馮明黎

摘 ? 要：伴隨著全球互聯網金融的快速發(fā)展，我國互聯網金融業(yè)經歷了從無到有、從小到大的壯大過程，目前已成長為在全球具有重要影響力，并能與傳統(tǒng)金融協(xié)調共生的極為重要的金融業(yè)有生力量。同時，國內互聯網金融可持續(xù)健康發(fā)展面臨法律體系滯后、技術保障不足、信用體系“短板”和監(jiān)管體系“真空”等制約因素，本文對此提出了相應的對策建議。

隨著全球網絡經濟的迅速發(fā)展，互聯網金融、網上購物消費、網絡銀行等電子商務的發(fā)展如雨后春筍。對于在全球網絡市場發(fā)展最快的中國來說，我國互聯網金融既擁有全球最巨大的市場，又面對最嚴峻的挑戰(zhàn)。作為信息網絡技術與現代金融相結合的產物，互聯網金融的出現對我國現行的金融組織體系形成強烈的沖擊，不同金融機構的差別分工將日趨淡化，混業(yè)經營將成為一種必然發(fā)展方向，金融監(jiān)管體系也將面臨新的問題和挑戰(zhàn)。建立互聯網金融的發(fā)展新戰(zhàn)略，是擺在我國金融業(yè)界的新問題。

一、我國互聯網金融發(fā)展現狀

（一）政府主導下互聯網金融公共基礎設施發(fā)展迅速。一是建成了初具規(guī)模的金融數據通信網的基本框架。互聯網金融的最大特點就是EDI（電子數據交換）技術的廣泛應用。中國人民銀行從1989年籌建金融衛(wèi)星通信網到1991年投入運行至今，已覆蓋全國所有地市和大部分經濟發(fā)達縣，成為我國最大的衛(wèi)星數據通信網。1996年，由金融機構和中國電信共同組建中元金融數據通信網絡有限責任公司，啟動建設中國金融數據地面通信骨干網。這兩個骨干網的建成，為中國互聯網金融的發(fā)展建設打下了堅實的基礎。

二是傳統(tǒng)業(yè)務處理的電子化改造?；诮鹑诠歉删W，國內金融機構開發(fā)了一系列的應用軟件和應用系統(tǒng)，已初步實現了金融傳統(tǒng)業(yè)務處理電子化。在金融衛(wèi)星通信網上運行的全國電子聯行系統(tǒng)、金融信息系統(tǒng)、金稅信息系統(tǒng)和中國證券交易系統(tǒng)等，擴大和加強了金融機構間電子支付系統(tǒng)和金融數據傳輸，實現了城市范圍乃至全國范圍的金融業(yè)務處理，方便了客戶，提高了金融機構的工作效率和服務質量，增加了金融交易的安全可靠性。

三是新型金融服務項目的開展。1993年，國家陸續(xù)啟動“四金”計劃，即“金橋”（國家公用經濟信息通信網）、“金卡”（電子貨幣）、“金關”（國家對外經濟貿易信息網）、“金稅”（增值稅專用發(fā)票計算機稽核系統(tǒng)）工程。在此基礎上，相關監(jiān)督管理部門指導金融機構建立了遍布全國各地的金融信息傳輸系統(tǒng)，如ATM系統(tǒng)、EFT/POS系統(tǒng)、家庭銀行系統(tǒng)、企業(yè)銀行系統(tǒng)、自動清算系統(tǒng)和各種匯款系統(tǒng)、網絡證券交易系統(tǒng)、網絡保險交易系統(tǒng)，為互聯網金融的快速發(fā)展奠定了堅實的公共基礎。

（二）市場主導下的互聯網金融市場形態(tài)和業(yè)務規(guī)模蓬勃發(fā)展。一是互聯網金融形態(tài)多樣。當前我國互聯網金融發(fā)展呈現出第三方支付、P2P網絡貸款、非P2P的網絡小額貸款、眾籌融資、金融機構創(chuàng)新型互聯網平臺、基于互聯網的基金銷售6種模式。第三方支付分別有以阿里巴巴支付寶、財付通和快錢為代表的3個品牌。P2P網絡貸款，即通過第三方互聯網平臺進行資金借貸方的匹配，借款人可通過網站平臺尋找出借人，通過平臺和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，目前存在分別以宜信、拍拍貸、翼龍貸為代表的債權轉讓模式、純線上模式和連鎖加盟模式等3種亞模式。眾籌融資模式，是指項目發(fā)起人因為資金問題遇到瓶頸，可通過一定的互聯網平臺，由項目發(fā)起人發(fā)起項目，由公眾參與項目，公眾個人或群體決定對項目進行投資。金融機構創(chuàng)新型互聯網平臺，即金融機構通過互聯網改變原來的金融服務模式，有線上銀行、線上保險、線上證券和線上理財等多種模式?；诨ヂ摼W的基金銷售，即利用互聯網進行金融產品的銷售及為此提供第三方服務的平臺，現有的互聯網金融門戶主要涵蓋了P2P信貸、投資理財及保險等領域，聚攏了分門別類的金融產品。

二是交易規(guī)模呈“井噴式”增長。從我國2007年出現首家網絡貸款公司以來有短短六年多時間內，互聯網金融已進入傳統(tǒng)銀行業(yè)的個人金融、公司金融、綜合經營、跨境服務等多個服務領域，交易規(guī)模也呈“井噴式”增長。如在國際結算領域，第三方支付公司的跨境結算已介入;國內結算和現金管理，快錢已進入;國際匯兌，阿里巴巴已經實現了境外買家向境內賣家支付;中間業(yè)務，快錢等已介入基金和保險平臺代銷業(yè)務;在住房按揭、汽車按揭、信用卡、小額信用貸款等多個領域，都有互聯網金融程度不同地介入情況。據中經信息統(tǒng)計，2012年，網絡貸款公司已超過300家，交易額超過20億元。2012年，中國電子商務市場整體交易規(guī)模為8.1萬億元，同比增長27.9%，作為電子商務交易目前主要結算手段的第三方互聯網支付以及新興的移動支付交易規(guī)模分別達到了3.7萬億元和1511億元，而用途更為廣泛的網銀交易規(guī)模則達到了約900萬億元。另據易觀智庫統(tǒng)計，我國2013年互聯網金融零售市場交易額就達到了7542億元，同比增長47.3%;2013年二季度國內第三方支付市場移動支付交易規(guī)模達到1224億，與一季度相比增長76.6%。

二、制約國內互聯網金融健康發(fā)展的因素分析

互聯網金融在國內快速發(fā)展的背景下，其方便、快捷、低交易成本的特點得以充分體現，為彌補傳統(tǒng)金融在資源配置中的不足發(fā)揮了顯而易見的重要作用。然而，互聯網金融本身完全依賴現代信息技術的特質、當前主要以傳統(tǒng)金融體系為規(guī)范對象的法制環(huán)境、國內社會信用體系建設等因素，使高風險始終伴隨互聯網金融發(fā)展過程，甚至一度呈高發(fā)態(tài)勢。如2011年9月，擁有10萬會員的“哈哈貸”因資金問題關閉;2012年12月，“優(yōu)易網”卷走60多位債權人2000萬資金;2013年4月，P2P網貸企業(yè)“眾貸網”和“城鄉(xiāng)貸”兩家網絡平臺相繼倒閉。因此，在關注互聯網金融積極效應的同時，還應分析制約國內互聯網金融健康發(fā)展的各種因素。

（一）法律體系滯后。從歐美經驗看，其對互聯網金融公司的治理沒有設立專門機構進行監(jiān)管，但相應的法律規(guī)則制度對此卻有明確約束。例如Zopa，其注冊必須獲得英國公平交易委員會、反欺詐協(xié)會、信息委員會等機構的準入。同時各個互聯網金融公司組建聯合會制定P2P信貸的行業(yè)準則來完善整個行業(yè)的自律。在美國，證券交易協(xié)會要求該類公司按照證券業(yè)務進行注冊，并由《消費者信用保護法》明確將互聯網借貸納入其民間借貸的范疇。而我國尚不存在專門針對互聯網金融業(yè)務的監(jiān)管制度及法律規(guī)范，《巴塞爾協(xié)議III》關于商業(yè)銀行資本充足率、杠桿率等規(guī)定以及其他相關監(jiān)管規(guī)則對互聯網金融業(yè)的適用性較弱，一旦出現法律糾紛，交易雙方的權利都難以得到有效保護。

（二）技術保障不足。互聯網金融是隨著現代IT技術的發(fā)展而快速勃興的，在突破時空限制、降低交易成本的同時，IT技術的天然缺陷也蘊含了互聯網金融的內生風險。如開放的網絡通訊系統(tǒng)、BUG叢生的密鑰管理及加密技術和TCP/IP協(xié)議安全性漏洞，都會因技術層面的道德風險和逆向選擇而產生實實在在的惡意損害事件。有資料顯示，2012年我國有84.8%的網民遇到過網絡信息安全事件，總數達4.56億人次，包括個人資料泄露、網購支付不安全、遭遇釣魚網站等。尤其在大數據時代，各種信息在其主體不知情的情況下就已經被收集并作為一種默認的信息來源而使用，加之現有法律也未明確互聯網公司有保護客戶身份信息和交易信息的責任，未對信息的合法合規(guī)流轉和使用進行規(guī)范，極易導致信息主體的合法權益得不到有效保護，信息被泄漏、盜用和濫用的風險隱患增加。在此背景下，對互聯網金融至關重要的安全性失去了可靠保障。

（三）信用體系“短板”。盡管在人民銀行等部門積極推動下，我國針對公司法人和自然人的信貸征信體系建設穩(wěn)步推進，但與發(fā)達國家相比，國內信貸征信體系在應用深度和覆蓋廣度上，均與互聯網金融發(fā)展需求存在明顯差距。如英美等國，注冊借款人賬號或注冊互聯網金融公司，都需提供其社保賬號，關聯銀行賬號、學歷、以往不良支付記錄等信息，信用信息的廣泛共享，提高了違規(guī)成本，夯實了互聯網金融交易的基礎。反觀國內，互聯網金融公司尚無法接入人民銀行征信系統(tǒng)，公司之間更不存在信用信息共享機制，對借款人的信用審核僅依賴于其自身的規(guī)則和策略，導致交易成本極高且風險巨大，在缺乏法律保障的條件下，事后懲戒難以實施，借款人違約成本較低，助長了互聯網金融行業(yè)“劍走偏鋒”。

（四）監(jiān)管體系“真空”。法律制度的缺失，直接的后果即是職責不明。第三方支付企業(yè)的法律地位得到了一定程度的認可，即央行支付結算司負責監(jiān)管、中國支付清算協(xié)會作為行業(yè)自律性組織，91金融超市、易寶金融獲得由金融監(jiān)管部門共同核準的金融信息服務牌照。相比之下，直到目前P2P貸款平臺則仍游離于監(jiān)管之外，而且大多數機構僅在工商局辦理了相關注冊程序。如2011年8月“哈哈貸”倒閉事件發(fā)生后，P2P信貸業(yè)務風險引起銀監(jiān)會重視并專門發(fā)文，表示P2P信貸業(yè)務并不在銀監(jiān)會監(jiān)管范圍之內，發(fā)文旨在督促商業(yè)銀行設置與P2P信貸業(yè)務之間的“防火墻”，防止P2P信貸風險向銀行體系蔓延。央行近年來也明確提出非法集資和非法吸收公眾存款是互聯網金融絕不能觸碰的兩條紅線，對紅線以內的規(guī)則并無涉及。最高人民法院在相關司法解釋中對非法吸收或者變相吸收公眾存款的行為也視情況予以事后約束。在監(jiān)管缺位的同時，行業(yè)自律也極為松散，僅有少量機構加入中國小額貸款聯盟，一旦未被納入監(jiān)管體系的眾多的P2P公司與信托等正規(guī)產品結合，將會急速擴大我國影子銀行規(guī)模，給我國金融行業(yè)健康發(fā)展留下巨大風險隱患。

三、促進和規(guī)范我國互聯網金融發(fā)展的對策建議

（一）建立健全我國現有互聯網金融法律法規(guī)。從西方發(fā)達國家探索出的一套經驗做法看，各國普遍重視將互聯網金融納入已有的法律框架下，并強調互聯網平臺必須嚴格遵守已有的各類法律法規(guī)。而目前我國的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》均無法單獨對互聯網金融形成必要規(guī)制，建議國家立法機關修改上述法規(guī)以及《刑法》、《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，并出臺有關司法解釋，依法嚴厲打擊金融違法犯罪行為，為互聯網金融創(chuàng)造規(guī)范寬松的法律環(huán)境。此外，在條件成熟的情況下，可適時研究出臺針對互聯網金融業(yè)務的新法規(guī)，以立法的形式進一步明確互聯網金融中交易雙方的權利和義務，為交易糾紛仲裁提供法律依據。

（二）多方面入手完善互聯網金融監(jiān)管體制。互聯網金融的復雜性，決定了傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已無法滿足其監(jiān)管需求，應協(xié)調分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式，建立統(tǒng)一標準的互聯網金融交易監(jiān)管體系，實現綜合監(jiān)管?？煽紤]由央行牽頭，銀、證、保等部門參與，組建隸屬國務院的全國互聯網金融監(jiān)督管理委員會，全面負責互聯網金融行業(yè)的監(jiān)管，出臺互聯網金融業(yè)務相關監(jiān)管規(guī)定，確保監(jiān)管的專業(yè)性和全面性，并且要建立穩(wěn)定的交流合作機制和信息共享機制，防止系統(tǒng)性金融風險的發(fā)生。一是重新梳理各類互聯網金融企業(yè)的業(yè)務范圍，在此基礎上明確相應企業(yè)的監(jiān)管部門和監(jiān)管主體。二是根據互聯網金融所涉及的領域，建立以監(jiān)管主體為主，相關金融、信息、商務等部門為輔的監(jiān)管體系，打造互聯網金融統(tǒng)一數據平臺，明確監(jiān)管分工及合作機制。三是強化國際監(jiān)管合作，努力探尋國際間互聯網金融監(jiān)管的合作渠道，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，加強溝通協(xié)調。四是充分發(fā)揮中國支付清算協(xié)會互聯網金融專業(yè)委員會作用，引領參與自律組織的75家機構加強內控建設，不斷提升防范風險和安全經營能力。

（三）增強我國金融網絡系統(tǒng)運行的安全性。一是加強金融企業(yè)與信息技術企業(yè)的密切合作，加大對核心技術與信息軟件的研發(fā)力度，加緊開發(fā)適合我國金融系統(tǒng)安全需要的互聯網金融三大核心技術——Web技術、建立服務平臺技術、安全保密技術及其配套系統(tǒng)。在硬件方面，要大力研發(fā)功能強大的服務器、有指紋鑒定功能的自動柜員機、可擦寫的智能錢夾等先進設備。在軟件方面，要大力研發(fā)網絡安全系統(tǒng)、語音鑒別系統(tǒng)、電子轉賬系統(tǒng)、智能卡識別系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)等眾多軟件系統(tǒng)集成。二是要完善金融機構內部網絡建設，建立可靠的金融機構內部網絡和互聯網之間的橋梁和安全屏障。在互聯網金融的開發(fā)應用過程中，必須提高金融防范意識，對往來信息的收集和分析，應作充分性、真實性鑒別，確保金融機構和客戶雙方資金的安全。三是建立一套與網絡安全管理相配套的監(jiān)管措施。即建立嚴密科學的制度化、規(guī)范化，全面系統(tǒng)的安全管理制度，包括信息保密制度、系統(tǒng)維護制度、數據備份制度、人員管理制度、互聯網金融安全教育、建立網絡安全組織體制及審計制度。四是充分考慮網絡銀行業(yè)務的風險，加強商業(yè)銀行內部風險管理體系的建設。由于網絡銀行所特有的操作風險和流動性風險應作為商業(yè)銀行內控體系的重要組成部分，可以結合《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》最新框架和我國的實際情況，設計合適的風險權重，將操作風險納入商業(yè)銀行風險評價體系內予以考核。

（四）探索將社會信用體系建設延伸至互聯網金融領域。借鑒國外發(fā)展互聯網金融中對消費者隱私保護、電子合同的合法性以及交易證據確認等方面的成熟經驗。建議以《征信業(yè)管理條例》的實施為契機，探索將國內網貸平臺業(yè)務開展中產生和采集、查詢到的大量信息數據，按照中國人民銀行征信局制發(fā)的規(guī)范標準，經個人同意填制后提供給征信機構，建立征信機構與網貸平臺之間可共享的數據庫，征信機構通過整合與風險管理相關的各類信息，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴格的安全管理制度體系。一方面，互聯網金融企業(yè)可通過征信機構的數據全方位評估借款人資信狀況，化解信用信息不對稱問題;另一方面還要引導互聯網金融消費者正確使用互聯網平臺，提高風險防范意識和維權意識，構建金融消費者權益保護的長效機制。

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The Present Development Situation， Restrictive Factors and Countermeasures and Suggestions of Internet Finance in China

FENG Mingli

（Xian Branch PBC， Xian Shaanxi 710075）

Abstract：Along with the rapid development of the global Internet finance， Chinas Internet finance has experienced the rapid development from the low level to the high level， and has grown into an important component of the financial industry which coordinates with the traditional finance and has great global influence. Meanwhile， the sustainable development of Chinas Internet finance is confronted with constraints such as lagging legal system， inadequate technical support， unsound credit system and deficiencies of regulatory system. Accordingly， the paper puts forward the countermeasures and suggestions.

Keywords： Internet finance; restrictive factor

責任編輯、校對：申建文