（中國人民銀行天津分行 天津300000）

一、個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）按照業(yè)務(wù)資金管理主體、管理方式不同，將商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)分為個人理財顧問服務(wù)和個人理財綜合委托投資服務(wù)，其中個人理財綜合委托投資服務(wù)又分為私人銀行服務(wù)和理財計劃服務(wù)。本文所指的個人理財產(chǎn)品即為上述定義中的個人理財計劃，是指商業(yè)銀行通過理財計劃向客戶提供的代理投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù)。

（一）理財產(chǎn)品的主要購買力量為個人客戶

《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》第二條所稱商業(yè)銀行理財產(chǎn)品（以下簡稱理財產(chǎn)品）銷售是指商業(yè)銀行將本行開發(fā)設(shè)計的理財產(chǎn)品向個人客戶和機構(gòu)客戶 （以下統(tǒng)稱客戶）宣傳推介、銷售、辦理申購、贖回等行為。根據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年度報告 （2014上半年）》，2014年上半年發(fā)行的各類理財產(chǎn)品中，一般個人客戶產(chǎn)品募集金額最多，共募集資金34.33萬億元，占整個市場募集資金總量的69.48%；其次為機構(gòu)客戶專屬產(chǎn)品，募集資金11.44萬億元，占比為23.16%；私人銀行客戶專屬產(chǎn)品和銀行同業(yè)專屬產(chǎn)品募集資金量相對較小，分別為2.63萬億元、1.01萬億元，占比分別為5.32%和2.04%。

（二）個人理財產(chǎn)品的投資類型和風險等級

2008年金融危機之后信貸類理財產(chǎn)品成為市場主流，債券類、票據(jù)類理財產(chǎn)品開始展現(xiàn)其潛力，三者合計占比達73%以上。2011年，監(jiān)管部門先后出臺了一系列規(guī)范信貸類理財產(chǎn)品的措施，旨在加強監(jiān)管、防范風險。在這一環(huán)境下，各家銀行將發(fā)行重點集中在票據(jù)債券類產(chǎn)品上。2010年，這類產(chǎn)品累計發(fā)行超過6 000支，市場占比為67.4%。與此同時，組合投資類理財產(chǎn)品的市場份額也逐漸擴大，占比由2010年的17.14%擴大至2012年的39.12%。

根據(jù)產(chǎn)品風險特性，一般銀行將理財產(chǎn)品風險由低到高分為 R1（謹慎型）、R2（穩(wěn)健型）、R3（平衡型）、R4（進取型）、R5（激進型）五個級別。2014年上半年，發(fā)行的一般個人客戶產(chǎn)品中，風險等級為三級（中）（含）以下的產(chǎn)品募集金額為34.26萬億元，占所有一般個人客戶產(chǎn)品募集金額的99.79%。其中風險等級為二級（中低）的理財產(chǎn)品募集金額為22.26萬億元，占全部一般個人客戶產(chǎn)品募集金額的64.83%。

二、個人理財產(chǎn)品的會計處理

從產(chǎn)品管理和風險報酬分擔角度來看，個人理財產(chǎn)品可以分為保本理財產(chǎn)品、非保本理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品三種。根據(jù)理財產(chǎn)品的經(jīng)濟實質(zhì)和風險報酬是否完全轉(zhuǎn)移給客戶，銀行將保本理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品納入表內(nèi)核算，非保本理財產(chǎn)品則在表外核算。

對保本理財產(chǎn)品，由于銀行對客戶本金承諾保證，因此產(chǎn)品經(jīng)營的主要風險沒有轉(zhuǎn)移，應(yīng)納入表內(nèi)核算，例如短期理財產(chǎn)品。銀行將所募集資金計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”或“其他負債”，投資資產(chǎn)計入“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產(chǎn)”或“其他資產(chǎn)”，相關(guān)損益按約定收益率計入“利息支出”或“應(yīng)付利息”。不管銀行采用哪種核算方式，本質(zhì)區(qū)別在于是以公允價值計量還是以攤余成本計量。

對發(fā)行的非保本理財產(chǎn)品，銀行作為受托方，按照合同約定為委托人進行投資，所有委托業(yè)務(wù)的風險、損益和責任由委托人承擔，銀行只是擔任中介角色，收取一定的手續(xù)費和傭金，并不向客戶保證本金的安全性，例如信貸類理財產(chǎn)品和資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品。因此非保本理財產(chǎn)品所募集資金、投資資產(chǎn)全部在表外核算。

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品本身屬于由主合同及嵌入的衍生金融工具組成的混合金融工具，大致可以分為外匯掛鉤類、指數(shù)掛鉤類、股票掛鉤類和商品掛鉤類等。在會計實務(wù)中主要有三種處理方式，一是根據(jù)會計準則要求，在初始確認時將該工具作為一項合同處理，指定為“以公允價值計量且變動計入當期損益的金融負債”。二是根據(jù)《辦法》第十七條規(guī)定，將混合工具分拆，主合同按照儲蓄存款業(yè)務(wù)管理，以攤余成本計量，嵌入衍生工具按照金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理，以公允價值計量。三是考慮在監(jiān)管統(tǒng)計指標中將結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品歸類為存款，應(yīng)繳納存款準備金，并納入“貸存比”計算口徑，銀行將混合工具整體指定為“以公允價值計量的吸收存款”。

三、個人理財產(chǎn)品會計處理的影響分析

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)在提高銀行盈利能力、優(yōu)化金融資源配置、推動利率市場化等方面發(fā)揮了重要作用，但也存在部分業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范、信息披露不充分、規(guī)避金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控等問題。個人理財產(chǎn)品表內(nèi)表外核算對監(jiān)管指標以及盈余管理的影響主要體現(xiàn)在以下四個方面：

（一）發(fā)售短期理財產(chǎn)品，緩解存貸比壓力

短期理財產(chǎn)品具有期限短、流動性強、風險低等特點，大部分屬于保本理財產(chǎn)品，因此銀行將其納入表內(nèi)核算。

季末年末銀行大規(guī)模發(fā)行短期理財產(chǎn)品，為下年爭奪更多的存貸款規(guī)模指標和客戶資源“搶得先機”。短期理財產(chǎn)品到期后直接轉(zhuǎn)化為客戶存款，并且由于理財產(chǎn)品終止確認與實際兌付日期不一致，在此期間，資金還是為銀行所占用，成為銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)；到期日終賬務(wù)處理時理財本息自動返回到客戶儲蓄賬戶，自然沉淀為銀行存款，同時也就可以計入季末或年末存款數(shù)據(jù)。

（二）信貸類理財產(chǎn)品表外核算，提高核心資本充足率

資本充足率監(jiān)管標準日趨嚴格，約束了銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴張。在利潤驅(qū)動和市場競爭的壓力下，銀行運用信托原理大規(guī)模發(fā)行理財產(chǎn)品是實現(xiàn)資產(chǎn)擴張的有效途徑，同時通過一些制度安排將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外，從而間接提高核心資本充足率。

2011年，我國銀行監(jiān)管機構(gòu)下發(fā)《進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風險管理有關(guān)問題的通知》，第七條規(guī)定銀行應(yīng)對本行資金所投資的理財產(chǎn)品中包含的信貸資產(chǎn) （包括貸款和票據(jù)融資）納入表內(nèi)核算，信托受益權(quán)的快速發(fā)展實質(zhì)上就成為信貸類理財產(chǎn)品的替代品，其操作原理是在信托公司和銀行之間引入一個“過橋”企業(yè)或“過橋”銀行，從而將信托收益權(quán)移出表外或轉(zhuǎn)化為同業(yè)資產(chǎn)，大幅降低信托收益權(quán)的風險資產(chǎn)權(quán)重。

（三）集合運作資產(chǎn)池理財產(chǎn)品，給盈余管理留下空間

資產(chǎn)池理財產(chǎn)品是指多個理財計劃的募集資金投向由多個類型資產(chǎn)（如債券、票據(jù)、貨幣市場工具、信貸資產(chǎn)項目、存款等）所組成的集合性資產(chǎn)包，具有“滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價”的特點。在會計實務(wù)中，經(jīng)常會出現(xiàn)理財產(chǎn)品的期限與投資資產(chǎn)期限不匹配的現(xiàn)象，銀行不僅降低了資金運作成本，賺取期限溢價，而且可以規(guī)避銀信理財合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)的規(guī)定。

（四）推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，規(guī)避存款利率上限，吸收存款

《中國銀監(jiān)會關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風險管理有關(guān)問題的通知》第二條規(guī)定商業(yè)銀行不得通過發(fā)行短期和超短期、高收益的理財產(chǎn)品變相高息攬儲。結(jié)構(gòu)性存款的推出不僅可以吸收存款，還可以根據(jù)監(jiān)管指標調(diào)節(jié)當期存款規(guī)模。以光大銀行為例，季末年末，將結(jié)構(gòu)性存款從“交易性金融負債”重分類至“吸收存款”，同時為合理反映存款成本，調(diào)整存款利率結(jié)構(gòu)，將公允價值變動部分轉(zhuǎn)回存款成本，有利于商業(yè)銀行規(guī)避存款利率上限的管制，拓寬和穩(wěn)定資金來源渠道。

四、個人理財產(chǎn)品會計處理的風險分析

商業(yè)銀行發(fā)售理財產(chǎn)品的資金投向領(lǐng)域眾多，資產(chǎn)標的復(fù)雜，而并沒有向客戶明確披露資金管理方式以及影響投資者收益的重大事件，資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品暗含金融風險漏洞，主要表現(xiàn)為流動性風險、信息披露風險和違規(guī)操作風險。

（一）流動性風險

流動性風險是指商業(yè)銀行雖有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風險。

資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品所募集資金統(tǒng)一運用于同一個集合性資產(chǎn)包，由于風險和期限錯配客觀存在，銀行需要不斷通過發(fā)售新產(chǎn)品來兌現(xiàn)收益，一旦宏觀經(jīng)濟形勢逆轉(zhuǎn)，銀行就會面臨流動性風險。

銀行為了降低資金成本，賺取期限溢價，用滾動的短期理財資金去對接長期投資項目，但是當短期利率大幅上行或流動性緊張時，就可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，出現(xiàn)產(chǎn)品無法兌付、投資項目難以為繼的情況。

（二）信息披露風險

《辦法》第三十六條規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)當根據(jù)個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)，按照國家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，采用適宜的會計核算和稅務(wù)管理方法?，F(xiàn)行法律法規(guī)沒有明確規(guī)定的，商業(yè)銀行應(yīng)當積極與相關(guān)部門進行溝通，并就所采用的會計核算和稅務(wù)管理方法，制定專門的說明性文件，以備有關(guān)部門檢查。然而，目前我國大多數(shù)商業(yè)銀行在個人理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)和理財計劃終止時，并沒有及時、全面地向投資者提供有關(guān)理財產(chǎn)品的財務(wù)報表，說明投資收益的詳細情況；年度財務(wù)報告中也沒有充分披露所采用的有關(guān)個人理財產(chǎn)品的會計核算方法及其對商業(yè)銀行凈損益的影響程度。信息披露的缺失不僅阻礙監(jiān)管部門工作的順利開展，還會損害投資者權(quán)益，讓投資者做出偏離其風險承受力的錯誤決策，一旦信用鏈條斷裂，銀行的信譽、形象就會受損。

（三）違規(guī)操作風險

操作風險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風險?！蛾P(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》第二條規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）的對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。理財產(chǎn)品會計處理的違規(guī)操作風險主要體現(xiàn)在：（1）銀行缺乏個人理財業(yè)務(wù)方面的專業(yè)人才，對客戶資格以及理財產(chǎn)品風險評估的操作流程和業(yè)務(wù)規(guī)范并不完善，缺乏相應(yīng)的風險應(yīng)急預(yù)案；（2）銀行未按照《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及其他相關(guān)規(guī)定，將不符合轉(zhuǎn)移標準的理財資金所投資的資產(chǎn)納入表外核算，以規(guī)避審慎監(jiān)管政策；（3）銀行未對每一個理財計劃建立專門賬戶，實現(xiàn)對投資資產(chǎn)組合的單獨管理。

五、對策建議

相對保本理財產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，非保本理財產(chǎn)品資金投向多元化，多采用“資金池-資產(chǎn)池”運作模式，難以實現(xiàn)單一理財產(chǎn)品單獨核算，信息披露不規(guī)范，存在較高風險。因此，筆者從會計管理的角度針對非保本資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品提出相關(guān)對策建議。

（一）表外理財產(chǎn)品參照《企業(yè)會計準則第13號——或有事項》要求進行核算

銀行發(fā)售非保本理財產(chǎn)品，風險和報酬完全轉(zhuǎn)移給投資者，所募集資金和投資資產(chǎn)不符合資產(chǎn)負債的確認條件，因而可以參照或有事項準則的要求進行列報。銀行發(fā)行理財產(chǎn)品所募集的資金形成或有負債應(yīng)注意與其他種類的或有負債相區(qū)別，并充分披露理財資金的投資方向、具體投資品種以及投資比例等有關(guān)投資管理信息，并及時向客戶披露對投資者權(quán)益或者投資收益等產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件。理財產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)組合作為一種潛在資產(chǎn)，不符合資產(chǎn)確認的條件，因而不予確認。但或有事項準則當或有資產(chǎn)很可能會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益時，應(yīng)當披露其形成的原因、預(yù)計產(chǎn)生的財務(wù)影響等。由于銀行可以利用資金與資產(chǎn)的期限錯配賺取無風險的流動性溢價，因此銀行應(yīng)該在附注中披露資產(chǎn)組合中各項資產(chǎn)情況，包括融資客戶和項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等。理財產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)所投資的非標準化債權(quán)資產(chǎn)發(fā)生變更或風險狀況發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)在5日內(nèi)向投資人披露。

（二）探索發(fā)行資產(chǎn)證券化類理財產(chǎn)品，盤活資產(chǎn)存量

《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》第五條對理財產(chǎn)品投資非銀行市場和交易所市場上市的標準化資產(chǎn)進行了規(guī)模上的限制。探索發(fā)行資產(chǎn)證券化類理財產(chǎn)品，正是非標準化債權(quán)尋求標準化的途徑。銀行在理財產(chǎn)品中引入證券化，是將其信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給特定目的信托，之后由信托以受讓的信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券，出售給相關(guān)投資者，投資者的回報將通過信貸資產(chǎn)形成的現(xiàn)金流入支付。資產(chǎn)證券化類理財產(chǎn)品按照 《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》及其他相關(guān)規(guī)定進行會計處理。實質(zhì)上我國已經(jīng)存在一些類信貸資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品，例如前文所述信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品。通過信貸資產(chǎn)證券化，銀行不僅可以將收益率低、資本占用高的信貸資產(chǎn)移出資產(chǎn)負債表，騰挪出新的貸款額度，還可以調(diào)節(jié)資產(chǎn)久期與負債相匹配，實現(xiàn)單一理財產(chǎn)品單獨核算，降低期限錯配風險。此外，信貸資產(chǎn)證券不同于非標轉(zhuǎn)化債權(quán)資產(chǎn)，其在銀行間市場交易和發(fā)行，接受相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管，有效降低市場風險。

（三）建立健全個人理財業(yè)務(wù)風險管理和內(nèi)部控制制度

商業(yè)銀行應(yīng)建立健全個人理財業(yè)務(wù)風險管理和內(nèi)部控制制度，明確個人理財業(yè)務(wù)的管理部門，針對個人理財服務(wù)的風險，制定個人理財服務(wù)的管理規(guī)章制度，覆蓋資金募集、投資過程、各類標的資產(chǎn)的明細、到期清算的全過程。個人理財產(chǎn)品募集期和起始期的主要風險是過高估計客戶的風險認知和承受能力，當產(chǎn)品無法按合同約定兌付時，發(fā)生信用風險。商業(yè)銀行向客戶推介理財產(chǎn)品時，應(yīng)充分了解客戶的財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目的，以及對相關(guān)風險的認知和承受能力，評估客戶是否適合購買所推介的產(chǎn)品；宣傳材料中應(yīng)進行充分的風險揭示，提供必要的舉例說明，并根據(jù)有關(guān)管理規(guī)定將需要報告的材料及時向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會報告。

個人理財產(chǎn)品存續(xù)期的主要風險是期限錯配導(dǎo)致的流動性風險以及會計核算不規(guī)范導(dǎo)致的操作風險。商業(yè)銀行除對理財計劃進行正常會計核算外，還應(yīng)當為每一個理財計劃建立一個專門賬戶，進行獨立的明細核算。此外，商業(yè)銀行各相關(guān)部門都應(yīng)當在規(guī)定的流動性限額內(nèi)進行交易，任何突破限額的交易都應(yīng)當按照有關(guān)內(nèi)部管理規(guī)定事先審批。

個人理財產(chǎn)品清算期的主要風險是未能按期償還客戶本金和收益。商業(yè)銀行應(yīng)當在理財計劃終止時，或理財機會投資收益分配時，向客戶提供理財計劃投資、收益的詳細情況報告，并且保存完備的個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)記錄。

（四）借鑒國外個人理財產(chǎn)品會計核算方法，推進理財業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行接受客戶委托，按照合同約定的投資計劃、投資范圍和投資方式，代理客戶進行有關(guān)投資和資產(chǎn)管理操作的綜合委托投資服務(wù)，常用的衡量指標為資產(chǎn)管理規(guī)模（Assets Under Management）。個人理財業(yè)務(wù)的核心就是資產(chǎn)管理。發(fā)達國家的個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，產(chǎn)品類型更為豐富，會計核算方法也比較健全。借鑒國外個人理財業(yè)務(wù)會計處理的成功經(jīng)驗，結(jié)合我國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實際，銀行發(fā)行個人理財產(chǎn)品，可以進行如下會計處理：將募集資金計入“代理業(yè)務(wù)負債”，投資資產(chǎn)計入“代理業(yè)務(wù)資產(chǎn)”；存續(xù)期按照投資資產(chǎn)的類別采用公允價值或攤余成本對管理的資產(chǎn)及負債進行后續(xù)計量；期末編制資產(chǎn)負債表時，經(jīng)營受托管理資產(chǎn)形成的資產(chǎn)和負債在附表“受托業(yè)務(wù)表”中單獨反映，可以不納入資產(chǎn)負債表；理財產(chǎn)品到期結(jié)算時按照合同約定的比例計算客戶收益或損失，同時對沖資產(chǎn)和負債，差額計入“手續(xù)費及傭金收入（支出）”。