范靜

小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資模式問(wèn)題分析

范靜

（河南中州路橋建設(shè)有限公司，河南周口466000）

小微企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的主要組成部分，然而，小微企業(yè)面臨著融資難的問(wèn)題。小微企業(yè)自身?xiàng)l件欠缺、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)缺位和企業(yè)外部融資環(huán)境受限是導(dǎo)致其出現(xiàn)融資困境的主要原因。完善我國(guó)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資可以從四個(gè)方面著手：完善網(wǎng)絡(luò)融資的立法和監(jiān)督；防范網(wǎng)絡(luò)借貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；控制網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)；提高小微企業(yè)自身融資競(jìng)爭(zhēng)力。

小微企業(yè)；融資模式；網(wǎng)絡(luò)融資

小微企業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的主要組成部分，據(jù)統(tǒng)計(jì)，經(jīng)工商登記注冊(cè)的小微企業(yè)占到我國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%以上，經(jīng)營(yíng)范圍涉及所有實(shí)體行業(yè)。小微企業(yè)受規(guī)模小、資產(chǎn)少的限制，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，加上財(cái)務(wù)制度不健全，公司治理機(jī)制不完善等特點(diǎn)決定了其融資風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，難以得到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)融資的資金支持。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)融資為解決小微企業(yè)融資困境開(kāi)啟了新的途徑。以阿里巴巴為代表的電子商務(wù)平臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展趨向多元化和綜合化，已經(jīng)開(kāi)始推行網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)；第三方支付手段的日益豐富，多家實(shí)體貿(mào)易企業(yè)參與民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)；個(gè)人信用受到越來(lái)越多的重視，出現(xiàn)了純粹以信用借款的網(wǎng)絡(luò)模式，因此，針對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資進(jìn)行研究具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。

一、小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資現(xiàn)狀分析

小微企業(yè)最早是由郎咸平教授提出的。小微企業(yè)是微型企業(yè)、小型企業(yè)、個(gè)體工商戶和家庭作坊式企業(yè)的統(tǒng)稱。

然而，隨著2006年阿里巴巴與建設(shè)銀行合作對(duì)其平臺(tái)上的網(wǎng)商提供小額貸款，多家電子商務(wù)巨頭相繼開(kāi)展類似服務(wù)；支付寶的推出使得“某某寶”類網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)受到熱捧，商業(yè)銀行也在不斷開(kāi)發(fā)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)化融資逐漸成為企業(yè)融資特別是中小微企業(yè)融資的關(guān)鍵詞，網(wǎng)絡(luò)融資在我國(guó)正發(fā)生著特殊的變化。結(jié)合網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展歷程和我國(guó)網(wǎng)絡(luò)融資的特殊變化，本文將網(wǎng)絡(luò)融資定義為融資行為及擔(dān)保依據(jù)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)完成的快捷的在線融資方式。

（一）小微企業(yè)融資困境分析

當(dāng)前隨著我國(guó)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的提高，企業(yè)融資渠道和方式變得多種多樣，不同的融資渠道和方式其融資的難易程度、資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。按照資本結(jié)構(gòu)理論，企業(yè)理性的融資順序應(yīng)為：內(nèi)源融資＞債權(quán)融資＞股權(quán)融資。目前企業(yè)通常采用的融資方式大致有內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債券融資、貿(mào)易融資、項(xiàng)目融資和政策融資等。如圖1所示。

與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)融資有著其特殊缺陷。小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理能力、財(cái)務(wù)制度、信息披露、企業(yè)信用維護(hù)等方面與大中型企業(yè)存在明顯不足。因此小微企業(yè)融資途徑過(guò)窄，無(wú)法實(shí)施上述部分融資方式。小微企業(yè)常用的融資方式主要有企業(yè)留存收益、金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)成員集資、小額借貸、抵押貸款、財(cái)政補(bǔ)貼等。如2圖所示。

圖1　企業(yè)融資方式

圖2　小企業(yè)主要融資模式

（二）小微企業(yè)融資困境的成因分析

1.內(nèi)部原因

小微企業(yè)自身?xiàng)l件欠缺是其出現(xiàn)融資困境的主要原因。小微企業(yè)普遍缺乏可用于抵押的資產(chǎn)。小微企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，缺乏可用于抵押的物品；同時(shí)，銀行對(duì)小微企業(yè)抵押品設(shè)定較高的折扣率；此外，對(duì)小微企業(yè)抵押物品的資產(chǎn)評(píng)估流程長(zhǎng)、方式復(fù)雜，估值主觀性大等問(wèn)題，大大提高了小微企業(yè)的抵押成本，造成抵押融資難。

小微企業(yè)信用不足。部分小微公司治理結(jié)構(gòu)混亂，企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表失真，甚至出現(xiàn)仿造文書(shū)的情況。銀行難以辨認(rèn)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)情況，借貸雙方長(zhǎng)期存在“信息不對(duì)稱”問(wèn)題。出于降低信息不對(duì)稱所帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行往往提升貸款門檻，提高貸款利率、增加對(duì)抵押物品的限制，由此進(jìn)一步提高了小微企業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。小微企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)靈活，但是風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)十分敏感，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)；同時(shí)，小微企業(yè)在管理手段、財(cái)務(wù)制度等方面普遍較為落后，因此小微企業(yè)相較于大中型企業(yè)淘汰率更高，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大；另外，小微企業(yè)資金需求具有小、頻、急的特點(diǎn)，使得借款利率普遍高于一般大中型企業(yè)借款利率的1%～6%。

的貸款成本，降低了小微企業(yè)獲得貸款的可能性。

2.外在原因

（1）商業(yè)銀行缺乏針對(duì)小微企業(yè)設(shè)計(jì)的信貸產(chǎn)品。傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款難以適應(yīng)快速增長(zhǎng)的小微企業(yè)用資現(xiàn)狀，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在追求規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)面臨同質(zhì)化嚴(yán)重的問(wèn)題。這類金融機(jī)構(gòu)仍傾向于開(kāi)發(fā)大企業(yè)業(yè)務(wù)，力求迅速做大規(guī)模，在經(jīng)營(yíng)差異化、服務(wù)特色化方面投入不夠；部分銀行開(kāi)發(fā)的針對(duì)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品門檻較高、審查嚴(yán)格，不能適應(yīng)小微企業(yè)的廣泛需求。

（2）小微企業(yè)融資受到金融政策的制約。我國(guó)實(shí)行貸款利率上限要求，對(duì)利率上漲的幅度有嚴(yán)格要求，由于小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大，銀行成本低，使得銀行不愿意給小微企業(yè)放款。另外，多數(shù)銀行基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的放貸權(quán)限被上級(jí)收回，授信制度更為嚴(yán)格，也打擊了基層銀行辦理小微企業(yè)信貸的積極性。

（3）直接融資渠道狹窄。近幾年來(lái)，中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼問(wèn)世，擴(kuò)大了企業(yè)參與資本市場(chǎng)的活力，但為小微企業(yè)提供直接融資的多層次的市場(chǎng)體系仍未完全建立，加之準(zhǔn)入門檻較高，多數(shù)小微企業(yè)鮮有獲益。

二、完善我國(guó)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的建議

（一）完善網(wǎng)絡(luò)融資的立法和監(jiān)督

為了發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)借貸在私營(yíng)小微企業(yè)融資中的作用，首先必須建立健全相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)秩序，出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)管理辦法，嚴(yán)格網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)注冊(cè)審核機(jī)制，明確業(yè)務(wù)范圍和參與各方的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；其次要制明確監(jiān)管主體，對(duì)融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行定期監(jiān)督，確保監(jiān)管當(dāng)局在其職權(quán)范圍內(nèi)旅行監(jiān)管職責(zé)，各級(jí)監(jiān)管部門應(yīng)認(rèn)真貫徹并執(zhí)行增強(qiáng)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資能力的方針政策。

（二）防范網(wǎng)絡(luò)借貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

提高網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)，著力開(kāi)發(fā)新一代核心安全系統(tǒng)以應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全危機(jī)；強(qiáng)化機(jī)構(gòu)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注重對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，積極引進(jìn)會(huì)計(jì)、金融、風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人才，提升從業(yè)人員整體素質(zhì)；著力形成網(wǎng)貸平臺(tái)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)與反饋交互機(jī)制；擴(kuò)展自建信用評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)信息渠道，建立黑名單制度，聯(lián)合公安機(jī)關(guān)、專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局和其他融資平臺(tái)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

（三）控制網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)現(xiàn)有征信系統(tǒng)不完善，增加了對(duì)借款人的授信成本。國(guó)家應(yīng)建立統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)體系，擴(kuò)展信用評(píng)級(jí)來(lái)源，建立借貸雙方信息披露制度，對(duì)惡意欠貸的借款人信息要及時(shí)上傳到黑名單中，提高其違約成本，保證投資人利益，維護(hù)平臺(tái)信譽(yù)；大力推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保機(jī)制，提高企業(yè)組融資競(jìng)爭(zhēng)力，分散違約風(fēng)險(xiǎn)。建立科學(xué)的貸款跟蹤系統(tǒng)，及時(shí)催繳借款，提高壞賬控制水平。

（四）提高小微企業(yè)自身融資競(jìng)爭(zhēng)力

小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的根本原因在于信息不對(duì)稱，而直接原因是在于小微企業(yè)自身融資競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。因此，提高小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資競(jìng)爭(zhēng)力必須從企業(yè)自身出發(fā)，建立企業(yè)科學(xué)管理模式，培養(yǎng)合格的管理人才；完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)行為，拓展融資渠道；積極引進(jìn)財(cái)務(wù)專業(yè)人才，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)系，保證融資信息及時(shí)準(zhǔn)確；同時(shí)還應(yīng)做到按時(shí)還款，不斷提高網(wǎng)絡(luò)融資市場(chǎng)中企業(yè)的信用級(jí)別，從根本上提高小微企業(yè)的融資競(jìng)爭(zhēng)力。

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［責(zé)任編輯：文筠］

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1005-913X（2015）10-0202-01

2015-06-23

范靜（1979-），女，河南周口人，經(jīng)濟(jì)師，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理。