì)計(jì)處理和相應(yīng)的稅務(wù)處理也有所不同。結(jié)合筆者工作經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)就貿(mào)易公司從事黃金租賃業(yè)務(wù)所涉及的會(huì)計(jì)及稅務(wù)處理作以下探討。

一、貿(mào)易型公司黃金租賃業(yè)務(wù)概述

實(shí)物黃金租賃業(yè)務(wù)是指符合規(guī)定條件的法人客戶在銀行授信額度內(nèi)或交存一定比例保證金，向銀行租賃黃金，租賃期限一般為半年或一年，并按照合同約定以人民幣形式到期或固定期限支付租賃費(fèi)，到期歸還等量等質(zhì)黃金的業(yè)務(wù)。一般情況下，貿(mào)易型公司不擁有上海黃金交易所（以下簡稱：上金所）會(huì)員資格，需通過銀行會(huì)員代理來實(shí)現(xiàn)交易，貿(mào)易公司通過買賣賬戶黃金持有頭寸為公司融通資金，到期企業(yè)通過上金所會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)交付、歸還所租賃的黃金。

為規(guī)避黃金的市場(chǎng)波動(dòng)價(jià)格，企業(yè)一般會(huì)通過兩種方式規(guī)避金價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，一種是向銀行做一筆同期限的黃金買入價(jià)的遠(yuǎn)期合約，到期以合約約定價(jià)購入，鎖定了該筆業(yè)務(wù)的融資成本；另一種是租入黃金后，公司通過開倉買入期限相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s進(jìn)行保值，到期買金還金、平倉期貨合約，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)盈虧相抵。同一業(yè)務(wù)后續(xù)操作不同引起的會(huì)計(jì)處理有所差別。

二、貿(mào)易型公司黃金租賃業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)及涉稅處理

（一）會(huì)計(jì)處理

企業(yè)黃金租賃業(yè)務(wù)取得黃金不是為了取得實(shí)物而是為了融資，租賃后立即銷售獲取資金，且訂立的租入黃金協(xié)議也不同于正常的采購合同，故黃金銷售不作為營業(yè)收入，黃金受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響，屬于一項(xiàng)交易性金融資產(chǎn)，歸還黃金履行隨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的償還義務(wù)，應(yīng)劃分為一項(xiàng)交易性金融負(fù)債。在黃金從金融機(jī)構(gòu)租入和售出期間，因價(jià)格波動(dòng)引起的損益，應(yīng)計(jì)入“投資收益”，計(jì)征金融產(chǎn)品營業(yè)稅。

（二）涉稅處理

1.增值稅。黃金交易所會(huì)員單位通過黃金交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金，未發(fā)生實(shí)物交割的，免征增值稅，貿(mào)易企業(yè)售出黃金向上金所開具增值稅普通發(fā)票，上金所按交割結(jié)算價(jià)向賣方提供《上海黃金交易所結(jié)算聯(lián)》，貿(mào)易企業(yè)提供相關(guān)資料向當(dāng)?shù)貒愖鲈鲋刀惷舛悅浒浮５狡谫徣朦S金償還銀行，上金所向企業(yè)開具《上海黃金交易所發(fā)票聯(lián)》。

2．印花稅。由于黃金租賃業(yè)務(wù)是通過運(yùn)用金融工具及其衍生產(chǎn)品獲取的資金，有別于財(cái)產(chǎn)租賃和銀行借款，因此到期支付給銀行的租賃費(fèi)不是租賃性質(zhì)的費(fèi)用而實(shí)質(zhì)是一項(xiàng)財(cái)務(wù)利息，但又并不是因?yàn)殂y行借款方式而支付的利息，因此印花稅上難以找到與此業(yè)務(wù)完全相一致的稅目。按照《印花稅暫行條例》規(guī)定，現(xiàn)行印花稅只對(duì)條例列舉的憑證征收，沒有列舉的憑證不征稅。

三、案例分析與探討

目前，大多數(shù)貿(mào)易型企業(yè)運(yùn)用黃金租賃業(yè)務(wù)融通資金的后期黃金價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)控制，主要通過向銀行購入遠(yuǎn)期合約鎖定還金價(jià)格和自行套期保值買入期貨合約兩種方式。

（一）遠(yuǎn)期合約方式

遠(yuǎn)期合約是交易雙方簽訂在未來某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量、質(zhì)量的金融資產(chǎn)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)的協(xié)議，是交易雙方簽訂而非通過眾多的市場(chǎng)參與者競(jìng)價(jià)得出。一般來說，遠(yuǎn)期合約均以最終的實(shí)物交割或差價(jià)清算進(jìn)行了結(jié)，極少有中途轉(zhuǎn)手的，區(qū)別于期貨合約，從合約交割方式上看，不具有兩個(gè)市場(chǎng)互沖的行為，企業(yè)不持有現(xiàn)貨不需在現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣，而僅是在約定日以約定價(jià)了結(jié)合約、履行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的還款義務(wù)。所以不應(yīng)指定為套期工具，其鎖定的遠(yuǎn)期黃金買入合約，不需記賬而僅備查登記，所負(fù)有的遠(yuǎn)期償付義務(wù)，應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)金額計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整交易性金融負(fù)債的賬面價(jià)值。

表1 黃金價(jià)格示意表 單位：元/克

例：某貿(mào)易公司為增強(qiáng)公司資金的流動(dòng)性、降低資金成本，在某銀行增加授信項(xiàng)，于2014年4月1日向中行申請(qǐng)租入黃金100千克，當(dāng)天上金所交易價(jià)為247元/克，租期為1年，到期歸還等量等質(zhì)黃金，租賃費(fèi)率為3.5%，并購入在2015年3月31日以253元/克采購100千克的遠(yuǎn)期合約。該公司在次日以247.5元/克出售，獲取資金2 475萬元（如表1）。

相關(guān)會(huì)計(jì)處理可使用兩種方法：一是按業(yè)務(wù)發(fā)生順序逐筆作會(huì)計(jì)分錄，在年末一并結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益到財(cái)務(wù)費(fèi)用；二是在租賃后即做遠(yuǎn)期鎖定還金購入價(jià)格，將兩端價(jià)差作為財(cái)務(wù)費(fèi)用處理，并在融資期間分?jǐn)?。筆者認(rèn)為，第一種方法傾向于考慮金融工具屬性；第二種方法固化了融資成本，每月以財(cái)務(wù)費(fèi)用方式分?jǐn)偦蛴?jì)提黃金遠(yuǎn)期升水價(jià)來處理，更能匹配收益與費(fèi)用，更能客觀反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營效益。

1.年末一并結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)格變動(dòng)損益的會(huì)計(jì)處理

（1）租入100千克黃金。

借：交易性金融資產(chǎn) 24 700 000貸：交易性金融負(fù)債 24 700 000

（2）出售100千克黃金，收益額5萬元當(dāng)期繳納營業(yè)稅及其附加稅費(fèi)。

借：其他貨幣資金 24 750 000貸：交易性金融資產(chǎn) 24 700 000

投資收益 50 000

（省略繳納營業(yè)稅金及附加會(huì)計(jì)分錄）

（3）租入黃金過戶、交易手續(xù)費(fèi)等，支付銀行0.5萬元。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 5 000貸：銀行存款 5 000

（4）購入100千克黃金一年期的遠(yuǎn)期合約,備案登記2015年3月31日以合約價(jià)253元/克購入100千克。

（5）每月的分?jǐn)傋饨?6.45/12月=7.2（萬元）。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 72 000貸：其他應(yīng)付款-某銀行 72 000

（6）每月按市場(chǎng)公允價(jià)值調(diào)整金融工具，假設(shè)到12月31日公允價(jià)值為252元/克。

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 500 000貸：交易性金融負(fù)債 500 000

（7）通過鎖定遠(yuǎn)期購入價(jià)后，金融工具對(duì)財(cái)報(bào)的影響：

2014年末，該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。資產(chǎn)類項(xiàng)目：其他貨幣資金+2 475萬元；負(fù)債類項(xiàng)目：交易性金融負(fù)債2 470+50=2 520（萬元），所有者權(quán)益項(xiàng)目：凈利潤-45萬元。

（8）次年到期購入100千克黃金，市場(chǎng)價(jià)為254元/克，以鎖定遠(yuǎn)期價(jià)253元/克成交。

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 200 000貸：交易性金融負(fù)債 200 000借：交易性金融負(fù)債 25 400 000貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 100 000其他貨幣資金 25 300 000

本年一并結(jié)轉(zhuǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益到財(cái)務(wù)費(fèi)用：上年-50+本年（-20+10）=-60萬元轉(zhuǎn)出，應(yīng)作為融資成本部分。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 600 000貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 600 000

（9）還金過戶、租賃費(fèi)[7.2×11=79.2（萬元）］、交易手續(xù)費(fèi)等，支付銀行86.95萬元，了結(jié)此筆業(yè)務(wù)。

借：其他應(yīng)付款——某銀行 792 000

財(cái)務(wù)費(fèi)用 775 00貸：銀行存款 869 500

（10）企業(yè)融資綜合計(jì)算如下：

融入資金=100×1000×247.5=2 475（萬元）

綜合融資成本=黃金租賃費(fèi)用+黃金公允價(jià)值變動(dòng)損益（也可以說是遠(yuǎn)期升水）+黃金買賣過戶手續(xù)費(fèi)=2 4700000×0.035+100×1 000×（253-247）+10000=147.45（萬元）

綜合融資年化利率=147.45/2 475=5.96%

2.價(jià)差直接作財(cái)務(wù)費(fèi)用并分?jǐn)偟臅?huì)計(jì)處理

（1）～（3）會(huì)計(jì)處理與上文一致。

（4）購入100千克黃金一年期的遠(yuǎn)期合約,備案登記2015年3月31日以合約價(jià)253元/克購入100千克。

（5）2014年4～12月每月分?jǐn)傋饨餥7.2×9=64.8（萬元）］及遠(yuǎn)期合約升水價(jià)[（253-247）×10/12×9=45（萬元）］，合計(jì)109.8萬元，基于該金融工具的遠(yuǎn)期鎖定價(jià)的特殊性質(zhì)，年末不需對(duì)金融工具進(jìn)行公允價(jià)值調(diào)整。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 1 098 000貸：其他應(yīng)付款——某銀行 1 098 000

（6）2015年1～3月每月分?jǐn)傋饨餥7.2×3=21.6（萬元）]及遠(yuǎn)期合約升水價(jià)[（253-247）×10/12×3=15（萬元）]，合計(jì)36.6萬元。（7）次年到期履約購入還金，通過上金所會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行黃金租借過戶給某銀行。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 366 000貸：其他應(yīng)付款——某銀行 366 000

借：交易性金融負(fù)債 24 700 000貸：其他貨幣資金 24 700 000借：其他應(yīng)付款——某銀行 1 464 000財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 5 000貸：銀行存款 1 469 000

（二）期貨合約方式

套期保值是為回避價(jià)格上漲或下跌的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)買或賣與其將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣或買的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品為標(biāo)的期貨合約，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買或賣現(xiàn)貨商品的同時(shí)，將原來買進(jìn)的期貨合約對(duì)沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)買或賣商品的交易進(jìn)行保值。

有少數(shù)企業(yè)對(duì)租賃黃金采用套期保值方式，即購入與租賃期相當(dāng)?shù)目疹^期貨合約，以抵消未來到期向銀行購入黃金的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。假如該商品期貨合約未指定為套期工具，其公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的損失或收益，直接計(jì)入當(dāng)期損益。如套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。預(yù)期交易很可能發(fā)生，且企業(yè)最終面臨影響損益的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)屬于現(xiàn)金流量套期。套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，在金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

表2 黃金價(jià)格示意表 單位：元/克

再如上例的貿(mào)易公司，在租賃黃金后，未與某銀行簽訂遠(yuǎn)期合約，而是在期貨市場(chǎng)開倉，買入空頭期貨AU1503合約（見表2）。

同步會(huì)計(jì)處理如下：

1.租入100千克黃金。

借：交易性金融資產(chǎn) 24 700 000貸：交易性金融負(fù)債 24 700 000

2.出售100千克黃金，租入與售出日價(jià)格波動(dòng)差額計(jì)入金融工具的投資損益并繳納相應(yīng)營業(yè)稅及其附加稅費(fèi)。

借：其他貨幣資金 24 750 000貸：交易性金融資產(chǎn) 24 700 000投資收益 50 000（省略繳納營業(yè)稅金及附加會(huì)計(jì)分錄）

3.選擇恰當(dāng)月份建立空頭期貨合約，一般期貨市場(chǎng)各品種都有交易量活躍的主力合約，選擇距離現(xiàn)貨交易時(shí)間相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s，以便兩市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)相近，達(dá)到期現(xiàn)套保的效果?，F(xiàn)金流量套期工具當(dāng)日公允價(jià)值為0，所以套期工具為0，不入賬。

4.租入黃金過戶、交易手續(xù)費(fèi)等，支付銀行5千元。

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 5 000貸：銀行存款 5 000

5.每月分?jǐn)傋饨?6.45/12月=7.2萬元。6.期末進(jìn)行租入黃金公允價(jià)值調(diào)整

借：財(cái)務(wù)費(fèi)用 72 000貸：其他應(yīng)付款——某銀行 72 000

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 500 000貸：交易性金融負(fù)債 500 000借：套期工具 550 000貸：資本公積——其他——套期工具550 000

2014年末，該項(xiàng)業(yè)務(wù)套期保值對(duì)財(cái)報(bào)的影響，資產(chǎn)類項(xiàng)目：其他貨幣資金+2 475萬元，其他流動(dòng)性資產(chǎn)（套期工具）+55萬元，負(fù)債類項(xiàng)目：其他流動(dòng)性負(fù)債2 470+50=2 520（萬元），所有者權(quán)益項(xiàng)目：資本公積+55萬元，本年利潤-50+5=-45（萬元）。

7.租賃到期日從銀行購入黃金100千克，市價(jià)253元/千克，一次性支付租金[7.2×11=79.2(萬元)]及還金過戶費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等0.5萬元,共計(jì)86.9萬元。

借：交易性金融負(fù)債 25 200 000貸：其他貨幣資金 25 300 000公允價(jià)值變動(dòng)損益 -100 000借：財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 600 000貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 600 000借：財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 77 500其他應(yīng)付款——某銀行 792 000貸：銀行存款 869 500

8.平倉期貨合約。

借：套期工具 100 000貸：資本公積—其他—套期工具 100 000借：其他貨幣資金 650 000貸：套期工具 650 000

9.轉(zhuǎn)出套期工具確認(rèn)的所有者權(quán)益到當(dāng)期損益（55+10）萬元，抵消金融工具向銀行購入的黃金升水額。

借：資本公積——其他——套期工具 650 000貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用——利息 650 000

10.企業(yè)融資綜合計(jì)算如下：

融入資金=100×1 000×247.5=2 475（萬元）

套期保值盈虧額=現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧+期貨市場(chǎng)的盈虧=（-50-10）+（55+10）=5（萬元）

綜合融資成本=黃金租賃費(fèi)用+黃金買賣過戶手續(xù)費(fèi)+套期保值盈虧相抵額=2 470×0.035+1-5=82.45（萬元）

綜合融資年化利率=77.45/2475=3.33%

從本例看，使用期貨合約的反向操作對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，在市場(chǎng)理想平衡狀態(tài)下較第一種買入遠(yuǎn)期合約更為劃算，但實(shí)際在期現(xiàn)市場(chǎng)特別是所在的期貨市場(chǎng)受國際大環(huán)境影響，合約價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很大，需要熟悉期貨市場(chǎng)的操盤手操作，才能更好地把住兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差，企業(yè)當(dāng)謹(jǐn)慎操作，充分評(píng)估企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

通過遠(yuǎn)期合約和期貨合約形式做的避險(xiǎn)，是在黃金租賃業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再做的一筆融資保值，可以視為兩筆業(yè)務(wù)，期貨合約與遠(yuǎn)期合約比較，期貨合約是隨市變動(dòng)價(jià)格，避險(xiǎn)效果不確定，只有在合約到期了結(jié)后才能確定綁定的融資成本，故每個(gè)會(huì)計(jì)期間應(yīng)調(diào)整金融工具和期貨合約的公允價(jià)值，到期再兩項(xiàng)相抵了結(jié)該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

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