黃雯

（銅陵學(xué)院，安徽　銅陵　244000）

新形勢(shì)下我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式研究

黃雯

（銅陵學(xué)院，安徽銅陵244000）

本文首先對(duì)國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行盈利模式的相關(guān)研究進(jìn)行了回顧，然后利用國(guó)內(nèi)14家上市商業(yè)銀行2006-2014年相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)果表明中間業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變具有一定的促進(jìn)作用.最后，為我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變提出建議.

商業(yè)銀行；盈利模式；面板數(shù)據(jù)分析

1　引言

近年來(lái)，經(jīng)過(guò)各方的有力推動(dòng)，我國(guó)利率市場(chǎng)化取得了進(jìn)展.2012年，人民銀行不足一月連續(xù)兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，首次將存款利率的上浮區(qū)間擴(kuò)大至1.1倍，并將貸款利率的下浮區(qū)間擴(kuò)大至0.7倍，這標(biāo)志著利率市場(chǎng)化邁出重要步伐.利率市場(chǎng)化是把雙刃劍，利率市場(chǎng)化最直接、最明顯的結(jié)果，就是降低銀行的利差水平，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)傳統(tǒng)依靠利差的盈利模式帶來(lái)顛覆性變革，存貸利差的縮小，必然會(huì)影響到商業(yè)銀行的盈利能力，帶來(lái)銀行利潤(rùn)的減少.同時(shí)，利率市場(chǎng)化將給中國(guó)銀行業(yè)的利率管理水平、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、客戶營(yíng)銷能力等帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn).而我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目前又面臨著三期疊加狀態(tài)：增長(zhǎng)速度進(jìn)入換擋期，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期，前期刺激政策消化期，這種社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境會(huì)使得商業(yè)銀行一直以來(lái)的外部環(huán)境不可避免的發(fā)生一系列的變化；另外，金融脫媒化的演變隨著金融信息化的發(fā)展逐步加快，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)方式和發(fā)展戰(zhàn)略隨著金融多元化渠道的發(fā)展到了需要?jiǎng)?chuàng)新與轉(zhuǎn)變的時(shí)刻.

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行所處的內(nèi)外部宏觀環(huán)境逐漸的發(fā)生改變，這對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)模式產(chǎn)生了巨大的沖擊.面對(duì)新形勢(shì)帶來(lái)的一系列沖擊，商業(yè)銀行必須未雨綢繆，積極轉(zhuǎn)變盈利模式，進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加中間業(yè)務(wù)的占比，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促使商業(yè)銀行更好的加強(qiáng)內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)管控，以確保在未來(lái)充滿變化的市場(chǎng)中處于不敗之地.

在此背景下，本文研究商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)變問(wèn)題，為我國(guó)各大商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供指導(dǎo)，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義.

2　文獻(xiàn)綜述

2.1國(guó)外關(guān)于商業(yè)銀行盈利模式的研究

茲維·博迪、羅伯特·莫頓（2000）發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)和產(chǎn)品能夠提供標(biāo)準(zhǔn)化的交易模式，商業(yè)銀行可以利用這種模式來(lái)滿足客戶個(gè)性化的服務(wù)需求，因此商業(yè)銀行的“融資中介”的發(fā)展道路就顯得陳舊且單一，只有逐步向多功能的“服務(wù)中介”進(jìn)行演變［1］.

Kevin J.Stiroh（2002）認(rèn)為在未來(lái)，美國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式應(yīng)該以非利息收入為主的，但是他的結(jié)論是建立在當(dāng)前美國(guó)商業(yè)銀行非利息收入較為穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，并且其盈利能力仍具有持續(xù)發(fā)展的潛力［2］.

Shaffer&Sherill（2009）研究了商業(yè)銀行開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，能否造成邊際風(fēng)險(xiǎn)的顯著增長(zhǎng).研究結(jié)果顯示，商業(yè)銀行采取混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式能夠有效抑制并分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，顛覆了混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式促進(jìn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)的傳統(tǒng)觀念［3］.

Pasiouras（2008）采用DEA方法與Tobit模型對(duì)希臘商業(yè)銀行的非利息收入與銀行效率之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，研究結(jié)果表明一個(gè)銀行的運(yùn)營(yíng)效率幾乎不受該銀行非利息收入的多少影響［4］.

2.2國(guó)內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行盈利模式的研究

關(guān)京蘭（2003）認(rèn)為個(gè)人金融業(yè)務(wù)、公司金融業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的四大支柱，研究還發(fā)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)的收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利貢獻(xiàn)逐步增大，刺激我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)，所以商業(yè)銀行應(yīng)該積極的創(chuàng)新和拓展其中間業(yè)務(wù)［5］.

陳佐夫（2009）著重研究當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式存在的不足之處，研究結(jié)果認(rèn)為結(jié)構(gòu)單一、市場(chǎng)定位趨同、缺乏創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)，多元化程度低［6］.

馬麗卿（2013）認(rèn)為金融市場(chǎng)逐步放開(kāi)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式提出了更高、深層次的要求，需要通過(guò)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新、先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)、客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化、吸收和培養(yǎng)人才來(lái)促進(jìn)盈利模式的轉(zhuǎn)變，從而提高自身競(jìng)爭(zhēng)力［7］.

從以上文獻(xiàn)中我們可以看出，關(guān)于商業(yè)銀行盈利模式的研究中，主要是以理論研究為主，從定性分析的角度分析現(xiàn)狀得出不足，從而提出對(duì)策.而對(duì)商業(yè)銀行盈利模式進(jìn)行實(shí)證分析的文獻(xiàn)較少.因此本文通過(guò)建立面板模型對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行盈利模式進(jìn)行實(shí)證分析.

3　我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式實(shí)證分析

3.1樣本說(shuō)明及變量選取

3.1.1樣本及數(shù)據(jù)說(shuō)明

考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性和樣本的代表性，本文共選取了14家上市商業(yè)銀行作為實(shí)證分析的對(duì)象，其中包含工、農(nóng)、中、建、交五家國(guó)有銀行；中信、民生、興業(yè)、浦發(fā)、招商、深圳發(fā)展六家股份制商業(yè)銀行；寧波、北京、南京三家城市商業(yè)銀行.分析數(shù)據(jù)根據(jù)2006-2014年各大上市商業(yè)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)及中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒整理得到.

3.1.2變量選取

本文選取資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量，它是用來(lái)衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤(rùn)的指標(biāo)，可以反映銀行的盈利能力.解釋變量的選取如下：

非利息收入占比（NIRR）：在商業(yè)銀行中非利息收入主要以中間業(yè)務(wù)的形式呈現(xiàn)，它是我國(guó)銀行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向.非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重可以用來(lái)反映商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)，衡量其多元化的盈利模式.

資本充足率（CAR）：反映資本約束的指標(biāo)，商業(yè)銀行資本充足率越高，其面臨的約束程度較小，銀行就越傾向于運(yùn)用足夠的資本去進(jìn)行多元化的業(yè)務(wù)創(chuàng)收，因而資本充足率是評(píng)價(jià)商業(yè)銀行盈利水平的重要指標(biāo).

成本收入比（CTIR）：是銀行營(yíng)業(yè)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比率，反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本，用來(lái)衡量銀行的成本控制能力.

貸存比（ITDR）：銀行貸款資產(chǎn)占存款負(fù)債的比例，反映了存款資金被貸款資金占用的程度，用來(lái)衡量銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).

不良貸款率（NPLR）：指銀行不良貸款占總貸款余額的比重.不良貸款率是評(píng)價(jià)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全狀況和盈利能力的重要指標(biāo)之一.

商業(yè)銀行的盈利能力除了與自身內(nèi)部因素有關(guān)外，還受外部宏觀環(huán)境的影響.因此，本文選取國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和貨幣供應(yīng)量作為控制變量.國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平反應(yīng)商業(yè)銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，它的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況有重要影響，本文用GDP增速衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平.貨幣供應(yīng)量M2主要對(duì)商業(yè)銀行的信貸投放產(chǎn)生影響，商業(yè)銀行利用信貸投放獲取高額利息收入，主要得益于寬松的貨幣供給.本文用貨幣供應(yīng)量M2的對(duì)數(shù)進(jìn)行衡量.

3.2模型設(shè)定及分析方法

本文主要利用14家上市商業(yè)銀行2006-2014年相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)商業(yè)銀行盈利模式進(jìn)行實(shí)證分析，建立如下模型：

在分析方法上，本文采用面板數(shù)據(jù)分析，因?yàn)槊姘鍞?shù)據(jù)不僅能夠控制時(shí)間和空間上異質(zhì)性，還可以避免多重共線性的問(wèn)題.

3.3實(shí)證結(jié)果分析

在進(jìn)行回歸之前，必須進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)來(lái)確定模型形式，不同的模型形式，采用的估計(jì)方法也不一樣.混合OLS模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型是面板數(shù)據(jù)模型的三種常見(jiàn)形式.本文采用沃爾德F檢驗(yàn)對(duì)混合估計(jì)模型與固定效應(yīng)模型進(jìn)行篩選，采用拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)（Breusch-Pagan LM test）篩選混合估計(jì)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型，而固定效應(yīng)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)的篩選采用Hausman檢驗(yàn).運(yùn)用Stata軟件，得出檢驗(yàn)結(jié)果如下：

由表1檢驗(yàn)結(jié)果可知，最終選取隨機(jī)效應(yīng)模型.

表1　面板模型形式檢驗(yàn)結(jié)果

由于模型中可能存在異方差及自相關(guān)問(wèn)題，容易產(chǎn)生估計(jì)偏誤.本文采用廣義最小二乘法對(duì)上述隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行穩(wěn)健型估計(jì)，以糾正異方差和自相關(guān)問(wèn)題.最終估計(jì)結(jié)果如表2：

從表2結(jié)果中可以看出，非利息收入占比系數(shù)為0.0482，說(shuō)明中間業(yè)務(wù)收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力有促進(jìn)作用，在營(yíng)業(yè)收入中中間業(yè)務(wù)收入越多，則銀行的資產(chǎn)收益率也越大.但其影響并不顯著，這可能是由于目前我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的利差盈利模式造成的，使商業(yè)銀行不重視中間業(yè)務(wù)，造成其對(duì)銀行的收益率貢獻(xiàn)較弱.資本充足率與資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)，商業(yè)銀行資本充足率越低，其面臨的資本補(bǔ)充壓力越大，這可能對(duì)銀行信貸業(yè)務(wù)造成緊縮作用，從而促使銀行擴(kuò)大非利息收入來(lái)彌補(bǔ)減少的利息收入，進(jìn)而通過(guò)改變銀行的盈利模式來(lái)增加其盈利能力.成本收入比對(duì)銀行盈利能力的影響是負(fù)向的，成本收入比越低，說(shuō)明商業(yè)銀行的成本支出越低，那么銀行獲取收入的能力就越強(qiáng).但其系數(shù)并不顯著，說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行的成本控制管理能力不強(qiáng).貸存比的系數(shù)為-0.1846，說(shuō)明貸存比對(duì)銀行收益率的影響也是負(fù)向的，貸存比率越高，商業(yè)銀行的流動(dòng)性越低，風(fēng)險(xiǎn)程度越大，其盈利能力就越差.不良貸款率對(duì)銀行的盈利能力具有顯著的負(fù)向影響.不良貸款率高，說(shuō)明商業(yè)銀行收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)就越大，銀行的盈利能力就越差.

從外部環(huán)境來(lái)看，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平GDP與貨幣供應(yīng)量M2都對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率有一定的正向影響.說(shuō)明良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和寬松的貨幣政策為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況提供了穩(wěn)定的外部環(huán)境，對(duì)銀行盈利能力具有一定的促進(jìn)作用.

表2　我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式估計(jì)結(jié)果

4　對(duì)策建議

第一，進(jìn)一步加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展.存貸款業(yè)務(wù)作為我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而存貸利差形成的利息收入是我國(guó)商業(yè)銀行最主要的利潤(rùn)來(lái)源，尤其是在2012年，全國(guó)商業(yè)銀行的高利潤(rùn)增長(zhǎng)正是因?yàn)楦叩拇尜J利差而形成的.高存貸利差帶來(lái)的高收益是靠銀行壟斷地位而得來(lái)的，缺乏持久保障，經(jīng)不起市場(chǎng)化的考驗(yàn)，換句話說(shuō)，利率市場(chǎng)的放開(kāi)使得盈利結(jié)構(gòu)單一的我國(guó)商業(yè)銀行自身承受相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，因此開(kāi)拓利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，尤其是高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行正面臨的問(wèn)題，也是我國(guó)商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化的必然選擇.國(guó)外商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)拓展方面處于領(lǐng)先水平，范圍涉及到融資、衍生品、擔(dān)保、管理等多個(gè)領(lǐng)域，這些有待國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行去嘗試、創(chuàng)新和拓展.

第二，進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力.由于我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的利率、信用風(fēng)險(xiǎn)也隨著利率市場(chǎng)的放開(kāi)進(jìn)一步加大，因此商業(yè)銀行提高自身的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、控制能力非常重要，這是一條生命線，這就要求商業(yè)銀行重視優(yōu)秀人才、先進(jìn)技術(shù)的吸收和培養(yǎng)，形成一致專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)，全面提高自身風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范能力和金融創(chuàng)新能力，為自身盈利模式的轉(zhuǎn)變提供有力保障.

第三，進(jìn)一步強(qiáng)化成本管控.商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變是需要摸索的，需要一定的時(shí)間和過(guò)程，加大對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的控制，有效利率財(cái)務(wù)資源是加快盈利模式轉(zhuǎn)變的必然要求，加大經(jīng)營(yíng)成本的管控、有效利用財(cái)務(wù)資源就需要做好成本的預(yù)算核算，加強(qiáng)成本分析，合理開(kāi)支，相關(guān)費(fèi)用成本要細(xì)分，體現(xiàn)責(zé)任制，掛鉤到分支行、部門，甚至個(gè)人.

第四，保持優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng).當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括服務(wù)、產(chǎn)品等同質(zhì)化的問(wèn)題異常明顯，商業(yè)銀行之間沒(méi)有差異和特色.因此各商業(yè)銀行要緊盯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，做好自身的市場(chǎng)定位和客戶群體的細(xì)分等來(lái)制定適合自身的經(jīng)營(yíng)模式和發(fā)展戰(zhàn)略，形成自己的特色、實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營(yíng).各商業(yè)銀行要積極尋找并培養(yǎng)自身或者適合自身的特色業(yè)務(wù)，做大做強(qiáng)形成自身優(yōu)勢(shì).在服務(wù)方面，要做好客戶市場(chǎng)調(diào)查，服務(wù)走在客戶需求的前面，給客戶提供超前的、差異化的、綜合化的金融服務(wù)，提升客戶的滿意度和忠誠(chéng)度.

〔1〕（美）茲維·博迪，羅伯特·莫頓.金融學(xué)［M］.北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000.

〔2〕Kevin J.Stiroh.Diversification in Banking-Is Noninterest Income the answer？［J］.Research Officer，F(xiàn)ederal Reserve Bank of New York，2002.

〔3〕Shaffer，Sherill.Potentials Synergies among Large Commercial Banks［J］.Federal Reserve Bank of Philadelphia，2009（10）：91-107.

〔4〕Pasiouras，F(xiàn).“Estimating the Technical and scale Efficiency of Greek Commercial Banks：the Impact of Credit Risk，Off-balance Sheet Activities，and International Operations”［J］.Research in International Business and Finance，2008（22）：301-318.

〔5〕陳佐夫.金融危機(jī)與商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型［J］.投資研究，2009（02）：1-4.

〔6〕關(guān)京蘭.關(guān)于商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)的思考［J］.海南金融，2003（09）：41-43.

〔7〕馬麗卿.收入結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)上市商業(yè)銀行績(jī)效影響的實(shí)證分析 ［D］.山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2013.

F832.33

A

1673-260X（2015）11-0120-03