孫大巖

[摘 要] 伴隨著中國(guó)步入工業(yè)化后期和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，弄清消費(fèi)、投資和出口與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系具有十分重要的意義。針對(duì)1990-2014年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用多元線性回歸模型實(shí)證研究了GDP、消費(fèi)、投資和出口之間的關(guān)系。結(jié)果表明，消費(fèi)對(duì)GDP的影響最大，出口與GDP的關(guān)系也很強(qiáng)，投資與GDP的關(guān)系十分微弱。中國(guó)應(yīng)采取積極促進(jìn)國(guó)民消費(fèi)、繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)出口貿(mào)易、逐步降低固定資產(chǎn)投資比重、鼓勵(lì)消費(fèi)和出口的政策建議。

[關(guān)鍵詞] 消費(fèi)、投資、出口；中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；拉動(dòng)作用

[中圖分類號(hào)] F124 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

在傳統(tǒng)意義上，消費(fèi)、投資和出口被認(rèn)為是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車，因此弄清三者與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系十分迫切和必要。國(guó)內(nèi)外相關(guān)的研究成果不多：“中國(guó)2007年投入產(chǎn)出表分析應(yīng)用”課題組認(rèn)為由于未區(qū)分加工貿(mào)易和普通貿(mào)易，出口貢獻(xiàn)存在高估現(xiàn)象；盧萬青認(rèn)為內(nèi)需、外需與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系；出口波動(dòng)會(huì)通過影響投資、消費(fèi)而放大對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，短期內(nèi)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用較大，長(zhǎng)期內(nèi)消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用最大；沈利生認(rèn)為2002年以來，消費(fèi)的拉動(dòng)作用在下降，出口的拉動(dòng)作用在上升；李雪松等認(rèn)為中美兩國(guó)在GDP增長(zhǎng)、出口和房地產(chǎn)開發(fā)投資方面具有較強(qiáng)的協(xié)同變化關(guān)系；吳緒亮等人的結(jié)論是應(yīng)該通過啟動(dòng)消費(fèi)、影響投資最終達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。

綜上，以往的研究結(jié)論不盡相同：有的認(rèn)為現(xiàn)階段投資的作用被放大，應(yīng)該更加重視出口在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用；有的認(rèn)為中國(guó)的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)是值得商榷的，應(yīng)該把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)集中到傳統(tǒng)的消費(fèi)上來；有的認(rèn)為雖然相較同階段的其他國(guó)家中國(guó)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用偏低，但是短期內(nèi)仍應(yīng)更加重視投資的作用等等。本文運(yùn)用多元線性回歸討論多變量間的關(guān)系，最后得出的結(jié)論是目前消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用最大，而投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性較弱。

一、指標(biāo)的選取與數(shù)據(jù)來源

（一）研究指標(biāo)

因變量（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）選取國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）表示，自變量的選取如下：最終消費(fèi)（CS）用社會(huì)消費(fèi)品零售總額表示，投資總額（I）用固定資產(chǎn)投資總額表示，EX表示出口總額。

（二）數(shù)據(jù)來源和選用方法

本文所使用的數(shù)據(jù)是1990-2014的年度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來源于中華人民共和國(guó)統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。由于是要描述多因素對(duì)大學(xué)生成績(jī)的影響，所以我們采用的總體方法是多元相性回歸分析；在檢驗(yàn)多重共線性存在與否時(shí)，我們采用相關(guān)系數(shù)法；在考慮異方差的影響是否顯著時(shí)，我們選用簡(jiǎn)便直觀的懷特檢驗(yàn)法；在處理是否存在自相關(guān)時(shí)，我們選用D-W檢驗(yàn)法。

二、模型構(gòu)建與估計(jì)結(jié)果

（一）模型構(gòu)建

為盡量使變量的變化趨勢(shì)相同，我們選用雙對(duì)數(shù)回歸模型：

InGDP=c0+c1InI+c2InCS+c3InEX+μ （1）

其中c0為常數(shù)項(xiàng)，c1，c2，c3為變量系數(shù)；μ 為隨機(jī)誤差項(xiàng)，代表所有未納入模型中但影響GDP的其他因素。

（二）結(jié)果描述

運(yùn)用計(jì)量軟件Eviews5.0對(duì)模型（1）進(jìn)行回歸的結(jié)果如下表所示：

模型回歸結(jié)果

1.統(tǒng)計(jì)學(xué)檢驗(yàn)。從回歸結(jié)果看，修正可決系數(shù)的值為0.999677，說明此模型幾乎解釋了被解釋變量的全部總變差；F統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的P值幾乎為零（小于顯著性水平0.05），說明回歸方程是顯著的；再看各個(gè)解釋變量T統(tǒng)計(jì)量所對(duì)應(yīng)的P值，其中最終消費(fèi)和出口總額的值接近于零（小于顯著性水平0.05），說明二者與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系顯著；而投資總額對(duì)應(yīng)的P值為0.1825（大于顯著性水平0.05），說明其和GDP的關(guān)系不密切。

2.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)。首先來看自相關(guān)檢驗(yàn)，我們選用在模型中加入AR（1）和AR（2）的方法來消除自相關(guān)?；貧w得到DW值為1.871025，查DW上下邊界值表得dL=0.814，dU=1.750，因?yàn)?.75<1.871025<2，所以模型不存在自相關(guān)；其次來看異方差檢驗(yàn)，我們選用懷特檢驗(yàn)法，此時(shí)輸出的x2統(tǒng)計(jì)量的P值為0.6296（大于0.05），所以接受原假設(shè)（原假設(shè)為不存在異方差性）；最后來看多重共線性檢驗(yàn)，由于投資、消費(fèi)和出口之間的相關(guān)性都超過94%，而且R2值高投資對(duì)應(yīng)的t值低，這是存在多重共線性的明顯特征，因此我們可以去掉logI繼續(xù)做回歸（略）。

由以上分析結(jié)果可知，三個(gè)系數(shù)估計(jì)值分別為0.088，0.704和0.141，表明固定資產(chǎn)投資、最終消費(fèi)和出口總額每增加1個(gè)百分點(diǎn)將帶動(dòng)GDP分別增長(zhǎng)0.088，0.704和0.141個(gè)百分點(diǎn)。即得到如下的回歸方程：

InGDP=1.746+0.088InI+0.704InCS+0.141InEX （2）

三、結(jié)論和政策建議

由回歸方程的系數(shù)估計(jì)值我們發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)和出口與GDP較強(qiáng)的正向關(guān)系，而投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系十分不顯著。我們將逐項(xiàng)給出如下的政策建議：

（一）積極促進(jìn)國(guó)民消費(fèi)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重中之重

由模型系數(shù)知，居民消費(fèi)每增加一個(gè)百分點(diǎn)可以帶來高達(dá)0.704個(gè)百分點(diǎn)的GDP增長(zhǎng)，這是十分可觀的聯(lián)動(dòng)性。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到42%，相較于以前盡管有大幅度提高，但是和西方發(fā)達(dá)國(guó)家的70%的數(shù)值相比還有很大差距，因此在增進(jìn)消費(fèi)方面我們還有很大的提升空間。具體的舉措有：進(jìn)一步改善社會(huì)保障制度，使其和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)相協(xié)調(diào)，從而把由于有后顧之憂而過高的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變到消費(fèi)上來；完善市場(chǎng)制度，降低市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，使買賣意愿達(dá)成一致；出臺(tái)消費(fèi)信貸政策，打破過去依靠自我積蓄來實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的習(xí)慣，推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改善和升級(jí)等。

（二）繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)出口貿(mào)易也是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐

由模型系數(shù)知，對(duì)外出口每增加一個(gè)百分點(diǎn)可以帶來高達(dá)0.141個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，說明出口也是比較重要的影響因素。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了22%，這和我們近些年的對(duì)外開放和出口導(dǎo)向政策相符。另外出口的增加不僅可以直接拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而且可能通過帶動(dòng)投資的增加，間接地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。具體舉措有：促進(jìn)出口信貸（是一個(gè)國(guó)家為了鼓勵(lì)出口，增強(qiáng)商品的競(jìng)爭(zhēng)能力，通過本國(guó)銀行對(duì)本國(guó)出口商（賣方）或國(guó)外進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行（買方）提供的優(yōu)惠利率的貸款）。加大出口補(bǔ)貼（出口補(bǔ)貼又稱出口津貼，是一國(guó)政府為了降低出口商品的價(jià)格，加強(qiáng)其在國(guó)外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，在出口某種商品時(shí)給予出口廠商的現(xiàn)金補(bǔ)貼或財(cái)政上的優(yōu)惠待遇）。改善出口的組織措施，包括成立專門機(jī)構(gòu)，研究與制定出口戰(zhàn)略；建立商業(yè)情報(bào)網(wǎng)；建立貿(mào)易中心；組織貿(mào)易代表團(tuán)出訪或接待來訪；組織出口商的評(píng)獎(jiǎng)活動(dòng)等。

（三）逐步降低固定資產(chǎn)投資比重

由模型系數(shù)知，投資總額每增加一個(gè)百分點(diǎn)伴隨著0.088個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)此系數(shù)回歸還不顯著。從2014年的存量數(shù)據(jù)來看，投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率已高達(dá)55%，這大大高于處于相同發(fā)展階段的其他國(guó)家的投資水平（一般位于30-40%之間）。持續(xù)不斷的過度投資，在對(duì)消費(fèi)形成強(qiáng)力擠壓的同時(shí)，自身對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力也在不斷減弱和衰退。因此應(yīng)該講發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重心由投資轉(zhuǎn)到消費(fèi)和出口上來。

[參 考 文 獻(xiàn)]

[1]趙昌文，等.工業(yè)化后期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2002（6）

[2]李雪松，等.中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的需求分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2005（11）

[3]沈利生.三駕馬車的拉動(dòng)作用評(píng)估[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2009（4）

[4]盧萬青，等.我國(guó)的內(nèi)需、外需和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010（2）

[5]李玲慧.外貿(mào)出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響分析[J].科學(xué)決策，2010（3）

[6]習(xí)明明，等.民主、投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊，2014（4）

[責(zé)任編輯：王鳳娟]endprint