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淺析金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財務管理的影響

趙純

南開大學

[摘要]隨著經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，企業(yè)財務管理改革已成為必然趨勢，金融工具的創(chuàng)新逐漸成為了企業(yè)經(jīng)營管理需要重點考慮的因素。因此，企業(yè)應當投入更多的精力對金融工具進行科學合理的革新。金融工具不僅能夠優(yōu)化企業(yè)的財務管理模式、提高工作效率，而且還能夠在很大程度上幫助企業(yè)規(guī)避財務風險，為企業(yè)的財產(chǎn)安全提供有力保障。

[關鍵詞]金融工具；財務管理；企業(yè)經(jīng)營

金融工具作為企業(yè)財務管理的新途徑，一方面為企業(yè)帶來了更多的財務效益，另一方面也提高了企業(yè)的整體財務工作水平。金融工具的創(chuàng)新，既包含了對支付方式以及結(jié)算工具的創(chuàng)新，也包含了對貨幣以及其他金融衍生工具的創(chuàng)新，不斷革新金融工具不僅能夠幫助企業(yè)更好的運營，而且能夠為企業(yè)帶來更多的機遇，在企業(yè)進行投資和融資等其他金融工作中有著十分重要的意義。

一、金融工具創(chuàng)新的含義

金融工具的創(chuàng)新是金融業(yè)在全新的金融運行模式中，突破傳統(tǒng)的經(jīng)營方法所創(chuàng)造出的新型金融工具。

金融創(chuàng)新為企業(yè)追求更高的經(jīng)濟效益提供了強有力的支持，很多企業(yè)會將自身涉及到的各類金融要素進行重新組合，從而創(chuàng)造出一種全新的金融管理模式，其中包括對金融工具、支付結(jié)算方式以及金融監(jiān)管模式等方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新雖然能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)濟效益，但在某種程度上也迫使企業(yè)面臨了更多的金融風險，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管措施在新型的金融監(jiān)管模式下完全作廢，加大了企業(yè)在金融監(jiān)管方面的難度。為避免上述問題出現(xiàn)，企業(yè)需要投入大量精力創(chuàng)新金融工具。

金融工具的創(chuàng)新是現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展的主流和關鍵，自上世界七十年代國際金融市場出現(xiàn)金融工具改革至今，金融工具開始逐漸從貨幣、債券和基金等單一的金融模式，轉(zhuǎn)變成了多領域、多方面、多形式和整體化的金融板塊。

二、企業(yè)金融工具創(chuàng)新的具體思想

（一）規(guī)避風險與增強保險

幫助企業(yè)規(guī)避金融風險是金融工具創(chuàng)新的重要目的之一，企業(yè)能夠通過對金融工具的創(chuàng)新，創(chuàng)造出全新的金融產(chǎn)品和經(jīng)濟運行模式，最終達到規(guī)避金融風險以及順利通過海外市場的監(jiān)管和打開國外市場的目的。與此同時，金融工具的創(chuàng)新能夠評估一定的金融風險以及提供相應的解決措施，為企業(yè)的經(jīng)濟運行增強了保險的作用，最大限度的幫助企業(yè)提高經(jīng)濟收益。金融工具的創(chuàng)新為企業(yè)提供了規(guī)避風險和增強保險的雙重作用，在企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的道路上有著不可替代的地位。

（二）金融工具創(chuàng)新的比較優(yōu)勢

比較優(yōu)勢是一個生產(chǎn)者與其他生產(chǎn)者相比，用更低的成本生產(chǎn)同種商品，換言之，即一個生產(chǎn)者擁有比其他生產(chǎn)者更高的生產(chǎn)水平和更低的商品價格。其中掉期互換最能體現(xiàn)金融工具創(chuàng)新中的比較優(yōu)勢，企業(yè)通過金融工具的比較優(yōu)勢，能夠在很大程度上解決原有的信息延遲等問題，例如企業(yè)可以設立特定的規(guī)則和前提，創(chuàng)建一種全新的信號顯示模式，優(yōu)化信息分布體系，這樣不僅可以提高企業(yè)金融信息的傳遞速度，還能幫助企業(yè)提升整體的金融運作水平。

三、金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務管理中的應用

（一）融資行為

發(fā)放債券和股票是目前企業(yè)融資最普遍的兩種形式，對債券合同以及債務權益等形式的融資進行創(chuàng)新衍生而來的金融工具，不僅能夠幫助企業(yè)調(diào)整內(nèi)部資本結(jié)構，而且能夠在一定程度上解決企業(yè)在短時間難以融資的問題，創(chuàng)新金融工具對企業(yè)的融資以及提高企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構有著十分重要的作用。

（一）投資行為

在金融投資的環(huán)節(jié)中，企業(yè)可以結(jié)合先進的金融衍生工具，通過充分應用金融創(chuàng)新，對不同的投資產(chǎn)品和投資組合進行再設計，在投資開始前評估最大收益以及可能面臨的投資風險?；刭弲f(xié)議有著風險相對較低和流動性強的特點，是近幾年很好的金融工具創(chuàng)新的代表，企業(yè)可以充分利用回購協(xié)議，最大限度的提高資金的使用效率，避免資金流動的停滯。如果企業(yè)涉及到實物投資，則可以通過對期貨以及其他金融產(chǎn)品形成套期保值，這樣既能將實物投資的庫存風險降到最低，又能提高企業(yè)在實物投資中資金的利用率。

（二）風險管理

在市場競爭如此激烈的形勢下，每個企業(yè)都面臨著一定的金融危機和信貸風險，雖然我國金融市場的環(huán)境在不斷完善，但信用風險始終沒有降低，甚至開始逐步擴散到國際金融市場。因此，金融工具的創(chuàng)新管理對降低企業(yè)的信用風險和市場風險有著至關重要的作用，企業(yè)可以利用商品和外匯期貨、遠期匯率等方式，降低因市場價格波動而產(chǎn)生的市場風險。同時，也可以通過創(chuàng)建新的信用工具，對應收款進行保險和轉(zhuǎn)移風險，最終達到降低企業(yè)金融信用風險的目的。

四、利用金融工具創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)財務管理

（一）優(yōu)化企業(yè)的融資管理

企業(yè)融資的方式多種多樣，不同融資方式有不同的風險和弊端。隨著國際金融市場的不斷發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新，使企業(yè)的融資渠道越來越豐富，企業(yè)可以結(jié)合自身的實際發(fā)展情況，選擇風險最低收益最大的融資形式。以往較大規(guī)模的企業(yè)會通過長期的發(fā)展，積累一定的資金，在銀行中存入賺取利息，這種方式不僅降低了企業(yè)資金的利用率和周轉(zhuǎn)率，而且還在一定程度上較少了企業(yè)的收益，在很多發(fā)達國家的企業(yè)已經(jīng)開始逐漸建立自身企業(yè)的金融機構，比如創(chuàng)辦銀行等，形成了具有一定規(guī)模的財團，這種內(nèi)部融資的新模式，既能快速融資，又能提高企業(yè)的資金的流動性并且獲得更高的利潤。除此之外，企業(yè)還可以通過認股權的融資方式對股票期權進行有效的管理，這樣的融資管理模式不僅能夠吸引更多的投資者，而且能提高企業(yè)的整體收益并且降低生產(chǎn)成本。

（二）優(yōu)化企業(yè)的財務風險管理

企業(yè)應該以金融工具的創(chuàng)新為著眼點，并且通過全面掌握現(xiàn)有的金融工具，降低企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中可能面臨的各類風險。目前，債券和股票等金融工具是企業(yè)最常用的融資手段，據(jù)美國經(jīng)濟學家lucas近幾年的一份調(diào)查數(shù)據(jù)可得，企業(yè)為降低外匯風險，廣泛應用的是遠期合約外匯，與企業(yè)商品期貨及期權有關的風險被稱作商品價格風險；與企業(yè)場外交易期權有關的風險稱作權益風險。因此，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融工具的創(chuàng)新和控制風險管理兩大方面，目前有很多新型的金融工具，在金融市場的迅速發(fā)展和各類金融衍生工具的產(chǎn)生中應運而生，這要求企業(yè)財務管理者需要隨時掌握最新的，有關金融工具創(chuàng)新的新鮮動態(tài)，選擇適合本企業(yè)發(fā)展的金融工具，為企業(yè)的良性發(fā)展助力。

（三）適當創(chuàng)新金融工具

雖然金融工具的創(chuàng)新需要與時俱進，但金融工具的革新勢必會導致企業(yè)面臨更大的風險和挑戰(zhàn)，因此，在企業(yè)對金融工具進行創(chuàng)新時，需要全面分析自身的經(jīng)驗管理模式以及經(jīng)濟運行情況，結(jié)合具體實際，適當?shù)膭?chuàng)新金融工具，反復衡量新的金融工具可能給企業(yè)帶來的風險和收益，將企業(yè)面臨的風險降到最低，達到優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部財務系統(tǒng)并且提高企業(yè)整體運作效率的目的。

（四）加強資金的流動性管理

企業(yè)應當不斷加強對資金的管理力度，提高企業(yè)資金的流動性和利用率，具體可以通過發(fā)放債券、股票、投資及貸款和金融中介等多種模式對企業(yè)資金進行合理分配，達到企業(yè)內(nèi)部資金流動轉(zhuǎn)移的目的。將企業(yè)的資金進行合理配置，不僅能優(yōu)化企業(yè)整體的金融體系，而且能夠促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型步伐，同時幫助企業(yè)在可控范圍內(nèi)，對各種基金及其他金融產(chǎn)品的儲備達到最佳狀態(tài)。

（五）充分利用政策支持

目前，我國對企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展提供了很多優(yōu)惠的政策支持，企業(yè)應當抓住機遇，在創(chuàng)新金融工具的同時，充分應用企業(yè)資本和金融資本相互融合滲透的方針政策。企業(yè)的經(jīng)營和市場競爭以及進一步發(fā)展，離不開各大銀行的信貸等資金支持，因此，我們需要將企業(yè)的發(fā)展與銀行的發(fā)展有機的結(jié)合起來，只有這樣才能最大限度的降低金融風險。

五、結(jié)束語

綜上所述，我國正面臨著不斷創(chuàng)新金融工具，以及將金融工具的創(chuàng)新與企業(yè)的財務管理相結(jié)合的全新課題，只有與時俱進的對金融工具進行革新，才能幫助我國企業(yè)在國際金融市場上占領一席之地，更好的把握經(jīng)濟全球化帶來的良好機遇。

參考文獻

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