孫娟

摘 要：西方發(fā)達國家的汽車產業(yè)起步早，發(fā)展迅速，而由汽車工業(yè)帶動發(fā)展企業(yè)的汽車金融行業(yè)也在世界上占據(jù)重要地位。汽車金融行業(yè)目前已經成為汽車產業(yè)鏈中至關重要的利潤來源。我國自從實行改革開放政策后，國民經濟蓬勃發(fā)展，國民收入和消費水平日益增長，逐漸從滿足衣食住行向注重更高生活品質的階段過渡。而汽車作為方便、快捷的交通工具，逐漸走入尋常百姓家中。龐大的國內市場推動了我國國內汽車工業(yè)的迅速發(fā)展，但是汽車金融行業(yè)與國外相比尚不成熟，存在盈利模式單一、風險高、市場主體單一等問題。本文詳細闡述了汽車金融的含義、特點以及作用，分析國內外汽車金融發(fā)展歷程和主要盈利模式，最后將國際企業(yè)金融模式與我國汽車金融盈利模式做詳細的對比分析，找出我國汽車金融產業(yè)發(fā)展過程中的弊端，并對該行業(yè)的改革創(chuàng)新提出改進建議。

關鍵詞：國際汽車金融；盈利模式；資產證券化

引言：汽車金融的發(fā)展壯大對一個國家的國民經濟發(fā)展具有至關重要的作用。國外的汽車工業(yè)和汽車金融發(fā)展較早，目前已經形成一個較為完整的體系，并形成了成熟而多樣化的盈利模式。但是我國的汽車產業(yè)和汽車金融起步晚，進入21世紀后通用、福特、大眾等汽車大亨在我國紛紛開設汽車金融行業(yè)，力圖在中國汽車市場占領更多汽車金融市場份額，鞏固并發(fā)展自己的市場。但是由于我國的汽車產業(yè)鏈尚未成熟，汽車金融服務單一，產品缺乏創(chuàng)新，加之沒有科學理論指導，使得我國的汽車金融產業(yè)發(fā)展緩慢。

一、汽車金融的含義、特點以及作用

汽車產業(yè)是依靠汽車工業(yè)和汽車金融兩個“輪子”推動并發(fā)展起來的，而汽車金融行業(yè)是汽車工業(yè)與金融行業(yè)的相互融合與滲透的結果[1]。同時也是汽車產業(yè)進一步發(fā)展的必經之路。汽車金融是指從汽車的研發(fā)、生產、銷售、流通以及消費等全部過程中資金融通的活動。汽車金融是一項資金流量大、資金周轉周期長、資金流動穩(wěn)定、增值性明顯的活動。

汽車金融的特點主要呈現(xiàn)為以下幾點：一是汽車關系主體多樣化。汽車金融服務涉及到的直接利益、間接利益的關系主體多樣化，主要有汽車生產廠商、銀行、信貸機構、經銷商等等。其中汽車金融公司是該項業(yè)務的主要構成部分。汽車金融公司一般屬于企業(yè)生產廠商，他們的服務對象是消費者，他們可以根據(jù)消費者多樣化的汽車服務需求開展特殊化的汽車消費服務，比如貸款購車、融資租賃、汽車維修與保險、二手車交易等全程化的汽車服務。商業(yè)銀行從事汽車金融服務主要采取間接參與模式，它依靠自身雄厚的資金優(yōu)勢，為購車者和企業(yè)廠經銷商等單位提供貸款和資金結算等內容的服務[2]。信貸聯(lián)盟是一種信用合作機構，它為會員提供合理利率下的汽車生產、消費等服務，滿足會員的需求。信托公司代人理財機構，它吸納代理人的資產來經營汽車金融服務。二是服務目的性強。汽車金融服務開展的初衷就是為了促進汽車銷量而出現(xiàn)的，汽車產業(yè)屬于資金密集型、技術密集型以及規(guī)模化的產業(yè)，在市場需求的推動下，生產能力、產量達到飽和狀態(tài)時，金融信貸必須給予支持才能符合當前市場需求量的增長。因此汽車金融服務的目的主要是為了促進汽車銷量的增長，其服務目的性非常強。三是服務內容包羅萬象。汽車金融服務除了能夠為消費者提供充足的購車貸款服務外，還能夠根據(jù)消費者個性化的汽車服務需求，提供多樣化的服務，比如融資租賃、汽車保養(yǎng)與維修、保險、汽車擔保、汽車證券化，從而滿足汽車用戶多樣化的服務需求。四是服務方式智能化和國際化。服務方式智能化是指現(xiàn)代互聯(lián)網技術、信息技術等運用于汽車金融服務中，各大汽車金融公司開通了互聯(lián)網業(yè)務辦理全渠道，客戶能夠隨時隨地查詢、瀏覽、辦理汽車金融服務，同時能夠享受在線咨詢、預約試車、選定車型、分期付款等服務，大大縮短了顧客與公司之間的距離，提升了辦事效率。國際化是指汽車金融服務實施“走出去”戰(zhàn)略，在全球范圍內提供全方位的優(yōu)質汽車服務，比如福特、通用、現(xiàn)代、大眾等世界型的汽車大品牌已經占領全球近70%的汽車金融服務市場份額。

二、國內外汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）國外。國際上許多發(fā)達國家汽車產業(yè)發(fā)展起步較早，汽車金融服務產生也非常早，以美國為例，他們的汽車金融服務最早可以追溯到20世紀初。20世紀初美國的汽車生產、銷售、售后等產業(yè)鏈逐漸成熟，汽車逐漸從高檔消費品轉變?yōu)槠胀彝ド畋匦杵?。在人們強烈的購車欲望的沖擊下，汽車產業(yè)和汽車金融行業(yè)蓬勃發(fā)展。但是當時人們的資金短缺，阻礙了汽車進一步的普及化進程。但是汽車制造商生產了大量的汽車而沒有下路，在供大于求的市場背景下，汽車金融服務應運而生。當時汽車制造商提出了合格購買者的分期付款的金融服務，也就是購買者購車可以不用一次性付全款，實行首付+若干年限內分期還款的方式。隨著汽車分期付款服務的出現(xiàn)，汽車金融服務逐漸深化。汽車金融的服務內容和資金來源逐漸多樣化，并依托于資產證券化、金融債券等直接融資方式來解決融資困境。上世紀80年代開始，汽車產業(yè)兼并重組以及汽車信貸證券化的風潮日益高漲，大大提高了汽車生產廠商的綜合市場競爭力。而汽車金融服務機構也拓展了其他業(yè)務，比如資金投融資管理、資產運作等。隨后汽車金融走向更深層次的發(fā)展，并貫穿到汽車生產、銷售、流通等完整的供應鏈環(huán)節(jié)中，將市場投融資、金融服務以及信用管理全部囊括在內。在汽車貸款購車業(yè)務中，汽車金融成為核心，并在整個汽車產業(yè)供應鏈上為消費者提供專業(yè)化、方便快捷的資金金融支持，大大增加了汽車的銷量，并成為企業(yè)產業(yè)鏈中不可或缺的組成部分。

（二）國內。我國的汽車金融主要經歷了以下幾個階段：

第一階段，1998年至2003年的爆發(fā)式發(fā)展期。自1998年9月央行頒布《汽車貸款管理方法》后，我國的汽車產業(yè)在各種利好政策的推動下，各大商業(yè)銀行將汽車消費信貸作為利潤來源，紛紛攜手與保險公司、汽車經銷商等合作，開展汽車信貸消費業(yè)務。隨后我國國內的汽車消費貸款迅速猛漲，由2001年末的436億元增長至2002年末的1150億元。第二階段，2004年開始的風險隱患顯現(xiàn)階段。從第一階段粗放式的增長形勢可以得知，這種增長方式是存在較大風險隱患的，汽車消費貸款的信貸壞賬需擴大，使得保險公司退出信貸市場。此外該階段國家陸續(xù)出臺一些貨幣緊縮政策，很多商業(yè)銀行紛紛減少了汽車信貸業(yè)務。我國的汽車消費信貸業(yè)務中商業(yè)銀行是占據(jù)主導地位的，而汽車金融服務機構發(fā)展緩慢，無法發(fā)揮自身逆周期房貸的優(yōu)勢。當商業(yè)銀行減少汽車消費信貸業(yè)務后，使得該階段我國的汽車金融信貸市場進入緩慢調整期。從這一階段的信貸購車的數(shù)據(jù)顯示，2004年信貸購車比2003年下降至10.7%，

2005年持續(xù)下降至3.5%。2005信貸余額下降至1187億元。第三階段，2010年以后汽車信貸市場迎來首次恢復性增長。2010年汽車消費信貸達到2300億元，同比增幅超過30%，與汽車產量的增長速度持平。這一階段的汽車消費信貸與2001～2002年的簡單粗放式的增長情況不同，這一階段的汽車金融服務市場是集約化的增長，該階段汽車金融服務公司發(fā)揮了重要作用，并在長期的市場中厚積薄發(fā)，自身的經營規(guī)模、產于主體地位逐漸穩(wěn)固化、專業(yè)化、規(guī)范化、秩序化以及成熟化。

三、國際汽車金融的盈利模式

（一）主要發(fā)達國家。（1） 美國的汽車金融盈利模式。美國的汽車金融服務體系主要有汽車金融機構、商業(yè)銀行、儲蓄機構、財務公司、信貸、信托等組成，其中汽車金融服務公司是主導地位，其次是商業(yè)銀行和財務公司，最后是信貸和信托機構。美國的汽車金融服務會以消費者的個性化需求作為指導，為客戶個性化定制分期付款和存活融資等汽車金融服務，還能夠根據(jù)消費者個性化的汽車服務需求，提供多樣化的服務，比如融資租賃、汽車保養(yǎng)與維修、保險、汽車擔保、汽車證券化，從而滿足汽車用戶多樣化的服務需求。美國的汽車金融盈利模式如圖1所示，第一步為用戶向汽車經銷商填寫車型和貸款申請；第二步經銷商將相關資料發(fā)送至汽車金融公司；第三步，然后通過信用資料局調取用戶信用歷史記錄和相關資料，評估用戶的信用等級；第四步，汽車金融公司通知汽車經銷商貸款核查結果；第五步，經銷商與購車者簽訂分期付款合同，上牌照，登記車輛抵押權所有人；第六步，等經銷商合同文件到位后可以著手向消費者發(fā)放貸款，并支付關聯(lián)機構傭金。第七步，經銷商檢驗完所有資料后可正式將目標車交給消費者；第八步，購車者按扎破合同分期付款給汽車金融公司。第九步，汽車金融公司將用戶付款信用資料提供給信用資料局。

（2）歐洲的汽車消費信貸盈利模式。歐洲的汽車信貸歷史發(fā)展較長，信貸市場成熟，消費者有強烈的超前消費觀念，個人信用制度極為完善，因此歐洲的個人信貸手續(xù)簡單、便捷、風險低。歐洲國家的汽車消費信貸業(yè)務普及率較高，基本上達到60%以上，英國高達80%以上。以德國為例，德國的汽車信貸服務流程如圖2所示，第一步，汽車金融服務公司向經銷商提供融資庫存、設備融資、技術咨詢等服務；第二步汽車經銷商購買一定的車輛作為庫存；第三步發(fā)放車輛；第四步經銷商按照合同想汽車金融服務上按期還款；第五步購車者選定車型并向經銷商提出貸款請求；第六步經銷商與金融服務商取得聯(lián)系；第七步，調查消費者的信用狀況，給出貸款條件，并發(fā)放貸款和傭金；第八步，消費者與汽車金融公司簽訂分期付款貸款合同；第九步，經銷商把車交給消費者。

（二）我國汽車金融盈利模式。一直以來我國的汽車金融服務行業(yè)中盈利模式呈現(xiàn)多樣化，主要有以下幾種模式：

一是商業(yè)銀行為主導的盈利模式。該模式中商業(yè)銀行、保險公司、汽車經銷商是主要組成部分，三者的盈利模式流程圖如圖3所示。目前幾乎我國所有銀行都開辟了汽車消費信貸業(yè)務，尤其是農業(yè)銀行。以銀行為主導的汽車信貸盈利模式有限減少了用戶貸款的中間環(huán)節(jié)，加強了信貸控制。此外銀行資金豐富，分散網點多，資金貸款成本低，能夠給客戶優(yōu)惠的利率，用戶分期還款便捷。銀行能夠根據(jù)多年來對用戶的信用信息進行評估，減少捆綁房貸的風險。但是銀行為主導的汽車金融盈利模式中，銀行是唯一評估客戶信用的機構，而汽車金融公司不參與。這使得銀行工作量極大，工作效率低，貸款審核通過率較低。且這種模式下銀行缺乏對汽車行業(yè)的專業(yè)知識和發(fā)展形勢的深入了解，沒有系統(tǒng)的回收車的處理經驗，難以提供全面系統(tǒng)的金融服務，同時受國家宏觀調控的影響較大。

二是汽車經銷商為主導的盈利模式。這種模式的流程圖如圖4所示，首先又消費者向經銷商咨詢并選定車型，提出貸款申請。然后經銷商審核消費者的信用情況，并進行保險申請和登記，將向相關資料交給銀行后辦理貸款手續(xù)。銀行審核貸款資料后，若審核通過，消費者完成首付后，三方簽訂貸款合同，消費者向經銷商提車。著這個模式中汽車經銷商既是汽車消費者，同時也是個人信用風險控制者和管理者。銀行面對的是客戶和經銷商兩個借貸關系。這種模式下，經銷商對客戶需求和汽車性能有充分而深入的了解，能夠為客戶提供全方位、細致而周到的一條龍服務。但是經銷商也承擔了一定的信用風險并在信用評估方面有一定的成本投入，因此可以收取一定的手續(xù)費。但是這種模式下，經銷商和保險公司的風險大大提高。

三是汽車金融公司主導型的盈利模式。這種模式類似于美國的的汽車消費信貸模式，其中汽車金融服務公司是主導地位，其次是商業(yè)銀行和財務公司，最后使信貸和信托機構。美國的汽車金融服務會以消費者的個性化需求作為指導，為客戶個性化定制分期付款和存活融資等汽車金融服務，比如信用卡、購車儲蓄、擔保、融資租賃、汽車保險、汽車應收賬款證券化等服務項目。

（二）四是我國獨創(chuàng)的汽車金融盈利模式?！皝嗭w模式”亞非模式始創(chuàng)于1997年，他們利用經銷商租賃運營技術和全球汽車租賃網絡技術，創(chuàng)新性地開展了二手車交易、汽車租賃等業(yè)務。該模式采用加盟連鎖經營方式，以銀行、保險、經銷商聯(lián)手，經銷商承擔信用調查和管理工作，并未向用戶提供一定的擔保，保險公司提供保險。該模式能夠將汽車銷售、二手車、租賃等業(yè)務融合起來，滿足用戶多樣化的需求。而用戶無需和字符銀行利息，只需繳納保險金和經銷店手續(xù)費等費用?！凹綎|模式”始創(chuàng)于1999年，該模式以購車用戶辦理貸款、幫助用戶申請牌照為主要業(yè)務模式，為第三方合作銀行收繳貸款本息，從而為消費者提供信用擔保業(yè)務。這項模式中經銷商是主導，消費者向冀東提出貸款申請，冀東負責評估用戶信用狀況，針對符合條件的用戶予以擔保并向銀行貸款。而用戶只需向冀東分期還款。

四、我國汽車金融盈利模式的不足與發(fā)展方向

（一）我國汽車金融盈利模式存在的不足。（1） 起步晚，基礎服務落后。我國的該類型起步較晚，自1998年9月央行頒布《汽車貸款管理方法》后，我國的汽車產業(yè)在各種利好政策的推動下，各大商業(yè)銀行將汽車消費信貸作為利潤來源，紛紛攜手與保險公司、汽車經銷商等合作，開展汽車信貸消費業(yè)務。但是由于起步晚，汽車產業(yè)鏈并不完善，很多環(huán)節(jié)出現(xiàn)嚴重脫節(jié)現(xiàn)象，汽車生產制造商的利潤被很多經銷商獲得，使得汽車金融服務投入資金嚴重短缺，而生廠商自身用于生產技術的投資也極度缺乏。這樣一來，我國的汽車銷售的售后服務與廠家存在分散經營的模式，售后服務質量較差，最終導致汽車銷售市場形成無序競爭，破壞了資金的集中投資于汽車金融服務行業(yè)。（2） 產品單一，無法滿足客戶個性化需求。國外的該類型產業(yè)具有個性化、多元化的特點，能夠為客戶提供個性化的定制服務，滿足客戶多元化的汽車服務需求。但是我國的汽車金融服務行業(yè)發(fā)展較晚，各項產業(yè)鏈并不完善，汽車消費信貸沒有較高的利率，消費者受到利率的國家宏觀調控的影響非常大，導致我國的汽車金融服務產品單一，服務模式僵化，市場競爭不足。（3） 我國的汽車金融服務市場以銀行主導盈利模式為主，這種模式破壞了市場經濟中的自由競爭的原則，存在計劃經濟和壟斷經營的缺點，并能促進凄惻金融信貸市場的快速可持續(xù)發(fā)展。

（二）我國汽車金融盈利模式的發(fā)展方向。針對我國當前汽車金融開展的信貸服務的限制性，未來我國汽車金融應該與商業(yè)銀行攜手合作經營，利用銀行分區(qū)網點多和利率優(yōu)勢，聯(lián)合開展汽車消費信貸服務。以長期契約的方式為主，建立互惠互利的長期合作關系，此時銀行可以減少對汽車專業(yè)知識不了解而帶來的高成本、高風險問題，以提供貸款、資金結算、信用卡分期為主營業(yè)務，進而轉移風險，辦理車貸業(yè)務。對于汽車金融公司而言，與銀行形成長期戰(zhàn)略合作關系能夠擴大汽車信貸業(yè)務，提高汽車銷售業(yè)績，并能夠評級商業(yè)銀行的強大資金來源的支持，獲得更廣闊的汽車消費信貸市場。而汽車金融服務公司自身能夠根據(jù)自身的專業(yè)化優(yōu)勢，為客戶提供更全面、更細致、更一流的一站式服務，符合客戶多樣化、個性化的汽車服務需求。汽車金融公司與商業(yè)銀行二者的長期戰(zhàn)略合作的模式主要呈現(xiàn)兩種形式：一是對內合作，由汽車金融公司承擔消費者的歷史信用等級評估、汽車貸款回收、還款擔保等業(yè)務，商業(yè)銀行負責發(fā)放貸款業(yè)務。二是外部合作。汽車金融公司自己想用戶提供貸款業(yè)務，而銀行向汽車金融公司提供綜合資金結算、資金結算、批發(fā)貸款、相互代理等業(yè)務。

結束語：汽車金融公司與商業(yè)銀行的長期戰(zhàn)略合作的盈利模式能夠取長補短，各自發(fā)揮自己的優(yōu)勢，進而促進我國的汽車金融服務逐漸完善和成熟。

參考文獻：

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