王 瑋，董 成

（蘭州商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院，甘肅 蘭州 730030）

一、引言

2013年6月，學(xué)者周喬伊、常建、黃益平將國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)總結(jié)為“克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”，介紹了支撐該經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)的重要實(shí)現(xiàn)方法：首先，政府深化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革；其次，消除桿桿化；最后，政府不再設(shè)置經(jīng)濟(jì)刺激政策。隨著中國(guó)加入WTO以及經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，會(huì)計(jì)改革已成大勢(shì)所趨，那么改革到底需要改什么？劉玉廷（2010）概括了“中國(guó)會(huì)計(jì)改革八大領(lǐng)域”：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、政府及非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)、企業(yè)內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)信息化、注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)、會(huì)計(jì)人才戰(zhàn)略、小企業(yè)和農(nóng)村會(huì)計(jì)、會(huì)計(jì)教育和理論研究等。結(jié)合我國(guó)目前并不發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)和社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制，本文認(rèn)為，首先要改革國(guó)有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)制度。我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)過(guò)度集中在國(guó)家壟斷企業(yè)的手中，導(dǎo)致了國(guó)富民窮的現(xiàn)象，所以，國(guó)有資產(chǎn)應(yīng)該大部分回到市場(chǎng)上來(lái)，由人民去監(jiān)督，從而拉動(dòng)資本市場(chǎng)的活力。資本市場(chǎng)一旦有活力，將進(jìn)一步改善資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)影響所有權(quán)的安排，股權(quán)和債券均對(duì)企業(yè)形成不同的控制權(quán)形式，這將進(jìn)一步改善公司治理（劉彥文，張曉紅2010），從而規(guī)范我國(guó)資本市場(chǎng)，形成一個(gè)良性循環(huán)。為了達(dá)到資本市場(chǎng)良性循環(huán)的終極結(jié)果，必須結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展制度，科學(xué)制定會(huì)計(jì)制度。實(shí)現(xiàn)我國(guó)會(huì)計(jì)制度的改革，關(guān)鍵在于確定中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制下的會(huì)計(jì)目標(biāo)。會(huì)計(jì)目標(biāo)屬于會(huì)計(jì)制度設(shè)置的邏輯起點(diǎn)，在整個(gè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)中起著導(dǎo)向和決定作用。要明確我國(guó)的會(huì)計(jì)目標(biāo)，就需明確我國(guó)的會(huì)計(jì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，結(jié)合經(jīng)濟(jì)、政治、法律、教育、文化等方面的因素，比如梁爽（2005）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)環(huán)境和教育環(huán)境在很大程度上影響著我國(guó)的會(huì)計(jì)目標(biāo)定位。張炎興（2001）指出：要分析我國(guó)目前的會(huì)計(jì)行業(yè)實(shí)情，最主要的分析對(duì)象為國(guó)內(nèi)公司治理結(jié)構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了我國(guó)社會(huì)的各個(gè)方面，比如經(jīng)濟(jì)與文化等，只有這樣才可以更加清楚地認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的使用人員，最終總結(jié)出具有中國(guó)特色的會(huì)計(jì)目標(biāo)。

以上概念之間的關(guān)系可以用下圖來(lái)表示：

所以，在分析會(huì)計(jì)目標(biāo)之前，必須明確主要研究對(duì)象是公司治理。

二、公司治理與會(huì)計(jì)目標(biāo)定位

李維安（2001）對(duì)公司治理的解釋是：公司從內(nèi)部與外部?jī)蓚€(gè)角度出發(fā)，制定一些運(yùn)行機(jī)制與制度，這些制度可以具有正式性，也可以不具有正式性，其目的在于管理公司間的利益聯(lián)系，提升決策的合理性，確保公司利益不受到損壞。內(nèi)部治理機(jī)制主要通過(guò)對(duì)股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層之間權(quán)、責(zé)、利的安排來(lái)解決因所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而帶來(lái)的委托代理問(wèn)題；外部治理機(jī)制是內(nèi)部治理的補(bǔ)充，一般借助外部力量（如政府監(jiān)管部門(mén)治理、資本市場(chǎng)治理、經(jīng)理人市場(chǎng)治理、勞動(dòng)力市場(chǎng)治理等）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為進(jìn)行監(jiān)督。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)的一個(gè)主要分支，它繼承并發(fā)展了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的記錄、計(jì)量、列報(bào)等方法與技術(shù)，立足主體（主要是企業(yè)）、面向市場(chǎng)（主要是資本市場(chǎng)），向市場(chǎng)提供（通過(guò)表內(nèi)確認(rèn)和表外披露）一個(gè)企業(yè)整體的以財(cái)務(wù)信息為主的經(jīng)濟(jì)信息的系統(tǒng)（葛家澍等2013）。由此可見(jiàn)，不管是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，還是公司治理，它們都體現(xiàn)出公司權(quán)利的分離，其目的在于確保公司責(zé)任人之間的利益關(guān)系與責(zé)任關(guān)系。在公司治理中，最主要的措施為結(jié)合公司所有者與其他工作者的利益，換言之，該過(guò)程的本質(zhì)在于加強(qiáng)公司內(nèi)員工與所有者的關(guān)系。為了改善治理結(jié)果，就應(yīng)當(dāng)合理把握代理者與委托者的信息，提升企業(yè)信息的對(duì)稱(chēng)性，而財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是聯(lián)結(jié)權(quán)利和利益的最好紐帶。

當(dāng)前對(duì)會(huì)計(jì)目標(biāo)定位的主流觀點(diǎn)是受托責(zé)任觀和決策有用觀。19世紀(jì)下半葉，隨著第二次工業(yè)革命的爆發(fā)，世界經(jīng)濟(jì)迅速繁榮，在合伙制企業(yè)的基礎(chǔ)上，又涌現(xiàn)出一大批公司制企業(yè)，公司治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整使得所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)徹底分離。在此背景下，要幫助投資者進(jìn)行決策，僅依靠投資企業(yè)所提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息已顯得力不從心，投資者只能寄望于有能力的公司經(jīng)營(yíng)者即受托人，讓他們幫助自己決策，以實(shí)現(xiàn)資金的有效使用，保持較高的投資回報(bào)。為此，投資者作為公司的所有者必然要求經(jīng)營(yíng)者報(bào)告受托責(zé)任的履行情況，這就決定了這一時(shí)期的會(huì)計(jì)目標(biāo)就是報(bào)告受托責(zé)任。20世紀(jì)初期以后，社會(huì)生產(chǎn)力進(jìn)一步提高，專(zhuān)業(yè)化分工進(jìn)一步細(xì)化，公司制企業(yè)也進(jìn)一步發(fā)展成股份制企業(yè)，市場(chǎng)信息需求的不斷調(diào)整、公司權(quán)責(zé)結(jié)構(gòu)的改變，種種原因共同造成了受托責(zé)任觀的量變問(wèn)題，結(jié)果改變?yōu)榉献C券交易過(guò)程所要求的決策信息，即出現(xiàn)了決策有用觀。在決策有用觀中，企業(yè)給予的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)必須符合有用性以及相關(guān)性。首先，企業(yè)設(shè)置的財(cái)務(wù)報(bào)表信息可以分析出企業(yè)面臨的問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)，比如企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)等；其次，企業(yè)設(shè)置的財(cái)務(wù)報(bào)表信息也需要體現(xiàn)出企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)情況以及未來(lái)發(fā)展方向，如要求公司披露未來(lái)盈利預(yù)期的信息等等。

三、西方兩種公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)目標(biāo)

筆者研究的主要對(duì)象是美英公司治理結(jié)構(gòu)與德日公司治理結(jié)構(gòu)，其會(huì)計(jì)目標(biāo)分別是決策有用觀與委托責(zé)任觀。

（一）美英公司治理結(jié)構(gòu)與決策有用觀

1978年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)FASB）出臺(tái)了一項(xiàng)公告，該公告詳細(xì)介紹了“企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)”的含義，并且指出“企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的主要使用者為企業(yè)目前投資者、潛在投資者、企業(yè)貸款提供者等，他們可以結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告研究估計(jì)企業(yè)今后時(shí)間內(nèi)的資金與時(shí)間等數(shù)據(jù)信息”，可見(jiàn)FASB將滿(mǎn)足投資者決策的信息需求作為會(huì)計(jì)目標(biāo)；隨后，英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)ASB）于1999年3月發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告原則公告征求中就明確表示，制定財(cái)務(wù)報(bào)告的目的在于支持評(píng)估單位對(duì)于企業(yè)的信息評(píng)估，提升單位評(píng)估的科學(xué)性，財(cái)務(wù)報(bào)告的主要信息為企業(yè)的財(cái)務(wù)信息以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。盡管ASB強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)告的重點(diǎn)為受托責(zé)任與經(jīng)濟(jì)責(zé)任，可是投資人員評(píng)價(jià)企業(yè)的治理結(jié)果的目的在于確定有沒(méi)有必要調(diào)整企業(yè)投資能力或者改變?cè)u(píng)估單位的評(píng)價(jià)對(duì)象，因此從本質(zhì)上來(lái)講，企業(yè)治理責(zé)任的目的是決策有用。

英美公司治理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，決定了其會(huì)計(jì)目標(biāo)是決策有用觀。具體可以從下面四個(gè)角度分析其公司治理結(jié)構(gòu)：

1．股權(quán)并不集中，擁有較強(qiáng)的流動(dòng)能力。美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，企業(yè)的主要投資者是個(gè)人與投資機(jī)構(gòu)，其中機(jī)構(gòu)擁有最多的股份，比如一些基金，商業(yè)銀行的信托機(jī)構(gòu)、人壽保險(xiǎn)公司、共同基金以及慈善單位等。個(gè)人在機(jī)構(gòu)中購(gòu)買(mǎi)基金，這些基金由機(jī)構(gòu)在公司處購(gòu)買(mǎi)，這樣個(gè)人就可以享受基金收益。一般的，公司投資者較多，直接投資者較少，股東非常分散，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，最大的股東是機(jī)構(gòu)投資單位。在美國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者持有的股權(quán)在全部股權(quán)中占據(jù)最大的比例，英國(guó)公司股權(quán)分布情況也表現(xiàn)出相同的特點(diǎn)。

2．公司治理結(jié)構(gòu)為一元制。不管是美國(guó)還是英國(guó)，兩國(guó)公司中均設(shè)置監(jiān)事會(huì)，其責(zé)任由董事會(huì)承擔(dān)，屬于一元制管理結(jié)構(gòu)。董事會(huì)可以成立專(zhuān)業(yè)委員處理一些事務(wù)；董事會(huì)由內(nèi)外兩部分構(gòu)成。外部董事數(shù)量較多，但很少屬于企業(yè)的管理層，而內(nèi)部董事在企業(yè)的作用較大，通常屬于企業(yè)的管理者與決策者。

3．企業(yè)融資以股本占據(jù)多數(shù)，很少出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債問(wèn)題。在美國(guó)，大部分公司股權(quán)由企業(yè)內(nèi)股東持有，公司外投資者持有股份僅僅占到5%以下，所以公司的資產(chǎn)負(fù)債概率在35%到40%之間，而德日資產(chǎn)負(fù)債率約為60%。而且，美英兩國(guó)企業(yè)在融資過(guò)程中很少只選擇一家金融機(jī)構(gòu)，也就是單個(gè)債權(quán)人比例較少，該比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于德日兩國(guó)。

由以上分析可知，美英兩國(guó)上市企業(yè)通常將大部分股權(quán)掌握在內(nèi)部董事手中，并且這些董事的持股比例很小。因?yàn)楣蓹?quán)集中性不足，因此如果設(shè)置監(jiān)事會(huì)，那么需要投入較大的成本，因?yàn)槌止赏顿Y者持有股份比例很小，也造成了較低的效益。另外，如果只用個(gè)別股東對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，那么其他股東可以直接獲得收益，沒(méi)有公平性。此時(shí)，公司股東希望運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制的方法，交易上市公司股權(quán)，這樣不僅可以獲得股權(quán)收益，而且還可實(shí)現(xiàn)監(jiān)督權(quán)，換言之，美英兩國(guó)主要引進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制的作用來(lái)進(jìn)行公司治理。所以，設(shè)置財(cái)務(wù)報(bào)表，確保公司外部投資者的決策過(guò)程，是美英國(guó)家公司會(huì)計(jì)目標(biāo)的主要目的。

（二）德日公司治理結(jié)構(gòu)與受托責(zé)任觀

德日企業(yè)的會(huì)計(jì)目標(biāo)為受托責(zé)任觀。在這個(gè)會(huì)計(jì)目標(biāo)中，委托人可以將持有的一部分資產(chǎn)交給管理者管理，這樣就賦予了管理當(dāng)局管理資產(chǎn)的責(zé)任義務(wù)，并且管理當(dāng)局必須努力實(shí)現(xiàn)委托人資金收益的最大化，承擔(dān)的所有責(zé)任是受托責(zé)任。受托責(zé)任觀強(qiáng)調(diào)了會(huì)計(jì)在委托人和受托人之間的利害調(diào)整功能，這很大一部分取決于德日公司治理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)：

1.商業(yè)銀行在企業(yè)股東中較為重要。日本企業(yè)的運(yùn)行離不開(kāi)日本商業(yè)銀行的支持保證，比如企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，這也是日本的主銀行體系。德國(guó)政府最先發(fā)揮銀行在企業(yè)發(fā)展中的促進(jìn)作用，德國(guó)政府指出：商業(yè)銀行可以持有企業(yè)股份，但是股份比例不得高于15%的銀行資金。除此之外，德國(guó)商業(yè)銀行也是很多企業(yè)個(gè)人持股股份的保管單位，進(jìn)而間接性地持有股票。有數(shù)據(jù)顯示，截至1988年，個(gè)人持股交由銀行保管的總股票金額達(dá)到了0.4115萬(wàn)億馬克，其大小等于40%的德國(guó)股票資金，同時(shí)商業(yè)銀行還直接持有9%左右的股票，因此商業(yè)銀行基本持有德國(guó)企業(yè)股票總值的一半左右。

2.法人持有股份或法人相互持股。第二次世界大戰(zhàn)后，日本上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)性質(zhì)主要體現(xiàn)在企業(yè)股權(quán)持有者數(shù)量不斷增加，持有單位形式多樣化。盡管股權(quán)多元化逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，可是個(gè)人持股比例仍相對(duì)較少，持有股份比例最多的是法人代表，所以日本股權(quán)具有法人化的性質(zhì)。資料顯示，從1949年到1984年，日本個(gè)人股東持股比例下降，開(kāi)始為69.1%，最終變?yōu)?6.3%，但是法人代表的持股比率越來(lái)越大，開(kāi)始為15.5%，最終變?yōu)?7%。截止1989年，日本上市企業(yè)的法人持股比例占據(jù)總股份的七成左右，而個(gè)人股東持有股份只有兩成左右，根據(jù)日本上市公司股權(quán)特點(diǎn)，一些學(xué)者稱(chēng)日本的企業(yè)經(jīng)濟(jì)由法人掌控。

3.股東監(jiān)控制度較為嚴(yán)格。在德國(guó)與日本，上市公司股權(quán)監(jiān)控具有較高的積極性與主動(dòng)性，上市公司會(huì)選擇一個(gè)信用較高的第三方機(jī)構(gòu)或者企業(yè)，對(duì)擁有股東權(quán)利的單位與個(gè)人承擔(dān)監(jiān)督責(zé)任，比如選擇的監(jiān)督機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，主要監(jiān)控對(duì)象為上市公司經(jīng)理的行為等，這樣就實(shí)現(xiàn)了對(duì)整個(gè)上市公司運(yùn)行的嚴(yán)密監(jiān)督。當(dāng)監(jiān)督人認(rèn)為企業(yè)經(jīng)理的行為是不正確的，那么可以舉手表決否定這種行為。

從上述分析能夠發(fā)現(xiàn)：德日公司的會(huì)計(jì)目標(biāo)強(qiáng)調(diào)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的公布與披露，強(qiáng)調(diào)實(shí)行調(diào)整企業(yè)股東利益關(guān)系的措施。因此，德日公司治理模式下的企業(yè)會(huì)計(jì)的目的主要是明確企業(yè)管理人員的受托責(zé)任。

四、我國(guó)公司治理現(xiàn)狀與會(huì)計(jì)目標(biāo)定位的思考

（一）我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的特征與會(huì)計(jì)目標(biāo)定位

1.國(guó)有股一股獨(dú)大，侵占中小投資者的利益。我國(guó)1200多家上市公司中80%～90%是國(guó)有股占主導(dǎo)地位的公司。這種國(guó)有股一股獨(dú)大的狀況導(dǎo)致我國(guó)上市公司中大股東的行為不善，從而侵占小股東利益。雖然中小投資者占有較少的投資份額，可是如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，那么中小投資者將出售股票，進(jìn)而引起公司股價(jià)的下滑，不利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)中的流通股相對(duì)較少，其比例只有31.6%，但是法人股與國(guó)有股的數(shù)量較多，其比例在68.4%左右，如果全部持有上市企業(yè)發(fā)行的流通股，持有人也無(wú)法實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)的控制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)只能夠在企業(yè)運(yùn)行中產(chǎn)生較少的約束作用。雖然現(xiàn)在的國(guó)有股比例不斷減少，但由于我國(guó)特殊的國(guó)情，股票市場(chǎng)中的國(guó)有股仍會(huì)發(fā)揮出不可替代的作用。

2.企業(yè)董事會(huì)的功能不足，無(wú)法有效進(jìn)行企業(yè)的監(jiān)督與決策。國(guó)內(nèi)上市公司的股權(quán)集中性較高，而公眾持有股份比例較小，并且相對(duì)分散，因此上市公司董事會(huì)成員一般都是企業(yè)內(nèi)部管理者。何浚（1998）的一項(xiàng)調(diào)查顯示：在所有的上市公司中，公司董事會(huì)成員全部由公司內(nèi)部管理者擔(dān)任的數(shù)量占到總調(diào)查對(duì)象數(shù)量的22.1%，董事會(huì)成員一半以上由公司內(nèi)部人員擔(dān)任的公司占總調(diào)查對(duì)象比例的78.2%，共計(jì)47.7%。企業(yè)的總經(jīng)理同時(shí)擔(dān)任著公司的董事長(zhǎng)職務(wù)，因此，國(guó)內(nèi)上市公司董事會(huì)的實(shí)際控制者基本為企業(yè)內(nèi)部管理者。因此，國(guó)內(nèi)董事會(huì)的功能受到影響，其管理功能與決策功能相對(duì)欠缺，進(jìn)一步造成了董事會(huì)不能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行科學(xué)的監(jiān)督，監(jiān)督功能喪失。

通過(guò)對(duì)我國(guó)上市企業(yè)的研究能夠發(fā)現(xiàn)：國(guó)內(nèi)上市公司的治理結(jié)構(gòu)性質(zhì)與股權(quán)結(jié)構(gòu)性質(zhì)都存在較強(qiáng)的集中性，其特點(diǎn)與德日企業(yè)的機(jī)構(gòu)控制相似，所以很多專(zhuān)家指出，我國(guó)企業(yè)的會(huì)計(jì)目標(biāo)應(yīng)與德日國(guó)家的受托責(zé)任觀保持一致。但是實(shí)踐證明，日本的主銀行體系和法人持股，德國(guó)的銀行代理投票制度，不但沒(méi)有造成壟斷和侵犯中小投資者利益，相反，這種相互依存的關(guān)系可以促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，而我國(guó)由于制度和體制等原因，國(guó)有股一股獨(dú)大，公司股權(quán)很少一部分掌握在中小投資者手中，由于監(jiān)督需要費(fèi)用投入，很多中小投資者通過(guò)股權(quán)買(mǎi)賣(mài)等手段實(shí)現(xiàn)公司股權(quán)的監(jiān)督，這將影響資本市場(chǎng)的運(yùn)作，阻礙企業(yè)形成現(xiàn)代企業(yè)機(jī)制。我國(guó)有很多國(guó)有上市企業(yè)，如果不能實(shí)現(xiàn)科學(xué)的監(jiān)督，國(guó)有企業(yè)改革將很難完成。因此，受托責(zé)任觀在我國(guó)并不適用。筆者認(rèn)為，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)中小型投資人的權(quán)益保護(hù)問(wèn)題，這也是健全企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。

（二）保護(hù)中小股東利益觀與會(huì)計(jì)目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇

現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍不成熟，國(guó)有企業(yè)的規(guī)模較大，并且數(shù)量很多；上市公司的債權(quán)人與投資者大部分是政府；同時(shí)，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策較為有效，因此上市公司會(huì)計(jì)信息的服務(wù)對(duì)象基本是政府宏觀調(diào)控。既然會(huì)計(jì)信息在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理中發(fā)揮著如此重要的作用，那么會(huì)計(jì)信息目標(biāo)的選擇，即保護(hù)中小投資者利益觀的完善就是重中之重了。

目前，國(guó)有企業(yè)改革正在進(jìn)行，證券市場(chǎng)改革與國(guó)企改革的前提是擁有足夠數(shù)量的中小投資者，他們共同組成了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)政府制定并落實(shí)了中小投資者權(quán)益保護(hù)政策，這些投資者的投資熱情將會(huì)更加高漲，促進(jìn)國(guó)企改革與證券市場(chǎng)的完善，中小投資者也不至于演變成“投機(jī)者”，這將可以促進(jìn)證券發(fā)行市場(chǎng)和股份制企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步健全企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，該政策與我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的最終目標(biāo)是一致的，即建立穩(wěn)定的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制，更好地為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理服務(wù)。

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