王碩與

摘要：金融危機后，新一輪的銀行監(jiān)管改革正在加緊進行，以適應(yīng)新形勢下的銀行業(yè)發(fā)展趨勢，那么在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的主導(dǎo)下，國際銀行監(jiān)管將出現(xiàn)怎樣的新趨勢，其對我國銀行監(jiān)管改革有什么樣的啟示。

關(guān)鍵詞：宏觀審慎監(jiān)管；流動性；跨國金融集團

20世紀70年代后，經(jīng)濟一體化和金融全球化促使金融領(lǐng)域的創(chuàng)新活動日趨活躍，一方面各國國內(nèi)逐漸放松過嚴的金融監(jiān)管政策，扶持本國金融業(yè)的發(fā)展，以適應(yīng)日趨激烈的國際競爭；另一方面，金融監(jiān)管的步伐已經(jīng)跟不上金融衍生品的創(chuàng)新，使得監(jiān)管存在諸多漏洞。此外，逐漸發(fā)展壯大的跨國金融集團開始在國際舞臺上扮演越來越重要的角色，但同時也成為風(fēng)險的跨國傳播者，一場由美國次貸危機而引發(fā)的全球金融危機促使國際金融業(yè)的新一輪監(jiān)管改革。

一、國際銀行監(jiān)管的趨勢

1.宏觀審慎監(jiān)管

在這次全球危機之前，金融監(jiān)管對象更多的是銀行個體，而往往忽視對銀行群體行為的監(jiān)管，比如說，在衡量銀行資產(chǎn)的流動性時，未考慮多家銀行同時出售該資產(chǎn)而導(dǎo)致的流動性急劇萎縮的風(fēng)險；在衡量房貸風(fēng)險控制時，監(jiān)管也主要是基于單筆貸款的違約和損失風(fēng)險，而未考慮銀行同時回收和處置貸款對整個房貸市場的影響。這場危機表明，單家銀行穩(wěn)定只是銀行體系穩(wěn)定的必要條件，而非充分條件。金融危機后，巴塞爾委員會將宏觀審慎監(jiān)管提高到與微觀監(jiān)管同等的地位，并采取一系列的措施加強宏觀監(jiān)管，以降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。主要表現(xiàn)在三個方面：首先是強化對大型金融機構(gòu)的監(jiān)管標準。美國5大投行的最終命運讓監(jiān)管者明白了大型金融機構(gòu)倒閉所引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險的嚴重性；其次是擴大資本覆蓋風(fēng)險的范圍，提高系統(tǒng)性風(fēng)險較大業(yè)務(wù)的資本要求；最后是建立反周期資本監(jiān)管框架。

2.銀行的流動性監(jiān)管

全球金融危機之后，巴塞爾委員會則開始重視對銀行流動性的監(jiān)管，在2008年9月和2009年12月，分別發(fā)布了《流動性風(fēng)險管理和監(jiān)管的穩(wěn)健原則》和《流動性風(fēng)險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》，顯示了國際銀行業(yè)對流動性監(jiān)管的趨勢，在后者中，巴塞爾委員會還具體提出了兩個流動性監(jiān)管量化標準：流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率。與流動性管理相對的是資本管理，它的任務(wù)是保證銀行具備足夠的抵抗風(fēng)險的能力，防止銀行倒閉，保護存款人利益。而巴塞爾委員會框架下，資本監(jiān)管長期扮演重要角色，而流動性監(jiān)管卻沒有受到足夠的重視，至今尚未建立流動性監(jiān)管的國際標準。

總結(jié)金融危機，我們看到金融機構(gòu)對市場流動性的依賴性很強，而流動性的本質(zhì)是信心，一旦信心崩潰將給市場帶來巨大的沖擊。在危機初期，市場流動性開始出現(xiàn)不足信號時，一些金融機構(gòu)不能繼續(xù)從市場上獲取流動性，于是被迫變賣資產(chǎn)，反過來又惡化了市場的流動性，但為保持資本充足率，更多金融機構(gòu)參與資產(chǎn)出售，導(dǎo)致市場流動性急劇萎縮，最終釀成流動性和清償力雙重危機。

3.銀行內(nèi)部控制

這次金融危機充分顯示了外部監(jiān)管機制再先進，監(jiān)管手段再多樣，都無法消除危機的根源，銀行的公司治理失敗和內(nèi)部控制機制失效帶來了巨大社會成本。在進入21世紀后，全球金融業(yè)的發(fā)展達到了前所未有的繁榮，各種金融工具、產(chǎn)品被不斷創(chuàng)新，衍生品的杠桿交易被不斷放大，甚至連美國華爾街那些絕頂聰明的銀行家、投行精英都無法跟上節(jié)奏，更何況是那些“一無所知”的外部監(jiān)管者。危機給銀行的內(nèi)部控制提出了更高的要求，銀行監(jiān)管也必須從結(jié)果向過程延伸、由被動反映風(fēng)險向主動預(yù)警風(fēng)險轉(zhuǎn)變，推動銀行改善公司的治理結(jié)構(gòu)，強化內(nèi)部控制。在新一輪的銀行監(jiān)管改革中，一方面是強化資本和流動性的硬性約束，增強銀行體系應(yīng)對危機的物質(zhì)基礎(chǔ)；另一方面則是著重銀行的內(nèi)部控制，從公司治理、薪酬機制和并表風(fēng)險管理三方面完善監(jiān)管標準，提升銀行風(fēng)險管控能力。

4.跨境監(jiān)管

在開放型經(jīng)濟和金融全球化背景下，銀行已經(jīng)開始不斷向海外拓展業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了一大批跨國金融集團。以花旗銀行為例，其作為一家具有全球性戰(zhàn)略的銀行，不單為遍及56個國家的5000萬消費者提供服務(wù)，也在近100個國家為跨國、跨區(qū)及當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)客戶服務(wù)。為了有效監(jiān)管銀行的境外業(yè)務(wù)，各國監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)開始逐步實施跨境監(jiān)管。主要是對一家銀行的境內(nèi)外機構(gòu)、境內(nèi)外業(yè)務(wù)進行并表監(jiān)管。根據(jù)巴塞爾有關(guān)文件規(guī)定，對一家跨境銀行的監(jiān)管須在母國監(jiān)管當(dāng)局和東道國監(jiān)管當(dāng)局之間進行合理的監(jiān)管分工和合作。一般地，母國監(jiān)管當(dāng)局負責(zé)對資本充足性、最終清償能力等指標實施監(jiān)管，東道國監(jiān)管當(dāng)局則負責(zé)對所在地分支機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量、內(nèi)部管理和流動性等進行監(jiān)管。同時，兩國監(jiān)管當(dāng)局要就監(jiān)管的目標、原則、標準、內(nèi)容、方法以及實際監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題進行協(xié)商和定期交流。這次全球金融危機也促進了巴塞爾委員會和各國監(jiān)管當(dāng)局就加強跨國監(jiān)管進行合作，以降低金融風(fēng)險的跨國傳播路徑。

二、對我國銀行監(jiān)管改革的啟示

1.加強宏觀審慎監(jiān)管

宏觀審慎監(jiān)管拓展了監(jiān)管的視野，對我國銀行監(jiān)管部門提出了挑戰(zhàn)，那么借鑒國際銀行監(jiān)管改革的經(jīng)驗，我國銀行宏觀審慎監(jiān)管主要應(yīng)從以下四個方面展開：一是加強對銀行混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管，對銀行及其產(chǎn)品的跨市場、跨行業(yè)經(jīng)營執(zhí)行嚴格的準入標準，并建立有效的防火墻安排，防止不同性質(zhì)的風(fēng)險傳染；二是嚴格監(jiān)控信貸資金的流向，防止資金大規(guī)模流向高風(fēng)險、投機性較強的行業(yè)，比如股市、樓市；三是加強銀行的反周期監(jiān)管。比如說建立前瞻性的貸款損失撥備、反周期超額資本、動態(tài)資本指標等監(jiān)管手段；四是審慎監(jiān)管金融創(chuàng)新。危機后的金融監(jiān)管力度的加大不僅不會消除金融創(chuàng)新，而且會促使新一輪的金融創(chuàng)新。我國銀行業(yè)一方面要積極鼓勵金融創(chuàng)新，以提高在國際銀行業(yè)中的競爭力；另一方面要審慎監(jiān)管金融創(chuàng)新，防止金融風(fēng)險的蔓延和成倍放大。

2.加強對流動性的監(jiān)管

與國際銀行業(yè)監(jiān)管一樣，我國在近年也是高度重視對銀行的資本監(jiān)管，而忽視對流動性的監(jiān)管，2003年我國銀行平均資本充足率為-2.98%，而2008年已經(jīng)達到12%，即使是在貸款高速擴張的2009年，銀行業(yè)資本充足率仍維持在11%左右，遠高于8%的最低要求。而在流動性監(jiān)管方面，我國銀行監(jiān)管部門長期使用傳統(tǒng)、簡單的監(jiān)管指標，比如存貸款比例、核心負債依存度、流動性比例等，銀監(jiān)會作為我國銀行監(jiān)管的主要部門，應(yīng)借參與國際銀行監(jiān)管改革的機會，研究并建立我國銀行的流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比率等國際普遍采用的監(jiān)管指標，以達到與國際監(jiān)管制度接軌。

3.完善銀行治理結(jié)構(gòu)，強化銀行自我約束

我國銀行的公司治理結(jié)構(gòu)改革時間較短，商業(yè)銀行公司化改革時間都不長，公司治理機構(gòu)還不完善，與發(fā)達國家成熟的治理機構(gòu)還存在一定的差距。以我國商業(yè)銀行公司治理典范的民生銀行為例，2007年民生銀行因一些違規(guī)事件受到銀監(jiān)會的調(diào)查，民生銀行董事會會議決定分別給予管理層和股權(quán)分置改革領(lǐng)導(dǎo)小組及相關(guān)人員5000萬元和2000萬元的獎勵，違背了公司章程，屬于越權(quán)行為，而且該決議的制定者很多人同時也是受益者。我國銀行要走向國際，提升自身的競爭力，就必須要完善銀行治理機構(gòu)，加強股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會各部門的分工協(xié)作、相互制衡，制定明確的公司戰(zhàn)略目標，完善信息披露制度，建立長期有效的激勵約束機制，防止銀行經(jīng)營的短期行為，加強銀行的自我約束。

4.加強對跨國金融集團的監(jiān)管

這次金融危機的一大教訓(xùn)就是風(fēng)險在跨國金融集團之間的傳播是不容忽視的，由于它是一種能夠提供全面金融服務(wù)的國際性的金融機構(gòu)，所以其業(yè)務(wù)內(nèi)容可以涵蓋傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、證券、保險、信托、金融衍生品等，甚至還可以通過吸收兼并一些非金融企業(yè)的股權(quán)進行多元化經(jīng)營。其多元化的經(jīng)營模式和復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度對之毫無辦法。我國在對跨國金融集團進行監(jiān)管過程中存在諸多問題，比如說，我國的分業(yè)監(jiān)管現(xiàn)狀與跨國金融集團的混業(yè)經(jīng)營的矛盾。我國應(yīng)加強與國際金融監(jiān)管組織的合作，與跨國金融集團的母國進行協(xié)同監(jiān)管，完善自身的監(jiān)管制度，盡快與國際通行的監(jiān)管標準取得一致，這是我國對跨國金融集團監(jiān)管的必由之路。

我國有幸參與國際銀行監(jiān)管制度改革的進程，所以我們不僅要準確把握未來國際銀行監(jiān)管的方向，還要深刻反省和吸取危機的教訓(xùn)，為中國的銀行業(yè)走向國際，中國的經(jīng)濟穩(wěn)定崛起奠定基礎(chǔ)。

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